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オーストラリアの7月消費者物価指数（CPI）は予想を大幅に上回る2.8％（前年比）を記録した。これは市場予想の2.0％を大きく上回る数値だ。この高いインフレ数値は一時的にRBA（オーストラリア準備銀行）の金融緩和期待を後退させ、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性への懸念とリスク選好の分かれた市場環境が支配した一週間において、豪ドルを支える材料となった。

では、RBAのハト派姿勢後退と広範な米ドル安という環境を活かした監視リスト内の通貨ペアを検証し、AUD強気バイアスが利益機会をもたらしたかを判断しよう。

ウォッチリストは、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の両方を基にした価格見通しと戦略の議論であり、リスク管理とトレード管理計画を策定する前に 、質の高い裁定トレードアイデアを 創出するための重要なステップだ。

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設定内容

  • 注視対象： 2025年7月オーストラリア消費者物価指数（CPI）
  • 予想：総合CPIが前年比1.9%から2.0%へ加速
  • 結果：CPIは前年比2.8%に急上昇。予想を大幅に上回り、12ヶ月ぶりの高水準を記録
  • イベント周辺の市場環境：中立的なリスク選好。トレーダーはトランプ大統領によるリサ・クックFRB理事解任の動きに警戒感を示しつつ、NVIDIA決算と米コアPCE報告を前にポジション調整を進めていた

イベント結果

オーストラリアは7月CPIが前年比2.8%に急上昇し、予想の2.0%や前月の1.9%を大きく上回る大幅な上方サプライズをもたらした。この加速は主に政府のエネルギー料金支援策のタイミングに伴う電気料金変動が要因だが、基礎的なインフレ指標も懸念されるほど上昇した。

オーストラリアCPI報告書の要点：

  • 総合インフレ率は前年比2.8％で、2024年7月以来の高水準
  • 電気料金は前年比13.1％上昇（前回は6.3％下落）
  • コアインフレ指標が急上昇：変動の大きい項目を除いたCPIは3.2%（前回2.5%）
  • 年間トリム平均は2.7％に上昇（前回2.1％）
  • 住宅コストが3.6％上昇し、最大の寄与要因であり続けた
  • 賃貸料の上昇率は年率3.9％に鈍化し、2022年11月以来の低水準となった

ABSは、政府の補助金を除けば、2023年6月以降、電気料金は23.0％上昇していたと指摘した。電気料金に起因するインフレの一時的な性質は当初、市場の反応を抑制したが、コア指標の広範な加速により、RBAの緩和期待は抑制された。

ファンダメンタルズバイアス発動：AUD強気のシグナル

広範な市場と外生的要因：

今週の市場は複雑な環境下で推移した。トランプ大統領がリサ・クック理事の解任を試みたことで、前例のないFRBの独立性懸念が支配的となった。この政治的ドラマは中央銀行の独立性や政治主導の金融政策決定の可能性について重大な不確実性を生んだ。

米GDPが予想を上回る3.3％成長（当初発表値3.0％）を示したにもかかわらず、ドルは持続的な弱さを示した。これはトレーダーがFRB利下げをますます織り込み始めたためだ。中国人民元が2024年11月以来の高値に上昇し、中国人民銀行がより強い基準レートを設定したことで、クロス通貨フローを通じてドル安がさらに加速した。

リスク選好は週を通して慎重な防御姿勢を維持した。ロシアとウクライナの和平交渉が停滞し、ドローン攻撃が激化する中、地政学的緊張は高まったままだった。金価格はFRBの利下げ期待と安全資産需要に支えられ、3,415ドルに向けて着実に上昇した。原油は供給懸念から反発したが、ビットコインは111,500ドル付近でレンジ相場が続いた。

NVIDIAの決算発表と金曜日のコアPCEデータ待ちで多くのトレーダーが様子見姿勢を続けたが、政治的不確実性による広範な米ドル安がリスク資産の下支えとなった。これにより、全体的なリスク回避傾向にもかかわらず、RBAの緩和期待減退が顕在化する環境が生まれた。

