This article has been translated from English to Indonesian.

Partner Center

Bank sentral menjadi sorotan utama pekan ini, memberikan pelajaran cepat tentang bagaimana pergeseran perbedaan kebijakan dapat membuat para pedagang valuta asing terburu-buru menyesuaikan posisi mereka.

Pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada Rabu menjadi momen kunci pekan ini—bukan hanya karena pemotongan sebesar 0,25 poin persentase itu sendiri, tetapi juga karena karakterisasi mengejutkan Ketua Powell bahwa inflasi terutama disebabkan oleh tarif dan bersifat sementara. Pesan tersebut memicu pelemahan dolar yang meluas dan berlanjut hingga Jumat, meskipun beberapa pejabat Fed menanggapi dengan komentar hawkish.

Sementara itu, anggota Bank Sentral Eropa (ECB) menimbulkan kegemparan dengan menyarankan bahwa suku bunga telah mencapai batas bawah, Bank Sentral Australia (RBA) memberi sinyal kemungkinan pengetatan pada Februari, dan Bank Nasional Swiss (SNB) dengan tegas menolak suku bunga negatif meskipun inflasi lemah. Hasilnya? Pekan ini, franc Swiss melonjak ke puncak daftar mata uang, sementara yen—meskipun Bank of Japan (BOJ) akan menaikkan suku bunga—menutup pekan di posisi terakhir, menyoroti bagaimana ekspektasi yang sudah sepenuhnya tercermin dalam harga dapat melemahkan bahkan posisi hawkish.

Mari kita analisis bagaimana setiap mata uang utama menavigasi periode turbulen ini dan apa katalis yang mendorong pergerakan tersebut.

Daftar Isi

Dolar AS Dolar Kanada
Euro Dolar Australia
Pound Inggris Dolar Selandia Baru
Franc Swiss Yen Jepang

Pasangan USD

Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan USD versus Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar AS memulai pekan ini dengan fondasi yang kokoh, mengabaikan kelemahan awal di Asia untuk melancarkan rally yang berkelanjutan menjelang pembukaan pasar London hingga sesi Eropa pada Senin. Kekuatan ini muncul tanpa katalis yang jelas, menunjukkan para trader mengambil posisi defensif menjelang keputusan Federal Reserve pada Rabu, dengan dolar AS mendapat dukungan dari sentimen risiko yang melemah dan imbal hasil obligasi yang naik.

Posisi hati-hati tersebut terbukti tepat, karena sesi Selasa yang bergejolak—melonjak setelah data JOLTS yang lebih kuat dari perkiraan sebelum melemah di sore hari—berubah menjadi penurunan tajam pada Rabu. Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan selama sesi sore AS, tetapi framing dovish Ketua Powell memicu kerugian terbesar dolar AS dalam seminggu. Pernyataannya bahwa “tarif menyebabkan sebagian besar lonjakan inflasi” dan ekspektasi bahwa dampaknya akan “berkurang tahun depan” dengan inflasi barang mencapai puncaknya pada kuartal pertama melemahkan argumen hawkish untuk mempertahankan suku bunga, meskipun tiga dissenting vote yang belum pernah terjadi sebelumnya di FOMC menyoroti perpecahan internal.

Kelemahan dolar AS pasca-FOMC terus berlanjut selama sesi Asia dan London pada Kamis, meskipun terjadi rebound teknis singkat semalam. Keputusan Bank Nasional Swiss untuk mempertahankan suku bunga di 0% memberikan dukungan minimal, dengan USD/CHF turun 0,73% karena kelemahan dolar AS secara luas mendominasi. Dolar AS memperpanjang kerugiannya selama sesi pagi AS setelah klaim pengangguran mingguan melonjak menjadi 236.000 dari perkiraan 205.000—menguatkan penekanan Powell pada Rabu tentang kekhawatiran pasar tenaga kerja dan ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga tambahan pada 2026 di luar proyeksi tunggal The Fed.

