El informe del IPC de Australia correspondiente al mes de julio deparó una sorpresa al alza considerable, con un 2,8 % anual frente al 2,0 % previsto. Esta elevada cifra de inflación redujo temporalmente las expectativas de flexibilización del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y sirvió de apoyo al dólar australiano durante una semana dominada por las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal y un sentimiento de riesgo mixto.

Examinemos qué pares de nuestra lista de seguimiento aprovecharon este entorno de menor moderacion del RBA y debilidad generalizada del USD para determinar si nuestra tendencia alcista del AUD ofreció oportunidades rentables.

Las listas de seguimiento son debates sobre las perspectivas de precios y estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de negociación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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La configuración

• Lo que estábamos observando: Índice de precios al consumo (IPC) de Australia para juliode 2025
• Previsión: aceleración del IPC general del 1,9 % interanual al 2,0 % interanual
• Resultado de los datos: el IPC subió hasta el 2,8 % interanual, superando significativamente las expectativas y marcando la tasa de inflación más alta en doce meses.
• Entorno de mercado en torno al evento: Sentimiento de riesgo neutral; los operadores se mantuvieron cautelosos ante el intento de Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, mientras se posicionaban antes de los resultados de Nvidia y el informe del PCE subyacente de EE. UU.

Resultado del evento

Australia sorprendió al alza con un IPC en julio que saltó al 2,8 % interanual, muy por encima del 2,0 % previsto y del 1,9 % registrado en junio. La aceleración se debió principalmente a las variaciones en los precios de la electricidad vinculadas al calendario de ayudas gubernamentales para el pago de las facturas de energía, aunque las medidas de inflación subyacente también aumentaron de forma preocupante.

Puntos clave del informe sobre el IPC de Australia:

• Inflación general del 2,8 % interanual, la más alta desde julio de 2024.
• Los precios de la electricidad subieron un 13,1 % interanual, frente al descenso del 6,3 % anterior.
• Las medidas de inflación subyacente se dispararon: el IPC, excluidos los elementos volátiles, alcanzó el 3,2 % (frente al 2,5 % anterior).
• La media recortada anual aumentó hasta el 2,7 % (desde el 2,1 %).
• Los costes de la vivienda siguieron siendo el factor que más contribuyó, con un 3,6 %.
• El crecimiento de los precios de los alquileres se moderó hasta el 3,9 % anual, el más bajo desde noviembre de 2022

La ABS señaló que, excluyendo las bonificaciones del Gobierno, los precios de la electricidad habrían subido un 23,0 % desde junio de 2023. El carácter temporal de la inflación impulsada por la electricidad moderó inicialmente las reacciones del mercado, aunque la aceleración generalizada de los indicadores subyacentes mantuvo a raya las expectativas de flexibilización del RBA.

Sesgo fundamental activado: configuraciones alcistas del AUD

Factores generales del mercado y exógenos:

Los mercados navegaron por un entorno complejo durante la semana, dominado por las preocupaciones sin precedentes sobre la independencia de la Fed tras el intento de Trump de destituir a la gobernadora Lisa Cook. El drama político creó una gran incertidumbre sobre la independencia del banco central y las posibles decisiones de política monetaria impulsadas por motivos políticos.

El dólar mostró una debilidad persistente a pesar de que los datos del PIB estadounidense fueron mejores de lo esperado, con un crecimiento del 3,3 % (frente al 3,0 % inicialmente comunicado), ya que los operadores se posicionaron cada vez más a favor de una bajada de tipos por parte de la Fed. La subida del yuan chino hasta su nivel más alto desde noviembre de 2024, con el Banco Popular de China fijando tipos de referencia más fuertes, se sumó a la debilidad del USD a través de los flujos cruzados de divisas.

La confianza en el riesgo se mantuvo cautelosamente a la defensiva durante toda la semana. Las tensiones geopolíticas se mantuvieron elevadas, con el estancamiento de las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania y la escalada de los ataques con drones. El oro avanzó de forma constante hacia los 3415 dólares, respaldado por las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed y la demanda de refugios seguros. El petróleo repuntó por las preocupaciones sobre el suministro, mientras que el bitcoin se mantuvo en un rango cercano a los 111 500 dólares.

La espera de los resultados de Nvidia y los datos del PCE subyacente del viernes mantuvieron a muchos operadores al margen, aunque la debilidad generalizada del dólar estadounidense debido a la incertidumbre política proporcionó un apoyo subyacente a los activos de riesgo. Esto creó un entorno en el que las reducidas expectativas de flexibilización del Banco de la Reserva de Australia (RBA) pudieron brillar a pesar de la tendencia generalizada a evitar el riesgo.

