بلغت البطالة في نيوزيلندا أعلى مستوى لها منذ تسع سنوات في الربع الثالث من عام 2025، مما دفع الأسواق إلى توقع احتمالات أقوى لخفض آخر في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

كيف كان أداء أفكار قائمة المراقبة لدينا هذا الأسبوع، وأي من إعدادات NZD كانت الأفضل مع المعنويات السائدة في السوق؟

قوائم المراقبة هي مناقشات حول توقعات الأسعار والاستراتيجيات مدعومة بالتحليل الأساسي والتقني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فراجع صفحة الاشتراك في BabyPips Premium لمعرفة المزيد!

نقوم بتحليل إعدادات NZD هذا الأسبوع وكيف كان أداء كل زوج بعد صدور بيانات الوظائف النيوزيلندية الأضعف من المتوقع، في حين انقلبت المعنويات بسبب عناوين الأخبار التجارية وتطورات السياسة النقدية.

الإعداد

ما كنا نراقبه: تقرير التوظيف النيوزيلندي (الربع الثالث من عام 2025)

• التوقعات:ارتداد التغيرالفصليفي التوظيف بنسبة 0.1% بعد انخفاضه بنسبة 0.1% في السابق
• نتائج البيانات:ظل التغيرفي معدل التوظيفثابتًا في الربع الثالث، بينما ارتفع معدل البطالة من 5.2٪ إلى 5.3٪ كما كان متوقعًا
• بيئة السوق المحيطة بالحدث: ميل إلىالمخاطرة بفضل التوصل إلى هدنة بين الولايات المتحدة والصين بشأن الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى تجدد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بسبب ضعف بيانات التوظيف الأساسية في الولايات المتحدة

نتائج الحدث

أعلنت نيوزيلندا عن استقرار معدل التغير في معدلات التوظيف في الربع الثالث من عام 2025، مما أدى فعليًا إلى ارتفاع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له في تسع سنوات عند 5.3٪. وانخفض معدل المشاركة في القوى العاملة من 70.5٪ إلى 70.3٪، مما يعكس تراجع الثقة في سوق العمل.

النقاط الرئيسية

• معدل البطالة:5.3٪، ارتفاعًا من 5.2٪ في الربع الثاني (مطابق لتوقعات الاقتصاديين)
• تغير معدل التوظيف:0.0٪ لهذا الربع (أقل قليلاً من الزيادة المتوقعة البالغة 0.1٪)
• معدل المشاركة:70.3٪، بانخفاض من 70.5٪ في الربع الثاني
• إجمالي العاطلين عن العمل:160,000 شخص، بما في ذلك 22,700 شخص عاطلون عن العمل منذ أكثر من عام
• نمو الأجور (القطاع الخاص):ارتفاع بنسبة 0.5٪ لهذا الربع و2.1٪ سنويًا

يعني النمو الثابت في التوظيف أن الزيادة في عدد السكان في سن العمل بنسبة 0.3٪ تم استيعابها من خلال ارتفاع معدل البطالة وانخفاض معدل المشاركة في القوى العاملة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عدد ساعات العمل فعليًا بنسبة 0.9٪ خلال الربع، مما يشير إلى أن أرباب العمل قد يطلبون من الموظفين الحاليين العمل لساعات أطول بدلاً من تعيين موظفين جدد.

التحيز الأساسي الذي تم تشغيله: إعداداتهبوطية للدولار NZD

العوامل الخارجية والمؤثرة على السوق بشكل عام:

تداعيات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وانهيار الأسهم (الاثنين-الثلاثاء): أدى عدم وجود محفزات رئيسية في بداية الأسبوع إلى استمرار تفاعل المتداولين مع تداعيات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتشدد نسبياً، مما أدى إلى تدفقات متواضعة لتجنب المخاطر بسبب انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. ولم يساعد في ذلك أن الاقتصادات الكبرى أعلنت عن أرقام نهائية متشائمة لمؤشر مديري المشتريات الصناعي، وتزايدت المخاوف بشأن تقييمات الأسهم الأمريكية، مما أدى إلى استمرار تجنب المخاطرة حتى جلسات التداول التالية.

