영국의 9월 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 3.8%로 안정세를 유지하며, 연간 물가 상승률이 최소 4.0%를 기록할 것으로 예상했던 트레이더들을 놀라게 했다.

영국 파운드의 반응은 어땠으며, 우리의 관찰 목록 설정 중 어떤 것이 최고의 거래 기회를 제공했는가?

워치리스트는 기본적 분석과 기술적 분석을 바탕으로 한 가격 전망 및 전략 논의로, 위험 및 거래 관리 계획을 수립하기 전에 고품질의 재량적 거래 아이디어를 창출하는 데 있어 중요한 단계입니다.

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변덕스러운 시장 심리가 지속되는 가운데, 예상보다 낮은 영국 CPI 발표 이후 각 통화쌍의 성과와 함께 이번 주 GBP 설정을 분석해 보겠습니다.

거래 전략

주목 포인트: 2025년 9월 영국 CPI 보고서

• 예상: 영국CPI는 9월 기준 전년 대비 4.0% 상승할 것으로 예상되었으며, 이는 8월의 3.8% 상승률보다 높고 영국 중앙은행(BOE) 목표치의 두 배에 달하는 수치입니다.
• 실제 결과: 전체CPI는 전년 동기 대비 3.8%를 유지했으며, 핵심 CPI는 전년 동기 대비 3.6%에서 3.5%로 완화되었습니다.
• 이벤트를 둘러싼 시장 환경: 주요자산들은 미중 무역 관련 헤드라인과 지정학적 업데이트를 중심으로 시장 심리가 변화함에 따라 각자의 촉매제에서 신호를 받았다.

이벤트 결과

영국 9월 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 3.8%로 안정세를 유지하며, 경제 전문가 및 영국 중앙은행(BOE)의 4.0% 전망치를 하회하는 예상치 못한 결과를 기록했다.

가장 큰 하락 요인은 식품 및 무알코올 음료 부문으로, 인플레이션이 8월 5.1%에서 4.5%로 하락하며 3월 이후 처음으로 둔화세를 보였습니다. 레크리에이션 및 문화 부문 가격도 압력 완화에 기여한 반면, 운송 비용은 연료 가격과 변동성 큰 항공 여행으로 인해 상승 압력을 가했습니다.

9월 물가 데이터는 긍정적 깜짝 소식로 11월 금리 인하 가능성을 다시 부각시켰으나, 시장은 공격적인 완화 기대에 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다.

주요 포인트:

• 9월소비자물가 상승률은전년 동기 대비 3.8%로, 시장 예상치 4.0%를 하회함
• 핵심 물가(식품·에너지·주류·담배 제외)는3.6%에서 3.5%로 완화
• 서비스 물가 상승률은4.7%로 안정세를 유지하며, BOE가 예상한 5.0% 상승을 하회했습니다.
• 식품 물가 상승률은5.1%에서 4.5%로 둔화, 3월 이후 첫 하락
• 시장 금리 인하 기대치는 데이터 발표 전 46%에서 연말까지 BOE 금리 인하 가능성 75%로재평가됨

기본적 편향 발동: GBP약세 설정

광범위한 시장 및 외부적 요인:

관세 갈등 지속 (월요일-수요일): 주 초반은 미중 관계 변화가 특징이었으며, 트럼프 대통령은 최근 중국과의 무역 분쟁을 축소 해석하고 시진핑 주석과의 회담에 대해 낙관론을 표명하며 높은 수준의 관세는 "지속 불가능하다"고 언급했습니다.

러시아 지정학적 갈등 부상 (주중): 무역 관련 헤드라인이 시장 심리에 큰 영향을 미치지 못하는 듯했으나, 트럼프-푸틴 회담이 무산되고 러시아 석유 대기업들에 대한 제재가 발표되면서 주중에는 미-러 간 지정학적 긴장 고조가 주목받았다.

신중한 낙관론과 미약한 미국 인플레이션 (목요일-금요일):트럼프-시진핑 회담을 앞두고시장이다시 긍정적인 전망을 보이며 양국 지도자가 무역 문제를 완전히 해결할 것이라는 기대감이 형성됐다. 이에 따라 위험자산 랠리가 발생했고, 부진한 CPI 발표로 인해 비둘기파적인 연준 기대감이 형성되면서 안전자산인 달러도 약세를 보였다.

한편, 장기화된 정부 셧다운(트럼프는 이번 주 안에 종료될 것이라고 주장)으로 데이터 공백이 지속되면서 시장은 제한된 정보 흐름에 더 큰 비중을 두게 되었다.

시나리오 점수표: 실제 결과는?

GBP: 약세 이벤트 결과 + 리스크 오프 시나리오

= 순 긍정적 결과 가능성 높음

GBP/CHF: 강력한 약세 이벤트 결과 + 리스크 오프 성향 환경

GBP/CHF 1시간 외환 차트 by TradingView

GBP/CHF는 원래 관찰 대상 통화쌍 목록에 포함되지 않았으나, 더 나은 시나리오가 준비되지 않은 상태에서 수요일 정보(즉, 약한 영국 CPI + 광범위한 위험 심리의 약간의 부정적 전환)를 고려할 때 가장 가능성이 높은 최적의 설정을 검토해보기로 했습니다.

