El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recortó los tipos de interés en un 0,25 %, tal y como se esperaba en su comunicado de política monetaria de noviembre, pero frenó las expectativas de una mayor flexibilización.

¿Qué estrategias relacionadas con el kiwi superaron la fase de observación y cómo afectó el cambio en la confianza del mercado a los resultados?

Las listas de seguimiento son análisis de perspectivas de precios y estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de operación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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Esta semana analizamos nuestras configuraciones del NZD y el rendimiento de cada par tras la decisión menos moderada del RBNZ, mientras los mercados se preparaban para una mayor volatilidad y la recogida de beneficios durante las vacaciones de Acción de Gracias.

La configuración

Lo que estábamos observando: Declaración de política monetaria del RBNZ (noviembre de 2025)

• Expectativa: el RBNZ recortará los tipos de interés del 2,50 % al 2,25 %.
• Resultado de los datos: el bancocentral bajó los costes de los préstamos en 25 puntos básicos, tal y como se esperaba
• Entorno de mercado en torno al evento:repuntedel riesgodesde principios de semana, con una recuperación significativa respecto a la venta masiva de acciones de la semana anterior y preparándose para la recogida de beneficios antes del fin de semana largo

Resultado del evento

El RBNZ redujo su tipo oficial de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,25 %, después de que el Comité de Política Monetaria votara por 5 a 1 a favor de la reducción, con un miembro que prefería mantener los tipos sin cambios en el 2,50 %.

Conclusiones principales:

• El RBNZ recortó el tipo oficial de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,25 %, en una votación de 5 a 1, con un miembro disidente a favor de no realizar cambios.
• El IPC anual se situó en el 3,0 %en el trimestre de septiembre, pero se espera que caiga hasta alrededor del 2 % a mediados de 2026.
• La proyección central muestra queel OCR se mantendrá sin cambios hasta 2026, con un mínimo del 2,20 % en el primer trimestre de 2026.
• La economía muestra signos de recuperación temprana, conla estabilización del mercado laboral y la mejora del gasto de los hogares.
• El comité señala quelos riesgos están equilibrados, cerrando así la puerta a una mayor flexibilización si no se produce una crisis importante.

Durante la rueda de prensa, el presidente saliente del RBNZ, Christian Hawkesby, adoptó un tono notablemente menos moderado que en reuniones anteriores. Mencionó que el banco central publicó«una proyección central que sería coherente conel mantenimiento de la tasa oficial de efectivo durante 2026yen laque consideramos que los riesgos están equilibrados».

Sesgo fundamental activado: configuracionesalcistas del NZD

Factores exógenos y del mercado en general:

Recuperación del riesgo ante el discurso moderado de la Fed (lunes-martes): El optimismocauteloso entró en juego al comienzo de la semana, con los activos de mayor rendimiento lamiéndose las heridas de la sangría de la semana anterior tras los nuevos comentarios moderados de la Fed. Este discurso continuó al día siguiente, ya que los datos retrasados de EE. UU. pintaron un panorama mayoritariamente sombrío de la economía durante el cierre del Gobierno.

El apetito por el riesgo también se vio respaldado por los acontecimientos geopolíticos, ya que la atención se centró en los avances en las negociaciones entre Ucrania y Rusia, y el presidente de EE. UU., Trump, se jactó de que su último marco reducía el número de propuestas en discusión.

Posicionamiento previo al Día de Acción de Gracias (miércoles): Los flujos de riesgo se mantuvieron hasta mediados de la semana, ya que la mayoría de los operadores del mercado se preparaban para cerrar sus posiciones antes del largo fin de semana en EE. UU. y Canadá, mientras que el Libro Beige de la Fed, en su mayoría pesimista, seguía respaldando las esperanzas de una bajada de tipos en diciembre.

Las especulaciones sobre la posibilidad de que Kevin Hassett, actual director del Consejo Económico Nacional de Trump, se convirtiera en el favorito para ocupar el cargo de presidente de la Fed también impulsaron las expectativas de una reducción de los costes de financiación.

