ผู้ค้าฟอเร็กซ์รายย่อยทำการซื้อขายที่ไหนจริง ๆ?

เวลาเทรดฟอเร็กซ์ คุณกำลังเทรดอยู่ที่ไหนจริงๆ?

ในบทเรียนก่อน คุณได้เรียนรู้ว่าเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยไม่ได้เทรดในตลาด FX ที่ "แท้จริง"

ถ้าเป็นเช่นนั้นแล้ว คุณกำลังเทรดอยู่ที่ไหน? เมื่อคุณคลิก “Buy” หรือ “Sell” บนแพลตฟอร์มเทรดของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณ คำสั่งของคุณไปที่ไหน? 🤔

นั่นคือสิ่งที่เราจะเปิดเผยในบทเรียนนี้

เพื่อจะเข้าใจว่าคำสั่งการซื้อขายของคุณไปที่ไหน เราจำเป็นต้องเข้าใจก่อนว่าที่โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยและเทรดเดอร์ (อย่างคุณ) อยู่ในระบบนิเวศของตลาด FX อย่างไร

ตลาด FX นั้นมีความซับซ้อนและไม่เป็นที่รวมกัน แต่เราจะพยายามให้ภาพรวมที่ง่ายต่อการเข้าใจ

ลองจินตนาการว่ามีแหล่งน้ำขนาดยักษ์... ทะเลสาบขนาดใหญ่.

ทะเลสาบที่ใหญ่กว่ามหาสมุทร

ทะเลสาบที่ใหญ่ที่สุดที่เคยมีมา

สมมติว่าทะเลสาบยักษ์นี้แทนตลาด “FX”.

ทะเลสาบขนาดยักษ์นี้ไม่ว่างเปล่า

มันมี เรือ!

เรือนี้มีขนาดต่างกันไป

เรือเหล่านี้แทน ผู้เข้าร่วมตลาดในตลาด FX

ลองจินตนาการว่ามี เรือนับพันลำ ในทะเลสาบ

ผู้เข้าร่วมตลาดเหล่านี้มักจะเป็นธนาคาร สถาบันการเงินนอกธนาคาร (“NBFIs”) บริษัทข้ามชาติ (“MNCs”) นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ บริษัทการซื้อขายอัลกอริธึมเช่นการซื้อขายความถี่สูง (“HFTs”) และผู้สร้างตลาดอิเล็กทรอนิกส์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง (“HNWIs”).

บางลำใหญ่มาก บางลำน้อยใหญ่ลงมาหน่อย

เรือยักษ์คือ ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่. ธนาคารเช่น Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan Chase, และ UBS. เรือของพวกเขาใหญ่เพราะมีทุนมาก.

บางครั้งเรือใหญ่ๆ ก็เทรดกันเอง เรียกว่า “การซื้อขายแบบทวิภาคี”. ดังนั้น คุณสามารถกล่าวได้ว่าเรือสองลำสามารถ “ค้าขาย ทวิภาคี” ได้.

เมื่อเรือใหญ่ๆ เหล่านี้ค้าขายทวิภาคี ผู้เข้าร่วมตลาดทั้งสองฝ่ายเท่านั้นที่จะรู้ว่ามีการเสนอราคายังไงและราคาจริงที่ตกลงกันคืออะไร ผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ (เรือ) ไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลนี้ได้เลย.

ธนาคารให้ราคาที่ต่างกันกับลูกค้าที่ต่างกัน และราคาที่ตกลงกันและปริมาณการซื้อขายมักจะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ ซึ่งทำให้ยากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดใดๆ ที่จะรู้ว่าการค้าของพวกเขาเกิดขึ้นในราคาที่ดี (หรือไม่ดี).

แต่ไม่ใช่แค่มีเรือเท่านั้นในทะเลสาบขนาดยักษ์นี้

มีเกาะมากมาย!

