La Banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a baissé ses taux d'intérêt de 0,25 %, comme prévu dans sa déclaration de politique monétaire de novembre, mais a tempéré les attentes d'un nouvel assouplissement.

Quelles stratégies kiwi ont dépassé le stade de la liste de surveillance et comment le changement de sentiment du marché a-t-il influencé les résultats ?

Les listes de surveillance sont des discussions sur les perspectives de prix et les stratégies, appuyées par des analyses fondamentales et techniques. Elles sont une étape cruciale pour créer une idée de trading discrétionnaire de haute qualité avant de bosser sur un plan de gestion des risques et des transactions.

Si vous souhaitez suivre nos sélectionsde la«liste de surveillance »dès leur publication tout au long de la semaine, consultez notre page d'abonnementBabyPips Premium pour en savoir plus !

On analyse nos configurations NZD de cette semaine et les performances de chaque paire après une décision moins accommodante de la RBNZ, alors que les marchés se préparaient à une volatilité supplémentaire et à des prises de bénéfices pendant les vacances de Thanksgiving.

La configuration

Ce qu'on surveillait : déclaration de politique monétaire de la RBNZ (novembre 2025)

• Prévisions : la RBNZ devrait baisser ses taux d'intérêt de 2,50 % à 2,25 %.
• Résultat : la banquecentrale a baissé les coûts d'emprunt de 25 points de base, comme prévu
• Contexte de marché entourant l'événement :Rebonddu risquedepuis le début de la semaine, marquant une reprise significative par rapport à la chute des actions de la semaine précédente et préparant la prise de bénéfices avant le long week-end

Résultat de l'événement

La RBNZ a baissé son taux officiel de 25 points de base à 2,25 %, le Comité de politique monétaire ayant voté à 5 contre 1 en faveur de cette baisse, un membre préférant maintenir les taux inchangés à 2,50 %.

Points à retenir :

• La RBNZ a baissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %par un vote de 5 contre 1, le membre dissident préférant ne pas changer les taux.
• L'IPC annuel s'est établi à 3,0 %au trimestre de septembre, mais devrait retomber à environ 2 % d'ici mi-2026
• La projection centrale montre quele taux directeur restera inchangé jusqu'en 2026, avec un taux plancher de 2,20 % au premier trimestre 2026.
• L'économie montre des signes de reprise précoce, avecune stabilisation du marché du travail et une amélioration des dépenses des ménages.
• Le comité signaledes risques équilibrés, fermant ainsi la porte à un nouvel assouplissement en l'absence de choc majeur

Pendant la conférence de presse, le directeur sortant de la RBNZ, Christian Hawkesby, a adopté un ton nettement moins accommodant que lors des réunions précédentes. Il a dit que la banque centrale avait publié «une projection centrale qui serait cohérente avecle maintien du taux officiel des fonds au cours de l'année 2026et dans laquelle nous estimons que les risques sont équilibrés ».

Biais fondamental déclenché : configurationhaussière du NZD

Facteurs généraux du marché et exogènes :

Reprise du risque grâce au discours accommodant de la Fed (lundi-mardi) : Un optimismeprudent s'est installé en début de semaine, les actifs à haut rendement se remettant du carnage de la semaine précédente grâce aux nouveaux commentaires accommodants de la Fed. Ce discours s'est poursuivi le lendemain, les publications américaines retardées brossant un tableau plutôt sombre de l'économie pendant la fermeture du gouvernement.

L'appétit pour le risque a aussi été soutenu par les développements géopolitiques, l'attention s'étant tournée vers les progrès des négociations entre l'Ukraine et la Russie, le président américain Trump se vantant que leur dernier accord-cadre avait réduit le nombre de propositions en discussion.

Positionnement avant Thanksgiving (mercredi) : Les flux de risque se sont maintenus jusqu'au milieu de la semaine, la plupart des acteurs du marché se préparant à clôturer leurs positions avant le long week-end aux États-Unis et au Canada, tandis que le Beige Book de la Fed, plutôt pessimiste, continuait de soutenir les espoirs d'une baisse des taux en décembre.

