2025년 3분기 뉴질랜드 실업률이 9년 만에 최고치를 기록하며 시장이 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 추가 금리 인하 가능성을 더 강하게 반영하고 있다.

이번 주 우리의 관찰 리스트 아이디어는 어떻게 진행되었으며, 현재 시장 분위기 속에서 어떤 NZD 전략이 가장 효과적이었을까?

워치리스트는 가격 전망 및 전략 논의로, 기본적 분석과 기술적 분석을 모두 바탕으로 합니다. 이는 위험 및 거래 관리 계획을 수립하기 전에 고품질의 재량적 거래 아이디어를 창출하기 위한 중요한 단계입니다.

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이번 주 뉴질랜드 고용 지표가 예상보다 부진한 가운데, 무역 관련 헤드라인과 통화 정책 변화로 시장 심리가 반전된 상황에서 각 통화쌍의 NZD 설정과 그 후의 성과를 분석해 보겠습니다.

설정

주목한 지표: 뉴질랜드 고용 보고서 (2025년 3분기)

• 예상: 분기별고용 변화가 이전 0.1% 하락 후 0.1% 반등할 것으로전망
• 실제 결과:3분기고용변동률정체, 실업률은 예상대로 5.2%에서 5.3%로 상승
• 이벤트 당시 시장 환경:미중 양국이 관세 휴전 협정을 이행함에 따라 위험 감수성향이 완화되었으며, 미 고용지표 부진으로 연준의 12월 금리 인하 기대감이 재점화됨

이벤트 결과

뉴질랜드는 2025년 3분기 고용변동률이 제자리걸음을 기록하며 실업률이 9년 만에 최고치인 5.3%까지 상승했다고보고했다. 노동력 참여율은 70.5%에서 70.3%로 하락하며 고용 시장에 대한 신뢰가 약화되고 있음을 반영했다.

주요 포인트:

• 실업률:5.3% (2분기 5.2% 대비 상승, 경제학자 예측치와 일치)
• 고용 변화:분기 기준 0.0%(예상치 0.1% 증가보다 소폭 하회)
• 경제활동참가율:70.3% (2분기 70.5% 대비 하락)
• 총 실업자 수:16만 명(1년 이상 실업 상태인 자 22,700명 포함)
• 임금 증가율(민간 부문):분기 기준 0.5% 상승, 연간 기준 2.1% 상승

고용 증가가 정체된 것은 노동 연령 인구 증가분(0.3%)이 실업률 상승과 노동력 참여율 하락으로 흡수되었음을 의미합니다. 또한 분기별 근로시간은 실제로 0.9% 증가하여 고용주들이 신규 채용보다는 기존 근로자에게 더 많은 근무 시간을 요구하고 있을 가능성을 시사합니다.

기본적 편향 발동: NZD약세 설정

광범위한 시장 및 외부적 요인:

FOMC 파급 효과 및 주식 시장 급락 (월요일-화요일): 주초 주요 촉매제 부재로 트레이더들은 여전히 상대적으로 매파적인 FOMC 결과의 여파에 반응하며, 12월 금리 인하 기대감 약화로 약한 리스크 오프 흐름을 촉발했습니다. 주요국 최종 제조업 PMI 지표가 대체로 부진한 것으로 보고된 점과 미국 주식 밸류에이션에 대한 우려가 고조된 점도 도움이 되지 않아, 위험 회피 심리가 다음 거래일까지 지속될 수 있는 여지를 제공했다.

무역 진전으로 위험 회피 심리 전환 (수요일): 트럼프 대통령의 중국산 펜타닐 관세 인하 공식 결정과 중국의 미국산 제품 24% 관세 유예 발표에 따라 주중 시장 분위기는 크게 개선됐다. 또한 미국 대법원의 트럼프 관세 합법성 심리가 진행되면서 안전자산 매도세가 주춤했다.

혼재된 미국 고용 지표와 정책 신호, 이후 셧다운 해제(목요일-금요일): 트레이더들은 정부 공식 데이터 부재 속에서 미국 노동 시장 상황을 파악하기 위해 최신 고용 지표를 세밀히 분석했다. 지금까지 ADP 보고서, ISM 서비스업 구매관리자지수(PMI), 챌린저 고용 감축 보고서는 대부분 10월 고용 부진을 시사하며 12월 금리 인하 기대를 부채질했다.

그러나 다수의 FOMC 위원들이 추가 완화에 대해 신중한 입장을 표명하며, 지난주 파월 의장의 비둘기파적 발언이 다소 누그러졌음을 강조했다. 중국 무역수지 부진 소식은 목요일 내내 및 금요일 초반까지 위험자산 투자 심리를 억제했다. 그러나 금요일 늦게 미국 의회가 정부 셧다운을 막기 위한 합의에 가까워졌다는 보도가 나오면서 분위기가 전환됐다. 이로 인해 위험자산 선호 심리가 회복되며 주식 시장은 이전 손실을 일부 만회했고, 주말을 앞두고 광범위한 위험자산 전반에 걸쳐 강세 기조가 유지됐다.

