Cosa sono le società di Prop Trading?

Cosa sono le società di trading proprietario?

Le società di trading finanziate o "prop firm"sono diventate super popolari negli ultimi anni.

Se frequenti le comunità di trading online, probabilmente avrai sentito parlare delle "società di trading proprietario" come se fossero la chiave per la libertà finanziaria.

Il principale motore della crescita del settore è la democratizzazione dell'accesso al capitale di trading.

Questo vuol dire che sempre più persone hanno più facile accesso ai soldi con cui fare trading. Prima, solo le grandi istituzioni o i ricconi potevano fare trading con grandi somme perché avevano i soldi.

Ora, le società di prop trading offrono ai trader di tutti i giorni (potenzialmente) le stesse opportunità!

Il valore principale è chiaro e forte:

invece di dover mettere decine o centinaia di migliaia di dollari su un conto personale, un trader può pagare una "commissione di valutazione" relativamente bassa (spesso qualche centinaio di dollari) per avere la possibilità di gestire un conto grande, sostenuto dalla società. 

Promettendo ai trader l'accesso a grandi pool di capitale con una commissione iniziale relativamente bassa, sono diventati un'attraente porta d'accesso al mondo del trading per migliaia di trader al dettaglio che altrimenti non avrebbero i fondi necessari per operare in modo significativo sui mercati finanziari.

Sebbene questo modello abbia consentito ad alcuni trader di raggiungere l'indipendenza finanziaria, ha anche suscitato critiche per le sue pratiche predatorie, dando luogo a un ampio dibattito sulla sua legittimità.

I video su TikTok mostrano giovani trader che sorseggiano caffè a Bali mentre il loro pannello di controllo mostra saldi a sei cifre. Le miniature di YouTube urlano: "200.000 DOLLARI FINANZIATI IN 7 GIORNI!" 🤑

È appariscente. È eccitante. E per molti trader principianti, è la prima volta che sentono parlare della possibilità di fare trading con il denaro di qualcun altro invece che con il proprio.

Ma ecco la prima realtà dei fatti: anche se il concetto di prop trading è molto reale, le società di prop trading che vedi online sono ve

molto diversa da quelle che Wall Street conosce da decenni.

Per capire cosa sono davvero le società di trading proprietario, dobbiamo tornare alle basi.

Cosa vuol dire "prop"?

"Prop" è l'abbreviazione di " proprietary", che vuol dire semplicemente "di proprietà dell'azienda".

Quindi, quando diciamo "proprietary trading", vuol dire che l'azienda (la società di trading proprietario) fa trading con i propri soldi, non per conto dei clienti.

Nella finanza tradizionale (TradFi):

• Una banca potrebbe avere un "prop desk", dove i trader usano il capitale della banca per fare scommesse speculative.
• Un hedge fund potrebbe destinare parte del proprio portafoglio a trader interni, con profitti che vanno direttamente alla società.

In entrambi i casi, i trader prop hanno accesso a grandi capitali, ma non devono rischiare i propri risparmi personali.

Ora, il mondo delle società di trading online "al dettaglio" si basa sulla stessa idea: "Tu fai trading con i loro soldi, non con i tuoi".

MA con alcune differenze fondamentali.

La differenza fondamentale tra le società di trading tradizionali e quelle al dettaglio

È importante distinguere le società di trading tradizionali (tipo quelle di Wall Street) da quelle al dettaglio (tipo quelle online).

Società di trading tradizionali

• Società di trading affermate come Maven, DRW, Jane Street, Optiver, SMB Capital o desk di trading proprietari all'interno di istituzioni finanziarie.
• I trader di solito devono avere esperienza comprovata, un solido background formativo o superare rigorosi processi di selezione e simulazioni di trading.
• La società fornisce il capitale reale e i profitti derivano direttamente dalle prestazioni dei trader sui mercati reali. I trader sono dipendenti o collaboratori che ricevono stipendi, bonus, quote di profitto e, a volte, benefici.
• La ripartizione degli utili può variare dal 50/50 a rapporti meno favorevoli per il trader, come 30/70 o 40/60, ma questi accordi sono di solito integrati da uno stipendio fisso e da un periodo di formazione retribuito.
• L'azienda ha un interesse diretto nel successo dei trader perché un trading scadente comporta per loro una perdita diretta di denaro.