Les spéculations selon lesquelles Kevin Hassett, l'actuel directeur du Conseil économique national de Trump, serait en tête pour le poste de prochain président de la Fed ont aussi renforcé les attentes d'une baisse des coûts d'emprunt.

Pic de Thanksgiving (jeudi-vendredi) : Ce quidevait être un petit creux de liquidité pendant les derniers jours de la semaine s'est transformé en une surprise de volatilité, une panne technique du CME ayant provoqué une brève agitation sur les marchés. Les prises de bénéfices ont aussi joué un rôle, surtout sur les marchés britanniques après l'annonce du budget, tandis que les paris sur une baisse des taux de la Fed se sont intensifiés.

Les infos selon lesquelles Trump aurait poussé le Japon à assouplir sa position vis-à-vis de la Chine ont aussi entraîné quelques mouvements de risque jeudi, le dollar canadien gagnant encore du terrain grâce à un PIB canadien surprenant à la hausse et le dollar néo-zélandais rebondissant grâce à des données meilleures que prévu sur les ventes au détail.

Tableau de bord des scénarios : comment ça s'est passé ?

NZD/JPY: résultat haussier + scénario favorable au risque = bonnes chances d'un résultat positif net

Graphique Forex NZD/JPY sur 1 heurepar TradingView

Nos analystes ont étudié un recul du canal haussier sur la paire NZD/JPY, alors que celle-ci oscillait autour du point pivot et de la zone d'intérêt au milieu du canal en début de semaine, anticipant un rebond vers la résistance et éventuellement une cassure haussière si la RBNZ prenait une décision moins accommodante.

L'événement cible a entraîné une forte réaction haussière du kiwi, la banque centrale ayant limité sa baisse de taux à 0,25 % tout en tempérant les attentes d'un assouplissement futur, répondant ainsi à notre exigence d'une position « moins accommodante » pour une tendance haussière du NZD. Le marché dans son ensemble était sans doute nettement positif à cette période, grâce à la hausse des attentes d'une baisse des coûts d'emprunt aux États-Unis et à des développements géopolitiques globalement positifs.  Tout ça combiné, la paire NZD/JPY était sans doute la meilleure pour passer de la phase de surveillance à une analyse plus approfondie, à la planification et éventuellement à la prise de risque. 

Après la réaction initiale à la hausse, le NZD/JPY a testé le R1 (88,66) quelques heures après l'annonce. La paire a maintenu sa dynamique haussière lors des séances de négociation suivantes, probablement soutenue par une prise de risque prolongée, testant finalement la zone de résistance pivot R2 (89,53) avant qu'une légère prise de bénéfices liée à Thanksgiving n'entre en jeu, bien qu'un autre rebond vers la résistance ait suivi après un nouveau test du sommet du canal brisé, les thèmes de risque du début de la semaine restant d'actualité.

Non éligible pour dépasser la liste de surveillance – NZD/CAD et configurations baissières du NZD

NZD/CAD: résultat haussier + scénario d'aversion au risque

Graphique Forex NZD/CAD 1 heurepar TradingView

Cette paire kiwi évoluait dans un canal descendant et s'apprêtait à tester la résistance avant la décision de la RBNZ. Notre configuration de surveillance envisageait une possible cassure haussière si la RBNZ se montrait plus optimiste dans un contexte d'aversion au risque.

Même si l'événement cible s'est avéré haussier pour le NZD, le sentiment général du marché a favorisé les mouvements de prise de risque pendant la majeure partie de la semaine. Le rebond précoce du risque s'est confirmé lorsque la Russie et l'Ukraine ont progressé dans les négociations de paix, tandis que les traders continuaient à intégrer les attentes accommodantes de la Fed en raison des données américaines globalement moroses et des spéculations sur la possible nomination de Hassett au poste de prochain président de la Fed. Étant donné que le sentiment général du marché ne correspondait pas à notre analyse initiale, une tendance haussière sur la paire NZD/CAD ne pouvait pas dépasser le stade de la liste de surveillance. 

