Các Công Ty Giao Dịch Tự Do Là Gì?

Prop trading firms là gì?

Các công ty giao dịch được tài trợ hay “prop firm” đã trở nên cực kỳ phổ biến trong vài năm qua.

Nếu bạn từng tham gia các cộng đồng giao dịch trực tuyến, chắc chắn bạn đã thấy cụm từ “prop firm” được nhắc đến như là một vé vàng đến tự do tài chính.

Động lực chính thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp này là việc dân chủ hóa quyền truy cập vào vốn giao dịch.

Điều này có nghĩa là ngày càng có nhiều người dễ dàng tiếp cận tiền để giao dịch. Trước đây chỉ có các tổ chức lớn hoặc cá nhân giàu có mới có thể giao dịch số tiền lớn vì họ có vốn.

Giờ đây, các prop trading firms cung cấp cho các trader thông thường (có thể) cơ hội tương tự!

Giá trị cốt lõi của họ rất rõ ràng và mạnh mẽ:

Thay vì cần phải gửi hàng chục hoặc hàng trăm nghìn đô la vào tài khoản giao dịch cá nhân, một trader có thể trả một "phí đánh giá" nhỏ hơn nhiều (thường là vài trăm đô la) để có cơ hội quản lý một tài khoản lớn do công ty hỗ trợ.

Hứa hẹn cho các trader quyền truy cập vào các nguồn vốn lớn với một khoản phí ban đầu tương đối nhỏ, họ đã trở thành một cánh cửa hấp dẫn vào thế giới giao dịch cho hàng nghìn nhà giao dịch nhỏ lẻ, những người nếu không sẽ thiếu vốn để giao dịch thực sự trên thị trường tài chính.

Mặc dù mô hình này đã giúp một số trader đạt được sự độc lập về tài chính, nó cũng thu hút sự chỉ trích vì những hành vi lợi dụng, dẫn đến những cuộc tranh cãi rộng rãi về tính hợp pháp của chúng.

Các video trên TikTok cho thấy những trader trẻ đang nhâm nhi cà phê ở Bali trong khi bảng điều khiển của họ hiển thị số dư sáu chữ số. Các hình thu nhỏ trên YouTube hét lớn: “200.000 USD ĐƯỢC TÀI TRỢ TRONG 7 NGÀY!” 🤑

Nó thật hào nhoáng. Nó thật thú vị. Và đối với nhiều trader mới bắt đầu, đây là lần đầu tiên họ nghe về khả năng giao dịch với tiền của người khác thay vì tiền của chính họ.

Nhưng đây là thực tế đầu tiên: mặc dù khái niệm prop trading là rất thực, phiên bản của các prop firms mà bạn thấy trên mạng rất

khác so với những gì Phố Wall đã biết trong nhiều thập kỷ.

Để hiểu thực sự các prop firms là gì, chúng ta cần quay lại cơ bản.

“Prop” Thực Sự Có Nghĩa Gì?

“Prop” là viết tắt của từ proprietary, có nghĩa đơn giản là “thuộc sở hữu của công ty.”

Vậy khi chúng ta nói đến giao dịch theo sở hữu, nghĩa là công ty (prop firm) đang giao dịch với tiền của chính họ, không phải thay mặt cho khách hàng.

Trong tài chính truyền thống (TradFi):

• Một ngân hàng có thể có một “bàn giao dịch nội bộ,” nơi các trader sử dụng vốn của ngân hàng để thực hiện các cược đầu cơ.
• Một quỹ đầu cơ có thể dành một phần danh mục đầu tư của mình cho các trader nội bộ, với lợi nhuận chuyển trực tiếp đến công ty.

Trong cả hai trường hợp, các trader prop có quyền truy cập vào các nguồn vốn lớn, nhưng họ không phải mạo hiểm với khoản tiết kiệm cá nhân của mình.

Giờ đây, thế giới “bán lẻ” prop firm trực tuyến được xây dựng trên cùng ý tưởng này: “Bạn giao dịch tiền của họ, không phải tiền của bạn.”

NHƯNG với một số khác biệt quan trọng.

Khác Biệt Chính Giữa Traditional và Retail Prop Firms

Điều quan trọng là phải tách biệt traditional prop firms (phiên bản Phố Wall) khỏi retail prop firms (phiên bản trực tuyến).