El viernes, el dólar siguió encaminado hacia una caída mensual, ya que la inflación subyacente del PCE cumplió las expectativas con un 0,3 % intermensual (como se esperaba) y mantuvo un 85 % de probabilidades de que la Fed recortara los tipos en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron un comportamiento mixto, con un ligero aumento del 10 años hasta el 4,22 % (pero aún así a la baja en la semana), mientras que los futuros del oro subieron para terminar la semana con un alza de más del 2,89 %, ya que el posicionamiento de fin de mes y la continua demanda de refugio seguro debido a las preocupaciones sobre la independencia de la Fed compensaron los datos de inflación en línea con las expectativas.

Tarjeta de puntuación de escenarios: ¿cómo se desarrollaron?

AUD/USD: Resultado neto alcista del AUD + escenario de apetito por el riesgo = posiblemente las mejores probabilidades de un resultado neto positivo

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/USD por TradingView

No apto para salir de la lista de seguimiento: configuraciones bajistas del AUD y configuración larga del AUD/CAD

AUD/CAD: Resultado neto alcista del evento del AUD + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/CAD por TradingView

Dado que el entorno de riesgo general era neutral en el momento de la publicación, el AUD/CAD no logró superar la fase de la lista de seguimiento... pero estuvo cerca.

Aun así, este par tuvo un rendimiento moderadamente bueno con el catalizador alcista de Australia, aunque no tan claro como el AUD/USD. El patrón de triángulo ascendente se mantuvo inicialmente, y el AUD/CAD encontró soporte cerca del punto pivote de 0,8960 tras la publicación del IPC, tal y como se había previsto.

Los datos de inflación australianos, combinados con las expectativas de recorte de tipos del Banco de Canadá, crearon una divergencia política favorable. Sin embargo, la fortaleza del precio del petróleo (que probablemente apoya al CAD) y la aparente reversión al comportamiento de las divisas beta a medida que mejoraba el sentimiento de riesgo son los argumentos probables por los que el AUD/CAD se mantuvo en un rango estrecho hasta el final de la semana.

GBP/AUD Corto: Resultado neto bajista del AUD + Escenario de apetito por el riesgo

GBP/AUD Gráfico de Forex de 1 hora por TradingView

Los datos del IPC invalidaron esta configuración bajista del AUD desde el principio. Gracias a los datos de inflación más sólidos de Australia, combinados con el deterioro del sentimiento sobre la libra esterlina debido a las preocupaciones fiscales, el GBP/AUD prolongó su caída desde 2,0850 hacia el importante nivel psicológico de 2,0600.

Aunque inicialmente se consideraba que el GBP/AUD era una configuración bajista para el AUD debido a las expectativas divergentes sobre la política monetaria, este par resultó ser una sólida apuesta a favor del AUD. El cambio de las expectativas relativamente menos moderadas del Banco de Inglaterra a las preocupaciones estructurales sobre los niveles de deuda del Reino Unido y los «pagos de intereses punitivos» es otro buen recordatorio de que a veces vale la pena prestar atención a estos cambios en el enfoque fundamental, ya que los cambios en la narrativa fundamental a veces dan lugar a movimientos sólidos durante la semana.

AUD/CHF: Resultado neto bajista para el AUD + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/CHF por TradingView

Del mismo modo, esta configuración quedó invalidada al salir de la lista de seguimiento por el resultado alcista del evento del AUD. A pesar de los flujos periódicos de aversión al riesgo que tienden a favorecer al franco suizo, la fortaleza fundamental del AUD, derivada de la reducción de las expectativas de flexibilización del RBA, mantuvo al AUD/CHF por encima de 0,5200 y del nivel del punto de pivote.

El par acabó avanzando hacia la zona de pivote R1 y el nivel psicológico menor de 0,5250, pero retrocedió el viernes junto con otros activos de riesgo, ya que el sentimiento del mercado se deterioró de cara al fin de semana.

El veredicto

La sorpresa del IPC australiano aumentó la probabilidad de un comportamiento alcista del dólar australiano impulsado por factores fundamentales, y el AUD/USD se perfiló como el par con mayores posibilidades de éxito, ya que el sentimiento general de riesgo pasó lentamente de la aversión al riesgo/neutralidad a la neutralidad/apetito por el riesgo, y el sentimiento general hacia el dólar parecía inestable debido a la batalla entre el presidente estadounidense Trump y el gobernador de la Fed, Cook.

El AUD/USD se comportó favorablemente para los alcistas tras la confirmación del evento, ya que el par cerró la semana muy por encima del precio posterior al evento. Se podrían haber empleado diversas estrategias de gestión de operaciones (ya sea comprar tras el retroceso/mantener en la zona de pivote, o comprar tras una ruptura sostenida por encima de la resistencia) y aún así es probable que se hubiera obtenido un resultado neto positivo, por lo que calificamos el debate de la lista de seguimiento del AUD/USD como «muy probable» de respaldar un resultado neto positivo.

Conclusiones clave: