O que são empresas de prop trading?

O que são empresas de negociação de ações?

As empresas de negociação financiadas, ou“prop firms”, ficaram super populares nos últimos anos.

Se você já participou de comunidades de negociação online, é provável que tenha visto a expressão “prop firm” sendo usada como se fosse o caminho mais quente para a liberdade financeira.

A principal dinâmica que impulsiona o crescimento do setor é a democratização do acesso ao capital de negociação.

Isso significa que mais pessoas estão tendo acesso mais fácil ao dinheiro com o qual podem negociar. Antigamente, apenas grandes instituições ou indivíduos ricos podiam negociar quantias significativas porque tinham capital.

Agora, as empresas de negociação proprietária oferecem aos negociadores comuns (potencialmente) a mesma oportunidade!

A proposta de valor principal é direta e poderosa:

Em vez de precisar depositar dezenas ou centenas de milhares de dólares em uma conta de negociação pessoal, um trader pode pagar uma “taxa de avaliação” relativamente pequena (geralmente algumas centenas de dólares) pela chance de gerenciar uma conta grande, apoiada pela empresa. 

Prometendo aos traders acesso a grandes pools de capital por uma taxa inicial relativamente pequena, eles se tornaram uma porta de entrada atraente para o mundo das negociações para milhares de traders de varejo que, de outra forma, não teriam fundos para negociar de forma significativa nos mercados financeiros.

Embora o modelo tenha permitido que alguns traders alcançassem independência financeira, ele também tem sido criticado por práticas predatórias, levando a debates generalizados sobre sua legitimidade.

Vídeos no TikTok mostram jovens traders tomando café em Bali enquanto seu painel de negociação exibe saldos de seis dígitos. Miniaturas do YouTube gritam: “$200.000 FINANCIADOS EM 7 DIAS!” 🤑

É chamativo. É emocionante. E, para muitos traders iniciantes, é a primeira vez que ouvem falar da possibilidade de negociar com o dinheiro de outra pessoa em vez do seu próprio.

Mas aqui está a primeira lição de realidade: embora o conceito de negociação com capital alheio seja muito real, a versão das empresas de capital alheio que você vê online é ve

muito diferente daquelas que Wall Street conhece há décadas.

Para entender o que realmente são as empresas de prop trading, precisamos voltar ao básico.

O que significa “prop”?

“Prop” é a abreviação de proprietary, que significa simplesmente “de propriedade da empresa”.

Então, quando falamos em negociação proprietária, quer dizer que a empresa (a corretora proprietária) está negociando com seu próprio dinheiro, não em nome dos clientes.

Nas finanças tradicionais (TradFi):

• Um banco pode ter uma “mesa proprietária”, onde os operadores usam o capital do banco para fazer apostas especulativas.
• Um fundo de hedge pode alocar parte de sua carteira para traders internos, com os lucros indo diretamente para a empresa.

Em ambos os casos, os operadores de mesa de operações têm acesso a grandes pools de capital, mas não precisam arriscar suas economias pessoais.

Agora, o mundo das empresas de corretagem “varejistas” online é construído com base nessa mesma ideia:“Você negocia o dinheiro deles, não o seu”.

MAS com algumas diferenças importantes.

A principal diferença entre empresas tradicionais e empresas de corretagem de varejo

É importante separar as empresas de corretagem tradicionais (a versão de Wall Street) das empresas de corretagem de varejo (a versão online).

Empresas de corretagem tradicionais

• Empresas de trading estabelecidas como Maven, DRW, Jane Street, Optiver, SMB Capital ou mesas de trading proprietárias dentro de instituições financeiras.
• Os traders normalmente precisam de experiência comprovada, sólida formação acadêmica ou devem passar por rigorosos processos de entrevista e simulações de negociação.
• A empresa fornece capital real e lucros diretamente do desempenho do trader nos mercados ativos. Os traders são funcionários ou contratados que recebem salários, bônus, divisão de lucros e, às vezes, benefícios.
• A divisão de lucros pode variar de 50/50 a proporções menos favoráveis para o trader, como 30/70 ou 40/60, mas esses acordos geralmente são complementados com um salário estável e um período de treinamento remunerado.
• A empresa tem interesse direto no sucesso dos operadores, pois negociações ruins custam dinheiro diretamente a ela.

