Qu'est-ce qu'une société de prop trading ?

C'est quoi, les sociétés de trading pour compte propre ?

Les sociétés de trading financées, ou «sociétés de trading pour compte propre », ont vu leur popularité exploser ces dernières années.

Si tu fréquentes les communautés de trading en ligne, tu as probablement déjà entendu l'expression « société de trading pour compte propre », présentée comme le ticket gagnant pour accéder à la liberté financière.

Le principal moteur de la croissance du secteur est la démocratisation de l'accès au capital de trading.

Ça veut dire que de plus en plus de gens ont facilement accès à l'argent qu'ils peuvent utiliser pour trader. Avant, seules les grandes institutions ou les personnes fortunées pouvaient trader des montants importants, car elles disposaient du capital nécessaire.

Aujourd'hui, les sociétés de trading pour compte propre offrent (potentiellement) les mêmes opportunités aux traders lambda !

Leur proposition de valeur est simple et efficace :

Au lieu de devoir mettre des dizaines ou des centaines de milliers de dollars sur un compte de trading perso, un trader peut payer des « frais d'évaluation » relativement modestes (souvent quelques centaines de dollars) pour avoir la chance de gérer un gros compte soutenu par la société. 

En promettant aux traders l'accès à d'importants pools de capitaux moyennant des frais initiaux relativement modestes, ces sociétés sont devenues une porte d'entrée attrayante dans le monde du trading pour des milliers de traders particuliers qui, sans cela, n'auraient pas les fonds nécessaires pour négocier de manière significative sur les marchés financiers.

Si ce modèle a permis à certains traders d'atteindre l'indépendance financière, il a aussi été critiqué pour ses pratiques abusives, ce qui a mené à de nombreux débats sur sa légitimité.

Des vidéos sur TikTok montrent de jeunes traders en train de siroter un café à Bali tandis que leur tableau de bord affiche des soldes à six chiffres. Les vignettes YouTube clament : « 200 000 $ FINANCÉS EN 7 JOURS ! » 🤑

C'est flashy. C'est excitant. Et pour beaucoup de traders débutants, c'est la première fois qu'ils entendent parler de la possibilité de trader avec l'argent de quelqu'un d'autre plutôt qu'avec le leur.

Mais voilà la première réalité : même si le concept de trading pour compte propre est bien réel, les sociétés de trading pour compte propre que tu vois en ligne sont très différentes.

très différente de celles que Wall Street connaît depuis des décennies.

Pour comprendre ce que sont vraiment les sociétés de trading pour compte propre, il faut revenir aux bases.

Que signifie « prop » ?

« Prop » est l'abréviation de « proprietary », qui veut juste dire « appartenant à la société ».

Donc, quand on parle de trading propriétaire, ça veut dire que la boîte (la société de trading) trade avec son propre argent, pas pour le compte de ses clients.

Dans la finance traditionnelle (TradFi) :

• Une banque peut avoir un « bureau de négociation pour compte propre », où les traders utilisent le capital de la banque pour faire des paris spéculatifs.
• Un fonds spéculatif peut allouer une partie de son portefeuille à des traders internes, les bénéfices allant directement à la société.

Dans les deux cas, les traders ont accès à des gros pools de capital, mais ils n'ont pas à risquer leurs économies personnelles.

Aujourd'hui, le monde des sociétés de trading pour compte propre « de détail » en ligne repose sur le même principe : «Vous négociez leur argent, pas le vôtre. »

MAIS il y a quelques différences importantes.

La différence principale entre les sociétés de trading traditionnelles et les sociétés de trading de détail

C'est important de faire la différence entre les sociétés de trading traditionnelles (du genre Wall Street) et les sociétés de trading de détail (du genre en ligne).

Sociétés de trading traditionnelles

• Des sociétés de trading bien établies comme Maven, DRW, Jane Street, Optiver, SMB Capital, ou des bureaux de trading propriétaires au sein d'institutions financières.
• Les traders doivent généralement avoir une expérience confirmée, une solide formation ou passer des entretiens et des simulations de trading super exigeants.
• La société fournit le capital réel et les bénéfices proviennent directement des performances des traders sur les marchés réels. Les traders sont des employés ou des contractuels qui reçoivent un salaire, des primes, une partie des bénéfices et parfois des avantages sociaux.
• Le partage des bénéfices peut aller de 50/50 à des ratios moins favorables pour le trader, comme 30/70 ou 40/60, mais ces accords sont généralement complétés par un salaire stable et une période de formation rémunérée.
• La société a tout intérêt à ce que les traders réussissent, car de mauvaises transactions lui coûtent directement de l'argent.

