استقر معدل التضخم في المملكة المتحدة عند 3.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر، مما فاجأ المتداولين الذين توقعوا ارتفاع الأسعار السنوية بنسبة 4.0٪ على الأقل.

كيف كان رد فعل الجنيه الإسترليني، وأي من إعدادات قائمة المراقبة لدينا قدمت أفضل فرصة تداول؟

قوائم المراقبة هي مناقشات حول توقعات الأسعار والاستراتيجيات مدعومة بالتحليل الأساسي والتقني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فقم بزيارة صفحة الاشتراك فيBabyPips Premium لمعرفة المزيد!

نقوم بتحليل إعدادات GBP هذا الأسبوع وكيف كان أداء كل زوج بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة الذي جاء أقل من المتوقع وسط تقلبات في معنويات السوق.

الإعداد

ما كنا نراقبه: تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر 2025

• التوقعات: كان من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكينفي المملكة المتحدة نموًا بنسبة 4.0٪ على أساس سنوي في سبتمبر، وهو أعلى من الارتفاع بنسبة 3.8٪ في أغسطس ومضاعفة هدف بنك إنجلترا (BOE).
• نتائج البيانات: ظل مؤشر أسعار المستهلكينالعام عند 3.8٪ على أساس سنوي، بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي من 3.6٪ على أساس سنوي إلى 3.5٪ على أساس سنوي
• البيئة السوقية المحيطة بالحدث: استرشدتالأصول الرئيسية بمحفزاتها الفردية مع تغير المعنويات حول العناوين المتعلقة بالتجارة بين الولايات المتحدة والصين والتطورات الجيوسياسية.

نتائج الحدث

استقر التضخم في المملكة المتحدة عند 3.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر، ليأتي بشكل غير متوقع أقل من توقعات الاقتصاديين وبنك إنجلترا (BOE) البالغة 4.0٪.

جاءت أكبر المساهمات في الانخفاض من المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية، حيث انخفض التضخم إلى 4.5٪ من 5.1٪ في أغسطس، مسجلاً أول تباطؤ منذ مارس. كما ساعدت أسعار الترفيه والثقافة في تخفيف الضغط، في حين قدمت تكاليف النقل دعماً تصاعدياً بسبب أسعار الوقود وتقلبات السفر الجوي.

شكلت بيانات التضخم في سبتمبر مفاجأة إيجابية قد تعيد خفض سعر الفائدة في نوفمبر إلى طاولة النقاش، على الرغم من أن الأسواق لا تزال حذرة بشأن توقعات التسهيل النقدي القوي.

النقاط الرئيسية:

• ظلمؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 3.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر، أي أقل من توقعات الإجماع البالغة 4.0٪.
• تراجعالتضخم الأساسي (باستثناء المواد الغذائية والطاقة والكحول والتبغ) إلى 3.5٪ من 3.6٪
• استقرتضخم الخدمات عند 4.7٪، وهو أقل من توقعات بنك إنجلترا بارتفاعه إلى 5.0٪
• تباطأتضخم المواد الغذائية إلى 4.5٪ من 5.1٪، وهو أول انخفاض منذ مارس
• أعادت الأسواق تقييم توقعاتها بشأن خفض أسعار الفائدة لتعكس احتمالية بنسبة 75% لخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من 46% قبل إصدار البيانات

تحول التحيز الأساسي: توقعاتهبوطية لـGBP

العوامل الخارجية والعوامل المؤثرة على السوق بشكل عام:

استمرار دراما الرسوم الجمركية (الاثنين-الأربعاء): تميزت النصف الأول من الأسبوع بتغير الديناميكيات بين الولايات المتحدة والصين، حيث قلل ترامب من أهمية الخلاف التجاري الأخير مع الصين وأعرب عن تفاؤله بشأن اجتماعه المرتقب مع الرئيس شي، مشيرًا إلى أن المستوى المرتفع للرسوم الجمركية "غير مستدام".

دخول الجغرافيا السياسية الروسية إلى الساحة (منتصف الأسبوع): وكأن العناوين التجارية لم تكن تؤثر كثيرًا على المعنويات العامة، احتلت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين الولايات المتحدة وروسيا مركز الصدارة في منتصف الأسبوع عندما فشل لقاء ترامب وبوتين وأُعلن عن فرض عقوبات على شركات النفط الروسية الكبرى.

