A Austrália divulgou dados de inflação mais fortes do que o esperado, com o índice de preços ao consumidor (IPC) anual saltando para 3,2% e ultrapassando a meta de 2-3% do banco central.

Como é que o dólar australiano reagiu e qual das nossas configurações da lista de observação proporcionou a melhor oportunidade de negociação?

As listas de observação são discussões sobre perspetivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar num plano de gestão de risco e negociação.

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Estamos a analisar as nossas configurações do AUD desta semana e o desempenho de cada par após os dados do IPC australiano terem ficado acima do esperado, enquanto os mercados permaneceram focados principalmente nas manchetes comerciais.

A configuração

O que estávamos a observar: Índice de Preços ao Consumidor Australiano (3.º trimestre de 2025)

• Expectativa:IPCgerala subir de 0,7% para 1,0% t/t ou de 2,1% para 2,9% a/a no trimestre de setembro
• Resultado dos dados:O IPCgeralsubiu para 1,3% em relação ao trimestre anterior ou 3,2% em relação ao ano anterior, acima da meta de 2-3% do RBA
• Contexto de mercado em torno do evento:Sentimentomistoe correlações de risco, com as classes de ativos sendo impulsionadas pelo otimismo comercial antes da reunião entre Trump e Xi, pela recuperação do setor tecnológico dos EUA, pelo posicionamento do banco central e pelo ressurgimento das tensões geopolíticas em Israel

Resultado do evento

O IPC da Austrália subiu 3,2% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, marcando a maior taxa de inflação em mais de um ano e ficando acima da meta do Banco Central da Austrália pela primeira vez desde o segundo trimestre de 2024.

Principais conclusões:

• O IPC geralaumentou 3,2% ao ano no terceiro trimestre de 2025, significativamente acima da previsão consensual de 3,0% e acelerando em relação aos 2,1% do segundo trimestre
• A inflação trimestralsubiu 1,3%, impulsionada principalmente por habitação (+2,5%), recreação e cultura (+1,9%) e transportes (+1,2%).
• A inflação média ajustadasubiu para 3,0% ao ano, ante 2,7% no segundo trimestre – o primeiro aumento desde dezembro de 2022

Os aumentos de preços mais significativos no terceiro trimestre concentraram-se nos setores da habitação, recreação e cultura e transportes. As taxas e encargos imobiliários também registaram o seu maior aumento trimestral desde 2014, subindo 6,3%, à medida que os conselhos locais implementaram revisões das taxas.

Tendência fundamental desencadeada: configuraçõesotimistas para o AUD

Mercado amplo e fatores exógenos:

Otimismo comercial e recuperação do risco (segunda-feira-terça-feira): Os mercados subiram quando os desenvolvimentos do fim de semana revelaram um quadro diplomático entre os EUA e a China antes da cimeira Trump-Xi na quinta-feira. A perspetiva de uma desaceleração comercial provocou uma ampla recuperação do risco, levando as ações a novos máximos, enquanto o ouro caiu abaixo dos 4.000 dólares. A paralisação contínua do governo dos EUA continuou a privar os mercados de dados económicos críticos.

Volatilidade do banco central e mudança hawkish de Powell (quarta-feira): O Fed fez um corte esperado de 25 pontos base, mas o presidente Powell surpreendeu os mercados ao afirmar que os cortes de dezembro não eram uma "conclusão precipitada". Isso provocou uma forte recuperação do dólar e fez com que os rendimentos a 10 anos subissem para 4,10%. O Banco do Canadá também reduziu as taxas, mas sinalizou que o seu ciclo de flexibilização pode ter chegado ao fim, enquanto o IPC aquecido da Austrália praticamente descartou um corte do RBA em novembro.