시나리오 점수판: 결과는 어떻게 나왔나?

GBP/NZD: 약세 이벤트 결과 + 리스크온 시나리오 = 순 긍정적 결과 가능성 상당히 높음

GBP/NZD 1시간 외환 차트 TradingView 제공

이 통화쌍은 이미 주초에 단기 하락 추세선 위에서 움직이고 있었기 때문에, 우리 애널리스트들은 뉴질랜드 고용 보고서가 실망스러운 결과를 보일 경우 상승 반전이 탄력을 받을 가능성을

이 통화쌍이 이미 주초에 단기 하락 추세선 위에서 움직이고 있었기 때문에, 당사 애널리스트들은 뉴질랜드 고용 보고서가 실망스러운 결과를 보일 경우 잠재적인 강세 반전이 추진력을 얻을 가능성을 주시했습니다.

예상보다 부진한 뉴질랜드 분기별 고용 성장률과 실업률 상승은 GBP/NZD가 관찰 대상 단계를 넘어설 계기가 되었으며, 주중 200일 이동평균선과 주요 심리적 저항선인 2.0300 위에서 횡보하며 상승세를 유지하는 데 기여했습니다. 이후 거래 세션에서도 해당 통화쌍은 단기적 범위 내에서 움직였으며, 시장 심리가 개선되고 뉴질랜드 달러가 긍정적인 무역 동향으로부터 약간의 지지를 받았습니다.

영국 중앙은행(BOE)이 금리 동결을 결정하며 비둘기파적 분열을 보였음에도 상승 모멘텀이 우세했는데, 이는 혼재된 연준 발언, 부진한 미국 고용 지표, 그리고 침체된 중국 무역 수치에 따른 광범위한 위험 회피 심리가 해당 소식을 압도했기 때문이다 .  이러한 상황은 이미 약세를 보이던 뉴질랜드 달러에 추가 하락 압력으로 작용했으며, 이후 GBP/NZD는 R1(2.3141), R2(2.3336) 저항선을 차례로 돌파하며 2.3400 주요 심리적 저항선 근처에서 정점을 찍었습니다.

관심종목 이상으로 이동 불가 – 강세 NZD 설정 및 NZD/JPY

NZD/JPY: 약세 NZD 이벤트 결과 + 리스크 오프 시나리오

NZD/JPY 1시간 외환 차트 TradingView의 차트

이 통화쌍은 이미 장기적인 저항선에서 반등한 상태였으며, 시간별 차트에서 확인되는 하강 추세선을 뚫고 하락하기 시작했습니다. 이에 따라 당사 애널리스트들은 뉴질랜드 고용 지표 발표를 앞두고 약세 압력이 점차 강화되기 시작했다고 지적했습니다.

실제 수치가 예상보다 약간 낮게 발표되면서 추가 하락이 발생했으며, 발표 후 몇 시간 만에 NZD/JPY는 S2(86.90)에서 S3(86.23)까지 하락했습니다. 이후 미중 무역 협상 진전 소식에 시장 심리가 긍정적으로 전환되었습니다. 이 시점에서 광범위한 시장 심리가 리스크 온(risk-on)으로 기울면서, NZD/JPY는 관찰 목록을 넘어선 측면에서 GBP/NZD에 뒤처지게 되었습니다.

그러나 위에서 언급한 바와 같이, 광범위한 시장 심리는 미국 고용 감소 데이터 발표 후 목요일에 리스크 심리가 급격히 악화되면서 상당히 불안정한 한 주를 보냈습니다. 이는 NZD 매도세가 부진한 중국 무역 데이터로 인한 일부 매도 압력을 끌어들인 것으로 보이며, NZD/JPY를 S3 지지대까지 되돌려 놓았습니다.

관찰 대상 목록을 넘어설 최우선 후보는 아니었지만, 목요일 위험 선호 심리의 전환 덕분에 NZD/JPY는 이론적으로 순수익을 기록했습니다.

AUD/NZD: NZD 강세 이벤트 결과 + 위험 선호 환경

AUD/NZD 1시간 외환 차트 ( TradingView 제공)

AUD/NZD에 대한 당사의 관찰 목록 설정은 실제 뉴질랜드 고용 수치가 예상치를 상회할 경우, 장기적인 펀더멘털과 통화 정책의 차이가 현재 추세를 강화하기 전에 약간의 하락을 예상했습니다.

뉴질랜드 실업률이 5.3%로 급등하고 고용 증가율이 0.0%에 머무르면서 NZD 강세에 대한 근거는 즉시 사라졌고, AUD/NZD는 관찰 목록 단계를 넘어설 수 없게 되었습니다. 이 데이터는 명확한 약세 반응을 촉발했으며, 해당 통화 쌍은 우리가 주시하던 지지 구역으로 되돌아오지도 않았습니다.

대신, 호주중앙은행(RBA)의 매파적 기조 확정을 확인한 이전 결정에 힘입어 최근 고점인 R1(1.1480)을 단숨에 돌파했습니다. 또한 미중 간 긍정적인 무역 발전은 호주달러가 주요 심리적 저항선인 1.1500 위에서 지지받는 데 기여했습니다.