Empresas de corretagem de varejo

• Plataformas online que vendem acesso a contas “financiadas”.
• Qualquer pessoa com cartão de crédito e conexão à Internet pode se inscrever. Não é necessária verificação de experiência.
• As empresas lucram muito com as taxas de desafio.
• Anunciam divisões de lucros generosas (80/20, 90/10) que parecem muito melhores do que as empresas tradicionais, mas a maioria dos traders nunca chega à fase de pagamento.
• Os traders não são funcionários; são clientes que pagam por um serviço.

Essa diferença é importante porque explica por que as empresas de corretagem de varejo podem parecer tão acessíveis, mas operam com incentivos muito diferentes.

As empresas tradicionais só têm sucesso quando seus traders têm sucesso... eles são parceiros nos lucros. As empresas de prop trading de varejo podem ser lucrativas mesmo que todos os traders fracassem, desde que um número suficiente de pessoas continue pagando taxas de desafio.

Esse desalinhamento de incentivos é o principal motivo pelo qual o trading de varejo pode se tornar uma armadilha para aspirantes a traders.

As empresas de corretagem “varejistas” são chamadas assim porque oferecem oportunidades de negociação proprietária a traders varejistas, ou seja, pessoas físicas comuns, em vez de traders profissionais e institucionais. O termo“varejista”distingue essas empresas de corretagem da negociação proprietária institucional tradicional, que normalmente é reservada a profissionais assalariados ou contratados e não está aberta ao público em geral.

Entendendo como funcionam as empresas de corretagem de varejo

As empresas de prop trading (também conhecidas como“empresas de negociação financiadas”) diferem das contas de corretagem tradicionais, pois fornecem aos traders o capital da empresa para negociar instrumentos financeiros como forex, futuros, ações, índices, metais ou criptomoedas.

O argumento das empresas de corretagem de varejo para aspirantes a traders:

• Os indivíduos se inscrevem para participar e devem demonstrar habilidade ou disciplina em negociação, pagando e sendo aprovados em programas de avaliação estruturados com limites de risco rigorosos, como limites diários de perda ou perdas máximas.
• Uma vez financiados, os traders usam o capital da empresa para negociar ações, futuros, forex ou outros instrumentos.
• Os lucros gerados são divididos entre o trader e a empresa, geralmente por meio de porcentagens pré-determinadas.

O processo geralmente envolve:

1. Fase de avaliação (ou “desafio”): os traders pagam uma taxa (por exemplo, US$ 150 para uma conta de US$ 25.000) e devem atingir uma meta de lucro (normalmente 8-10%) dentro de um prazo, respeitando as regras de drawdown (por exemplo, não mais do que 5% de perda diária ou 10% no total).
2. Fase de financiamento: os traders bem-sucedidos recebem uma conta “ativa”, geralmente simulada, mas respaldada por capital real, com divisão de lucros favorável ao trader (70-90%). As empresas podem oferecer escalonamento, aumentando o capital com base em marcos de desempenho, até milhões.

Modelo de receita: as empresas ganham com taxas de avaliação (lucrativas, já que mais de 90% falham) e sua participação nos lucros. Algumas usam modelos A-book (operações de hedge externas) ou B-book (correspondência interna), mas muitas avaliações são baseadas em demonstrações para minimizar o risco.

Essa estrutura atrai traders com capital insuficiente, mas levanta questões sobre justiça, já que as empresas se beneficiam mais quando os participantes fracassam e recompram os desafios.

As empresas de prop trading de varejo não são realmente empresas de prop trading. Um nome mais preciso para elas seria:

• Programas de Financiamento para Traders. Isso descreve o serviço principal: você passa num teste (“desafio” ou “avaliação”) para receber financiamento.
• Plataformas de Avaliação ou Empresas de Desafio de Capital Simulado. Isso destaca que o negócio principal é testar traders por meio de ambientes simulados, e não usar seu próprio capital para negociações especulativas, como uma empresa de capital próprio tradicional.

