Die Arbeitslosigkeit in Neuseeland hat im dritten Quartal 2025 den höchsten Stand seit neun Jahren erreicht, was die Märkte dazu gebracht hat, eine weitere Zinssenkung durch die RBNZ stärker einzukalkulieren.

Wie haben sich unsere Watchlist-Ideen diese Woche entwickelt und welche der NZD-Setups haben angesichts der aktuellen Marktstimmung am besten funktioniert?

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch durch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt zur Entwicklung einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Wir analysieren unsere NZD-Setups dieser Woche und wie sich jedes Paar nach den schwächer als erwartet ausgefallenen neuseeländischen Arbeitsmarktdaten entwickelt hat, während sich die Stimmung aufgrund von Schlagzeilen zum Handel und Entwicklungen in der Geldpolitik gewendet hat.

Das Setup

Was wir beobachtet haben: Neuseeländischer Beschäftigungsbericht (Q3 2025)

• Erwartung: QuartalsweiseBeschäftigungsänderung soll sich nach einem Rückgang von 0,1 % um 0,1 % erholen
• Datenergebnis: Die Beschäftigungsentwicklungblieb im 3. Quartal unverändert, während die Arbeitslosenquote wie erwartet von 5,2 % auf 5,3 % stieg
• Marktumfeld rund um das Ereignis: LeichteRisikobereitschaft dank der Einhaltung der Zollvereinbarung zwischen den USA und China sowie erneuten Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed im Dezember aufgrund schwacher US-Arbeitsmarktdaten

Ereignis

Neuseeland meldete für das dritte Quartal 2025 eine unveränderte Beschäftigungsentwicklung, wodurch die Arbeitslosenquote auf den höchsten Stand seit neun Jahren von 5,3 % stieg. Die Erwerbsquote sank von 70,5 % auf 70,3 %, was das schwindende Vertrauen in den Arbeitsmarkt widerspiegelt.

Wichtigste Erkenntnisse:

• Arbeitslosenquote:5,3 %, gegenüber 5,2 % im zweiten Quartal (entspricht den Prognosen der Ökonomen)
• Beschäftigungsentwicklung:0,0 % für das Quartal (leicht unter dem erwarteten Anstieg von 0,1 %)
• Erwerbsquote:70,3 %, gegenüber 70,5 % im 2. Quartal
• Gesamtzahl der Arbeitslosen:160.000 Menschen, darunter 22.700, die seit mehr als einem Jahr ohne Arbeit sind
• Lohnwachstum (Privatsektor):Anstieg um 0,5 % für das Quartal und 2,1 % jährlich

Das flache Beschäftigungswachstum bedeutet, dass der Anstieg der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter um 0,3 % durch eine höhere Arbeitslosigkeit und eine geringere Erwerbsbeteiligung aufgefangen wurde. Außerdem stiegen die geleisteten Arbeitsstunden im Quartal tatsächlich um 0,9 %, was darauf hindeutet, dass Arbeitgeber möglicherweise ihre bestehenden Mitarbeiter bitten, mehr Stunden zu arbeiten, anstatt neue Mitarbeiter einzustellen.

Ausgelöste fundamentale Tendenz: Bärische NZD-Setups

Breiter Markt und exogene Faktoren:

Auswirkungen des FOMC und Einbruch der Aktienmärkte (Montag-Dienstag): Da es zu Beginn der Woche keine wichtigen Impulse gab, reagierten die Händler weiterhin auf die Nachwirkungen der relativ hawkischen FOMC-Sitzung, was zu leichten Risikoabkehrsbewegungen aufgrund geringerer Erwartungen einer Zinssenkung im Dezember führte. Es half auch nicht, dass die wichtigsten Volkswirtschaften überwiegend schwache endgültige PMI-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe meldeten und die Sorgen über die Bewertungen von US-Aktien zunahmen, sodass die Risikoaversion bis zu den nächsten Handelssitzungen anhielt.