تفاؤل حذر وتضخم ضعيف في الولايات المتحدة (الخميس والجمعة): استأنفتالأسواق تفكيرها الإيجابي قبل اجتماع ترامب وشي، مع توقعات بأن يتمكن الزعيمان من حل القضايا التجارية بشكل نهائي، مما أدى إلى ارتفاع المخاطر بينما انهار الدولار الملاذ الآمن أيضًا بسبب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة من أرقام مؤشر أسعار المستهلكين المتشائمة.

وفي الوقت نفسه، أدى إغلاق الحكومة لفترة طويلة (الذي ادعى ترامب أنه سينتهي في غضون الأسبوع) إلى إطالة أمد الفراغ في البيانات، مما دفع الأسواق إلى إعطاء وزن أكبر لتدفق المعلومات المحدود.

بطاقة نتائج السيناريو: كيف سارت الأمور؟

GBP: نتيجة حدث هبوطي + سيناريو تجنب المخاطر

= احتمالات جيدة لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

GBP/CHF: نتيجة حدث هبوطية قوية + بيئة تميل إلى تجنب المخاطرة

GBP/CHF مخطط فوركس لمدة ساعة واحدة بواسطة TradingView

لم يكن زوج GBP/CHF جزءًا من قائمة الأزواج التي نراقبها، ولكن نظرًا لعدم وجود سيناريو أفضل، قررنا مراجعة أفضل الترتيبات المحتملة بناءً على المعلومات المتوفرة يوم الأربعاء (أي ضعف مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة + تحول سلبي طفيف في معنويات المخاطرة بشكل عام).

كان زوج GBP/CHF يتجه تدريجياً نحو الانخفاض تحت خط الاتجاه الهابط، ولكنه توقف عند نطاق قصير المدى بين المستوى النفسي الرئيسي 1.0600 ونقطة البيفوت (1.0654) قبل الحدث المستهدف.

كان الزوج يتأرجح قليلاً تحت نقطة البيفوت الأسبوعية ونقطة الانعطاف الديناميكية 100 SMA، والتي ظلت بعد ذلك بمثابة سقف عندما انخفض السعر بشكل حاد إلى القاع عند رؤية أرقام مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني المتشائمة. على الرغم من أن الدعم قصير المدى ظل ثابتًا حيث من المرجح أن المتداولين حققوا أرباحًا من التقرير في الجلسات التي تلت ذلك، إلا أن مقاومة نقطة البيفوت حافظت مرة أخرى على المكاسب تحت السيطرة عندما تم اختبارها في وقت لاحق من الأسبوع.

من هناك، اكتسب زوج GBP/CHF زخمًا هبوطيًا أقوى، ربما بمساعدة محضر اجتماع البنك الوطني السويسري الأول من نوعه، حيث بدا أقل تساهلاً، والتحول الهبوطي في معنويات المخاطرة بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية يومي الأربعاء والخميس. كان ذلك كافيًا لدفع السعر إلى ما دون أدنى مستوياته خلال الأسبوع، والذي ظل بعد ذلك بمثابة مقاومة قبل أن يواصل السعر انخفاضه إلى S1 (1.0573).

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة – إعدادات صعودية GBP

GBP/JPY: نتائج الأحداث صعودية قليلاً + بيئة مواتية للمخاطرة

GBP/JPY 1-Hour Forex Chart by TradingView

ارتد زوج GBP/JPY من نقطة البيفوت 202.10 واخترق مقاومة القناة الهابطة حتى قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة، تمامًا كما توقعت قائمة المراقبة. ولكن عندما جاءت أرقام التضخم أضعف من المتوقع، أصبحت الإعدادات الصعودية غير صالحة. بل إن الزوج تراجع إلى منطقة نقطة البيفوت بدلاً من إكمال حركة الاختراق والاختبار النظيف التي كان المتداولون يترقبونها.

تغيرت معنويات المتداولين مرة أخرى في منتصف الأسبوع عندما بدأ المتداولون يتحدثون عن "أبينوميكس 2.0" يوم الخميس، مما أدى إلى مزيد من الضعف في الين. بحلول يوم الجمعة، تحول التركيز إلى ديناميكيات التضخم في اليابان، حيث راهنت الأسواق على أن الأرقام لن تكون قوية بما يكفي لتبرير أي تشديد قريب المدى من قبل بنك اليابان المركزي.