GBP/CHF는 하강 추세선 아래에서 점진적으로 하락세를 보였으나, 목표 이벤트 전까지 주요 심리적 저항선인 1.0600과 피벗 포인트(1.0654) 사이의 단기 범위에서 정체 상태를 유지했습니다.

해당 통화쌍은 주간 피벗 포인트와 100일 이동평균선의 동적 변곡점 바로 아래에서 머물렀으며, 영국 CPI 부진 소식에 가격이 바닥으로 급락했을 때 이 지점이 저항선으로 작용했습니다. 이후 거래 세션에서 트레이더들이 보고서 발표 후 이익 실현에 나선 덕분에 단기 지지선은 유지되었으나, 주 후반 피벗 포인트 저항선이 다시 한번 상승을 억제했습니다.

이후 GBP/CHF는 더 강한 하락 모멘텀을 보였는데, 이는 사상 최초 공개된 스위스 국립은행(SNB) 회의록이 예상보다 덜 비둘기파적이었고, 수요일과 목요일 지정학적 긴장 고조로 위험 회피 심리가 강화된 영향으로 보인다. 이로 인해 가격은 주중 최저점을 하회했으며, 이후 이 수준이 저항선으로 작용하다가 가격이 S1(1.0573)까지 하락했다.

관찰 대상 외 이동 불가 – 강세 GBP 설정

GBP/JPY: 소폭 강세 이벤트 결과 + 위험 선호 환경

GBP/JPY 1시간 외환 차트 (TradingView 제공)

GBP/JPY는 영국 CPI 보고서 발표 전부터 관찰 리스트가 예상한 대로 202.10 피벗 포인트에서 반등하여 하향 채널 저항선을 돌파했습니다. 그러나 인플레이션 수치가 예상보다 약하게 나오면서 상승 구도는 무효화되었습니다. 해당 통화쌍은 트레이더들이 기대했던 깔끔한 돌파 후 재테스트 움직임을 완성하지 못하고 오히려 피벗 포인트 구간까지 후퇴했습니다.

주중 후반 트레이더들이 목요일 '아베노믹스 2.0' 논의를 시작하며 새로운 엔화 약세에 불을 지피자 시장 심리가 다시 바뀌었습니다. 금요일에는 일본의 인플레이션 동향에 관심이 집중되었으며, 시장에서는 이 수치가 일본은행의 단기 금리 인상 근거가 될 만큼 뜨겁지 않을 것이라고 내다봤습니다.

GBP/JPY는 채널 상단에서 주를 마감했으나, 이는 파운드의 실질적 강세보다는 상대적 엔화 약세에 기인한 측면이 컸습니다 .

GBP/NZD: 소폭 강세 GBP 이벤트 결과 + 리스크 회피 환경

GBP/NZD 1시간 외환 차트 (TradingView 제공)

지난주 관찰 리스트는 영국 CPI가 예상대로 발표될 경우 GBP/NZD가 잠재적 조정 구간에서 상승 추세를 연장할 것으로 전망했습니다. 당시 원자재 통화들은 미중 무역 갈등 재점화에 따른 압박을 받고 있었고, 영국 인플레이션이 더 뜨거워질 것이라는 기대감이 파운드에 상승 동력을 제공했습니다.

그러나 영국 CPI 수치가 예상치를 하회하며 GBP/NZD 강세 구도가 무효화되었습니다. 워싱턴과 베이징 양측 모두로부터 새로운 관세 위협이 제기되지 않으면서 전반적인 위험 선호 심리가 개선되어 원자재 통화 수요를 부양하는 데도 기여했습니다.

GBP/NZD는 CPI 발표 전부터 이미 하락세를 보이기 시작했으며, 데이터 발표 후 2.3150 근처까지 크게 떨어졌다. 미국과 러시아 간 지정학적 불안감으로 인해 일시적으로 2.3300까지 회복했으나, 트레이더들은 곧 다가오는 트럼프-시진핑 회담에 다시 주목하며 위험자산(특히 원자재 통화)을 끌어올렸다. GBP/NZD는 주간 종가를 관찰 대상 구간보다 훨씬 낮은 저점 근처에서 마감했다.

GBP/USD: 매우 강세적인 GBP 이벤트 결과 + 리스크온 시나리오

GBP/USD 1시간 외환 차트 (TradingView 제공)

단기 더블바텀 패턴에서 케이블(GBP/USD)의 상승 돌파는 영국 CPI 발표를 앞두고 잠재적 재테스트 상황을 조성하며 분석가들의 주목을 받았습니다. 그러나 실제 결과는 시장 예상을 하회하며 GBP 매수 전략을 무효화했습니다. 미중 무역 긴장 완화와 금 가격 하락도 주 후반 달러 수요 증가에 기여했습니다.

