澳大利亚公布的通胀数据强于预期，核心年度CPI读数跃升至3.2%，超出央行设定的2%-3%目标区间。

澳元如何反应？我们的观察清单中哪些交易策略提供了最佳机会？

观察清单是基于基本面与技术分析的价格展望及策略讨论，是构建高质量自主交易思路 的关键环节，为后续制定 风险与交易管理计划奠定基础。

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本周我们将剖析AUD交易策略，并评估在澳大利亚CPI数据超预期升温后，各货币对的表现——尽管市场焦点仍主要集中于贸易新闻。

交易布局

关注焦点：澳大利亚消费者物价指数（2025年第三季度）

• 预期：9月季度环比CPI将从0.7%升至1.0%，同比CPI将从2.1%升至2.9%
• 数据结果：核心CPI环比飙升至1.3%，同比达3.2%，均超出澳联储2-3%的目标区间
• 事件背景：市场情绪与风险关联性呈现分化态势，资产配置受多重因素驱动——特朗普与习近平会晤前的贸易乐观情绪、美国科技股反弹、央行政策动向以及以色列地缘政治紧张局势再度升温

事件结果

澳大利亚2025年第三季度CPI同比上涨3.2%，创逾一年来最高通胀率，并自2024年第二季度以来首次突破澳大利亚储备银行的目标区间。

核心要点：

• 2025年第三季度整体CPI同比上涨3.2%，显著高于3.0%的共识预期，较第二季度2.1%的增速明显加快
• 季度通胀率上升1.3%，主要受住房（+2.5%）、娱乐文化（+1.9%）及交通（+1.2%）推动
• 剔除波动项的平均通胀率年率攀升至3.0%，高于第二季度的2.7%，为2022年12月以来首次上升

第三季度涨幅最大的领域集中在住房、娱乐文化及交通运输。随着地方政府实施税率审查，房产税费录得2014年以来最大季度涨幅，达6.3%。

基本面偏向触发：AUD看涨 格局

宏观市场与外部驱动因素：

贸易乐观情绪与风险偏好反弹（周一至周二）：周末消息显示中美在周四特朗普-习近平峰会前达成外交框架，市场应声上涨。贸易紧张局势缓和预期引发广泛风险偏好反弹，推动股市创下新高，黄金价格则跌破4000美元。美国政府持续停摆使市场仍缺乏关键经济数据。

央行政策波动与鲍威尔鹰派转向（周三）：美联储如预期降息25个基点，但主席鲍威尔惊人表态称12月降息并非"既定事实"。 此言引发美元急剧反弹，十年期美债收益率飙升至4.10%。加拿大央行虽同步降息，但暗示宽松周期或将终结；而澳大利亚炽热的CPI数据几乎排除了11月降息的可能性。

贸易休战与央行意外（周四-周五）：特朗普总统宣称与习近平主席的会晤“不可思议”，并夸耀关税休战暂时缓解了贸易紧张局势。外汇市场波动性持续高企，因日本央行淡化其鹰派倾向，并表示需等待更多数据再考虑收紧政策。 与此同时，欧洲央行虽维持利率不变，但格外关注贸易和地缘政治等外部风险可能改变其政策路径。

情景评分卡：实际表现如何？

AUD/NZD：利好事件结果 + 避险情景

= 整体结果呈正向发展的可能性较高

AUD/NZD 1小时外汇图表（TradingView提供）

该策略侧重做多倾向，本周表现可能极为出色。在最初讨论后，AUD/NZD于CPI数据发布前突破十月趋势线阻力，当澳大利亚通胀数据出炉时，汇率徘徊于1.1400心理关口及1.1394 R2枢轴点附近。

超预期的CPI数据立即验证了澳元基本面的看涨倾向，AUD/NZD随即突破R2阻力位。经短暂盘整回撤后，该货币对重新测试了已转为支撑位的R2枢轴点，最终在基本面利好澳元、利空纽元的背景下攀升至周新高。

本周末前的强势走势，源于两国货币间显著的基本面分化：澳大利亚通胀意外使澳联储维持降息审慎立场，而新西兰疲软数据（包括澳新银行罗伊摩根信心指数跌至92.4）则持续施压纽元。即便美联储主席鲍威尔周中鹰派言论冲击风险情绪，该货币对仍在关键支撑位坚挺守住后再度上行。