Traditional prop firms

• Các công ty giao dịch lâu đời như Maven, DRW, Jane Street, Optiver, SMB Capital hoặc các bộ phận giao dịch nội bộ trong các tổ chức tài chính.
• Các trader thường cần có kinh nghiệm chứng minh, nền tảng giáo dục vững chắc hoặc phải vượt qua các quy trình phỏng vấn nghiêm ngặt và các mô phỏng giao dịch.
• Công ty cung cấp vốn thực tế và lợi nhuận trực tiếp từ hiệu suất giao dịch của trader trên thị trường thực. Trader là nhân viên hoặc nhà thầu nhận lương, tiền thưởng, chia sẻ lợi nhuận, và đôi khi là các phúc lợi.
• Chia lợi nhuận có thể từ 50/50 đến tỉ lệ ít ưu đãi hơn cho trader, chẳng hạn như 30/70 hoặc 40/60, nhưng các thỏa thuận này thường được bổ sung bằng một mức lương ổn định và thời gian đào tạo có trả lương.
• Công ty có lợi ích trực tiếp trong sự thành công của trader vì giao dịch kém trực tiếp làm họ mất tiền.

Retail prop firms

• Nền tảng trực tuyến bán quyền truy cập vào các tài khoản “được tài trợ.”
• Bất kỳ ai có thẻ tín dụng và kết nối internet đều có thể đăng ký. Không cần xác minh kinh nghiệm.
• Công ty thu lợi nhuận lớn từ phí thử thách.
• Quảng cáo chia sẻ lợi nhuận hấp dẫn (80/20, 90/10) nghe có vẻ tốt hơn nhiều so với các công ty truyền thống, nhưng hầu hết các trader không bao giờ đạt đến giai đoạn thanh toán.
• Trader không phải là nhân viên; họ là khách hàng trả tiền cho một dịch vụ.

Sự khác biệt này quan trọng vì nó giải thích tại sao retail prop firms có thể trông có vẻ dễ tiếp cận nhưng lại hoạt động với các động cơ rất khác nhau.

Các công ty truyền thống chỉ thành công khi trader của họ thành công…họ là đối tác trong lợi nhuận. Retail prop firms có thể có lợi nhuận ngay cả khi từng trader thất bại, miễn là có đủ người tiếp tục trả phí thử thách.

Sự bất đồng về động cơ này là nguyên nhân chính khiến giao dịch prop bán lẻ có thể trở thành một cái bẫy đối với các trader đầy tham vọng.

“Retail” prop firms được gọi như vậy vì họ cung cấp cơ hội giao dịch theo sở hữu cho các trader bán lẻ, tức là các cá nhân thông thường thay vì các trader chuyên nghiệp, tổ chức. Thuật ngữ “bán lẻ” phân biệt các prop firms này khỏi giao dịch theo sở hữu thể chế truyền thống, thường dành riêng cho các chuyên gia có lương hoặc hợp đồng và không mở cho công chúng.

Hiểu Cách Retail Prop Firms Hoạt Động

Prop firms (còn được gọi là “các công ty giao dịch được tài trợ“) khác với các tài khoản môi giới truyền thống bằng cách cung cấp cho các trader vốn của công ty để giao dịch các công cụ tài chính như forex, hợp đồng tương lai, cổ phiếu, chỉ số, kim loại, hoặc tiền điện tử.

Lời Chào Mời Của Retail Prop Trading Firms Đến Các Trader Đầy Khát Vọng:

• Các cá nhân đăng ký tham gia và phải chứng minh khả năng giao dịch hoặc kỷ luật bằng cách trả tiền và vượt qua các chương trình đánh giá có cấu trúc với giới hạn rủi ro nghiêm ngặt, chẳng hạn như giới hạn lỗ hàng ngày hoặc mức giảm tối đa.
• Một khi được tài trợ, các trader sử dụng vốn của công ty để giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai, forex hoặc các công cụ khác.
• Lợi nhuận tạo ra được chia giữa trader và công ty, thường qua các phần trăm đã định sẵn.