เกาะเหล่านี้แทน สถานที่ซื้อขาย ที่แตกต่างกันในตลาด FX

การเพิ่มขึ้นของการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ใน FX ส่งผลให้มีแพลตฟอร์มการซื้อขายและสถานที่ดำเนินการทางอิเล็กทรอนิกส์มากมาย แพลตฟอร์มเหล่านี้เรียกว่า interdealer (IDP), single-dealer (SDP), multi-dealer (MDP) platforms. อย่างไรก็ตาม ด้วยการเกิดขึ้นของสถานที่เช่นเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs), อินเตอร์เฟสการเขียนโปรแกรมแอปพลิเคชัน (APIs), และตัวรวม API การแยกแยะระหว่างส่วนดั้งเดิมเหล่านี้เริ่มไม่ชัดเจนและเบลอไปด้วยกัน

โดยทั่วไปสถานที่ซื้อขายคือตำแหน่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดต่างๆ สามารถมารวมกันและซื้อขายกันเองได้

เมื่อซื้อขายในหนึ่งในเกาะเหล่านี้ (สถานที่ซื้อขาย) ผู้เข้าร่วมตลาดต้องปฏิบัติตามกฎของเกาะ

เกาะนั้นดำเนินการตลาดที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายระหว่างผู้เข้าร่วมตลาด บางแห่งยังให้บริการซื้อขายแบบไม่เปิดเผยตัวตนที่คุณสามารถส่งคำสั่งโดยไม่ต้องเปิดเผยตัวตนของคุณให้กับผู้ซื้อขายคนอื่น

ตัวอย่างเช่น หากผู้ซื้อคนหนึ่งต้องการซื้อ 10 ล้านหน่วยของ USD/JPY ที่ราคา 110.00 และผู้ขายต้องการขาย 10 ล้านหน่วยของ USD/JPY ที่ 110.00 คำสั่งจะถูกจับคู่กันทั้งหมดโดยไม่ต้องเปิดเผยตัวตนของทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย

ตามที่คุณเห็น ไม่มีเกาะเดียวที่การซื้อขายทั้งหมดเกิดขึ้น

และราคาที่ผู้ซื้อขายซื้อและขายแตกต่างกันไปในแต่ละเกาะ

ตัวอย่างเช่น หากเรือลำหนึ่งต้องการ "กระโดดเกาะ" มันอาจพบว่าในเกาะหนึ่ง ราคาขายสำหรับ USDJPY คือ 110.00 ขณะที่ในเกาะอื่น ราคาขายคือ 110.01

ตลาด FX นั้นมีความซับซ้อน ซึ่งหมายความว่าตลาด USD/JPY ในสถานที่ซื้อขายหนึ่งจะแยกออกจากสถานที่ซื้อขายอื่นๆ แต่ละคู่เงินจะมีราคาของตัวเอง สภาพคล่อง และปริมาณการซื้อขายขึ้นอยู่กับสถานที่

การซื้อขาย FX เกิดขึ้นใน หลายๆ ที่พร้อมกัน

ดังนั้นจริงๆ แล้วไม่มี "ตลาด FX" เดียว มันคือกลุ่มของตลาดต่างๆ ที่ประกอบขึ้นเป็น "ตลาด FX"

ถ้าคุณคิดให้ดี "ตลาด FX" จริงๆ แล้วคือเครือข่ายของหลายๆ ที่สำหรับการซื้อขาย มากกว่าที่เดียว

ขนาดของเกาะแตกต่างกันไป

ขนาดแสดงถึงปริมาณการซื้อขายที่เกิดขึ้นบนเกาะ

เรือต่างๆ ซื้อขายในเกาะที่ต่างกัน

ในขณะที่บางเรือมีเงินมากพอที่จะซื้อขายบนเกาะใดก็ได้ แต่ส่วนใหญ่ไม่เป็นเช่นนั้น

ขึ้นอยู่กับเกาะว่าเรือลำใดบ้างที่ได้รับอนุญาต

ตัวอย่างเช่น มีเรือที่ร่ำรวยมาก จนพวกเขาเป็นเจ้าของเกาะของตนเอง!

ถ้าเรือลำหนึ่งเป็นเจ้าของเกาะ ไม่มีเรือใหญ่ๆ (ธนาคาร) อื่นๆ ได้รับอนุญาต มีแต่เรือเล็กพิเศษเท่านั้น (ลูกค้าของธนาคาร) ที่ได้รับอนุญาต

เกาะประเภทนี้เรียกว่า "แพลตฟอร์มแบบผู้ขายเดี่ยว (SDPs)". ตัวอย่างของ SDPs และเจ้าของคือ Autobahn (Deutsche Bank), BARX (Barclays), Cortex (BNP Paribas), Neo (UBS), และ Velocity (Citi).