Sociétés de trading pour compte propre

• Plateformes en ligne qui vendent l'accès à des comptes « financés ».
• N'importe qui avec une carte de crédit et une connexion Internet peut s'inscrire. Aucune vérification d'expérience n'est nécessaire.
• Les sociétés tirent d'énormes profits des frais de défi.
• Elles annoncent des partages de bénéfices généreux (80/20, 90/10) qui semblent bien plus intéressants que ceux des sociétés traditionnelles, mais la plupart des traders n'atteignent jamais le stade du paiement.
• Les traders ne sont pas des employés, ce sont des clients qui paient pour un service.

Cette différence est importante, car elle explique pourquoi les sociétés de trading pour particuliers peuvent sembler si accessibles tout en fonctionnant avec des incitations très différentes.

Les entreprises traditionnelles ne réussissent que lorsque leurs traders réussissent... ils sont partenaires dans les bénéfices. Les sociétés de trading pour compte propre peuvent être rentables même si tous les traders échouent, tant qu'un nombre suffisant de personnes continuent à payer des frais de participation.

Ce décalage entre les motivations est au cœur de la raison pour laquelle le trading pour compte propre peut devenir un piège pour les traders en herbe.

Les sociétés de trading pour compte propre « de détail » sont appelées ainsi parce qu'elles offrent des opportunités de trading pour compte propre aux traders de détail, c'est-à-dire aux particuliers plutôt qu'aux traders professionnels et institutionnels. Le terme« de détail »distingue ces sociétés de trading pour compte propre du trading pour compte propre institutionnel traditionnel, qui est généralement réservé aux professionnels salariés ou sous contrat et n'est pas ouvert au grand public.

Comprendre le fonctionnement des sociétés de trading pour compte de tiers

Les sociétés de trading (aussi appelées« sociétés de trading financées ») sont différentes des comptes de courtage traditionnels, car elles fournissent aux traders le capital de la société pour trader des instruments financiers comme le forex, les contrats à terme, les actions, les indices, les métaux ou les cryptomonnaies.

L'argumentaire des sociétés de trading pour compte propre auprès des traders en herbe :

• Les personnes intéressées postulent pour rejoindre la société et doivent montrer qu'elles ont les compétences ou la discipline nécessaires en payant et en réussissant des programmes d'évaluation structurés avec des limites de risque strictes, comme des plafonds de perte quotidiens ou des baisses maximales.
• Une fois financés, les traders utilisent le capital de la société pour négocier des actions, des contrats à terme, des devises ou d'autres instruments.
• Les profits générés sont partagés entre le trader et la société, souvent selon des pourcentages prédéterminés.

Le processus implique généralement :

1. Phase d'évaluation (ou « défi »): les traders paient des frais (par exemple, 150 $ pour un compte de 25 000 $) et doivent atteindre un objectif de profit (généralement 8 à 10 %) dans un délai donné, tout en respectant les règles de drawdown (par exemple, pas plus de 5 % de perte quotidienne ou 10 % au total).
2. Phase de financement: les traders qui réussissent obtiennent un compte « réel », souvent simulé mais soutenu par des capitaux réels, avec un partage des bénéfices favorable au trader (70 à 90 %). Les sociétés peuvent proposer un système de mise à l'échelle, augmentant le capital en fonction des performances réalisées, jusqu'à plusieurs millions.

Modèle de revenus: les entreprises tirent leurs revenus des frais d'évaluation (rentables puisque plus de 90 % des traders échouent) et de leur part des bénéfices. Certaines utilisent des modèles A-book (couverture externe des transactions) ou B-book (appariement interne), mais de nombreuses évaluations sont basées sur des démos afin de minimiser les risques.

Cette structure attire les traders sous-capitalisés, mais soulève des questions d'équité, car les entreprises tirent le plus grand profit de l'échec des participants et des défis de rachat.