Quá trình này thường bao gồm:

1. Giai đoạn Đánh giá (hoặc “Thử thách”): Trader trả phí (ví dụ: 150 USD cho tài khoản 25,000 USD) và phải đạt mục tiêu lợi nhuận (thường là 8-10%) trong giới hạn thời gian, đồng thời tuân thủ quy tắc giảm tối đa (ví dụ: không nhiều hơn 5% lỗ hàng ngày hoặc 10% tổng thể).
2. Giai đoạn Được Tài trợ: Các trader thành công nhận được tài khoản “trực tiếp,” thường là tài khoản mô phỏng nhưng được bảo đảm bằng vốn thực, với chia sẻ lợi nhuận có lợi cho trader (70-90%). Các công ty có thể cung cấp quy mô hóa, tăng vốn dựa trên các mốc hiệu suất, lên đến hàng triệu.

Mô hình Doanh thu: Các công ty kiếm tiền từ phí đánh giá (có lợi vì trên 90% thất bại) và phần chia lợi nhuận của họ. Một số sử dụng mô hình A-book (bảo hiểm các giao dịch bên ngoài) hoặc B-book (khớp lệnh nội bộ), nhưng nhiều đánh giá là dựa trên tài khoản demo để giảm thiểu rủi ro.

Cấu trúc này thu hút các trader thiếu vốn nhưng dấy lên các câu hỏi về tính công bằng, vì các công ty được lợi nhiều nhất khi các bên tham gia thất bại và mua lại thử thách.

Retail prop firms thực ra không phải là prop firms thực sự. Một tên gọi chính xác hơn cho chúng sẽ là:

• Các Chương Trình Trader Được Tài Trợ. Nó mô tả dịch vụ cốt lõi: bạn vượt qua một bài kiểm tra (“thử thách” hoặc “đánh giá”) để được tài trợ.
• Các Nền tảng Đánh Giá hoặc Các Công ty Thử Thách Vốn Mô phỏng. Điều này làm nổi bật rằng hoạt động kinh doanh chính là kiểm tra các trader qua môi trường mô phỏng, không phải là triển khai vốn của chính họ để giao dịch đầu cơ như một prop firm truyền thống.

Lời Hứa Của Retail Prop Trading Firms

Retail prop firms, loại mà hầu hết các trader mới bắt đầu sẽ gặp, đưa ra một lời đề nghị rất thú vị:

“Giao dịch số tiền lớn.”

• Ngay cả khi bạn chỉ có 500 USD trong tài khoản ngân hàng, bạn có thể đăng ký một thử thách cho phép bạn truy cập vào các tài khoản 50,000 USD, 100,000 USD, hoặc thậm chí 200,000 USD.
• Điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các trader cảm thấy bị giới hạn bởi các tài khoản nhỏ của họ. Thay vì kiếm được 50 USD vào một ngày tốt đẹp với 1,000 USD của bạn, bạn có thể kiếm được 500+ USD với tài khoản 100,000 USD sử dụng cùng một phần trăm lợi nhuận.
• Quảng cáo nhấn mạnh rằng kỹ năng của bạn, KHÔNG phải số dư ngân hàng của bạn, mới là điều quan trọng. Nó tạo ra một sân chơi bình đẳng, hoặc ít nhất là có vẻ như vậy.

“Giữ hầu hết lợi nhuận.”

• Các prop firms thường quảng cáo chia sẻ lợi nhuận như 80% cho trader, 20% cho công ty, nghĩa là 80% lợi nhuận cho bạn, 20% cho chúng tôi.”
• Một số thậm chí tuyên bố chia 90/10, làm cho nó có vẻ như công ty hầu như không lấy gì cả.
• Bề ngoài, điều này trông cực kỳ hào phóng. Nếu bạn kiếm được 10,000 USD lợi nhuận, bạn sẽ mang về 8,000 USD hoặc 9,000 USD. Có công việc kinh doanh nào khác cho phép bạn sử dụng vốn của họ và giữ lại nhiều như vậy không?

“Không có rủi ro cá nhân.”

• Nếu bạn phá nát tài khoản được tài trợ của mình, bạn không mất khoản tiết kiệm cả đời. Công ty hấp thụ sự mất mát (hoặc đó là cách quảng cáo gợi ý).
• Đây được coi là mạng an toàn tối thượng. Bạn có thể giao dịch mạnh bạo, chấp nhận rủi ro hợp lý, và nếu không thành công, bạn chỉ cần khởi động lại mà không bị phá sản về mặt tài chính.