ซึ่งเป็นเรื่องที่ยอมรับได้สำหรับเรือใหญ่ส่วนใหญ่ เพราะพวกเขาก็มีเกาะของตนเองอยู่ดี

อีกตัวอย่างหนึ่ง ในสองเกาะใหญ่กลางทะเลสาบ มีเพียงเรือใหญ่ที่สุดเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขาย ที่นั่น

คนที่ซื้อขายบนเรือใหญ่เหล่านี้เรียกว่า ดีลเลอร์

ดังนั้นบนเกาะเหล่านี้ ดีลเลอร์ซื้อขายกันในปริมาณมาก

นี่เรียกว่าตลาด "การซื้อขายระหว่างดีลเลอร์ (interdealer market)"

คำว่า "inter" หมายถึง "ระหว่าง" หรือ "ท่ามกลาง"

ตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์ยังเรียกว่าตลาด "ระหว่างธนาคาร (interbank market)" เพราะดีลเลอร์ส่วนใหญ่ทำงานให้กับธนาคารพาณิชย์ข้ามชาติขนาดใหญ่ที่ให้บริการลูกค้าทั่วโลก

ธนาคารขนาดใหญ่เหล่านี้ยังเรียกว่าธนาคาร "บัลจ์แบร็กเก็ต (bulge bracket)"

"เกาะ" ในตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์เรียกว่า "แพลตฟอร์มการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์" (IDPs). ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ที่มีการซื้อขายแบบไม่เปิดเผยตัวตนในตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์ ตัวอย่างของ IDPs คือ EBS Market และ Refinitiv Matching

เซกเมนต์การซื้อขายระหว่างดีลเลอร์ของตลาด FX เป็นตำแหน่งที่การซื้อขายเกิดขึ้นระหว่าง ดีลเลอร์ของ FX, แตกต่างจากการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์และลูกค้าปลายทางของพวกเขาเช่นผู้ส่งออกและผู้นำเข้า, ผู้จัดการสินทรัพย์, กองทุนเฮดจ์ฟันด์, และแม้กระทั่งโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย

ในอดีตมีเพียงเรือใหญ่มากเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตบนเกาะใหญ่นี้ นั่นเป็นเพราะเรือใหญ่ชอบที่จะซื้อขายกับเรือใหญ่ด้วยกัน พวกเขามองว่าเรือเล็กเป็นความเสี่ยงเกินไป

แต่ในปัจจุบันเป็นไปได้ที่เรือขนาดกลางจะซื้อขายได้เช่นกันโดย "ติด" กับเรือใหญ่ลำหนึ่ง

เราจะไม่ลงลึกในรายละเอียดตอนนี้เพื่อให้เข้าใจได้ง่าย แต่พื้นฐานคือเรือใหญ่ (ธนาคาร) อนุญาตให้เรือขนาดกลาง (กองทุนเฮดจ์ฟันด์) ซื้อขายในชื่อของตน ซึ่งเป็นวิธีที่เรือขนาดกลางสามารถเข้าถึงเกาะใหญ่นี้และซื้อขายกับเรือใหญ่อื่นๆ ได้

ในการแลกเปลี่ยนสิทธิพิเศษในการซื้อขายในชื่อของตน เรือใหญ่โดยทั่วไปจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือขนาดกลางตามปริมาณการซื้อขาย

การจัดการนี้เรียกว่า "การนายหน้าหลัก (prime brokerage)" กับเรือใหญ่ในบทบาทของ "นายหน้าหลัก (prime broker หรือ “PB”)" และเรือขนาดกลางในบทบาทของลูกค้าของนายหน้าหลัก

นายหน้าหลักทำให้เป็นไปได้สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดขนาดเล็กเหล่านี้ ที่แม้จะมีประวัติเครดิตจำกัดหรือโปรไฟล์ความเสี่ยงที่สูงขึ้น ก็สามารถใช้เครดิตระดับสูงของนายหน้าหลักและซื้อขายได้เกือบทุกที่และกับทุกคนในทะเลสาบ

พื้นฐานคือความแตกต่างที่ชัดเจนที่แยกตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์กับ ตลาดอื่นๆ ในอดีตได้เบลอไป