La paire NZD/CAD a fortement rebondi lors de l'annonce de la RBNZ, franchissant la résistance R1 (0,7967) considérée comme une confirmation d'entrée et dépassant même la barre clé des 0,8000. Le prix a oscillé autour de ce plafond psychologique important pendant un certain temps lors des séances de négociation suivantes, le CAD ayant également réussi à se défendre dans un contexte de prise de risque. La paire a gagné un peu plus de terrain dans sa remontée vers R2 (0,8028), mais les gains ont été plafonnés à ce stade lorsque la surprise à la hausse du PIB canadien a ramené la paire NZD/CAD à la barre des 0,8000 vendredi.

NZD/CAD: résultat baissier + scénario d'appétit pour le risque

Graphique Forex NZD/CAD 1 heurepar TradingView

Nos analystes ont regardé la tendance baissière du NZD/CAD avant l'événement et ont surveillé de près les possibles retracements de tendance si la décision de la RBNZ s'avérait baissière, alors que l'inflation canadienne restait élevée et que la demande de pétrole brut était soutenue par des ventes au détail américaines potentiellement fortes.

Cependant, les biais baissiers fondamentaux et techniques ont été invalidés dès la phase de surveillance par la décision restrictive de la RBNZ et le NZD/CAD a franchi de manière décisive la résistance de la ligne de tendance lors de la publication.

La paire n'a affiché qu'un recul limité sous les 0,8000 malgré une hausse des prix du pétrole, peut-être parce que la Nouvelle-Zélande a aussi publié des données meilleures que prévu sur les ventes au détail et la confiance des entreprises, tandis que le long week-end aux États-Unis a probablement limité la hausse du CAD, même après les données solides sur le PIB et le budget du Canada vendredi.

Le NZD/CAD a fini la semaine juste au-dessus de 0,8000, soit près de cent pips au-dessus de son niveau avant la décision de la RBNZ.

NZD/USD: résultat baissier + scénario d'aversion au risque

Graphique Forex NZD/USD sur 1 heurepar TradingView

En début de semaine, nos analystes pensaient que la Fed allait probablement garder ses taux inchangés en décembre et que les tensions entre la Chine et le Japon allaient booster la demande de valeurs refuges, ce qui allait maintenir la tendance baissière du NZD/USD si la RBNZ se montrait accommodante.

Le biais fondamental baissier a commencé à s'estomper lorsque les responsables américains ont commencé à pencher en faveur d'une baisse des taux en décembre et que les tensions entre la Chine et le Japon ne se sont pas intensifiées. Il a été complètement invalidé lorsque la RBNZ a annoncé une baisse des taux qui s'est avérée favorable au NZD. Le NZD/USD a également dépassé la résistance identifiée de la ligne de tendance, ce qui a empêché la configuration de passer de la phase de surveillance à celle de mise en œuvre.

Bien que le NZD/USD ait connu des reculs, les données néo-zélandaises plus solides et l'absence de nouveaux catalyseurs pour contrer les anticipations de baisse des taux de la Fed ont maintenu la demande pour la paire tout au long de la semaine. Le NZD/USD a terminé au-dessus de 0,5700, clairement au-dessus de la zone de résistance de la ligne de tendance.

Le verdict

L'annonce moins accommodante que prévu de la RBNZ et la baisse des chances d'un nouvel assouplissement ont favorisé les opportunités haussières pour le kiwi, le NZD/JPY apparaissant comme un candidat viable pour passer au-delà de la phase de surveillance sur la base de la configuration technique et de l'environnement global de prise de risque autour de l'événement cible.

La reprise de l'appétit pour le risque en début de semaine, principalement stimulée par la réapparition des attentes accommodantes de la Fed et soutenue par les développements géopolitiques (Russie et Ukraine, puis Japon et Chine), a favorisé la hausse des devises liées aux matières premières à haut rendement et a mis le yen japonais, valeur refuge, sur la défensive.

Les données américaines globalement plus faibles que prévu et le Beige Book de la Fed, ainsi que les spéculations croissantes sur la nomination de Kevin Hassett, partisan de la relance, à la tête de la Fed, ont également favorisé la prise de risque avant les vacances de Thanksgiving. Cela a permis au NZD/JPY d'atteindre les niveaux cibles de la liste de surveillance avant le long week-end, malgré la volatilité accrue due au resserrement des conditions de liquidité, à la panne du CME et aux prises de bénéfices.