Jumat membawa stabilisasi moderat saat dolar pulih dari level terendah delapan minggu pada Kamis, didukung oleh komentar hawkish The Fed selama sesi AS. Hammack dari Cleveland Fed mendesak kebijakan "sedikit lebih ketat" mengingat inflasi yang tinggi, sementara Schmid yang menentang kembali menekankan kekhawatiran tekanan harga. Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun naik ke level tertinggi tiga bulan, memberikan dukungan di akhir pekan. Namun, kerusakan sudah terjadi—dolar AS ditutup sebagai mata uang utama dengan kinerja terburuk kedua untuk pekan ini, dengan penyesuaian dovish pasca-FOMC jelas mengalahkan dorongan hawkish pada Jumat.

Argumen Headline Bullish

Argumen Headline Bearish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan Mata Uang EUR

Overlay of EUR vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan EUR versus Mata Uang Utama oleh TradingView

Euro menghabiskan minggu ini dengan konsolidasi awal sebelum memanfaatkan pesan dovish dari The Fed dan perbedaan kebijakan yang muncul dengan ECB.

Selama sesi AS pada Rabu, EUR diperdagangkan secara campuran dan sideways meskipun data produksi industri Jerman yang lebih kuat dari perkiraan pada Senin (1,8% versus perkiraan 0,4%) dan data neraca perdagangan yang solid pada Selasa tidak memberikan dukungan, sebelum posisi bank sentral yang relatif menekan mata uang tunggal.

Narasi berubah pada sesi London Rabu saat pejabat ECB Simkus dan Villeroy menandakan suku bunga dapat tetap stabil, dengan Presiden Lagarde menyarankan proyeksi pertumbuhan Desember mungkin direvisi naik. Pergeseran ke arah hawkish ini kemungkinan mendukung EUR hingga tengah hari sebelum sesi AS pada Rabu membawa katalisator yang menentukan—karakterisasi dovish Chair Powell terhadap inflasi yang didorong tarif sebagai sementara memicu pelemahan dolar AS secara luas yang mengangkat EUR/USD, meskipun EUR melemah terhadap safe haven tradisional seiring meningkatnya selera risiko.

EUR memperpanjang kenaikan pada Kamis seiring kelemahan dolar AS yang berlanjut, dengan klaim pengangguran AS yang lebih lemah selama sesi AS memperkuat kelemahan USD. Sesi AS pada Jumat melihat EUR rebound secara bersih untuk menutup sebagai performa terbaik kedua minggu ini, kemungkinan didukung oleh ekspektasi divergensi kebijakan yang semakin besar antara Fed dan ECB.

Argumen Headline Bullish

Argumen Utama yang Bearish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan Mata Uang GBP

Overlay of GBP vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan GBP vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Sterling menghabiskan sebagian besar minggu ini bergerak datar karena para trader bersikap hati-hati menjelang keputusan bank sentral utama, namun akhirnya terjatuh tajam di akhir pekan akibat data pertumbuhan ekonomi Inggris yang mengecewakan.

Pound sterling membuka pekan ini terjebak dalam rentang yang fluktuatif selama sesi Asia dan London pada Senin, kemungkinan tertekan oleh komentar anggota MPC Bank of England (BOE) Taylor yang mengatakan bahwa mereka masih "menahan rem sedikit", mengingatkan pasar bahwa pembuat kebijakan Inggris tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan lebih lanjut. Nada defensif tersebut berlanjut hingga Selasa, di mana data penjualan ritel BRC Inggris yang lebih lemah dari perkiraan (1,2% y/y vs 1,5% sebelumnya) kemungkinan memperkuat kekhawatiran tentang momentum konsumen, membatasi kenaikan GBP dengan cepat dan kemungkinan berkontribusi pada koreksi pada akhir Selasa.

Keputusan Fed pada Rabu menandai titik balik selama sesi AS, karena karakterisasi dovish Ketua Powell tentang inflasi yang didorong tarif sebagai sementara mengangkat mata uang sensitif suku bunga seperti sterling. Kamis membawa aktivitas relatif tenang selama jam London, meskipun komentar Gubernur BOE Andrew Bailey tentang melanjutkan pengurangan neraca bank sentral kemungkinan memberikan dukungan teknis moderat—meskipun GBP ditutup campuran, lebih tinggi terhadap USD dan mata uang komoditas tetapi lebih rendah terhadap mata uang utama defensif.

