オーストラリアは予想を上回るインフレデータを発表した。総合消費者物価指数（CPI）の年間上昇率は3.2％に跳ね上がり、中央銀行の目標範囲である2～3％を上回った。

オーストラリアドルはどのように反応したのか？また、我々のウォッチリスト設定の中で、どの取引機会が最も優れていたのか？

ウォッチリストは、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の両方に基づいた価格見通しと戦略の議論であり、リスク管理とトレード管理計画を立てる前に、質の高い裁定取引アイデア を構築するための重要なステップだ。

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今週のAUDセットアップを分析し、予想を上回るオーストラリアCPIデータ発表後の各通貨ペアの動向を検証する。市場は依然として貿易関連のヘッドラインに注視している状況だ。

セットアップ

注目ポイント：オーストラリア消費者物価指数（2025年第3四半期）

• 予想：9月四半期の総合CPIは前期比0.7%から1.0%へ、前年比2.1%から2.9%へ上昇すると見込まれていた
• データ結果：総合CPIは前期比1.3%、前年比3.2%に急上昇し、RBAの目標範囲2-3%を上回った
• イベント周辺の市場環境：トランプ・習近平会談前の貿易楽観論、米国ハイテク株の反発、中央銀行の姿勢、イスラエルにおける地政学的緊張の再燃などにより、資産クラスが牽引され、市場心理とリスク相関は混在した

イベント結果

2025年第3四半期のオーストラリアCPIは前年比3.2%上昇し、1年超で最高水準を記録。2024年第2四半期以来初めてオーストラリア準備銀行の目標範囲を上回った。

主なポイント：

• 総合CPIは2025年第3四半期に前年比3.2%上昇し、コンセンサス予想の3.0%を大幅に上回り、第2四半期の2.1%から加速した
• 四半期ベースのインフレ率は1.3%上昇し、主に住宅（+2.5%）、レクリエーション・文化（+1.9%）、交通（+1.2%）が牽引した
• トリム平均インフレ率は前年比3.0％に上昇し、第2四半期の2.7％から上昇した。これは2022年12月以来初の上昇である。

第3四半期で最も顕著な価格上昇は、住宅、娯楽・文化、運輸分野に集中した。地方自治体が税率見直しを実施したため、不動産関連料金も2014年以来の四半期ベースで最大の上昇率（6.3%）を記録した。

ファンダメンタルズ・バイアス発動： AUD強気シグナル

広範な市場と外部要因：

貿易楽観論とリスクオン相場（月曜日～火曜日）：週末の展開で、木曜日のトランプ大統領と習近平国家主席の首脳会談に先立ち、米中外交の枠組みが明らかになったことで、市場は急騰した。貿易摩擦の緩和の見通しは、幅広いリスクオン相場を引き起こし、株価は新たな高値を記録、一方、金価格は 4,000 ドルを下回った。継続する米国政府の閉鎖により、市場は重要な経済データを依然として入手できない状況が続いている。

中央銀行の変動性とパウエルのタカ派的な転換（水曜日）：FRB は予想通り 25 ベーシスポイントの利下げを行ったが、パウエル議長は 12 月の利下げは「当然の結論」ではないと発言し、市場に衝撃を与えた。 これによりドルは急騰し、10年物利回りは4.10%まで上昇した。カナダ銀行も利下げを行ったが、金融緩和サイクルは終了する可能性があることを示唆し、オーストラリアのCPIが急上昇したことで、11月のRBAの利下げは事実上不可能となった。

貿易休戦と中央銀行のサプライズ（木曜日～金曜日）：トランプ米大統領は、中国の習近平国家主席との会談が「素晴らしい」ものであり、貿易摩擦を一時的に緩和した関税休戦を誇った。日銀はタカ派的な姿勢を軽視し、金融引き締めにはさらなるデータ待ちの必要性を指摘したため、外国為替市場ではボラティリティが高いままだった。 一方、欧州中央銀行（ECB）も政策金利を据え置いたが、政策経路を変える可能性のある貿易や地政学的な外部リスクに特に注意を払った。

シナリオ評価表：結果はどうか？

AUD/NZD：強気イベント発生＋リスク回避シナリオ

= ネットではプラスとなる結果の確率が高いと言える

AUD/NZD：強気イベント結果＋リスクオフシナリオ

AUD/NZD 1時間足為替チャート（TradingView提供）

この設定はロングバイアスに焦点を当てており、今週を通じて非常に良好な結果をもたらした可能性が高い。当初の議論の後、AUD/NZDはCPI発表前に10月のトレンドライン抵抗線を突破し、オーストラリアのインフレデータが発表される時点で1.1400の心理的水準とR2ピボットポイントである1.1394付近で推移していた。

予想を上回るCPI数値は、オーストラリアドルのロングバイアスを即座に裏付ける形となり、AUD/NZDが直ちにR2を突破したことで確認された。短期間の調整と押し目形成後、ペアはR2ピボットポイント（抵抗線→支持線転換）を再テストし、ファンダメンタルズ面での豪ドル優位がニュージーランドドルを押し下げる中、週間高値を更新した。

週末前の強気な動きは、2通貨間の明らかなファンダメンタルズの差によって引き起こされた可能性が高い。オーストラリアの予想外のインフレにより、RBAは利下げに慎重な姿勢を維持し、一方、ANZロイ・モーガンの信頼感指数が92.4に低下するなど、ニュージーランドの弱いデータがキウイに若干の圧力を加えた。パウエルのタカ派的なFOMCのトーンが週半ばにリスクセンチメントを揺るがしたにもかかわらず、この通貨ペアは主要なサポートで堅調に推移した後、再び上昇した。

引き戻しがあったため、個人が行ったであろう取引管理上の要因が取引結果の程度に影響を与えた可能性がありますが、AUD/NZD は議論の価格帯および事後価格帯を上回って週を終えたため、この議論はほとんどの取引戦略において正味のプラス結果をもたらした可能性が高いでしょう。

ウォッチリストを超える資格なし – 弱気の AUD セットアップおよび AUD/USD

AUD/USD：豪ドル強気のイベント結果＋リスクオンシナリオ

AUD/USD 1時間足為替チャート（TradingView提供）

AUD/USD は今週、CPI 発表に先立ち、0.6525 の三角形の抵抗線を突破し、堅調なスタートを切った。インフレ率の上昇は急激な反発を引き起こし、豪ドルは、特にGBPやNZDに対して、広く上昇した。

しかし、週半ばにパウエルがFOMCでタカ派的な発言を行ったことで、米ドルに対するセンチメントが一転し、ドル高が進んだ。これにより、AUD/USDのロングバイアスに対する我々の確信は弱まり、その有効性は失われたと考える。

この FOMC の動きにより、AUD/USD の外国為替トレーダーは即座に売りモードに戻り、この通貨ペアは CPI 発表後の上昇分の大半を返上せざるを得なかった。米ドルのファンダメンタルズの変化を無視して AUD/USD のロングを試みた者は、どのような取引スタイルや戦略を採用していたかに関わらず、週末までに非常に悪い結果に直面しただろう。

AUD/CAD：弱気材料の発表結果＋リスクオン環境

AUD/CAD 1時間足チャート（TradingView提供）

目標イベントの結果は、豪州CPIが予想とRBA目標範囲を上回ったため、AUD弱気ポジションには不利だった。この結果とイベント前の強気センチメントが相まって、AUD/CADの議論は無効となり、ウォッチリスト段階を超えるには不適切となった。

オーストラリアCPI発表後、ルーニーはロシアの地政学的緊張再燃と米国制裁による原油価格反発の恩恵を受けた。これに加え、カナダ銀行（BOC）が週半ばにややハト派的でない見解を示したことも相まって、AUD/CADは押し下げられ、両陣営の強気勢力が対立したため、週後半は調整局面に入った。

EUR/AUD：弱気材料の結果＋リスク回避環境

EUR/AUD 1時間足為替チャート（TradingView提供）

この設定は、オーストラリアのインフレ率の低下によりAUD売りが発生し、EUR/AUD が長期レンジの中盤から反発すると想定していた。予想を上回る CPI は、この説を最初から無効にした。

パウエルのタカ派的な発言を受けて週半ばに変動性が高まった際には、リスク回避の動きがユーロなどの安全通貨を定期的に支えたものの、AUD高のファンダメンタルズがこうした一時的な変動を上回った。インフレの予想外の上昇により、RBA が利下げの可能性について引き続き慎重な姿勢を維持するとの見方が強まり、また週後半には米ドルが堅調に推移したことでユーロがやや弱含んだことから、EUR/AUD は週を通して圧力を受け続けた。

結論

オーストラリアの予想を上回るインフレは、AUD の強気相場を強力に後押しし、AUD/NZD は、リスクエクスポージャーの実行候補として、ウォッチリストの段階を超えた。予想を上回る CPI 数値（総合インフレ率を前年比 3.2% に押し上げ、RBA の目標範囲を上回った）は、中央銀行による政策の慎重姿勢の継続を裏付けるものとなった。

AUD/NZDのロングバイアスも有力な勝者候補として浮上した。CPI発表直後に上昇が確認され、特に破られたピボット抵抗水準の再テスト後には、ファンダメンタルズ重視の強気筋を惹きつけた可能性がある。オーストラリアの粘着性インフレとニュージーランドの軟調データというファンダメンタルズの乖離は、週半ばにリスクセンチメントが転換しても耐性を示した説得力あるファンダメンタルズ論拠を裏付けている。

全体として、我々のウォッチリスト分析は「極めて高い確率で」好結果を支持すると評価する。強気の豪ドルバイアスと、目標イベントを取り巻く複雑ながらもややリスク回避的な市場環境が相まって、AUD/NZDは予想を上回るCPI結果を最大限に活用できたからだ。

主なポイント：

ファンダメンタルズの相違がリスク選好を上回る

応用：イベント主導のクロス通貨を取引する場合は、ファンダメンタルズの相違に注目する。堅調なマクロ経済は持続するが、センチメント主導の通貨ペアはそうではないことが多い。

主要イベント前後のタイミングを管理する

CPI の発表は、中央銀行の会合や声明、重要な貿易イベントの直前にあり、リスク管理をより厳格にする必要のある、触媒が満載の週となった。

応用：複数のイベントが集中する時は、早期の損切りやリスク縮小を計画せよ。触媒間の積極的な管理が、利益と損失の分かれ目となる。

テクニカルとファンダメンタルズの整合性が確信を高める

AUD/NZDはCPI発表前に既にトレンドラインを突破しており、インフレ予想を上回る結果がその設定を裏付けた。

応用例：テクニカルとファンダメンタルズが一致する設定を優先せよ。イベント前に価格行動が予想を支持する場合、モメンタムは通常持続し、リスクリワードが向上する。