Repunte de Acción de Gracias (jueves-viernes): Lo quese esperaba que fuera una pequeña pausa en la liquidez durante los últimos días de la semana resultó ser una sorpresa en cuanto a volatilidad, ya que una interrupción técnica de la CME provocó una breve agitación en los mercados. También entraron en juego las recogidas de beneficios, especialmente en los mercados británicos tras el anuncio del presupuesto, mientras que repuntaron las apuestas por una bajada de tipos de la Fed.

Las noticias de que Trump instaba a Japón a suavizar su postura respecto a China también provocaron algunos flujos de riesgo el jueves, con el dólar canadiense registrando ganancias adicionales gracias a una sorpresa al alza en el PIB canadiense y el dólar neozelandés repuntando gracias a unos datos de ventas minoristas mejores de lo esperado.

Tarjeta de puntuación del escenario: ¿cómo se desarrollaron?

NZD/JPY: Resultado alcista del evento + escenario de apetito por el riesgo = probabilidades indiscutiblemente buenas de un resultado neto positivo.

Gráfico Forex de 1 hora del NZD/JPYpor TradingView

Nuestros analistas estudiaron un retroceso del canal alcista en el NZD/JPY, ya que el par se mantuvo alrededor del punto pivote y la zona de interés del canal medio a principios de semana, anticipando un repunte hasta la resistencia y, posiblemente, una ruptura alcista en caso de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda tomara una decisión menos moderada.

El evento objetivo provocó una fuerte reacción alcista del kiwi, ya que el banco central mantuvo su reducción de tipos limitada al 0,25 % y, al mismo tiempo, frenó las expectativas de una futura flexibilización, cumpliendo así nuestro requisito de «menos moderado» para una tendencia alcista del NZD. Podría decirse que el mercado en general se inclinaba hacia un resultado neto positivo en ese momento, gracias al aumento de las expectativas de una bajada de los costes de financiación en EE. UU. y a que los acontecimientos geopolíticos eran en su mayoría positivos.  En conjunto, el NZD/JPY era posiblemente el mejor par para pasar de la fase de observación a una diligencia debida adicional, planificación y, posiblemente, asumir exposición al riesgo. 

Tras la subida inicial como reacción al evento, el NZD/JPY pasó a probar el R1 (88,66) pocas horas después del anuncio. El par mantuvo su impulso alcista en las sesiones bursátiles siguientes, posiblemente impulsado por una mayor asunción de riesgos, y finalmente probó la zona de resistencia del pivote R2 (89,53) antes de que entrara en juego una pequeña toma de beneficios por Acción de Gracias, aunque se produjo otro rebote hasta la resistencia tras una nueva prueba del techo del canal roto, ya que los temas de riesgo de principios de semana seguían vigentes.

No apto para salir de la lista de seguimiento: NZD/CAD y configuraciones bajistas del NZD

NZD/CAD: Resultado alcista del evento + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del NZD/CADpor TradingView

Este par del kiwi se había estado negociando dentro de un canal descendente y se encaminaba a poner a prueba la resistencia antes de la decisión del RBNZ. Nuestra configuración de la lista de seguimiento apuntaba a una posible ruptura alcista en caso de que el RBNZ se mostrara más optimista en un entorno de aversión al riesgo.

Aunque el evento objetivo resultó alcista para el NZD, el sentimiento general del mercado favoreció los movimientos de riesgo durante la mayor parte de la semana. El repunte inicial del riesgo cobró fuerza cuando Rusia y Ucrania avanzaron en las negociaciones de paz, mientras que los operadores continuaron descontando las expectativas de una Fed moderada debido a los datos netamente pesimistas de EE. UU. y las especulaciones sobre el posible nombramiento de Hassett como próximo presidente de la Fed. Dado que el sentimiento general del mercado no coincidía con nuestro análisis original de la lista de seguimiento, la tendencia alcista del NZD/CAD no era susceptible de pasar de la fase de lista de seguimiento. 