GBP/USD는 피벗 포인트 수준(1.3381)과 38.2% 피보나치 지지선을 하회했으며, 이는 인플레이션 수치 발표 후 강력한 저항선으로 작용하며 하락세를 하위 피보나치 수준 아래로 확장시켜 S1(1.3290)의 다음 지지선까지 이어지게 했습니다. 위험 선호 심리가 개선되면서 소폭 반등했으나, 상승세는 지속되지 못했다. GBP/USD는 약세 경향을 유지한 채 주간 최저치 근처에서 마감했다.

EUR/GBP: 매우 강세적인 GBP 이벤트 결과 + 리스크 오프 시나리오

EUR/GBP 1시간 외환 차트 by TradingView

EUR/GBP는 대칭 삼각형 패턴 내에서 고점 하락, 저점 상승을 형성해 왔으며, 목표 이벤트 직전 하락 돌파를 준비하는 듯 보였다. 그러나 CPI 데이터가 예상보다 약하게 발표되자 통화쌍은 오히려 상승 전환하며 GBP 롱 전략을 무효화시키고 삼각형 상단 경계선 쪽으로 급반등했다.

저항 구간은 처음에는 버텨 EUR/GBP를 피벗 포인트인 0.8687로 되돌렸습니다. 그러나 목요일 중위권 유로존 보고서가 유로를 끌어올리면서 해당 통화쌍은 R1(0.8710)을 돌파했고, 이 구간은 새로운 지지선으로 전환되었습니다. 이후 유로존, 특히 독일의 PMI 지표가 예상보다 호조를 보이며 주변국 경기 부진에도 회복 흐름이 지속되면서 상승 모멘텀이 강화되었습니다.

EUR 강세와 GBP 약세에 힘입어 EUR/GBP는 주말 전 다음 저항선인 R2(0.8748)에 근접했습니다.

평가

우리의 관찰 리스트 설정은 주로 영국 CPI 발표가 예상치에 부합하거나 긍정적일 것이라는 전망에 치우쳐, 하락 가능성에 대한 거래 아이디어를 놓쳤습니다. 대신, 목표 이벤트 결과와 지속되는 시장 불확실성을 고려할 때 GBP/CHF 숏 포지션이 주간 가장 실행 가능한 설정으로 부상했습니다.

미국 정부의 셧다운 지속, 미국과 중국의 관세 분쟁, 무역 관련 낙관론, 러시아와의 지정학적 긴장 등 여러 요인에 관심이 분산되면서 위험 감수 심리는 평소보다 더 복잡한 양상을 보였습니다.

이러한 리스크 오프 성향이 강한 시나리오에서, 전통적인 안전자산인 미국 달러는 명확한 방향성을 찾지 못하는 반면, 일본 엔화는 경기부양 기대감에 의해 압박받는 가운데, 프랑은 파운드 약세에 대한 상대적으로 안정적인 통화로서 부각되었습니다.

전반적으로 우리는 순매도적 GBP 시나리오를 탐구하지 않았기 때문에 관찰 목록 논의들을 '가능성 낮음' 으로 평가합니다.

주요 요점:

가능성이 낮은 시나리오 대비 계획 수립 고려

선행지표와 애널리스트 전망이 더 유력한 결과를 가리키고 있음에도, 결과가 가장 예상치 못한 방향으로 흘러갈 경우를 대비한 백업 플랜을 마련하는 것은 결코 나쁘지 않습니다. 오히려 훨씬 더 큰 수익 기회를 창출할 수 있기 때문입니다.

이 특정 사례에서, 유류비와 항공료 상승, 그리고 4월 국민보험 인상으로 인한 잔여 효과로 인해 영국 CPI의 하락은 가능성이 낮아 보였지만, 약한 수치는 영국 중앙은행(BOE)의 비둘기파적 기대를 강하게 부채질했고, 파운드화의 급격한 반전을 촉발했습니다.

편향 전환 시 신속한 대응

특정 이벤트 편향에 기반한 기술적 설정만을 주시한다고 해서 가격 움직임이 반대 방향으로 갈 가능성을 완전히 배제해서는 안 됩니다. 예를 들어, 영국 CPI 수치가 예상보다 높게 나올 경우 삼각형 패턴의 하방 돌파 가능성을 주시하더라도, 결과가 예상보다 크게 낮게 나올 경우를 대비해 잠재적인 상승 돌파 가능성도 항상 염두에 두어야 합니다.

반대 통화 움직임이 기본적으로 무효화된 설정을 되살릴 수 있음

통화쌍이 원래 예상과 반대 방향으로 움직인다고 해서 기술적 설정이 끝난 것은 아닙니다. 반대 통화의 가격 주도 요인이 우세할 경우, 시나리오가 뒤집혀 이전에 무효화된 수준이 다시 유효해질 수 있습니다.

지난주 움직임을 예로 들어보자. GBP/JPY는 관찰 대상 관심 영역 위에서 마감했지만, 이는 주로 파운드 강세가 아닌 엔화 약세 때문이었다. 한편 EUR/GBP는 초기 예상과 반대 방향으로 움직였으나, 삼각형과 피벗 포인트 저항선 같은 주요 기술적 수준을 여전히 존중하며 진행되었다.

기초적 추세가 전환되면 식별된 관심 영역을 재검토하세요. 역거래에 유용하게 활용될 수 있습니다.