أنهى زوج GBP/JPY الأسبوع فوق القناة، ولكن بسبب ضعف الين النسبي أكثر من قوة الجنيه الحقيقية.

GBP/NZD: نتيجة حدث إيجابية قليلاً GBP + بيئة تجنب المخاطرة

GBP/NZD 1-Hour Forex Chart by TradingView

توقعت قائمة المراقبة الأسبوع الماضي أن يواصل زوج GBP/NZD اتجاهه الصعودي من منطقة تراجع محتملة إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة كما هو متوقع. في ذلك الوقت، كانت العملات المرتبطة بالسلع الأساسية تحت ضغط من تجدد المخاوف التجارية بين الولايات المتحدة والصين، في حين أن التوقعات بارتفاع التضخم في المملكة المتحدة كانت تدعم الجنيه.

لكن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة جاء أقل من المتوقع، مما أدى إلى إبطال الترتيب الصعودي لزوج GBP/NZD. كما ساعد غياب التهديدات الجديدة بفرض تعريفات جمركية من واشنطن أو بكين على تعزيز الطلب على العملات المرتبطة بالسلع مع تحسن المعنويات.

وكان زوج GBP/NZD قد بدأ بالفعل في الانخفاض قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين، وانخفض بشكل كبير إلى حوالي 2.3150 بعد صدور البيانات. انتعش الزوج لفترة وجيزة نحو 2.3300، ربما بسبب التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وروسيا، لكن المتداولين سرعان ما عادوا لتركيز اهتمامهم على الاجتماع المرتقب بين ترامب وشي، مما أدى إلى ارتفاع الأصول المحفوفة بالمخاطر (خاصة العملات السلعية). أنهى زوج GBP/NZD الأسبوع بالقرب من أدنى مستوياته، وهو ما يقل بكثير عن منطقة الاهتمام في قائمة المراقبة.

GBP/USD: نتيجة حدث إيجابية للغاية للجنيه الإسترليني + سيناريو المخاطرة

GBP/USD 1-Hour Forex Chart by TradingView

لفت اختراق الجنيه الإسترليني للحد الأعلى من نمط القاع المزدوج قصير المدى انتباه محللينا، مما خلق حالة إعادة اختبار محتملة قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة. ومع ذلك، جاءت النتائج الفعلية أقل من تقديرات السوق، مما أبطل استراتيجية شراء الجنيه الإسترليني. كما ساعد تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وانخفاض أسعار الذهب على زيادة الطلب على الدولار الأمريكي في وقت لاحق من الأسبوع.

انخفض زوج GBP/USD إلى ما دون مستوى نقطة البيفوت (1.3381) ودعم فيبوناتشي 38.2٪، الذي ظل مقاومة قوية بعد صدور أرقام التضخم، مما سمح للانخفاض بالامتداد إلى ما دون مستويات فيبوناتشي السفلية وإلى المستوى التالي عند S1 (1.3290). تمكن الزوج من تحقيق ارتداد طفيف بفضل تحسن معنويات المخاطرة، لكن الارتداد لم يستمر. حافظ زوج GBP/USD على اتجاهه الهبوطي وأنهى الأسبوع بالقرب من أدنى مستوياته.

EUR/GBP: نتيجة حدث إيجابية للغاية GBP + سيناريو تجنب المخاطر

EUR/GBP 1-Hour Forex Chart by TradingView

كان زوج EUR/GBP يشكل قيعان أعلى وقمم أقل داخل نمط مثلث متماثل، وبدا أن السعر يستعد لكسر هبوطي قبل الحدث المستهدف. ولكن عندما جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أضعف من المتوقع، ارتفع الزوج بدلاً من ذلك، مما أبطل استراتيجية الشراء للجنيه الإسترليني وارتد بشكل حاد نحو الحد العلوي للمثلث.

صمدت منطقة المقاومة في البداية، ودفعت EUR/GBP للعودة نحو نقطة البيفوت عند 0.8687. ولكن بحلول يوم الخميس، أعطى تقرير متوسط المستوى لمنطقة اليورو دفعة لليورو، مما دفع الزوج إلى تجاوز R1 (0.8710) وتحويل تلك المنطقة إلى دعم جديد. من هناك، تزايد الزخم الصعودي مع صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو أفضل من المتوقع - خاصة من ألمانيا - مما أبقى على قصة الانتعاش على قيد الحياة على الرغم من الضعف في المناطق الطرفية.