A promessa das empresas de corretagem de varejo

As empresas de corretagem de varejo, o tipo que a maioria dos traders iniciantes encontrará, fazem uma oferta muito atraente:

“Negocie grandes quantias de capital.”

• Mesmo que você tenha apenas R$ 500 na sua conta bancária, pode se inscrever em um desafio que lhe dá acesso a contas de R$ 50.000, R$ 100.000 ou até R$ 200.000.
• Isso é incrivelmente atraente para os traders que se sentem limitados por suas contas pequenas. Em vez de ganhar US$ 50 em um dia bom com seus próprios US$ 1.000, você poderia, teoricamente, ganhar mais de US$ 500 com uma conta de US$ 100.000 usando os mesmos ganhos percentuais.
• O marketing enfatiza que o que importa é a sua habilidade, NÃO o seu saldo bancário. Isso nivela o campo de jogo, ou pelo menos é o que parece.

“Fique com a maior parte dos lucros.”

• As empresas de prop frequentemente anunciam divisões de lucros como 80% para o trader e 20% para a empresa, o que significa 80% dos lucros para você e 20% para nós.
• Algumas até afirmam divisões de 90/10, fazendo parecer que a empresa quase não fica com nada.
• À primeira vista, isso parece incrivelmente generoso. Se você lucrar US$ 10.000, ficará com US$ 8.000 ou US$ 9.000. Que outro negócio permite que você use o capital deles e fique com tanto?

“Sem risco pessoal.”

• Se você perder todo o dinheiro da sua conta financiada, não vai perder as economias de uma vida inteira. A empresa absorve a perda (ou pelo menos é o que o marketing sugere).
• Isso é apresentado como a melhor rede de segurança. Você pode negociar de forma agressiva, assumir riscos calculados e, se não der certo, simplesmente recomeçar sem ruína financeira.

“Baixo custo de entrada.”

• Em vez de precisar de US$ 10.000 para negociar, você pode “alugar” o acesso ao capital pagando uma taxa única de avaliação ou “desafio” (entre US$ 100 e US$ 1.000+).
• Para alguém com capital limitado, isso parece óbvio. Por que economizar durante anos quando você pode começar a negociar contas grandes hoje pelo preço de um jantar chique?

“Oportunidades de expansão.”

• Algumas empresas dizem que você pode aumentar seu capital financiado se atingir metas. Por exemplo: comece com uma conta de US$ 50.000, “aumente” para US$ 100.000, depois para US$ 200.000 e, então, torne-se um daqueles traders no ranking que ganham seis dígitos.
• Isso cria um sistema de progressão gamificado que mantém os traders viciados. Você não está apenas negociando... você está “subindo de nível” em direção a contas maiores e pagamentos maiores.

Por que os iniciantes acham isso tão atraente

Se você é um trader iniciante, as empresas de prop trading atendem a quase todos os seus desejos:

• Não é preciso ter muito dinheiro. A maioria dos traders não tem como arriscar US$ 10.000 das próprias economias no mercado. Uma taxa de desafio de US$ 200 é mais fácil de lidar.
• A ilusão de uma rede de segurança. Você acredita que está negociando com “dinheiro da casa”, então o medo de perder tudo parece menor.
• Caminho rápido para ganhar muito dinheiro. Em vez de se esforçar com contas pequenas (R$ 100 → R$ 200 → R$ 500), você pode pular direto para a gestão de seis dígitos.
• Prova social. As comunidades online estão cheias de traders postando capturas de tela de pagamentos, certificados de aprovação no desafio e histórias motivacionais.

Resumindo, as empresas de prop parecem ser o atalho para se tornar um trader profissional.