Sesi London pada Jumat mencatat pergerakan penurunan paling signifikan sepanjang pekan, karena PDB Oktober menyusut 0,1% secara bulanan untuk penurunan kedua berturut-turut, dengan output jasa turun 0,3%—kemungkinan mencerminkan ketidakpastian anggaran yang persisten. Pasar segera mengantisipasi pelonggaran kebijakan yang lebih besar untuk pertemuan BOE pada 18 Desember, menjadikan sterling sebagai mata uang dengan kinerja terburuk pada hari itu.

Argumen Headline Bullish

  • Anggota BOE mendukung pendekatan bertahap untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut
    • Anggota BOE Ramsden berpendapat bahwa "penghapusan bertahap pembatasan kebijakan" tetap sesuai
    • Wakil Gubernur BOE Lombardelli menekankan “risiko kenaikan inflasi” sambil mengargumenkan pendekatan hati-hati terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut
    • Anggota BOE Dhingra mengatakan disinflasi berjalan sesuai rencana, dan tidak melihat "kebutuhan khusus untuk begitu ketat."
    • Anggota BOE Mann skeptis bahwa inflasi headline CPI akan melambat hingga target pada pertengahan 2027
  • RICS Indeks Harga RumahInggris untuk November 2025: -16,0% (-20,0% perkiraan; -19,0% sebelumnya)
  • Produksi Manufaktur Inggris untuk Oktober 2025: 0,5% m/m (perkiraan 0,5% m/m; sebelumnya -1,7% m/m); -0,8% y/y (perkiraan -1,2% y/y; sebelumnya -2,2% y/y)

Argumen Utama yang Bearish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan CHF

Overlay of CHF vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan CHF versus Mata Uang Utamaoleh TradingView

Franc Swiss muncul sebagai mata uang utama terkuat minggu ini, naik secara stabil dari sesi AS pada Senin hingga Kamis sebelum mempertahankan kenaikan hingga penutupan Jumat.

Franc Swiss memulai perdagangan Senin dengan hasil campuran, menguat terhadap mata uang komoditas dan yen sementara melemah terhadap euro, pound sterling, dan dolar AS saat pasar bersiap secara defensif menjelang keputusan The Fed. Keyakinan konsumen Swiss yang sesuai dengan perkiraan di -34,0 tidak memberikan banyak dukungan, ditandai dengan pergerakan CHF yang melemah selama sesi sore AS saat imbal hasil obligasi Treasury naik.

Sesi Selasa melihat pergeseran momentum yang signifikan, dengan franc menguat terhadap hampir semua mata uang utama seiring meningkatnya permintaan safe-haven akibat kehati-hatian menjelang FOMC. Kenaikan tajam terjadi pada Rabu selama sesi AS setelah pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh The Fed dan konferensi pers dovish Ketua Powell, yang memicu pelemahan dolar secara luas dan kemungkinan mengangkat CHF ke level tertinggi sesi di semua pasangan mata uang.

Keputusan SNB pada Kamis memperkuat nadabullish—meskipun pembuat kebijakan mempertahankan suku bunga di nol seperti yang diharapkan, penolakan tegas Gubernur Schlegel terhadap suku bunga negatif meskipun proyeksi inflasi diturunkan tampaknya meredam ekspektasi pelonggaran. Franc memperpanjang kenaikan selama sesi AS karena kelemahan klaim pengangguran awal memicu pelemahan dolar AS, yang berpotensi menambah aliran ke franc.

Sesi yang bergejolak pada Jumat akhirnya ditutup dengan hasil positif, kemungkinan mendapat manfaat dari aliran dana risk-off saat saham teknologi anjlok dan posisi safe-haven menguat.

Argumen Headline Bullish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan CAD

Overlay of CAD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan CAD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Loonie memulai pekan ini dengan kondisi yang tidak stabil, mengembalikan kenaikan yang didorong oleh data tenaga kerja pada Jumat, karena penurunan harga minyak dan posisi yang hati-hati menjelang pertemuan bank sentral kemungkinan menekan mata uang komoditas selama sesi London dan AS pada Senin. Penurunan WTI dan permintaan dolar yang meningkat akibat imbal hasil yang lebih tinggi kemungkinan memperparah penurunan CAD hingga penutupan mingguan.