“Chi phí đầu vào thấp.”

• Thay vì cần 10,000 USD để giao dịch, bạn có thể “thuê” quyền truy cập vào vốn bằng cách trả một khoản phí đánh giá hoặc “thử thách” một lần (từ 100 đến 1,000+ USD).
• Đối với ai đó có nguồn vốn hạn chế, điều này có vẻ như là một lựa chọn không cần suy nghĩ. Tại sao phải tiết kiệm trong nhiều năm khi bạn có thể bắt đầu giao dịch với tài khoản lớn ngay hôm nay với giá của một bữa ăn tối sang trọng?

“Cơ hội tăng quy mô.”

• Một số công ty nói rằng bạn có thể tăng vốn được tài trợ nếu bạn đạt được các mốc. Ví dụ: bắt đầu với tài khoản 50,000 USD, “tăng quy mô” lên 100,000 USD, sau đó là 200,000 USD, rồi trở thành một trong những trader đứng đầu bảng xếp hạng kiếm được sáu con số.
• Điều này tạo ra một hệ thống tiến triển giống như trò chơi, giữ chân các trader. Bạn không chỉ giao dịch….bạn đang “nâng cấp” đến các tài khoản lớn hơn và các khoản thanh toán lớn hơn.

Tại Sao Người Mới Bắt Đầu Thấy Hấp Dẫn

Nếu bạn là một trader mới bắt đầu, các prop firms đánh dấu gần như mọi ô trong những gì bạn muốn:

• Không cần vốn lớn. Hầu hết các trader bán lẻ không thể mạo hiểm 10,000 USD tiền tiết kiệm của mình trên thị trường. Một khoản phí thử thách 200 USD dễ quản lý hơn.
• Ảo tưởng về mạng an toàn. Bạn tin rằng mình đang giao dịch với “tiền nhà,” vì vậy nỗi sợ hãi về việc phá hủy giảm đi.
• Đường tắt đến số tiền lớn. Thay vì mài giũa từ các tài khoản nhỏ (100 USD → 200 USD → 500 USD), bạn có thể nhảy thẳng vào quản lý sáu chữ số.
• Bằng chứng xã hội. Các cộng đồng trực tuyến đầy những trader đăng tải ảnh chụp màn hình chi trả, chứng chỉ vượt qua thử thách và những câu chuyện đầy động lực.

Đơn giản mà nói, các prop firms trông như là lối tắt để trở thành một trader chuyên nghiệp.

Quy Trình Bán Hàng Của Prop Firms

Hãy phân tích hành trình mà hầu hết các trader bán lẻ trải qua:

1. Khám Phá
   • Một trader thấy một quảng cáo: “Biến 300 USD thành 200,000 USD vốn trong 7 ngày!”
   • Sự tò mò bùng nổ. Rồi tham vọng.
2. Đăng Ký
   • Trader trả một khoản phí thử thách (hoặc “đánh giá”) (giả sử 500 USD cho tài khoản 100,000 USD). Đó là 0.5% của vốn! Thật quá hời!
   • Các quy tắc được giải thích: đạt mục tiêu lợi nhuận 8%, không mất nhiều hơn 5% trong một ngày và vượt qua trong 30 ngày.
3. Thử Thách
   • Spoiler alert: Hầu hết các trader thất bại. Công ty giữ 500 USD.
   • Một số trader trả lại để thử lại.
4. Giai Đoạn Được Tài Trợ (đối với số ít người vượt qua)
   • Trader bây giờ có quyền truy cập vào một “tài khoản được tài trợ.”
   • Phải tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt để tránh bị loại.
   • Nếu họ có lợi nhuận, họ có thể yêu cầu thanh toán.
5. Tăng Quy Mô (đối với những người ưu tú hiếm hoi)
   • Một tỷ lệ rất nhỏ tăng quy mô tài khoản, quản lý vốn lớn, và xây dựng các khoản chi trả bền vững.