O funil de vendas das empresas de prop trading

Vamos analisar a jornada que a maioria dos traders de varejo experimenta:

1. Descoberta
   • Um trader vê um anúncio: “Transforme US$ 300 em US$ 200.000 em 7 dias!”
   • A curiosidade surge. Depois, a ganância.
2. Inscrição
   • O trader paga uma taxa de desafio (ou “avaliação”) (digamos, US$ 500 para uma conta de US$ 100.000). Isso representa 0,5% do capital! Que pechincha!
   • As regras são explicadas: atingir a meta de lucro de 8%, não perder mais do que 5% por dia e passar em 30 dias.
3. Tentativa de desafio
   • Alerta de spoiler: a maioria dos traders falha. A empresa fica com os US$ 500.
   • Alguns traders pagam novamente para tentar novamente.
4. Fase financiada (para os poucos que passam)
   • O trader agora tem acesso a uma “conta financiada”.
   • É preciso seguir regras rígidas para evitar a desqualificação.
   • Se obtiverem lucro, podem solicitar pagamentos.
5. Escalonamento (para a rara elite)
   • Uma pequena porcentagem escala contas, gerencia grandes capitais e cria pagamentos sustentáveis.

Esse funil é o motivo pelo qual tantos traders ficam viciados: parece alcançável, e cada fracasso pode ser racionalizado como “apenas mais uma tentativa”.

Gatilhos de marketing comuns que você encontrará

Muitas empresas de corretagem são mestres em marketing, e suas mensagens são cuidadosamente elaboradas para atrair suas aspirações, minimizando os riscos.

1. “Entre no nosso ranking!”
   • Isso cria competição e validação social.
2. “Já pagamos milhões!”
   • Destaca grandes pagamentos, mas não mostra quantos desafios fracassados financiaram esses pagamentos.
3. “90% de divisão de lucros!”
   • Parece generoso, mas só importa se você já estiver lucrando.
4. “Comece hoje por apenas US$ 100!”
   • Reduzir a barreira de entrada torna as novas tentativas tentadoras.

Esses ganchos são eficazes porque exploram a psicologia do trader: ganância, esperança e desejo de reconhecimento.

O apelo psicológico das empresas de corretagem

As corretoras são feitas pra atrair iniciantes porque:

• Tornam o sonho acessível. Você não precisa ser rico ou ter contatos.
• Reduzem o medo de perder. “Não é o meu dinheiro que estou arriscando.”
• Oferecem validação social. Passar = medalha de honra. Pagamentos = símbolos de status.
• Incentivam novas tentativas. O fracasso é normalizado: “Todo mundo fracassa no começo, é só tentar de novo.”

Esse ciclo mantém os traders envolvidos... e mantém o dinheiro fluindo para as empresas.

Equívocos dos iniciantes nesta fase

Antes de mergulharmos nos mitos e realidades na próxima lição, aqui estão os equívocos mais comuns que os iniciantes têm depois de aprender sobre as empresas de prop trading:

1. “Se eu passar uma vez, estou garantido para o resto da vida.”
   • VERDADE: Passar num desafio é só o começo. Manter a consistência é bem mais difícil.
2. “As empresas de prop querem que eu vença.”
   • VERDADE: A sobrevivência delas não depende da sua vitória; muitas vezes depende do seu fracasso.
3. “É mais fácil do que negociar com meu próprio dinheiro.”
   • VERDADE: As regras rígidas podem, na verdade, tornar isso mais difícil.
4. “Vou ganhar seis dígitos no meu primeiro ano.”
   • VERDADE: A maioria dos traders nunca recebe um único pagamento.

Principais conclusões

• Uma empresa de corretagem é uma empresa que permite que você negocie com o dinheiro dela, mas as empresas de corretagem online operam de maneira diferente das tradicionais.
• Elas prometem acesso a um grande capital, divisões de lucros elevadas e risco pessoal reduzido.
• O apelo é maior para iniciantes com orçamentos pequenos que querem um caminho rápido.
• A realidade é que a maioria dos traders não consegue superar os desafios, e as empresas ganham dinheiro independentemente do seu sucesso.

Agora, falamos sobre o que são empresas de prop trading e por que elas parecem tão atraentes, principalmente para novos traders. Mas as promessas nem sempre correspondem à realidade.

Na próxima lição, vamos explorar o mito versus a realidade: o que as empresas de prop dizem versus o que realmente acontece quando você está dentro delas.