金曜日のドルは月間下落傾向を維持。コアPCEインフレ率は予想通り前月比0.3％上昇し、9月のFRB利下げ確率85％を維持した。米国債利回りは10年物が4.22％へ小幅上昇（週間では依然下落）とまちまちの動きを見せた一方、金先物は上昇し週間で2.89％超の上昇で終了した。これは月末のポジション調整と、FRBの独立性への懸念が続く中での安全資産需要が、予想通りのインフレデータを相殺したためである。

シナリオ評価表：結果は？

AUD/USD：ネット強気 AUDイベント結果＋リスクオンシナリオ＝ネットプラス結果の最有力候補

このシナリオは極めて順調に展開した。AUD/USDは当初、急騰したCPI発表を受けて急騰し、一時的に電力価格上昇による一時的なインフレ急騰の性質を市場が消化する中で、下降三角形の抵抗線である0.6500を短期間テストした後、反落した。

監視リストで指摘したピボットポイント（0.6480）で堅調な支持を得た後、CPI発表日のロンドン市場では明確に上昇に転じ、分析で特定した目標抵抗域を突破した。

RBAの緩和期待後退と持続的な米ドル安が相まって、強気シナリオに理想的な条件が整った。同ペアは上昇を拡大し、R1目標値である0.6540に達した。

特に注目すべきは、CPI発表後、AUDが主要通貨の大半を上回るパフォーマンスを示した点だ。これは地政学的緊張やNVIDIA発表前の警戒感といった広範なリスクオフ要因にもかかわらず、オーストラリアのファンダメンタルズが顕著な影響力を持っていたことを示唆している。この回復力は、インフレのサプライズが外部要因を部分的に凌駕したことを証明し、厳しい市場環境下でも強気の見解を裏付けた。

ウォッチリスト超え不可 – AUD弱気セットアップ及びAUD/CADロングセットアップ

AUD/CAD：ネット強気のAUDイベント結果＋リスクオフシナリオ

AUD/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

AUD/CAD 1時間足為替チャート（TradingView提供）

発表時点での広範なリスク環境が概ね中立だったため、AUD/CADはウォッチリスト段階を超えるには至らなかった…しかし、その差は僅かだった。

それでもこの通貨ペアは、豪ドル強気の材料を受けてAUD/USDほど明確ではないものの、そこそこのパフォーマンスを示した。上昇三角形パターンは当初維持され、CPI発表後には予想通り0.8960付近のピボットポイントで支持線を見つけた。

オーストラリアのインフレデータが予想を上回ったことに加え、カナダ銀行（BOC）の利下げ期待が既に存在していたため、政策の乖離が有利に働いた。しかし、原油価格の上昇（CADを支えた可能性が高い）と、リスク選好が改善する中でベータ通貨としての動きに戻ったことが、AUD/CADが週末まで狭いレンジ内にとどまった主な理由だろう。

GBP/AUDショート：ネット弱気 AUDイベント結果＋リスクオンシナリオ

予想外のCPI上昇により、このAUD弱気シナリオは当初から無効化された。オーストラリアの堅調なインフレデータと、財政懸念による英ポンドへの弱気な見通しが相まって、GBP/AUDは2.0850から2.0600の主要心理水準に向けて下落を継続した。

当初は金融政策見通しの相違からAUD弱気材料と見られていたGBP/AUDだが、実際には堅調なAUD買い材料となった。英中央銀行（BOE）の緩和姿勢弱まりから、英国の債務水準や「痛みを伴う利払い」への構造的懸念への移行は、ファンダメンタルズ分析の焦点変化が週内での明確な 値動きを生むことがあるという教 訓を改めて示した。

AUD/CHF：ネット・ベアッシュなAUDイベント結果＋リスクオフシナリオ

同様に、このセットアップはウォッチリストを超える動きが、豪ドルの好材料イベント結果によって無効化された。スイスフランを有利にする傾向のある定期的なリスクオフ資金流入にもかかわらず、豪準備銀行（RBA）の緩和期待減退によるAUDのファンダメンタルズ強さが、AUD/CHFを0.5200とピボットポイント水準で支え続けた。