تحول المخاطر بشأن التقدم في المفاوضات التجارية (الأربعاء): كانت الأسواق في حالة أفضل بكثير في منتصف الأسبوع، بعد قرار ترامب الرسمي بخفض الرسوم الجمركية على الفنتانيل الصيني وإعلان بكين عن تعليق الرسوم الجمركية بنسبة 24٪ على السلع الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، سمحت جلسات الاستماع التي عقدتها المحكمة العليا الأمريكية بشأن شرعية الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب بانسحاب الملاذات الآمنة.

إشارات متباينة بشأن الوظائف والسياسة في الولايات المتحدة، ثم تخفيف الإغلاق (الخميس والجمعة): حلل المتداولون أحدث إصدارات الوظائف بدقة شديدة لفهم وضع سوق العمل في الولايات المتحدة بشكل أفضل في ظل غياب البيانات الحكومية الرسمية. حتى الآن، أشار تقرير ADP ومؤشر ISM لخدمات PMI وتخفيضات الوظائف في Challenger في الغالب إلى ضعف التوظيف في أكتوبر، مما أدى إلى تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة في ديسمبر.

ومع ذلك، أعرب عدد من مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن حذرهم بشأن المزيد من التيسير النقدي، مما يؤكد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول الأقل تساهلاً في الأسبوع السابق. أدت الأرقام التجارية المخيبة للآمال من الصين إلى كبح المجازفة خلال معظم يوم الخميس وأوائل يوم الجمعة. تغيرت الأجواء في أواخر يوم الجمعة مع ظهور تقارير تفيد بأن المشرعين الأمريكيين يقتربون من التوصل إلى اتفاق لتجنب إغلاق الحكومة، مما ساهم في انتعاش الرغبة في المخاطرة التي ساعدت الأسهم على تعويض خسائرها السابقة ودعمت نبرة أكثر حزماً عبر الأصول الخطرة الأوسع نطاقاً مع اقتراب نهاية الأسبوع.

بطاقة نتائج السيناريوهات: كيف سارت الأمور؟

GBP/NZD: نتيجة حدث هبوطية + سيناريو المخاطرة = احتمالات جيدة لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

GBP/NZD مخطط فوركس لكل ساعة مخطط بواسطة TradingView

مع تحوم هذا الزوج بالفعل فوق خط الاتجاه الهبوطي قصير المدى في بداية الأسبوع، ظل محللونا على أهبة الاستعداد لانعكاس صعودي محتمل يكتسب زخمًا في حالة خيبة أمل تقرير الوظائف النيوزيلندي.

أدى نمو التوظيف الفصلي في نيوزيلندا الأضعف من المتوقع وارتفاع معدل البطالة إلى دفع GBP/NZD إلى ما وراء مرحلة قائمة المراقبة، وأبقى GBP/NZD عائمًا حيث استقر فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 وعلامة 2.0300 النفسية الرئيسية في منتصف الأسبوع. ظل الزوج ضمن هذا النطاق قصير المدى في جلسات التداول التالية بينما تحسنت المعنويات وحصل الكيوي على بعض الدعم من التطورات التجارية الإيجابية.

ساد الزخم الصعودي حتى بعد أن أعلن بنك إنجلترا قرارًا متساويًا متشائمًا بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، حيث طغت على هذا التطور رغبة واسعة في تجنب المخاطر بسبب التعليقات المتباينة للاحتياطي الفيدرالي، ومؤشرات الوظائف الأمريكية الضعيفة، والأرقام التجارية الصينية المتشائمة.  تُرجمت هذه التطورات إلى مزيد من الانخفاض للكيوي الضعيف بالفعل، ومن هناك، تجاوز زوج GBP/NZD مستوى مقاومة تلو الآخر، متجاوزًا R1 (2.3141) ثم R2 (2.3336) قبل أن يصل إلى قمة عند مستوى المقاومة النفسي الرئيسي 2.3400.

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة - إعدادات صعودية للNZD و NZD/JPY

NZD/JPY: نتيجة حدث سلبي للنيوزيلندي + سيناريو تجنب المخاطرة

NZD/JPY 1-hour Forex Chart Chart by TradingView

كان هذا الزوج قد ارتد بالفعل عن سقف طويل الأجل وبدأ في الانخفاض عبر خط اتجاه هبوطي واضح على الإطار الزمني لكل ساعة، مما دفع محللينا إلى ملاحظة أن الضغط الهبوطي بدأ في التزايد قبل إصدار تقرير الوظائف النيوزيلندي.