Società di trading al dettaglio

• Piattaforme online che vendono l'accesso a conti "finanziati".
• Chiunque abbia una carta di credito e una connessione Internet può registrarsi. Non è richiesta alcuna verifica dell'esperienza.
• Le società guadagnano un sacco dalle commissioni di sfida.
• Pubblicizzano generose percentuali di profitto (80/20, 90/10) che sembrano molto più vantaggiose rispetto alle società tradizionali, ma la maggior parte dei trader non raggiunge mai la fase di pagamento.
• I trader non sono dipendenti, sono clienti che pagano per un servizio.

Questa differenza è importante perché spiega perché le società di trading al dettaglio possono sembrare così accessibili ma operano con incentivi molto diversi.

Le società tradizionali hanno successo solo quando i loro trader hanno successo... sono partner nei profitti. Le società di trading al dettaglio possono essere redditizie anche se ogni singolo trader FALLISCE, purché un numero sufficiente di persone continui a pagare le commissioni di sfida.

Questo disallineamento degli incentivi è alla base del motivo per cui il trading retail può diventare una trappola per gli aspiranti trader.

Le società di trading "al dettaglio" si chiamano così perché offrono opportunità di trading proprietario ai trader al dettaglio, cioè persone comuni e non trader professionisti o istituzionali. Il termine"al dettaglio"distingue queste società di trading dal tradizionale trading proprietario istituzionale, che di solito è riservato ai professionisti con stipendio o contratto e non è aperto al pubblico.

Capire come funzionano le società di trading al dettaglio

Le società di trading (note anche come"società di trading finanziate") differiscono dai tradizionali conti di intermediazione in quanto forniscono ai trader il capitale della società per negoziare strumenti finanziari come forex, futures, azioni, indici, metalli o criptovalute.

Il messaggio delle società di trading al dettaglio agli aspiranti trader:

• Le persone fanno domanda per entrare e devono dimostrare le loro abilità o disciplina nel trading pagando e superando dei programmi di valutazione strutturati con limiti di rischio rigidi, come i limiti di perdita giornalieri o i drawdown massimi.
• Una volta ottenuto il finanziamento, i trader usano il capitale della società per fare trading su azioni, futures, forex o altri strumenti.
• I profitti generati vengono divisi tra il trader e la società, spesso secondo percentuali prestabilite.

Il processo di solito prevede:

1. Fase di valutazione (o "sfida"): i trader pagano una commissione (ad esempio, 150 dollari per un conto da 25.000 dollari) e devono raggiungere un obiettivo di profitto (in genere l'8-10%) entro un certo tempo, rispettando le regole di drawdown (ad esempio, non più del 5% di perdita giornaliera o del 10% complessiva).
2. Fase di finanziamento: i trader di successo ottengono un conto "live", spesso simulato ma sostenuto da capitale reale, con una ripartizione dei profitti a favore del trader (70-90%). Le società possono offrire un aumento del capitale in base ai risultati raggiunti, fino a milioni di dollari.

Modello di reddito: le aziende guadagnano dalle commissioni di valutazione (redditizie poiché oltre il 90% fallisce) e dalla loro quota di profitto. Alcune usano modelli A-book (operazioni di copertura esterne) o B-book (abbinamento interno), ma molte valutazioni sono basate su demo per ridurre al minimo il rischio.

Questa struttura è interessante per i trader con poco capitale, ma solleva dubbi sulla correttezza, dato che le aziende ci guadagnano di più quando i partecipanti falliscono e devono ricomprare le sfide.

Le società di trading al dettaglio non sono realmente società di trading. Un nome più accurato per definirle sarebbe:

• Programmi per trader finanziati. Questo descrive il servizio principale: si supera un test ("sfida" o "valutazione") per ottenere un finanziamento.
• Piattaforme di valutazione o società di sfida con capitale simulato. Questo sottolinea che l'attività principale è testare i trader attraverso ambienti simulati, non investire il proprio capitale in operazioni speculative come una tradizionale società di trading.