Trégua comercial e surpresas dos bancos centrais (quinta-feira-sexta-feira): Opresidentedos EUA,Trump, gabou-se de que a reunião com o presidente chinês Xi foi "incrível" e gabou-se da trégua tarifária que temporariamente diminuiu as tensões comerciais. A volatilidade continuou elevada no cenário cambial, já que o Banco do Japão minimizou sua postura hawkish e citou a necessidade de esperar por mais dados antes de apertar a política monetária. Entretanto, o BCE também manteve as taxas inalteradas, mas prestou especial atenção aos riscos externos do comércio e da geopolítica que poderiam alterar a sua trajetória política.

Pontuação do cenário: como se desenrolou?

AUD/NZD: Resultado otimista do evento + Cenário de aversão ao risco

= Provavelmente boas hipóteses de um resultado líquido positivo

Essa configuração focou numa tendência de alta e provavelmente teve um desempenho excepcionalmente bom ao longo da semana. Após a discussão original, o AUD/NZD rompeu acima da resistência da linha de tendência de outubro antes da divulgação do IPC e oscilou perto do nível psicológico de 1,1400 e do ponto de pivô R2 em 1,1394 quando os dados de inflação do AUD foram divulgados.

O IPC mais quente do que o esperado provocou uma validação imediata da tendência fundamental longa do dólar australiano, confirmada pelo movimento do AUD/NZD para ultrapassar imediatamente o R2. Após uma rápida consolidação e recuo, o par testou novamente a resistência do ponto de pivô R2, que se transformou em suporte, antes de subir para novos máximos semanais, uma vez que o sentimento fundamental favoreceu o dólar australiano em relação ao dólar neozelandês.

O movimento de alta antes do final da semana foi provavelmente impulsionado por uma clara diferença fundamental entre as duas moedas. A surpresa da inflação na Austrália manteve o RBA cauteloso em relação aos cortes nas taxas, enquanto os dados fracos da Nova Zelândia, incluindo a queda da confiança ANZ Roy Morgan para 92,4, adicionaram alguma pressão sobre o dólar neozelandês. Mesmo com o tom hawkish de Powell no FOMC abalando o sentimento de risco no meio da semana, o par se manteve firme no suporte chave antes de subir novamente.

Devido à retração, alguns fatores de gestão de negociação que um indivíduo teria feito provavelmente teriam influenciado o resultado da negociação, mas como o AUD/NZD fechou a semana acima da área de preço discutida e da área de preço pós-evento, essa discussão provavelmente teria gerado um resultado líquido positivo para a maioria das estratégias de negociação.

Não elegível para sair da lista de observação – Configurações baixistas do AUD e AUD/USD

AUD/USD: Resultado otimista do evento AUD + Cenário de risco

O AUD/USD começou a semana forte, ultrapassando a resistência do triângulo de 0,6525 antes da divulgação do IPC. Os dados de inflação mais elevados provocaram uma rápida recuperação, com o dólar australiano a valorizar-se amplamente, especialmente em relação à libra esterlina e ao dólar neozelandês.

Mas o tom hawkish de Powell no FOMC no meio da semana mudou o sentimento em relação ao USD, empurrando o dólar para cima, o que, na nossa opinião, enfraqueceu efetivamente a nossa convicção ou invalidou a tendência de alta do AUD/USD.

Esse evento do FOMC rapidamente colocou os negociadores Forex do AUD/USD de volta no modo de venda, forçando o par a devolver grande parte do seu aumento pós-IPC. Para quem ignorou os desenvolvimentos fundamentais do USD e tentou comprar AUD/USD, provavelmente viu um resultado muito negativo no final da semana, independentemente do estilo/estratégia de negociação que tenha sido utilizado.

AUD/CAD: Resultado negativo do evento + ambiente de risco

O resultado do evento alvo não favoreceu as configurações de baixa do AUD, já que o CPI da Austrália subiu acima das expectativas e da meta do RBA. O resultado, somado ao sentimento de alta do par antes do evento, invalidou a discussão sobre o AUD/CAD, tornando-o inadequado para ir além da fase de observação.

Após o evento do IPC australiano, o dólar canadiano beneficiou-se de uma recuperação nos preços do petróleo bruto, impulsionada pelo ressurgimento das tensões geopolíticas russas e pelas sanções dos EUA. Combinado com comentários um pouco menos dovish do BOC no meio da semana, é provável que seja por isso que o AUD/CAD recuou e o par caiu num padrão de consolidação, com os otimistas de ambos os lados a se enfrentarem no par durante o resto da semana.

EUR/AUD: Resultado negativo do evento + ambiente de aversão ao risco

Essa configuração assumia que uma inflação australiana mais fraca provocaria a venda do AUD, posicionando o EUR/AUD para uma recuperação a partir do meio de sua faixa de longo prazo. O IPC mais alto do que o esperado invalidou essa tese desde o início.

Embora os fluxos de aversão ao risco tenham apoiado periodicamente moedas consideradas refúgios seguros, como o EUR, durante a volatilidade no meio da semana após o tom hawkish de Powell, os fundamentos para a força do AUD superaram essas mudanças temporárias. O EUR/AUD permaneceu sob pressão ao longo da semana, uma vez que a surpresa da inflação reforçou as expectativas de cautela contínua do RBA em relação a possíveis cortes nas taxas e o euro apresentou uma ligeira fraqueza, com o dólar americano a ganhar força na segunda metade da semana.

O veredicto

A surpresa positiva da inflação na Austrália apoiou fortemente as oportunidades de alta do AUD, com o AUD/NZD a sair da fase de observação como um candidato viável para exposição ao risco real. A leitura do IPC acima do esperado — que empurrou a inflação geral para 3,2% a/a e acima da meta do RBA — reforçou o argumento a favor de uma cautela prolongada por parte do banco central.

A tendência de alta do AUD/NZD também surgiu como uma provável vencedora. A alta do par foi confirmada imediatamente após a divulgação do IPC e possivelmente atraiu otimistas fundamentais, especificamente após o reteste dos níveis de resistência Pivot quebrados. A divergência fundamental entre a inflação australiana persistente e os dados mais fracos da Nova Zelândia apoiam uma narrativa fundamental convincente que se mostrou resiliente mesmo quando o sentimento de risco mais amplo mudou no meio da semana.

No geral, classificamos as discussões da nossa lista de observação como “altamente prováveis” de apoiar um resultado positivo, uma vez que a tendência de alta do AUD, combinada com um ambiente de mercado complexo, mas ligeiramente avesso ao risco em torno do evento-alvo, permitiu que o AUD/NZD capitalizasse os resultados do IPC mais fortes do que o esperado.

Principais conclusões:

A divergência fundamental supera o sentimento de risco

Mesmo com a mudança no apetite pelo risco no meio da semana, depois do tom hawkish de Powell, o AUD/NZD continuou a subir, graças à inflação persistente da Austrália e aos dados fracos da Nova Zelândia. Os fundamentos fortes superaram a mudança no humor do mercado.

Aplicação: Ao negociar pares de moedas impulsionados por eventos, concentre-se na divergência fundamental. As histórias macroeconómicas sólidas perduram; os pares impulsionados pelo sentimento muitas vezes não.

Gerencie o timing em torno de eventos importantes

A divulgação do IPC ocorreu logo antes das reuniões/declarações dos bancos centrais e de eventos comerciais importantes, criando uma semana repleta de catalisadores que exigiu um controle de risco mais rigoroso.

Aplicação: Quando vários eventos lotam o calendário, planeje saídas e reduções de risco com antecedência. A gestão ativa entre catalisadores pode significar a diferença entre lucro e perda.

O alinhamento técnico e fundamental aumenta a convicção

O AUD/NZD já tinha quebrado a sua linha de tendência antes da divulgação do IPC, e a inflação acima do esperado confirmou a configuração.

Aplicação: Dê preferência a configurações em que os aspectos técnicos e fundamentais estejam alinhados. Quando a ação do preço apoia a sua tendência antes de um evento, o momentum geralmente dura mais tempo e a relação risco-recompensa melhora.