وشهد الزوج مزيدًا من الانخفاض عندما جاءت الأرقام الفعلية أقل قليلاً من التوقعات، مما أدى إلى انخفاض NZD/JPY من S2 (86.90) إلى S3 (86.23) في غضون ساعات قليلة بعد الإصدار، قبل أن تتحول معنويات السوق إلى الإيجابية بشأن التطورات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. مع ميل معنويات السوق العامة إلى المخاطرة في هذه المرحلة، دفع هذا زوج NZD/JPY إلى التراجع عن GBP/NZD من حيث تجاوز قائمة المراقبة.

ولكن من حيث معنويات السوق بشكل عام، كما ذكرنا أعلاه، شهدنا أسبوعًا جنونيًا إلى حد ما حيث سرعان ما تحولت معنويات المخاطرة إلى سلبية يوم الخميس بعد صدور بيانات خفض الوظائف في الولايات المتحدة. أدى ذلك إلى عودة زوج NZD/JPY إلى منطقة الدعم عند S3، حيث من المحتمل أن يكون بيع الدولار النيوزيلندي قد جذب بعض ضغوط البيع من البيانات التجارية الصينية المتشائمة.

على الرغم من عدم كونه الخيار الأول للخروج من قائمة المراقبة، إلا أن زوج NZD/JPY انتهى بأداء إيجابي صافٍ من الناحية النظرية بفضل التحول في معنويات المخاطرة يوم الخميس.

AUD/NZD: نتيجة حدث صعودية للنZD + بيئة ميل إلى المخاطرة

AUD/NZD مخطط فوركس لمدة ساعة مخطط بواسطة TradingView

توقعت قائمة المراقبة الخاصة بنا لزوج AUD/NZD انخفاضًا طفيفًا في حالة تجاوز أرقام الوظائف الفعلية في نيوزيلندا التوقعات، قبل أن تدخل العوامل الأساسية طويلة الأجل والاختلافات في السياسة النقدية لتعزيز الاتجاه الحالي.

مع قفز معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.3٪ وركود نمو التوظيف عند 0.0٪، تلاشت حجج قوة NZD على الفور، مما أدى إلى استبعاد زوج AUD/NZD من تجاوز مرحلة قائمة المراقبة. أثارت البيانات رد فعل هبوطي واضح، ولم يتراجع الزوج أبدًا إلى منطقة الدعم التي كنا نراقبها.

بدلاً من ذلك، تجاوز الزوج مباشرةً أعلى مستوياته الأخيرة عند R1 (1.1480)، مدعومًا بقرار بنك الاحتياطي الأسترالي السابق الذي أكد موقفًا أكثر تشددًا. بالإضافة إلى ذلك، حافظت التطورات التجارية الإيجابية بين الولايات المتحدة والصين على دعم الدولار الأسترالي فوق المستوى النفسي المهم 1.1500.

نظرًا للتطورات خلال الأسبوع لكلتا العملتين، فليس من المستغرب أن يكون زوج AUD/NZD أحد أفضل الأزواج للاستفادة من نتائج الوظائف النيوزيلندية الضعيفة (أكثر من 1.5 حركة ATR يومية من سعر الحدث). هذا مثال رائع على كيفية ضرورة أن يكون المتداولون دائمًا مرنين في توقعاتهم ومستعدين للتكيف مع المعلومات المتاحة. 

NZD/USD: نتائج إيجابية لحدث NZD + بيئة تجنب المخاطر

NZD/USD مخطط فوركس لمدة ساعة مخطط بواسطة TradingView

إذا كانت أرقام الوظائف في نيوزيلندا قد تجاوزت التوقعات وكان المتداولون يشعرون بالرغبة في تجنب المخاطر، كنا نترقب ارتدادًا محتملاً من دعم نطاق زوج NZD/USD. كان الزوج قد انخفض بالفعل بعد تصريحات باول المتشددة في الأسبوع السابق، حيث انزلق إلى مستوى 0.5700، والذي يتماشى مع S1 عند 0.5690.

بدلاً من ذلك، جاءت أرقام سوق العمل النيوزيلندي الفعلية أضعف من المتوقع وأدت على الفور إلى انهيار دون S1 عند 0.5690، مما أدى إلى إبطال التحيز الطويل لزوج NZD/USD بسرعة على صعيد الحجج الأساسية والفنية. لم ينظر زوج NZD/USD إلى الوراء تقريبًا حيث استقر ثم واصل انخفاضه بمساعدة بيانات التخفيضات الوظيفية الضعيفة في الولايات المتحدة لإضافة سلوك تجنب المخاطرة إلى قائمة العوامل التي أدت إلى انخفاض الزوج.

الحكم

دعمت بيانات التوظيف المتشائمة في نيوزيلندا فرص الهبوط للكيوي، حيث تجاوز زوج GBP/NZD مرحلة قائمة المراقبة كمرشح قابل للتطبيق، بفضل معنويات المخاطرة الصعودية الصافية في وقت الإصدار التي دعمت المزيد من الارتفاع للزوج. أكد الانخفاض المفاجئ في التوظيف الفصلي في نيوزيلندا احتمالات أقوى لخفض آخر من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، متجاوزًا حتى توقعات بنك إنجلترا المتشائمة، حيث عززت البيانات الصادرة من الصين أيضًا النظرة المتشائمة.

حافظ الزوج على انخفاضه المحدود حتى مع ظهور مخاطرة معتدلة في منتصف الأسبوع، وحافظ على مستواه فوق مستويات ما قبل الحدث، ثم ارتفع في النهاية عندما عادت العزوف عن المخاطرة في وقت لاحق. اكتسب السعر زخمًا في صعوده حيث اخترق مستوى مقاومة تلو الآخر، ولم يتراجع عن ارتفاعه مع تعرض الأصول الخطرة لضربات كبيرة حتى نهاية أسبوع التداول.

بشكل عام، نعتبر مناقشات قائمة المراقبة لدينا " مؤيدة بدرجة كبيرة" لنتائج إيجابية محتملة، حيث أن التوجه الهبوطي للنZD، إلى جانب بعض المخاطرة المحيطة بالحدث المستهدف، مكن GBP/NZD من الاستفادة من تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع. ونظراً للحركة الاتجاهية القوية، لم تكن هناك حاجة على الأرجح إلى استراتيجيات متقدمة أو معقدة لإدارة المخاطر/التداول وتنفيذها لتحقيق نتيجة إيجابية صافية.

النقاط الرئيسية:

يمكن أن تؤدي السيناريوهات المتعددة إلى نتائج إيجابية

على الرغم من أن زوج NZD/JPY لم يكن الخيار الأول لتجاوز قائمة المراقبة، إلا أنه "انتهى به الأمر نظريًا بأداء إيجابي صافٍ" عندما تزامن تغير مزاج المخاطرة يوم الخميس مع التوجه الهبوطي لزوج NZD. وهذا يوضح أهمية تجهيز عدة سيناريوهات، حيث أن تغير ظروف السوق على مدار الأسبوع يمكن أن يؤكد صحة أزواج مختلفة في أوقات مختلفة.

خطط لحركات اختراق مستمرة

هناك حالات لا تنظر فيها الأسواق إلى الوراء بعد حركة اختراق قوية، وتعد بعض ردود فعل أزواج الدولار النيوزيلندي على بيانات الوظائف النيوزيلندية الضعيفة أمثلة قوية على ذلك. كما بدا أن زوج AUD/NZD لا يمكن إيقافه في صعوده بفضل الحجج الأساسية القوية، حيث اخترق مستوى مقاومة رئيسيًا تلو الآخر بدلاً من التراجع، لذا قد يكون من المفيد أيضًا التخطيط لدخول حركات أحادية الاتجاه بدلاً من تفويتها تمامًا.

التحوط ضد الاضطرابات الكلية

أدى إعلان الصين عن الرسوم الجمركية في منتصف الأسبوع إلى تغيير مسار عملات السلع الأساسية تمامًا، مما يدل على السرعة التي يمكن أن تطغى بها التطورات الكلية على البيانات الخاصة بالعملات. واجه المتداولون في زوج NZD/JPY أو AUD/NZD رياحًا معاكسة غير متوقعة، حيث طغت أخبار الصين على أرقام التوظيف الضعيفة في نيوزيلندا.