Ketidakpastian menjelang pertemuan Fed dan BOC membuat Loonie bergejolak hingga Selasa dan Rabu, meskipun CAD sempat mendapat dukungan dari laporan JOLTS yang positif selama sesi sore AS pada Selasa sebelum melemah kembali. Keputusan Bank of Canada untuk mempertahankan suku bunga di 2,25% pada Rabu sore menjadi momen krusial pekan ini—bukan karena keputusan itu sendiri, tetapi karena karakterisasi Gubernur Macklem tentang suku bunga di "ujung bawah kisaran netral" dan penolakannya untuk menyingkirkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan, yang tampaknya melemahkan mata uang meskipun The Fed mengeluarkan komentar dovish beberapa jam kemudian.

Sesi AS pada Kamis menandai titik balik ketika klaim pengangguran yang lebih lemah dari perkiraan (236K versus perkiraan 205K) memicu pelemahan dolar AS secara luas, kemungkinan berkontribusi pada rebound CAD, terutama terhadap mata uang komoditas lainnya setelah laporan tenaga kerja Australia yang mengecewakan. Loonie mempertahankan kekuatan relatifnya hingga penutupan Jumat meskipun aksi intraday yang bergejolak, menutup pekan dengan hasil campuran namun cenderung bullish, karena pemulihan harga komoditas—terutama reli rekor tembaga—dan kelemahan dolar AS yang persisten kemungkinan memberikan dukungan akhir pekan yang mengaburkan data domestik yang mengecewakan dalam penjualan grosir dan utilisasi kapasitas.

Argumen Judul Bullish

Argumen Utama yang Bearish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan AUD

Overlay of AUD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan AUD dengan Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar Australia (AUD) memulai pekan ini dengan hati-hati, diperdagangkan secara campuran selama sesi Asia dan London pada Senin, seiring dengan stabilnya harga emas dan pasar yang menyesuaikan posisi menjelang pertemuan bank sentral utama. Surplus perdagangan China yang mencapai rekor di atas $1 triliun mungkin memberikan dukungan sementara, namun posisi defensif menjaga kenaikan tetap terbatas sebelum tekanan jual AS yang baru muncul.

Sesi Asia pada Selasa membawa volatilitas bagi Aussie ketika RBA mempertahankan suku bunga di 3,60% sesuai ekspektasi, awalnya memicu penjualan singkat sebelum komentar hawkish Gubernur Bullock memicu pembalikan tajam ke arah atas. Penekanan padarisiko inflasi yang meningkat dan sinyal bahwa Februari dapat menjadi pertemuan penting untuk potensi pengetatan mendorong Aussie naik tajam secara keseluruhan, menjadikannya mata uang utama terkuat pada Selasa.

Momentum tersebut terbukti singkat. Sesi Asia pada Rabu membawa data inflasi China yang mengecewakan—CPI bulanan -0,1% versus perkiraan +0,1% dan deflasi PPI yang lebih dalam—yang tampaknya melemahkan mata uang komoditas menjelang keputusan The Fed. Kamis membawa pukulan lebih tajam selama sesi Asia ketika data tenaga kerja November anjlok 21.300 dibandingkan perkiraan kenaikan 5.000, dengan tingkat partisipasi turun menjadi 66,7% dari 67,0%, membuat Aussie menjadi mata uang utama terlemah hari itu meskipun harga emas melonjak.

Minggu ditutup dengan pergerakan yang berfluktuasi pada Jumat—kekuatan awal Asia memudar secara dramatis selama sesi pagi AS, kemungkinan mengikuti keruntuhan sektor teknologi dan komentar hawkish The Fed yang mendorong imbal hasil naik.