ペアは最終的にR1ピボット領域と0.5250の心理的水準を目指したが、週末に向けて市場センチメントが悪化したため、他のリスク資産と共に金曜日に反落した。

結論

豪州CPIの予想外の上昇は、豪ドルのファンダメンタルズ主導の上昇傾向を強める可能性を高めた。広範なリスクセンチメントがリスク回避/中立から中立/リスクオンへ緩やかに移行し、トランプ米大統領とクックFRB理事の対立によりドルセンチメントが不安定化する中、AUD/USDは成功確率が最も高い通貨ペアとして浮上した。

AUD/USDはイベント確認後、強気筋にとって好ましい動きを見せ、週終値はイベント後の価格を大きく上回った。様々なトレード管理戦略（押し目買い／ピボットエリアでのホールド、あるいは抵抗線持続的突破後の買い）を採用しても、ネットではプラス結果が得られた可能性が高く、これがAUD/USDウォッチリストの議論を「ネットプラス結果を支持する可能性が高い」と評価した理由である。

主なポイント：

1. イベント後の価格動向に基づく柔軟なトレード管理

成功したAUD/USD取引では、CPI発表後にも複数のエントリー戦略が存在した：ピボットレベル（0.6480）での押し目買い、あるいは抵抗線持続的突破後の買いだ。分析は「様々なトレード管理戦略を採用しても、依然として正味プラスとなる可能性が高い」と強調している。この柔軟性こそが、厳格なエントリールールではなく、セットアップの成功に寄与した。

応用：イベント後の価格動向に備え、複数のトレード管理シナリオを準備せよ。単一のエントリー方法に固執せず、市場がニュースをどう消化するか（即時ブレイクアウトか、主要テクニカルレベルでの押し目機会か）に応じて実行を適応させる準備をせよ。

2. 週を通してファンダメンタルズの見解を継続的に再評価せよ

GBP/AUDの事例は、トレーダーが柔軟性を保ち、定期的にファンダメンタルズの前提を再評価すべき理由を完璧に示している。当初「金融政策見通しの乖離によるAUD弱気シナリオ」と分類されたこの通貨ペアは、週を通してファンダメンタルズの焦点が移るにつれ、実際には堅調なAUD強気の機会へと変化した。分析によれば、英ポンドに対するセンチメントは「英国の債務水準と『痛みを伴う利払い』に関する構造的懸念」の高まりにより悪化し、GBP/AUDは心理的水準である2.0600に向けて下落を拡大した。

応用：週の初めに基本前提を固定化してはならない。市場は流動的であり、新たな情報や焦点の変化がセットアップのリスク・リワードを完全に変える可能性がある。定期的に（毎日または週半ばに）見直しを行い、当初のファンダメンタル要因が依然有効か、あるいは異なる通貨ペアでより良い機会を生み出す新たなテーマが出現していないかを再評価せよ。ある通貨に対する弱気セットアップも、相手通貨の情勢が予想以上に急速に悪化した場合、即座に強気セットアップに転じ得る。

免責事項：Babypips.comで提供される外国為替分析コンテンツは、情報提供のみを目的としている。議論される技術的・ファンダメンタルズシナリオは、さらなる独自調査とデューデリジェンスを要する潜在的な市場機会を特定する方法を強調・教育するために提示される。本コンテンツは取引プロセス全体の一部をカバーする方法を示すものであり、具体的な投資・取引アドバイスを提供するものではない。Babypips.comで提示される設定や分析は、全てのポートフォリオや取引スタイルに適しているとは限らない。

取引とリスク管理は、各トレーダー自身の責任である。全ての取引決定とその結果は、決定者本人の専属的責任となる。責任ある取引を心がけてほしい。

責任ある取引とは、リスクを取る前に市場について可能な限り理解することだ。この種のコンテンツがそれに役立つと思うなら、詳細を知るためにBabyPips Premiumの購読ページ をチェックしてほしい ！