El NZD/CAD subió bruscamente durante el anuncio del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, superando la resistencia R1 (0,7967) considerada como confirmación de entrada e incluso rompiendo la barrera clave de 0,8000. El precio se mantuvo en torno a este importante techo psicológico durante un tiempo en las siguientes sesiones bursátiles, ya que el CAD también logró plantar cara en un entorno de apetito por el riesgo. El par ganó un poco más de tracción en su subida hasta R2 (0,8028), pero las ganancias se vieron limitadas en este punto cuando la sorpresa al alza del PIB de Canadá arrastró al NZD/CAD de vuelta a la marca de 0,8000 el viernes.

NZD/CAD: resultado bajista del evento + escenario de apetito por el riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del NZD/CADpor TradingView

Tus analistas examinaron la tendencia bajista del NZD/CAD antes del evento y siguieron de cerca las posibles configuraciones de retroceso de la tendencia si la decisión del RBNZ resultaba bajista, mientras que la inflación de Canadá se mantenía alta y la demanda de petróleo crudo se veía respaldada por unas ventas minoristas estadounidenses potencialmente fuertes.

Sin embargo, tanto los sesgos bajistas fundamentales como los técnicos quedaron invalidados al pasar de la fase de observación debido al recorte agresivo del RBNZ y al salto decisivo del NZD/CAD por encima de la resistencia de la línea de tendencia durante la publicación.

El par solo mostró un retroceso limitado por debajo de 0,8000 a pesar del repunte de los precios del petróleo, posiblemente porque Nueva Zelanda también publicó datos de ventas minoristas y confianza empresarial más sólidos de lo esperado, mientras que el fin de semana largo en EE. UU. probablemente limitó la subida del CAD incluso después de los sólidos datos del PIB y el presupuesto de Canadá del viernes.

El NZD/CAD terminó la semana justo por encima de 0,8000, casi cien pips por encima de sus niveles previos al RBNZ.

NZD/USD: Resultado bajista del evento + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del NZD/USDpor TradingView

A principios de semana, nuestros analistas se basaron en las crecientes probabilidades de que la Fed mantuviera los tipos estables en diciembre y en las tensiones entre China y Japón, que impulsaban la demanda de refugios seguros, para mantener intacta la tendencia bajista del NZD/USD si el evento del RBNZ resultaba moderado.

La tendencia fundamental bajista comenzó a perder fuerza cuando los funcionarios estadounidenses empezaron a inclinarse por una bajada de tipos en diciembre y las tensiones entre China y Japón no se intensificaron. Se invalidó por completo cuando el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anunció una bajada de tipos que resultó ser agresiva para el NZD. El NZD/USD también superó la resistencia de la línea de tendencia identificada, lo que impidió que la configuración avanzara desde la fase de lista de seguimiento.

Aunque el NZD/USD experimentó retrocesos, los datos más sólidos de Nueva Zelanda y la falta de nuevos catalizadores que contrarrestaran las expectativas de recorte de tipos de la Fed mantuvieron la demanda del par durante el resto de la semana. El NZD/USD cerró por encima de 0,5700, claramente por encima de la zona de resistencia de la línea de tendencia.

El veredicto

El anuncio menos moderado de lo esperado del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y la reducción de las probabilidades de una mayor flexibilización respaldaron las oportunidades alcistas del kiwi, y el NZD/JPY se perfiló como un candidato viable para superar la fase de lista de seguimiento, basándose en la configuración técnica y el entorno general de riesgo en torno al evento objetivo.

El repunte del apetito por el riesgo a principios de semana, impulsado principalmente por el resurgimiento de las expectativas de una política monetaria moderada por parte de la Fed y respaldado por los acontecimientos geopolíticos (Rusia y Ucrania, luego Japón y China), favoreció la subida de la divisa de las materias primas de mayor rendimiento y dejó en segundo plano al yen japonés, considerado un valor refugio.

Los datos estadounidenses, en su mayoría más débiles de lo esperado, y el Libro Beige de la Fed, junto con las crecientes especulaciones sobre el nombramiento del partidario de los estímulos Kevin Hassett como próximo presidente de la Fed, también ampliaron la asunción de riesgos antes de las vacaciones de Acción de Gracias. Esto permitió que el NZD/JPY alcanzara los niveles objetivo de la lista de seguimiento antes del fin de semana largo, a pesar del aumento de la volatilidad debido al endurecimiento de las condiciones de liquidez, la interrupción del servicio de la CME y la actividad de recogida de beneficios.