Les sociétés de trading pour compte propre ne sont pas vraiment des sociétés de trading pour compte propre. Un nom plus juste pour elles serait :

• Programmes de financement des traders. Ça décrit bien le service principal : tu passes un test (« défi » ou « évaluation ») pour obtenir un financement.
• Plateformes d'évaluation ou sociétés de défis de capital simulé. Ça montre bien que leur activité principale, c'est de tester les traders dans des environnements simulés, et pas d'utiliser leur propre capital pour faire du trading spéculatif comme une société de trading traditionnelle.

La promesse des sociétés de trading pour particuliers

Les sociétés de trading pour compte propre de détail, celles que la plupart des traders débutants vont rencontrer, font une offre super alléchante:

« Tradez avec des montants importants ».

• Même si tu n'as que 500 $ sur ton compte bancaire, tu peux t'inscrire à un défi qui te donne accès à des comptes de 50 000 $, 100 000 $ ou même 200 000 $.
• C'est super attrayant pour les traders qui se sentent limités par leurs petits comptes. Au lieu de gagner 50 $ lors d'une bonne journée avec vos 1 000 $, vous pourriez théoriquement gagner plus de 500 $ avec un compte de 100 000 $ en utilisant le même pourcentage de gains.
• Le marketing insiste sur le fait que ce sont vos compétences, et NON votre solde bancaire, qui comptent. Cela uniformise les règles du jeu, ou du moins en donne l'impression.

« Conservez la plupart des bénéfices. »

• Les sociétés de trading proposent souvent des répartitions des bénéfices de type 80 % pour le trader, 20 % pour la société, ce qui signifie 80 % des bénéfices pour vous, 20 % pour nous.
• Certaines prétendent même proposer un partage 90/10, donnant l'impression que la société ne prend presque rien.
• À première vue, ça a l'air super généreux. Si tu fais 10 000 $ de profits, tu repars avec 8 000 ou 9 000 $. Quelle autre entreprise te laisse utiliser son capital et garder autant ?

« Aucun risque personnel ».

• Si tu fais exploser ton compte financé, tu ne perds pas les économies de toute une vie. La société absorbe la perte (du moins, c'est ce que suggère le marketing).
• C'est présenté comme le filet de sécurité ultime. Tu peux trader de manière agressive, prendre des risques calculés, et si ça ne marche pas, tu recommences simplement sans te ruiner financièrement.

« Faible coût d'entrée ».

• Au lieu d'avoir besoin de 10 000 dollars pour trader, tu peux « louer » l'accès au capital en payant des frais d'évaluation ou de « défi » uniques (entre 100 et 1 000 dollars ou plus).
• Pour quelqu'un qui a un capital limité, ça semble être une évidence. Pourquoi économiser pendant des années quand tu peux commencer à trader des comptes importants dès aujourd'hui pour le prix d'un dîner chic ?

« Possibilités d'évolution ».

• Certaines entreprises disent que tu peux augmenter ton capital financé si tu atteins certains objectifs. Par exemple : commence avec un compte de 50 000 dollars, « évolue » vers 100 000 dollars, puis 200 000 dollars, et deviens l'un de ces traders du classement qui gagnent des centaines de milliers de dollars.
• Ça crée un système de progression ludique qui rend les traders accros. Tu ne fais pas que trader... tu « montes de niveau » vers des comptes plus importants et des gains plus élevés.

Pourquoi les débutants trouvent ça si attrayant

Si t'es un trader débutant, les sociétés de trading répondent à presque toutes tes attentes :

• Pas besoin d'avoir un gros budget. La plupart des traders particuliers ne peuvent pas se permettre de risquer 10 000 dollars de leurs économies sur le marché. Des frais de participation de 200 dollars sont plus abordables.
• L'illusion d'un filet de sécurité. Tu penses que tu trades avec « l'argent de la maison », donc la peur de tout perdre est moins forte.
• Une voie rapide vers le gros argent. Au lieu de te battre avec de petits comptes (100 $ → 200 $ → 500 $), tu peux te lancer directement dans la gestion de montants à six chiffres.
• La preuve sociale. Les communautés en ligne regorgent de traders qui publient des captures d'écran de leurs gains, des certificats de réussite au défi et des témoignages motivants.

En gros, les sociétés de trading semblent être le raccourci pour devenir trader pro.