由于回调，个人交易者采取的某些交易管理策略可能影响最终结果，但鉴于AUD/NZD收盘价高于讨论价格区间及事件后价格区间，该策略对多数交易策略而言极可能产生净正向收益。

不具备移出观察名单的条件——AUD看跌布局及AUD/USD

AUD/USD：利好AUD事件结果+风险偏好情景

AUD/USD 1小时外汇图表（TradingView提供）

AUD/USD本周强势开局，在CPI数据发布前突破0.6525三角形阻力位。通胀数据超预期引发快速反弹，澳元全面走强，尤其对英镑和纽元表现突出。

但鲍威尔周中在FOMC会议上的鹰派言论扭转了美元走势，推动美元走强。我们认为这有效削弱了市场对AUD/USD看涨的信心，使AUD/USD的多头策略失效。

此次FOMC会议令AUD/USD交易者迅速转为卖盘模式，迫使该货币对回吐CPI数据公布后的大部分涨幅。任何忽视美元基本面发展而尝试做多AUD/USD的交易者，无论采用何种交易策略，到周末时都可能遭遇惨痛损失。

AUD/CAD：利空事件结果 + 风险偏好环境

AUD/CAD 1小时外汇图表（TradingView提供）

目标事件结果并未利好AUD看跌布局，因澳大利亚CPI涨幅超出预期且突破澳联储目标区间。该结果叠加事件前该货币对的看涨情绪，使AUD/CAD讨论失效，该货币对仍不适合突破观察阶段。

澳大利亚CPI数据公布后，受俄罗斯地缘政治紧张局势重燃及美国制裁刺激，原油价格反弹反而利好加元。叠加加拿大央行周中略显鹰派的表态，这可能是AUD/CAD回落并陷入震荡格局的原因——本周剩余时间里，多空双方在该货币对上持续博弈。

EUR/AUD：利空事件结果+避险情绪环境

EUR/AUD 1小时外汇图表（TradingView提供）

该策略预期疲软的澳大利亚通胀数据将触发AUD抛售，使EUR/AUD从长期区间中段获得反弹契机。但高于预期的CPI数据从一开始就否定了这一假设。

尽管鲍威尔鹰派言论引发周中波动期间，避险资金流曾周期性支撑欧元等避险货币，但AUD基本面优势压倒了这些短期波动。随着通胀意外强化市场对澳联储维持降息谨慎预期的判断，加之EUR在周后期因美元走强而承压，EUR/AUD汇率本周始终承压。

结论

澳大利亚通胀意外上行有力支撑澳元看涨机会，AUD/NZD已突破观察期阶段，成为可行的实时风险敞口标的。高于预期的CPI数据——将整体通胀推升至3.2%（同比）并突破澳联储目标区间——强化了央行延续政策审慎立场的必要性。

AUD/NZD多头策略同样有望获益。该货币对在CPI数据发布后立即确认上行趋势，尤其在重新测试突破的枢轴阻力位后，可能吸引了基本面多头入场。澳大利亚通胀顽固与新西兰数据疲软的根本性分化，构筑了强有力的基本面逻辑——即便周中风险情绪转向，该逻辑仍展现出韧性。

总体而言，我们认为观察清单讨论“极可能”支持积极结果，因AUD看涨倾向叠加目标事件周边复杂且略带避险的市场环境，使AUD/NZD得以从强于预期的CPI数据中获益。

核心要点：

基本面分歧压倒风险情绪

应用启示：交易事件驱动型交叉货币时，应聚焦基本面分化。坚实宏观逻辑具有持久性，而情绪驱动型货币对往往难以持久。

重大事件时段需加强风险管理

消费者物价指数（CPI）公布紧邻央行会议/声明及重要贸易事件，形成催化剂密集的一周，要求更严格的风险管控。

应用要点：当日历密集排满多重事件时，需提前规划止损与风险对冲策略。在触发点间的主动管理，往往决定着盈利与亏损的分水岭。

技术面与基本面共振增强决策信心

AUD/NZD在CPI公布前已突破趋势线，通胀数据超预期进一步验证了该走势。

应用要点：优先选择技术面与基本面双重契合的交易机会。若价格走势在事件前已验证市场预期，动能通常更持久，风险回报比亦更优。