En general, consideramos que nuestras discusiones en la lista de seguimientoson «muy probables»de apoyar un posible resultado positivo. El entorno de riesgo, que eleva las divisas de las materias primas de mayor rendimiento, junto con el anuncio relativamente optimista del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, provocó la reacción prevista al evento, lo que permitió que los desencadenantes técnicos destacados en la configuración de la lista de seguimiento se desarrollaran a lo largo de la semana.

Los operadores que aprovecharon el retroceso del par en el canal medio justo antes del evento objetivo habrían captado la mayor parte del movimiento hasta el máximo y posiblemente incluso más allá de la resistencia del canal. Incluso los operadores que esperaron la confirmación después del anuncio real habrían tenido la oportunidad de captar una buena parte de la reacción, ya que el NZD/JPY tuvo un movimiento prácticamente unidireccional que se prolongó hasta las siguientes sesiones y días de negociación.

Las estrategias de gestión de riesgos, como los trailing stops más altos, habrían resultado eficaces para proteger las ganancias, dado que el sentimiento podría haber sido vulnerable a grandes oscilaciones durante las vacaciones de Acción de Gracias.

La semana demostró cómo la alineación de los catalizadores fundamentales (anuncio menos moderado del RBNZ) y el sentimiento de riesgo (expectativas moderadas de la Fed, mejoras geopolíticas) pueden allanar el camino para fuertes movimientos unidireccionales y ofrecer múltiples oportunidades para obtener beneficios de un evento de primer nivel.

Conclusiones clave:

Considera la posibilidad de aumentar tus posiciones si los temas del mercado se mantienen

Esta semana ha sido una clara demostración de cómo las reacciones a los acontecimientos de primer orden pueden alimentarse de los temas de riesgo predominantes, especialmente si los acontecimientos de los días siguientes siguen respaldando la narrativa. En este caso concreto, las expectativas moderadas de la Fed se vieron avivadas por las especulaciones sobre el nombramiento de Hassett, junto con los datos pesimistas de EE. UU. y el sombrío Libro Beige de la Fed.

Aplicación: Las estrategias de escalado podrían permitir maximizar el potencial de ganancias en un movimiento unidireccional, especialmente en rupturas por encima de niveles de resistencia clave o retrocesos a corto plazo que podrían ofrecer un mejor rendimiento del riesgo, siempre y cuando se combinen con técnicas adecuadas de gestión del riesgo, como stops dinámicos al alza o ajustes en el tamaño de las posiciones.

Las consideraciones de liquidez durante las vacaciones son importantes

El periodo festivo de Acción de Gracias creó oportunidades para la toma de beneficios y aumentó la volatilidad con volúmenes de negociación más reducidos, lo que hizo que los trailing stops y la gestión flexible de las posiciones fueran cruciales, incluso cuando el sesgo fundamental se mantuvo intacto.

Aplicación: Incluso con un sesgo direccional sólido, la escasa liquidez puede provocar una volatilidad inesperada, por lo que las semanas festivas requieren una gestión más conservadora de las operaciones y una sincronización cuidadosa de las entradas y salidas. Considera la posibilidad de reducir el riesgo en torno a las principales fiestas festivas ajustando los stops, recortando el tamaño de las posiciones o obteniendo beneficios parciales antes de los cierres prolongados.

Descargo de responsabilidad: El contenido del análisis de divisas proporcionado en Babypips.com tiene únicamente fines informativos. Los escenarios técnicos y fundamentales que se analizan se presentan para destacar y educar sobre cómo detectar posibles oportunidades de mercado que puedan justificar una investigación independiente y la debida diligencia. Este contenido muestra cómo cubrimos una parte del proceso completo de negociación y no constituye en ningún caso un consejo específico de inversión o negociación. Es muy probable que las configuraciones y los análisis presentados en Babypips.com no sean adecuados para todas las carteras o estilos de negociación.

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