La promessa delle società di trading al dettaglio

Le società di trading per conto proprio al dettaglio, quelle che la maggior parte dei trader principianti incontrerà, fanno un'offerta molto allettante:

"Fai trading con grandi quantità di capitale".

• Anche se hai solo 500 dollari sul tuo conto, puoi iscriverti a una sfida che ti dà accesso a conti da 50.000, 100.000 o persino 200.000 dollari.
• Questo è incredibilmente allettante per i trader che si sentono limitati dai loro piccoli conti. Invece di guadagnare 50 dollari in una giornata positiva con i tuoi 1.000 dollari, potresti teoricamente guadagnare più di 500 dollari con un conto da 100.000 dollari utilizzando la stessa percentuale di guadagno.
• Il marketing sottolinea che ciò che conta è la tua abilità, NON il tuo saldo bancario. Questo livella il campo di gioco, o almeno così sembra.

"Tieni la maggior parte dei profitti".

• Le società di trading spesso pubblicizzano una ripartizione dei profitti dell'80% al trader e del 20% alla società, il che significa l'80% dei profitti a te e il 20% a noi.
• Alcune sostengono addirittura una ripartizione 90/10, facendo sembrare che la società non prenda quasi nulla.
• A prima vista, sembra incredibilmente generoso. Se guadagni 10.000 dollari, te ne vai con 8.000 o 9.000 dollari. Quale altra attività ti permette di usare il loro capitale e di tenere così tanto?

"Nessun rischio personale".

• Se mandi in fumo il tuo conto finanziato, non perdi i risparmi di una vita. L'azienda si prende la perdita (o almeno così dice la pubblicità).
• Questo è presentato come la rete di sicurezza definitiva. Puoi fare trading in modo aggressivo, correre rischi calcolati e, se non funziona, ricominciare da capo senza rovinarti finanziariamente.

"Costo di ingresso basso".

• Invece di aver bisogno di 10.000 dollari per fare trading, puoi "affittare" l'accesso al capitale pagando una quota una tantum di valutazione o "sfida" (da 100 a oltre 1.000 dollari).
• Per chi ha un capitale limitato, sembra una scelta ovvia. Perché risparmiare per anni quando puoi iniziare a fare trading con conti di grandi dimensioni oggi stesso al prezzo di una cena elegante?

"Opportunità di crescita".

• Alcune aziende dicono che puoi aumentare il tuo capitale finanziato se raggiungi determinati traguardi. Ad esempio: inizia con un conto da 50.000 dollari, "scalalo" a 100.000 dollari, poi a 200.000 dollari, per poi diventare uno di quei trader in cima alla classifica che guadagnano cifre a sei zeri.
• Questo crea un sistema di progressione gamificato che mantiene i trader coinvolti. Non stai solo facendo trading... stai "salendo di livello" verso conti più grandi e guadagni più alti.

Perché i principianti lo trovano così interessante

Se sei un trader alle prime armi, le società di trading soddisfano quasi tutte le tue esigenze:

• Non serve un grande capitale. La maggior parte dei trader al dettaglio non può permettersi di rischiare 10.000 dollari dei propri risparmi sul mercato. Una quota di partecipazione di 200 dollari è più gestibile.
• L'illusione di una rete di sicurezza. Credi di fare trading con "soldi della casa", quindi la paura di perdere tutto sembra ridotta.
• Pista veloce verso grandi guadagni. Invece di arrancare con conti di piccole dimensioni (100 → 200 → 500 dollari), puoi passare direttamente alla gestione di cifre a sei zeri.
• Prova sociale. Le community online sono piene di trader che postano screenshot dei loro guadagni, certificati di superamento delle sfide e storie motivazionali.

In poche parole, le società di trading sembrano la scorciatoia per diventare un trader professionista.

Il funnel di vendita delle società di trading

Analizziamo il percorso che la maggior parte dei trader al dettaglio intraprende:

1. Scoperta
   • Un trader vede un annuncio: "Trasforma 300 $ in 200.000 $ in 7 giorni!".
   • La curiosità prende il sopravvento. Poi l'avidità.
2. Iscrizione
   • Il trader paga una quota di partecipazione (o "eval") (diciamo 500 dollari per un conto da 100.000 dollari). È lo 0,5% del capitale! Che affare!
   • Vengono spiegate le regole: raggiungere un obiettivo di profitto dell'8%, non perdere più del 5% in un giorno e superare la prova in 30 giorni.
3. Tentativo di sfida
   • Spoiler alert: la maggior parte dei trader fallisce. L'azienda si tiene i 500 $.
   • Alcuni trader pagano di nuovo per riprovare.
4. Fase finanziata (per i pochi che superano la prova)
   • Il trader ora ha accesso a un "conto finanziato".
   • Deve seguire regole rigide per evitare di essere squalificato.
   • Se fanno profitti, possono chiedere di incassare.
5. Scaling (per una ristretta élite)
   • Una piccola percentuale scala i conti, gestisce grandi capitali e crea pagamenti sostenibili.

Questo imbuto è il motivo per cui così tanti trader ne rimangono affascinati: sembra realizzabile e ogni fallimento può essere razionalizzato come "solo un altro tentativo".

Trucchi di marketing comuni che incontrerai

Molte società di trading sono brave nel marketing e i loro messaggi sono pensati per attirare le tue aspirazioni minimizzando i rischi.

1. "Entra nella nostra classifica!"
   • Questo crea competizione e conferisce validità sociale.
2. "Abbiamo pagato milioni!"
   • Mette in evidenza i grandi premi, ma non dice quante sfide fallite hanno finanziato quei premi.
3. "90% di ripartizione dei profitti!"
   • Sembra generoso, ma conta solo se sei già in attivo.
4. "Inizia oggi con soli 100 dollari!"
   • Abbassare la barriera all'ingresso rende allettante riprovare.

Questi ganci funzionano bene perché fanno leva sulla psicologia dei trader: l'avidità, la speranza e il desiderio di riconoscimento.

Il fascino psicologico delle società di trading

Le società di trading sono pensate per attirare i principianti perché:

• Rendono il sogno accessibile. Non è necessario essere ricchi o avere conoscenze.
• Riducono la paura di perdere. "Non sono i miei soldi che sto rischiando".
• Offrono una conferma sociale. Superare il test = medaglia d'onore. Guadagni = status symbol.
• Incoraggiano a riprovare. Fallire è normale: "Tutti falliscono all'inizio, basta riprovare".

Questo ciclo mantiene i trader coinvolti... e fa sì che i soldi continuino ad affluire alle aziende.

Idee sbagliate dei principianti in questa fase

Prima di immergerci nei miti e nelle realtà nella prossima lezione, ecco le idee sbagliate più comuni che i principianti hanno dopo aver imparato a conoscere le società di trading:

1. "Se supero una volta la selezione, sono a posto per tutta la vita".
   • VERITÀ: Superare una sfida è solo l'inizio. Mantenere la costanza è molto più difficile.
2. "Le società di trading vogliono che io vinca".
   • VERITÀ: La loro sopravvivenza non dipende dalla tua vittoria, ma spesso dal tuo fallimento.
3. "È più facile che investire i miei soldi."
   • VERITÀ: Le regole rigide possono in realtà renderlo più difficile.
4. "Guadagnerò centinaia di migliaia di dollari nel mio primo anno."
   • VERITÀ: La maggior parte dei trader non guadagna mai nulla.

Punti chiave

• Una società di trading è un'azienda che ti permette di fare trading con i suoi soldi, ma quelle online funzionano in modo diverso da quelle tradizionali.
• Promettono accesso a grandi capitali, alte percentuali di profitto e rischi personali ridotti.
• L'attrattiva è maggiore per i principianti con budget ridotti che desiderano una carriera veloce.
• La realtà è che la maggior parte dei trader fallisce le sfide e le società guadagnano indipendentemente dal tuo successo.

Abbiamo visto cosa sono le società di trading e perché sembrano così interessanti, soprattutto per i nuovi trader. Ma le promesse non sempre corrispondono alla realtà.

Nella prossima lezione, approfondiremo il mito contro la realtà: cosa dicono le società di trading e cosa succede davvero una volta che ci sei dentro.