สิ่งสำคัญที่ต้องรู้เกี่ยวกับตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์คือมันเป็นเครือข่ายระดับโลก (ของสถานที่ซื้อขาย) ที่ธนาคารและสถาบันการเงินนอกธนาคารขนาดใหญ่ (“NBFIs”) ใช้ซื้อขายสกุลเงินระหว่างกัน การซื้อขายเกิดขึ้น ผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์หรือทางเสียง

ตลาดนี้ดำเนินการในลักษณะที่กระจายอำนาจอย่างมากในฐานะ เครือข่ายหลวมๆ ที่ธนาคารและ NBFIs ต่อรองข้อตกลงทวิภาคีโดยไม่มีกลไกการกำกับดูแลกลาง ตลาดที่เรียกกันว่าจริงๆ แล้วคือเครือข่าย

ดังนั้นเมื่อคุณเห็นคำว่า "ตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์" หรือ "ตลาดระหว่างธนาคาร" มันหมายถึงแค่ เครือข่าย ที่ที่การทำธุรกรรมสกุลเงินถูกเจรจาระหว่างสถาบันการเงินและบริษัทขนาดใหญ่อื่นๆ

อัตราแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายในตลาดการซื้อขายระหว่างดีลเลอร์นั้นจะกระจาย (เหมือนข่าวซุบซิบ) ไปยังเรืออื่นๆ และเกาะเล็กๆ (ตลาด FX อื่นๆ) และถูกใช้เป็นอัตรา “อ้างอิง” โดยผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ

อัตราเหล่านี้คือสิ่งที่ (หวังว่า) จะแสดงให้คุณเห็นโดยโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยของคุณ ซึ่งมักจะมีการบวกเพิ่ม

ตอนนี้ที่เรากำลังพูดถึงโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย ให้เราดูว่าพวกเขาอยู่ตรงไหนในภาพนี้

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยคือหนึ่งในเรือเล็กๆ

แน่นอนว่าเนื่องจากโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยบางรายมีขนาดใหญ่กว่ารายอื่น เรือของพวกเขาก็มีขนาดต่างกัน

มีโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยขนาดใหญ่ และมีโบรกเกอร์ที่เล็กกว่า

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยไม่สามารถซื้อขายโดยตรงกับเรืออื่นๆ ได้

เพื่อที่จะซื้อขาย โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยจำเป็นต้อง "ติด" กับเรือขนาดใหญ่ที่จะอนุญาตให้ซื้อขายในชื่อของพวกเขา ความสัมพันธ์พิเศษประเภทนี้เรียกว่าความสัมพันธ์ นายหน้าหลัก (“PB”)

เรือขนาดใหญ่กลายเป็น PB ของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย

PB คือหน่วยงานที่ยินดีเป็นตัวแทนของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยในการดำเนินการซื้อขายทั้งหมดในทะเลสาบและปิดบัญชีซื้อขายในชื่อของตน

แต่เรือขนาดใหญ่จะเลือกอย่างพิถีพิถัน

สำหรับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยขนาดใหญ่ จะสามารถเข้าสู่ความสัมพันธ์นายหน้าหลัก (“PB”) กับเรือขนาดใหญ่ได้

สำหรับโบรกเกอร์ที่เล็กกว่า พวกเขาถูกพิจารณาว่า เสี่ยงเกินไป สำหรับเรือขนาดใหญ่ พวกเขาไม่ตรงตามมาตรฐานที่เข้มงวดและไม่สามารถรักษาความสัมพันธ์นายหน้าหลักได้ ซึ่งป้องกันไม่ให้พวกเขาสามารถซื้อขายกับคนอื่นๆ ในตลาด FX ได้

โชคดีที่มีเรือขนาดกลางประเภทพิเศษที่มีความสัมพันธ์นายหน้าหลัก อยู่แล้ว กับเรือขนาดใหญ่และเสนอบริการให้กับโบรกเกอร์ขนาดเล็กเหล่านี้ที่อนุญาตให้พวกเขา "พิง" ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์นี้

เรือขนาดกลางประเภทพิเศษนี้เรียกว่า “นายหน้าหลักของนายหน้า” หรือ “PoP”

Prime of Prime (PoP) หมายถึง บริษัทที่มีบัญชีกับนายหน้าหลัก (PB) ที่เสนอบริการให้กับผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ เช่น โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ PoPs สร้างสะพานเชื่อมระหว่างตลาด FX สถาบันและรายย่อยโดยอนุญาตให้โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยใช้ความสัมพันธ์เครดิตของ PoP กับ PB ของพวกเขา