Argumen Headline Bullish

Argumen Utama yang Bearish

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan Mata Uang NZD

Overlay of NZD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan NZD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Kiwi memulai pekan ini dengan momentum yang cukup baik, mencatat kenaikan hingga sesi AS pada Selasa, kemungkinan didorong oleh surplus perdagangan China yang kuat selama sesi Asia pada Senin dan sikap RBNZ yang relatif kurang dovish dibandingkan dengan bank sentral global lainnya, yang memberikan dukungan dasar. Mata uang ini mengikuti reli Aussie pada sesi Asia Selasa setelah peringatan inflasi hawkish Gubernur RBA Bullock pada Februari, sebelum mengkonsolidasikan pergerakan di London.

Sesi Asia pada Rabu membawa tekanan akibat data inflasi China yang lebih lemah—CPI utama -0,1% bulanan versus perkiraan 0,1%—yang membebani mata uang sensitif pertumbuhan, meskipun NZD pulih mendekati keputusan FOMC. Karakteristik dovish Powell terhadap inflasi yang didorong tarif memicu reli akhir sesi yang mengangkat NZD terhadap USD dan mata uang komoditas, meskipun kinerjanya tertinggal dari mata uang utama Eropa.

Dua sesi terakhir berbalik bearish secara signifikan. Sesi AS pada Kamis mencatat kerugian NZD yang korelatif dengan laporan tenaga kerja Australia yang mengecewakan. Kekuatan Asia pada Jumat dari data ritel domestik yang solid cepat berbalik seiring kekhawatiran ekuitas AI dan komentar dissenter Fed yang hawkish memicu aliran risk-off yang luas melalui sesi London dan New York.

Argumen Headline Bullish

Argumen Utama yang Bearish

  • Gubernur RBNZ Breman menekankan tidak adanya jalur yang telah ditentukan sebelumnya untuk kebijakan moneter

Kembali ke Daftar Isi

Pasangan Mata Uang JPY

Overlay of JPY vs. Major Currencies Chart by TradingView

Grafik Perbandingan JPY versus Mata Uang Utama oleh TradingView

Minggu yen dimulai dengan kontradiksi yang membingungkan—meskipun Menteri Keuangan Katayama kembali mengeluhkan "pergerakan sepihak dan cepat," JPY melemah selama sesi Asia pada Senin dan terus melemah hingga sesi perdagangan AS pada Selasa. Penjualan besar-besaran tampaknya disebabkan oleh masalah timing: pasar telah memperhitungkan kenaikan suku bunga BOJ yang diharapkan untuk minggu berikutnya, meninggalkan sedikit ruang untuk penyesuaian suku bunga yang lebih hawkish, sementara bank sentral utama lainnya secara bersamaan mengeluarkan nada yang lebih hawkish.

Komentar Gubernur Ueda pada Selasa tentang "kenaikan suku bunga yang cukup cepat" dan potensi intervensi pembelian obligasi kemungkinan memperkuat persepsi bahwa BOJ akan tetap berhati-hati dalam pengetatan kebijakan, yang mungkin memperkuat pelemahan JPY selama sesi London. Mata uang ini menemukan pijakan selama sesi Asia pada Rabu ketika data deflasi China memicu aliran dana ke aset aman, meskipun pembalikan ini terbukti sementara karena penyesuaian posisi FOMC mulai berlaku selama sesi London.

Pembukaan pasar AS pada Kamis membawa reli terkuat JPY dalam seminggu saat data klaim pengangguran yang mengecewakan menarik turun imbal hasil Treasury, meskipun kekuatan pasar saham dengan cepat mengikis keuntungan safe-haven tersebut pada penutupan sore. Mata uang ini melanjutkan penurunannya selama sesi Asia dan London pada Jumat, karena perbedaan suku bunga yang lebar kembali mendominasi, dengan hanya lonjakan singkat selama jam perdagangan saham AS—bertepatan dengan kelemahan sektor teknologi—memberikan relaksasi sementara. JPY berakhir sebagai mata uang utama dengan kinerja terburuk minggu ini, menyoroti tantangan ekspektasi hawkish yang sudah sepenuhnya tercermin dalam harga.

Argumen Headline Bullish

Argumen Utama yang Bearish

Kembali ke Daftar Isi
Konten ini dibuat untuk penggunaan eksklusif di Babypips.com dan tidak boleh direproduksi atau didistribusikan di tempat lain tanpa izin tertulis.