Dans l'ensemble, nous estimons que les discussions de notre liste de surveillancesont « très susceptibles »de favoriser un résultat positif. L'environnement favorable au risque, qui a fait grimper les devises liées aux matières premières à haut rendement, associé à l'annonce relativement optimiste de la RBNZ, a conduit à la réaction attendue à l'événement, permettant aux déclencheurs techniques mis en évidence dans la configuration de la liste de surveillance de se produire tout au long de la semaine.

Les traders qui ont profité du recul de la paire au milieu du canal juste avant l'événement cible auraient pu profiter de la majeure partie du mouvement jusqu'au plus haut et peut-être même au-delà de la résistance du canal. Même les traders qui ont attendu la confirmation après l'annonce proprement dite auraient encore eu la possibilité de profiter d'une bonne partie de la réaction, puisque le NZD/JPY a connu un mouvement quasi unidirectionnel qui s'est poursuivi lors des séances et des jours de négociation suivants.

Les stratégies de gestion des risques, comme les stops suiveurs plus élevés, auraient été efficaces pour protéger les profits, vu que le sentiment aurait pu être sensible aux grosses fluctuations pendant les vacances de Thanksgiving.

La semaine a montré comment l'alignement des catalyseurs fondamentaux (annonce moins accommodante de la RBNZ) et du sentiment de risque (attentes accommodantes de la Fed, améliorations géopolitiques) peut ouvrir la voie à de forts mouvements unidirectionnels et offrir de multiples opportunités de tirer profit d'un événement de premier plan.

Points clés à retenir :

Envisager d'augmenter les positions si les thèmes du marché se maintiennent

Cette semaine a clairement montré comment les réactions à des événements majeurs peuvent être amplifiées par les thèmes de risque dominants, surtout si les développements des jours suivants continuent à soutenir le scénario. Dans ce cas précis, les attentes accommodantes de la Fed ont été alimentées par les spéculations sur la nomination de Hassett, ainsi que par des données américaines décevantes et un Beige Book de la Fed plutôt sombre.

Application : les stratégies de scaling-in pourraient permettre de maximiser le potentiel de profit sur un mouvement unidirectionnel, en particulier sur les cassures au-dessus des niveaux de résistance clés ou les reculs à court terme qui pourraient offrir un meilleur retour sur risque, à condition qu'elles soient également associées à des techniques de gestion des risques appropriées, telles que des stops glissants à la hausse ou l'ajustement de la taille des positions.

Les considérations de liquidité pendant les vacances sont importantes

La période des fêtes de Thanksgiving a créé des opportunités de prise de bénéfices et a accru la volatilité sur des volumes de négociation plus faibles, rendant les trailing stops et la gestion flexible des positions cruciaux, même lorsque la tendance fondamentale restait intacte.

Application : même avec une tendance directionnelle solide, une faible liquidité peut déclencher une volatilité surprise. Les semaines de vacances exigent donc une gestion plus prudente des transactions et un timing minutieux des entrées et des sorties. Envisagez de réduire le risque autour des jours fériés importants en resserrant les stops, en réduisant la taille des positions ou en prenant des bénéfices partiels avant les fermetures prolongées.

Avertissement : Le contenu des analyses forex fournies sur Babypips.com est uniquement destiné à des fins d'information. Les scénarios techniques et fondamentaux présentés visent à mettre en évidence et à expliquer comment repérer les opportunités potentielles du marché qui pourraient justifier des recherches indépendantes et une diligence raisonnable supplémentaires. Ce contenu montre comment nous couvrons une partie du processus de trading complet et ne constitue en aucun cas un conseil spécifique en matière d'investissement ou de trading. Les configurations et analyses présentées sur Babypips.com ne conviennent probablement pas à tous les portefeuilles ou styles de trading.

Le trading et la gestion des risques relèvent de la seule responsabilité de chaque trader. Toutes les décisions de trading et leurs conséquences sont la responsabilité exclusive de la personne qui les prend. Fais attention quand tu trades.

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