주중 양국 통화의 흐름을 고려할 때, AUD/NZD가 실제로 약한 뉴질랜드 고용 지표 결과(이벤트 가격 대비 일일 ATR 기준 1.5 이상 변동)를 활용하기에 가장 적합한 통화쌍 중 하나였다는 점은 놀랍지 않습니다. 이는 트레이더들이 항상 편향된 시각을 유연하게 조정하고, 주어진 정보에 적응할 준비를 해야 한다는 훌륭한 사례입니다. 

NZD/USD: 뉴질랜드 통화 강세 이벤트 결과 + 리스크 회피 환경

NZD/USD 1시간 외환 차트 차트 제공: TradingView

뉴질랜드 고용 지표가 예상치를 상회하고 트레이더들이 위험 회피 성향을 보였더라면, 우리는 NZD/USD의 범위 지지선에서의 반등 가능성을 주시했을 것입니다. 해당 통화쌍은 이미 지난주 파월의 매파적 발언 이후 하락세를 보이며 0.5700 바닥선까지 떨어졌는데, 이는 S1인 0.5690과 일치하는 수준이었습니다.

그러나 실제 NZD 노동 시장 수치는 예상보다 약세를 보이며 즉시 S1인 0.5690 아래로 돌파를 유발했고, 이는 펀더멘털 및 기술적 측면 모두에서 NZD/USD의 상승 추세를 빠르게 무효화시켰습니다. NZD/USD는 약세를 보인 미국 고용 감소 데이터의 도움으로 하락세를 이어가며 위험 회피 심리를 추가 동인으로 삼아 거의 되돌아보지 않은 채 하락을 지속했습니다.

결론

뉴질랜드의 부진한 고용 데이터는 키위(NZD) 약세 기회를 뒷받침했으며, 발표 당시 순매수 위험 심리가 해당 통화쌍의 추가 상승을 지지하면서 GBP/NZD가 관찰 대상에서 유력한 매매 후보로 부상했습니다. 뉴질랜드 분기별 고용의 예상치 못한 감소는 중국 데이터 역시 비관적 전망을 강화하면서, 영국 중앙은행(BOE)의 비둘기파적 기대를 능가할 정도로 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 추가 금리 인하 가능성을 부각시켰습니다.

주중 중반 약한 위험 선호 심리가 나타나도 해당 통화쌍은 하락폭을 제한했으며, 이벤트 전 수준을 유지하다가 후반 위험 회피 심리가 재개되면서 결국 상승 돌파했다. 가격은 상승 과정에서 저항선을 연달아 돌파하며 탄력을 받았고, 위험 자산이 거래 주간 종료까지 큰 타격을 입는 동안 거의 주춤하지 않고 상승세를 이어갔다.

종합적으로, 관측 목록 논의는 잠재적 긍정적 결과에 "매우 높은 가능성" 으로 부합한다고 평가한다. 약세적 NZD 편향과 목표 이벤트를 둘러싼 일부 위험 감수 성향이 결합되어 GBP/NZD가 예상보다 부진한 고용 보고서를 활용할 수 있었기 때문이다. 또한 강력한 방향성 움직임을 고려할 때, 순 긍정적 결과를 달성하기 위해 선진적이거나 복잡한 위험/거래 관리 전략 및 실행이 필요하지 않았을 것이다.

핵심 요점:

다양한 시나리오가 긍정적 결과를 도출할 수 있음

NZD/JPY가 관찰 목록을 넘어설 최우선 선택지는 아니었음에도, 목요일 위험 심리의 전환이 NZD 약세 편향과 맞물리면서 "이론적으로 순수익을 낸 결과"를 낳았습니다. 이는 주간 내내 변화하는 시장 환경이 시점에 따라 다른 통화쌍의 유효성을 입증할 수 있으므로, 다양한 시나리오 기반 설정을 준비해 두는 것의 가치를 보여줍니다.

지속적인 돌파 움직임 대비

강력한 돌파 움직임 이후 시장이 거의 되돌아보지 않는 경우가 있으며, 뉴질랜드 고용 지표 부진에 대한 일부 키위 통화쌍의 반응이 그 대표적인 사례입니다. AUD/NZD 역시 강력한 펀더멘털 근거 덕분에 상승세가 멈출 기미를 보이지 않았으며, 되돌림 없이 주요 저항선을 연이어 돌파했습니다. 따라서 일방적인 움직임을 위한 진입 시점을 계획하는 것이 완전히 기회를 놓치는 것보다 도움이 될 수 있습니다.

거시경제적 혼란에 대한 헤지

중순에 발표된 중국의 관세 조치는 원자재 통화들의 궤적을 완전히 뒤바꾸며, 거시경제적 사건이 통화별 데이터를 얼마나 빠르게 압도할 수 있는지 보여주었습니다. NZD/JPY나 AUD/NZD에 포지션을 잡은 트레이더들은 중국의 소식이 뉴질랜드의 약한 고용 지표를 압도하면서 예상치 못한 역풍에 직면했습니다.