Cái kênh này là lý do tại sao rất nhiều trader bị cuốn hút: nó cảm giác có thể đạt được, và mọi thất bại có thể được lý giải là “chỉ cần thử lại một lần nữa.”

Các Móc Câu Marketing Phổ Biến Mà Bạn Sẽ Gặp

Nhiều prop firms là bậc thầy về tiếp thị, và thông điệp của họ được thiết kế cẩn thận để đánh vào khát vọng của bạn trong khi giảm nhẹ rủi ro.

1. “Tham gia bảng xếp hạng của chúng tôi!”
   • Tạo ra sự cạnh tranh và xác thực xã hội.
2. “Chúng tôi đã trả hàng triệu!”
   • Nổi bật các khoản chi trả lớn, nhưng không cho thấy có bao nhiêu thử thách thất bại đã tài trợ cho các khoản chi trả đó.
3. “Chia sẻ lợi nhuận 90%!”
   • Nghe có vẻ hào phóng, nhưng chỉ có ý nghĩa nếu bạn đã có lợi nhuận.
4. “Bắt đầu hôm nay chỉ với 100 USD!”
   • Giảm rào cản gia nhập khiến việc thử lại trở nên cám dỗ.

Những móc câu này hiệu quả vì chúng đánh vào tâm lý trader: tham vọng, hy vọng, và mong muốn được thừa nhận.

Sự Hấp Dẫn Tâm Lý Của Prop Firms

Prop firms được thiết kế để thu hút người mới vì họ:

• Biến giấc mơ thành hiện thực. Bạn không cần phải giàu có hay có mối quan hệ.
• Giảm nỗi sợ mất mát. “Đó không phải tiền của tôi mà tôi đang mạo hiểm.”
• Cung cấp xác thực xã hội. Vượt qua = huy hiệu danh dự. Chi trả = biểu tượng trạng thái.
• Khuyến khích thử lại. Thất bại được coi là bình thường: “Ai cũng thất bại lúc đầu, chỉ cần thử lại.”

Chu kỳ này giữ chân các trader và giữ tiền chảy vào các công ty.

Sự Hiểu Lầm Của Người Mới Bắt Đầu Ở Giai Đoạn Này

Trước khi đi vào các huyền thoại và thực tế trong bài học tiếp theo, đây là những hiểu lầm phổ biến nhất mà người mới bắt đầu có sau khi tìm hiểu về các prop firms:

1. “Nếu tôi vượt qua một lần, tôi sẽ được an toàn cả đời.”
   • THỰC TẾ: Vượt qua thử thách chỉ là khởi đầu. Duy trì sự nhất quán khó hơn nhiều.
2. “Prop firms muốn tôi thắng.”
   • THỰC TẾ: Sự sống còn của họ không phụ thuộc vào việc bạn thắng; nó thường phụ thuộc vào việc bạn thất bại.
3. “Nó dễ hơn giao dịch với tiền của tôi.”
   • THỰC TẾ: Các quy tắc nghiêm ngặt thực sự có thể khiến nó trở nên khó khăn hơn.
4. “Tôi sẽ kiếm được sáu chữ số trong năm đầu tiên của mình.”
   • THỰC TẾ: Phần lớn các trader không bao giờ thấy một lần chi trả nào.

Bài Học Rút Ra Chính

• Một prop firm là một công ty cho phép bạn giao dịch với tiền của họ, nhưng các prop firms bán lẻ trực tuyến hoạt động khác với các công ty truyền thống.
• Họ hứa hẹn truy cập vào vốn lớn, chia sẻ lợi nhuận cao và giảm rủi ro cá nhân.
• Sức hấp dẫn mạnh nhất đối với người mới bắt đầu với ngân sách nhỏ muốn đi đường tắt.
• Thực tế là hầu hết các trader thất bại trong thử thách, và các công ty kiếm tiền bất kể bạn có thành công hay không.

Chúng ta đã đề cập đến prop firms là gì và tại sao chúng có vẻ hấp dẫn như vậy, đặc biệt đối với các trader mới. Nhưng những lời hứa đôi khi không khớp với thực tế.

Trong bài học tiếp theo, chúng tôi sẽ đi sâu vào huyền thoại vs. thực tế: những gì prop firms nói so với những gì thực sự xảy ra khi bạn tham gia.