Risikowende durch Fortschritte im Handelsstreit (Mittwoch): Nach Trumps offizieller Entscheidung, die Zölle auf chinesisches Fentanyl zu senken, und Pekings Ankündigung, die 24-prozentigen Zölle auf US-Waren auszusetzen, war die Stimmung an den Märkten Mitte der Woche deutlich besser. Außerdem sorgten die Anhörungen des US-Obersten Gerichtshofs zur Rechtmäßigkeit von Trumps Zöllen dafür, dass sich die Anleger aus sicheren Häfen zurückzogen.

Gemischte US-Arbeitsmarkt- und Signale zur Geldpolitik, dann Entspannung beim Shutdown (Donnerstag-Freitag): Die Händler haben die neuesten Arbeitsmarktdaten ziemlich genau analysiert, um sich ein besseres Bild von der Lage auf dem US-Arbeitsmarkt zu machen, da es keine offiziellen Regierungsdaten gab. Bisher deuteten der ADP-Bericht, der ISM-Dienstleistungs-PMI und die Challenger-Entlassungen größtenteils auf eine schwache Beschäftigungslage im Oktober hin, was die Erwartungen einer Zinssenkung im Dezember schürte.

Eine Reihe von FOMC-Vertretern äußerte sich jedoch zurückhaltend gegenüber einer weiteren Lockerung und unterstrich damit die weniger dovishen Äußerungen von Fed-Chef Powell in der Vorwoche. Enttäuschende Handelszahlen aus China hielten die Risikobereitschaft während eines Großteils des Donnerstags und am frühen Freitag in Schach. Die Stimmung änderte sich am späten Freitag, als Berichte auftauchten, dass sich die US-Gesetzgeber einer Einigung zur Abwendung des Regierungsstillstands näherten, was zu einer Erholung der Risikobereitschaft beitrug, die den Aktien half, frühere Verluste auszugleichen, und zu einer festeren Stimmung bei den breiteren Risikoanlagen vor dem Wochenende führte.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

GBP/NZD: Bärisches Ereignis + Risiko-On-Szenario = Vermutlich gute Chancen auf ein insgesamt positives Ergebnis

GBP/NZD 1-Stunden-Forex-Chart Chart von TradingView

Da dieses Paar schon zu Beginn der Woche über einer kurzfristigen Abwärtstrendlinie lag, haben unsere Analysten nach einer möglichen bullischen Umkehr Ausschau gehalten, die an Fahrt gewinnen könnte, falls der neuseeländische Arbeitsmarktbericht enttäuschen sollte.

Das schwächer als erwartete vierteljährliche Beschäftigungswachstum in Neuseeland und ein Anstieg der Arbeitslosenquote führten dazu, dass GBP/NZD über die Beobachtungsphase hinausging und sich über dem 200 SMA und der wichtigen psychologischen Marke von 2,0300 Mitte der Woche konsolidierte. Das Paar blieb in den folgenden Handelssitzungen innerhalb dieser kurzfristigen Spanne, während sich die Stimmung verbesserte und der Kiwi durch positive Handelsentwicklungen etwas Unterstützung erhielt.

Die Aufwärtsdynamik hielt auch nach der Ankündigung der BOE an, die Zinsen unverändert zu lassen, an, da diese Entwicklung von einer allgemeinen Risikoscheu aufgrund gemischter Kommentare der Fed, schwacher US-Arbeitsmarktdaten und schlechter chinesischer Handelszahlen überschattet wurde .  Diese Entwicklungen führten zu einem weiteren Rückgang des ohnehin schon schwachen Kiwis, und von da an durchbrach GBP/NZD eine Widerstandsmarke nach der anderen und stieg über R1 (2,3141) und dann R2 (2,3336), bevor es bei der wichtigen psychologischen Widerstandsmarke von 2,3400 seinen Höchststand erreichte.

Nicht berechtigt, über die Beobachtungsliste hinauszugehen – Bullische NZD-Setups und NZD/JPY

NZD/JPY: Bärisches NZD-Ereignis + Risikoaverse-Szenario

NZD/JPY 1-Stunden-Forex-Chart Chart von TradingView

Dieses Paar war schon von einer längerfristigen Obergrenze abgeprallt und fing an, durch eine absteigende Trendlinie zu fallen, die auf dem Stunden-Zeitrahmen zu sehen war, was unsere Analysten dazu brachte, festzustellen, dass der bärische Druck vor der Veröffentlichung der neuseeländischen Arbeitsmarktdaten zuzunehmen begann.