L'entonnoir de vente des sociétés de trading

Voyons le parcours que font la plupart des traders particuliers :

1. Découverte
   • Un trader voit une pub : « Transformez 300 $ en 200 000 $ en 7 jours ! »
   • La curiosité s'éveille. Puis la cupidité.
2. Inscription
   • Le trader paie des frais de défi (ou « d'évaluation ») (disons 500 $ pour un compte de 100 000 $). Ça représente 0,5 % du capital ! Quelle bonne affaire !
   • Les règles sont expliquées : atteindre un objectif de profit de 8 %, ne pas perdre plus de 5 % par jour et réussir en 30 jours.
3. Tentative de défi
   • Spoiler alert : la plupart des traders échouent. La société garde les 500 $.
   • Certains traders paient à nouveau pour réessayer.
4. Étape financée (pour les rares personnes qui réussissent)
   • Le trader a maintenant accès à un « compte financé ».
   • Il doit suivre des règles strictes pour éviter d'être disqualifié.
   • S'ils font des bénéfices, ils peuvent demander des paiements.
5. Évolution (pour les rares élites)
   • Un tout petit pourcentage des comptes évolue, gère des capitaux importants et génère des paiements durables.

C'est ce qui rend ce système si attrayant pour tant de traders : il semble réalisable, et chaque échec peut être justifié par « encore un essai ».

Les pièges marketing courants que vous rencontrerez

Beaucoup de sociétés de trading sont super douées en marketing, et leurs messages sont soigneusement conçus pour faire appel à vos aspirations tout en minimisant les risques.

1. « Rejoignez notre classement ! »
   • Ça crée une compétition et une validation sociale.
2. « On a versé des millions ! »
   • On met en avant les gros gains, mais on ne dit pas combien de défis ratés ont permis de financer ces gains.
3. « 90 % des bénéfices partagés ! »
   • Ça a l'air généreux, mais ça n'a d'importance que si vous êtes déjà rentable.
4. « Commencez dès aujourd'hui pour seulement 100 $ ! »
   • Réduire les obstacles à l'entrée rend les nouvelles tentatives plus tentantes.

Ces accroches sont efficaces parce qu'elles jouent sur la psychologie des traders : la cupidité, l'espoir et le désir de reconnaissance.

L'attrait psychologique des sociétés de trading

Les sociétés de trading sont faites pour attirer les débutants parce qu'elles :

• Rendent le rêve accessible. Pas besoin d'être riche ou d'avoir des relations.
• Réduisent la peur de perdre. « Ce n'est pas mon argent que je risque. »
• Elles offrent une validation sociale. Réussir = badge d'honneur. Gains = symboles de statut social.
• Encouragent les tentatives répétées. L'échec est normalisé : « Tout le monde échoue au début, il suffit de réessayer. »

Ce cycle maintient l'engagement des traders... et assure un flux constant d'argent vers les entreprises.

Idées fausses des débutants à ce stade

Avant de plonger dans les mythes et les réalités dans la prochaine leçon, voici les idées fausses les plus courantes que les débutants ont après avoir découvert les sociétés de trading :

1. « Si je réussis une fois, j'ai la vie assurée. »
   • LA VÉRITÉ : Réussir un défi, c'est juste le début. Rester constant, c'est bien plus dur.
2. « Les sociétés de trading veulent que je gagne. »
   • LA VÉRITÉ : Leur survie ne dépend pas de ta réussite, mais souvent de ton échec.
3. « C'est plus facile que de trader avec mon propre argent. »
   • LA VÉRITÉ : Les règles strictes peuvent en fait rendre la tâche plus difficile.
4. « Je vais gagner plus de 100 000 dollars dès ma première année. »
   • LA VÉRITÉ : La plupart des traders ne touchent jamais un seul paiement.

Points à retenir

• Une société de trading est une boîte qui te laisse trader avec son argent, mais les sociétés de trading en ligne fonctionnent différemment des sociétés traditionnelles.
• Elles promettent un accès à des capitaux importants, des parts de bénéfices élevées et une réduction des risques personnels.
• C'est super attrayant pour les débutants qui ont un petit budget et qui veulent progresser rapidement.
• En fait, la plupart des traders échouent, et les sociétés gagnent de l'argent, que tu réussisses ou pas.

On a vu ce que sont les sociétés de trading et pourquoi elles semblent si attrayantes, surtout pour les nouveaux traders. Mais les promesses ne correspondent pas toujours à la réalité.

Dans la prochaine leçon, on va se pencher sur le mythe et la réalité: ce que disent les sociétés de trading par rapport à ce qui se passe vraiment une fois que t'es dedans.