اقترب زوج EUR/GBP من مستوى المقاومة التالي عند R2 (0.8748) قبل نهاية الأسبوع، مدفوعًا بقوة EUR وضعف GBP.

الحكم

كانت إعدادات قائمة المراقبة لدينا تميل بشكل أساسي نحو قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة المتوافقة أو المتفائلة، متجاهلة الأفكار التجارية التي تشير إلى احتمال حدوث مفاجأة سلبية. بدلاً من ذلك، ظهرت نزعة بيع GBP/CHF باعتبارها الإعداد الأكثر قابلية للتطبيق لهذا الأسبوع، بالنظر إلى نتيجة الحدث المستهدف واستمرار حالة عدم اليقين في السوق.

أثبتت معنويات المخاطرة أنها أكثر تعقيدًا من المعتاد، حيث انقسم التركيز بين الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية، والنزاعات حول الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، والتفاؤل المتعلق بالتجارة، والتوترات الجيوسياسية مع روسيا.

في هذا السيناريو الذي مال في الغالب إلى تجنب المخاطرة، بدا الفرنك السويسري العملة المقابلة الأكثر استقرارًا مقابل ضعف الجنيه الإسترليني، في حين كافح الدولار الأمريكي، الملاذ الآمن التقليدي، للعثور على اتجاه واضح، بينما تأثر الين الياباني بآفاق التحفيز.

بشكل عام، نقيم مناقشات قائمة المراقبة لدينا على أنها "غير مرجحة" لأننا لم نستكشف سيناريوهات هبوط صافية GBP.

النقاط الرئيسية:

النظر في التخطيط لسيناريوهات أقل احتمالاً

على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية وتوقعات المحللين تشير إلى نتائج أكثر احتمالاً، إلا أنه لا يضر أبداً أن يكون لديك خطة بديلة في حالة ما إذا كانت النتائج غير متوقعة، لأن هذا قد يخلق في الواقع فرص ربح أكبر بكثير.

في هذه الحالة بالذات، لم يكن من المرجح حدوث مفاجأة سلبية في مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة، بالنظر إلى ارتفاع أسعار الوقود وتذاكر الطيران والتأثيرات المستمرة لزيادة التأمين الوطني في أبريل، ولكن النتائج الضعيفة عززت بقوة التوقعات المتساهلة لبنك إنجلترا المركزي وأدت إلى تحول حاد في الجنيه الإسترليني.

كن سريعًا في اتخاذ القرار عند تغيير التوقعات

البقاء على اطلاع على التكوينات الفنية المحددة بناءً على تحيز معين تجاه حدث ما لا يعني أنك تستبعد تمامًا احتمال تحرك الأسعار في الاتجاه المعاكس. على سبيل المثال، حتى عندما تراقب احتمال حدوث انهيار مثلث في حالة صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أعلى من المتوقع، لا يزال بإمكانك الاحتفاظ باحتمال حدوث اختراق صعودي في جعبتك في حالة صدور نتائج أقل بكثير من التوقعات.

تحركات العملة المقابلة يمكن أن تعيد إحياء الإعدادات غير الصالحة من الناحية الأساسية

مجرد تحرك زوج العملات عكس اتجاهك الأصلي لا يعني أن الإعداد الفني قد انتهى. عندما يهيمن محرك سعر العملة المقابلة، يمكن أن يقلب السيناريو ويجعل المستويات التي تم إبطالها سابقًا ذات صلة مرة أخرى.

خذ تحركات الأسبوع الماضي كمثال. أغلق زوج GBP/JPY فوق منطقة الاهتمام في قائمة المراقبة، وإن كان ذلك في الغالب بسبب ضعف الين وليس قوة GBP. في الوقت نفسه، سار زوج EUR/GBP في الاتجاه المعاكس للتوجه الأولي، لكن السعر ظل يحترم المستويات الفنية الرئيسية مثل مستويات مقاومة المثلث ونقطة البيفوت على طول الطريق.

أعد النظر في مناطق الاهتمام المحددة بمجرد تغير التحيز الأساسي - فقد تكون مفيدة للتداول المعاكس.