Ein weiterer Abwärtstrend war zu beobachten, als die tatsächlichen Zahlen leicht unter den Erwartungen lagen und NZD/JPY innerhalb weniger Stunden nach der Veröffentlichung von S2 (86,90) auf S3 (86,23) fiel, bevor sich die Marktstimmung aufgrund der Entwicklungen im Handel zwischen den USA und China positiv veränderte. Da die allgemeine Marktstimmung zu diesem Zeitpunkt eher risikofreudig war, wurde NZD/JPY in Bezug auf die Beobachtungsliste hinter GBP/NZD zurückgedrängt.

Was die allgemeine Marktstimmung angeht, war es, wie oben erwähnt, eine ziemlich turbulente Woche, da sich die Risikostimmung am Donnerstag nach den Daten zu den Stellenstreichungen in den USA schnell verschlechterte. Das brachte NZD/JPY zurück in die Unterstützungszone bei S3, da der Ausverkauf des Kiwi wahrscheinlich auch durch die negativen chinesischen Handelsdaten etwas Verkaufsdruck auslöste.

Obwohl NZD/JPY nicht die erste Wahl für eine Bewegung über die Beobachtungsliste hinaus war, schloss es dank der Veränderung der Risikostimmung am Donnerstag theoretisch mit einem positiven Ergebnis ab.

AUD/NZD: Bullisches NZD-Ereignis + risikofreudiges Umfeld

AUD/NZD 1-Stunden-Forex-Chart Chart von TradingView

Unsere Beobachtungsliste für AUD/NZD ging von einem leichten Rückgang aus, falls die tatsächlichen neuseeländischen Beschäftigungszahlen die Schätzungen übertreffen würden, bevor längerfristige Fundamentaldaten und geldpolitische Divergenzen den aktuellen Trend verstärken würden.

Da die Arbeitslosigkeit in Neuseeland auf 5,3 % stieg und das Beschäftigungswachstum bei 0,0 % stagnierte, schwand die Aussicht auf eine Stärke des NZD sofort und AUD/NZD schaffte es nicht über die Beobachtungsliste hinaus. Die Daten lösten eine deutliche bärische Reaktion aus, und das Paar fiel nicht einmal auf die von uns beobachtete Unterstützungszone zurück.

Stattdessen durchbrach es direkt die jüngsten Höchststände bei R1 (1,1480), unterstützt durch die frühere Entscheidung der RBA, die eine eher restriktive Haltung bestätigte. Darüber hinaus sorgten positive Handelsentwicklungen zwischen den USA und China dafür, dass der Aussie über der wichtigen psychologischen Marke von 1,1500 blieb.

Angesichts der Entwicklungen beider Währungen innerhalb der Woche ist es wohl keine Überraschung, dass AUD/NZD tatsächlich eines der besten Paare war, um auf die schwachen neuseeländischen Arbeitsmarktdaten zu setzen (über 1,5 tägliche ATR-Bewegung vom Ereignispreis). Das ist ein gutes Beispiel dafür, dass Trader immer flexibel mit Vorurteilen umgehen und bereit sein sollten, sich an die vorliegenden Informationen anzupassen. 

NZD/USD: Bullisches Ergebnis für den NZD + risikoaverse Umgebung

NZD/USD 1-Stunden-Forex-Chart Chart von TradingView

Hätten die neuseeländischen Arbeitsmarktdaten die Schätzungen übertroffen und wären die Trader risikoscheu gewesen, hätten wir auf eine mögliche Erholung vom Bereichsunterstützung des NZD/USD geachtet. Das Paar war nach den hawkischen Äußerungen von Powell in der Vorwoche bereits gefallen und rutschte auf den Tiefststand von 0,5700, der mit S1 bei 0,5690 übereinstimmte.