PoP อนุญาตให้โบรกเกอร์รายย่อยขนาดเล็กซื้อขายผ่านมัน

อีกวิธีหนึ่งสำหรับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยขนาดเล็กเพื่อให้สามารถซื้อขายกับ "บิ๊กบอยส์" คือการ "พิง" โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยที่ใหญ่กว่า ที่มีความสัมพันธ์ PB อยู่แล้ว

ดังนั้นถ้าโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยเป็นหนึ่งในเรือเล็กๆ (เหมือนเรือพายและเรือคายัค) คุณคือเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยอยู่ตรงไหนในภาพนี้?

คุณไม่ได้อยู่ที่นั่น

หือ?

“ฉันไม่ใช่เรือเหรอ?” คุณอาจถาม

ไม่เลย

ตามที่คุณเห็นแล้ว มันยากพอสมควรสำหรับ โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย เองที่จะเข้าถึงตลาด FX

ถ้าเรือลำอื่นๆ มองว่าพวกเขาเสี่ยงเกินไปที่จะซื้อขายกับพวกเขาโดยตรงโดยไม่มีพี่เลี้ยง (PB หรือ PoP) ทำไมพวกเขาถึงอยากจะจัดการกับ เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยของเอกชน?

“ถ้าฉันไม่ใช่เรือ แล้วฉันเป็นอะไร?” คุณอาจถามต่อ

เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย ไม่ใช่เรือ

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยของคุณคือเรือ แต่...

คุณอยู่ในตู้ปลาบนเรือของพวกเขา

เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยไม่ได้เทรดใน "ตลาด"

โบรกเกอร์ของคุณสร้าง ตลาดของตัวเอง ให้คุณเทรด

คุณเทรดกับ, และเท่านั้นกับ, โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณ

เมื่อคุณป้อนคำสั่ง โบรกเกอร์ของคุณคือผู้ที่รับมัน

“คำสั่ง” คือคำแนะนำในการซื้อหรือขายที่คุณทำผ่านบัญชีของคุณบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของโบรกเกอร์ของคุณ

ในฐานะเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อย เมื่อคุณป้อนคำสั่งซื้อหรือขายคู่เงิน โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์คือ คู่สัญญาของการค้าขายนี้

นี่เป็นจริงสำหรับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยทุกแห่ง

คุณสามารถยืนยันได้โดยการอ่านเอกสาร “ข้อตกลงลูกค้า” ของโบรกเกอร์ที่ได้รับการควบคุมอย่างดี

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณอาจจัดเตรียมสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่อาจ "ดูและรู้สึก" เหมือนกับว่าคุณกำลังเทรดในทะเลสาบขนาดยักษ์

คิดซะว่ามันเหมือนกับ การจำลอง. โบรกเกอร์ของคุณ "เลียนแบบ" ตลาด FX จริงเพื่อให้มัน ดูเหมือน ตลาดจริง

ตัวอย่างเช่น ราคาที่ปรากฏบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของคุณอาจ คล้าย กับที่แสดงในตลาดจริง

แต่สุดท้ายแล้ว คุณไม่ได้เทรดกับเทรดเดอร์คนอื่นๆ....โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณคือ คู่สัญญา แต่เพียงผู้เดียวของการซื้อขายทั้งหมดของคุณ มันอยู่ในด้านตรงข้ามของการขายที่คุณทำทั้งหมด

โบรกเกอร์ของคุณคือ สถานที่ดำเนินการ เดียวสำหรับการดำเนินการคำสั่งทั้งหมดของคุณ

สถานที่ดำเนินการเป็นเพียงคำที่สวยงามสำหรับตำแหน่งที่วางคำสั่งและดำเนินการ

เพราะคุณเทรดเฉพาะกับโบรกเกอร์ มันเป็นตลาดที่ แยกออกมา แต่ขนานกัน

เมื่อคุณกำลัง “เทรด” สิ่งที่คุณทำก็คือการเล่นใน "ตลาดภายใน" หรือในตู้ปลาของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณ

ไม่มีเงินออกจากโบรกเกอร์

มันจะเกิดขึ้นเมื่อต้องการป้องกันความเสี่ยงการซื้อขายเท่านั้นที่โบรกเกอร์ใช้เงินจริง แต่การซื้อขายการป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้จะทำ โดยโบรกเกอร์ ไม่ใช่คุณ. (หัวข้อนี้จะถูกพูดถึงเพิ่มเติมในบทเรียนต่อไป)

การค้าขายของคุณ ไม่เคย "ออกไปในตลาด"

และคุณไม่ได้เทรดกับเทรดเดอร์คนอื่น ไม่แม้แต่กับเทรดเดอร์ที่ใช้ โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์เดียวกันกับคุณ

ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณและเทรดเดอร์คนอื่นใช้โบรกเกอร์เดียวกัน คุณทั้งคู่จะไม่เคยเทรดกัน คุณทั้งคู่จะเทรดแต่กับโบรกเกอร์เท่านั้น

คุณไม่ได้อยู่ในตู้ปลาเดียวกับเทรดเดอร์คนนั้น

คุณทั้งคู่ต่างอยู่ในตู้ปลาที่แยกจากกันบนเรือลำเดียวกัน

เทรดเดอร์รายย่อยไม่มีทางเข้าถึงตลาด FX พวกเขาเทรดแต่กับโบรกเกอร์ FX ของพวกเขาเท่านั้น

เพื่อที่จะได้เทรดจริงๆ กับเทรดเดอร์ FX คนอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าคุณกำลังเทรดกับ คู่สัญญาที่ไม่ใช่โบรกเกอร์ของคุณ คุณต้องเป็นเทรดเดอร์ FX ระดับสถาบัน

นี่คือเหตุผลที่เราชอบเรียกตลาด FX จริงๆ ว่า "ตลาด FX ระดับสถาบัน"

ในตลาดระดับสถาบัน โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยถูกเรียกว่า ผู้รวบรวมรายย่อย

พวกเขาถูกเรียกเช่นนี้เพราะโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยมักจะ รวบรวม ตำแหน่งสุทธิของลูกค้าเพื่อต้องการป้องกันความเสี่ยง พวกเขาจะทำธุรกรรมในตลาด FX ระดับสถาบันเพื่อจัดการวิกฤตการตลาด (เรื่องนี้จะถูกพูดถึงเพิ่มเติมในภายหลัง)

คุณควรระวังโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยใดๆ ที่อ้างว่าคุณสามารถเทรดโดยตรงในตลาด "ระหว่างธนาคาร" หรือตลาด FX ระดับสถาบันหรือว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้น "ในนามของคุณ"

ในขณะที่โบรกเกอร์ของคุณสามารถเข้าร่วมในตลาด FX ระดับสถาบันได้ คุณไม่สามารถ

คุณติดอยู่บนเรือของโบรกเกอร์ และสามารถเทรดได้เฉพาะสิ่งที่โบรกเกอร์ของคุณเสนอให้คุณ

แพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ที่โบรกเกอร์ของคุณจัดให้คุณนั้นเชื่อมต่อกับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณเท่านั้น

คุณไม่ได้เข้าถึง "ตลาด FX", แพลตฟอร์มการซื้อขายนั้นเป็นเพียง การเชื่อมต่อทางอิเล็กทรอนิกส์สำหรับการเข้าถึงโบรกเกอร์ของคุณ

คุณกำลังเข้าถึงแพลตฟอร์มนั้น เพื่อทำธุรกรรมกับโบรกเกอร์ของคุณเท่านั้น. อีกครั้ง คุณไม่ได้เทรดโดยตรงกับลูกค้าอื่นๆ ของโบรกเกอร์

กล่าวอย่างง่ายๆ: เมื่อคุณขาย โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยคือผู้ซื้อ เมื่อคุณซื้อ โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยคือผู้ขาย

วัตถุประสงค์ของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยคือการทำหน้าที่เป็น "ผู้สร้างตลาด" สำหรับเทรดเดอร์รายย่อย

เพราะตลาด FX ขายส่ง (สถาบัน) ไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับเทรดเดอร์รายย่อย โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยคือการ "สร้างตลาด" ที่แท้จริงให้คุณในการคาดคะเนอัตราแลกเปลี่ยน

มันทำเช่นนี้โดยการจัดหาแพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ที่แสดงราคาที่เสนอให้คุณบนคู่เงินที่แตกต่างกันที่คุณสามารถ "ซื้อ" หรือ "ขาย" ได้

คุณสามารถเปิดและปิดตำแหน่งได้เฉพาะกับโบรกเกอร์ของคุณ

เมื่อคุณเปิดสถานะ คุณจะเข้าทำสัญญาจริงๆ ซึ่งเป็นข้อตกลงส่วนตัวระหว่างสองฝ่าย: คุณและโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณ

สัญญาเหล่านี้เรียกว่า CFDs หรือ สัญญาจุด FX ม้วน

สัญญาที่คุณเข้าด้วยโบรกเกอร์ของคุณสามารถปิดได้เฉพาะโดยโบรกเกอร์ของคุณ

ซึ่งหมายความว่าคุณจะไม่สามารถปิดตำแหน่งกับคู่สัญญาอื่นได้

ราคาที่โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ของคุณเสนอให้คุณอาจถูก อ้างอิง โดยหรือแม้กระทั่งมาจากตลาด FX ระดับสถาบัน (ผ่านฟีดราคา) แต่คุณยังคงเทรดกับโบรกเกอร์ของคุณ ไม่มีใครอื่น

ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญที่ต้องรู้?

เนื่องจากโบรกเกอร์เป็นผู้ที่ทำการค้าฝั่งตรงข้ามของคุณ สิ่งนี้สร้าง ความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นของผลประโยชน์

อย่างไร?

ถ้าการค้าของคุณทำเงิน โบรกเกอร์ของคุณจะเสียเงิน และถ้าคุณเสียเงินในการซื้อขาย โบรกเกอร์ของคุณจะทำเงินจากการค้าขาย (รวมถึงค่าธรรมเนียมอื่นๆ ที่อาจเรียกเก็บ)

ดังนั้นจากมุมมองของโบรกเกอร์ มันเป็นผลประโยชน์ของพวกเขาถ้าการค้าของคุณเสียเงิน (ซึ่งขัดแย้งกับผลประโยชน์ของคุณเพราะคุณต้องการให้การค้าของคุณทำเงิน)

สังเกตว่าเราได้พูดถึง "ความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น". "อาจ" ถูกใช้เพราะมีวิธีในการลดความขัดแย้งนี้ระหว่างคุณกับโบรกเกอร์

สิ่งนี้จะถูกพูดถึงในรายละเอียดเพิ่มเติมในบทเรียนต่อไป แต่สิ่งสำคัญที่ต้องรู้ในตอนนี้คือความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นนี้มีอยู่จริง

ความเสี่ยงของคู่สัญญาในการเทรดฟอเร็กซ์

เพราะว่าโบรกเกอร์ของคุณคือ คู่สัญญา แต่เพียงผู้เดียว หมายความว่ามีความเสี่ยงที่มันอาจไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันกับคุณ

นี่เรียกว่า ความเสี่ยงของคู่สัญญา

คู่สัญญา คือฝ่ายตรงข้ามที่เข้าร่วมในธุรกรรม และทุกธุรกรรมต้องมีคู่สัญญาเพื่อให้ธุรกรรมเกิดขึ้น

ผู้ซื้อและผู้ขายในธุรกรรมยังถูกเรียกว่า คู่สัญญา

• ผู้ซื้อคือคู่สัญญาของผู้ขาย
• ผู้ขายคือคู่สัญญาของผู้ซื้อ

คู่สัญญาคือฝ่ายตรงข้ามที่เข้าร่วมในธุรกรรม และ ทุกธุรกรรมต้องมีคู่สัญญา เพื่อให้ธุรกรรมเกิดขึ้น

เมื่อเกี่ยวข้องกับการซื้อขาย คู่สัญญาคือเพียงอีกฝ่ายหนึ่งของการค้าขาย ตัวอย่างเช่น ผู้ซื้อคือ คู่สัญญา ของผู้ขาย

คุณ (ผู้ซื้อ) และผู้ขาย (โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์) เรียกว่า "หลัก"

หลักคือฝ่ายที่เกี่ยวข้องในสัญญา ดังนั้นในฐานะผู้ซื้อ คุณคือหลัก และในฐานะผู้ขาย โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ก็เป็นหลักด้วย

คุณเทรดในฐานะหลัก และโบรกเกอร์ของคุณเทรดในฐานะหลัก เมื่