Stattdessen fielen die tatsächlichen neuseeländischen Arbeitsmarktzahlen schwächer als erwartet aus und lösten sofort einen Durchbruch unter S1 bei 0,5690 aus, wodurch die Long-Tendenz des NZD/USD sowohl aus fundamentaler als auch aus technischer Sicht schnell hinfällig wurde. Der NZD/USD blickte kaum zurück, als er sich konsolidierte und dann mit Hilfe der schwachen US-Arbeitslosenzahlen weiter nach unten tendierte, was das risikoscheue Verhalten zu den Faktoren hinzufügte, die das Paar nach unten drückten.

Das Fazit

Die schwachen Beschäftigungsdaten aus Neuseeland unterstützten die Chancen für eine rückläufige Entwicklung des Kiwi, wobei GBP/NZD dank der zum Zeitpunkt der Veröffentlichung vorherrschenden optimistischen Risikostimmung, die einen weiteren Aufwärtstrend des Paares unterstützte, die Beobachtungsphase als vielversprechender Kandidat hinter sich ließ. Der überraschende Rückgang der vierteljährlichen Einstellungen in Neuseeland unterstrich die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die RBNZ und übertraf sogar die Erwartungen einer zurückhaltenden BOE, da auch die Daten aus China die pessimistische Einschätzung bestätigten.

Das Paar hielt seinen Abwärtstrend begrenzt, obwohl Mitte der Woche eine leichte Risikobereitschaft einsetzte, und behauptete sich über dem Niveau vor dem Ereignis, um schließlich zu steigen, als später wieder Risikoscheu einsetzte. Der Kurs gewann an Fahrt, als er eine Widerstandsmarke nach der anderen durchbrach, und blickte kaum zurück, während Risikoanlagen bis zum Ende der Handelswoche starke Einbußen hinnehmen mussten.

Insgesamt bewerten wir unsere Watchlist-Diskussionen als „sehr wahrscheinlich“ unterstützend für ein potenziell positives Ergebnis, da die bärische NZD-Tendenz in Verbindung mit einer gewissen Risikobereitschaft im Zusammenhang mit dem Zielereignis es dem GBP/NZD ermöglichte, von dem schwächer als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktbericht zu profitieren. Angesichts der starken Richtungsbewegung wären fortgeschrittene oder komplexe Risiko-/Handelsmanagementstrategien und deren Umsetzung wahrscheinlich nicht erforderlich gewesen, um ein positives Nettoergebnis zu erzielen.

Wichtigste Erkenntnisse:

Mehrere Szenarien können zu positiven Ergebnissen führen

Auch wenn NZD/JPY nicht die erste Wahl für eine Aufnahme in die Beobachtungsliste war, hat es „theoretisch ein positives Nettoergebnis erzielt“, als sich die Risikostimmung am Donnerstag mit der rückläufigen NZD-Tendenz deckte. Dies zeigt, wie wichtig es ist, mehrere szenariobasierte Setups parat zu haben, da sich aufgrund der sich im Laufe der Woche ändernden Marktbedingungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten unterschiedliche Paare als richtig erweisen können.

Planen Sie nachhaltige Ausbruchsbewegungen

Es gibt Fälle, in denen die Märkte nach einer starken Ausbruchsbewegung kaum zurückblicken, und einige der Reaktionen der Kiwi-Paare auf die schwachen neuseeländischen Arbeitsmarktdaten sind gute Beispiele dafür. Auch AUD/NZD schien dank der starken fundamentalen Argumente in seinem Aufstieg unaufhaltsam zu sein und durchbrach eine wichtige Widerstandsmarke nach der anderen, anstatt sich zurückzuziehen, sodass es auch hilfreich sein könnte, Eintritte für einseitige Bewegungen zu planen, anstatt sie ganz zu verpassen.

Absicherung gegen makroökonomische Störungen

Chinas Ankündigung von Zöllen Mitte der Woche hat die Entwicklung der Rohstoffwährungen komplett verändert und gezeigt, wie schnell makroökonomische Entwicklungen währungsspezifische Daten übertrumpfen können. Trader, die in NZD/JPY oder AUD/NZD positioniert waren, sahen sich unerwarteten Gegenwind ausgesetzt, da die Nachrichten aus China die schwachen Beschäftigungszahlen Neuseelands übertrumpften.