Der australische Verbraucherpreisindex für Juli hat mit 2,8 % im Jahresvergleich statt den erwarteten 2,0 % echt überrascht. Diese hohen Inflationszahlen haben die Erwartungen für eine Lockerung der Geldpolitik durch die RBA vorübergehend gedämpft und den australischen Dollar in einer Woche gestützt, die von Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed und einer gemischten Risikostimmung geprägt war.

Schauen wir uns mal an, welche Paare aus unserer Beobachtungsliste von diesem Umfeld mit weniger lockerer Geldpolitik der RBA und einer allgemeinen Schwäche des US-Dollars profitiert haben, um zu sehen, ob unsere optimistische Einschätzung des AUD zu guten Chancen geführt hat.

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch durch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt zur Entwicklung einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Das Setup

• Was wir beobachtet haben: Australiens Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli2025
• Die Erwartung: Der Gesamt-VPI sollte von 1,9 % im Jahresvergleich auf 2,0 % im Jahresvergleich steigen
• Das Ergebnis: Der VPI stieg auf 2,8 % im Jahresvergleich, übertraf damit deutlich die Erwartungen und markierte die höchste Inflationsrate seit zwölf Monaten
• Marktumfeld rund um das Ereignis: Neutrale Risikostimmung; Händler blieben vorsichtig wegen Trumps Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, während sie sich vor der Veröffentlichung der Nvidia-Gewinne und des US-Kern-PCE-Berichts positionierten

Ereignis

Australien sorgte für eine erhebliche positive Überraschung, als der Verbraucherpreisindex im Juli auf 2,8 % im Jahresvergleich stieg und damit deutlich über der Prognose von 2,0 % und dem Wert von 1,9 % im Juni lag. Der Anstieg war in erster Linie auf die Entwicklung der Strompreise im Zusammenhang mit dem Zeitpunkt der staatlichen Energiekostensenkungen zurückzuführen, obwohl auch die zugrunde liegenden Inflationskennzahlen besorgniserregend anstiegen.

Die wichtigsten Punkte aus dem australischen CPI-Bericht:

• Die Gesamtinflation lag bei 2,8 % im Jahresvergleich, dem höchsten Wert seit Juli 2024.
• Die Strompreise stiegen um 13,1 % im Jahresvergleich, nachdem sie zuvor um 6,3 % gesunken waren
• Die Kerninflationsraten sind gestiegen: Der Verbraucherpreisindex ohne volatile Posten erreichte 3,2 % (nach 2,5 %)
• Der getrimmte Jahresdurchschnitt stieg auf 2,7 % (von 2,1 %).
• Die Wohnkosten blieben mit 3,6 % der größte Faktor
• Das Mietpreiswachstum schwächte sich auf 3,9 % im Jahresvergleich ab, den niedrigsten Wert seit November 2022

Das ABS stellte fest, dass die Strompreise ohne staatliche Rabatte seit Juni 2023 um 23,0 % gestiegen wären. Die vorübergehende Natur der stromgetriebenen Inflation dämpfte zunächst die Marktreaktionen, doch die breit angelegte Beschleunigung der Kerninflationsraten hielt die Erwartungen einer Lockerung der Geldpolitik durch die RBA in Schach.

Fundamentale Tendenz ausgelöst: Bullische AUD-Setups

Breiter Markt und exogene Faktoren:

Die Märkte bewegten sich in dieser Woche in einem komplexen Umfeld, das von beispiellosen Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed geprägt war, nachdem Trump versucht hatte, Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen. Das politische Drama sorgte für erhebliche Unsicherheit hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank und möglicher politisch motivierter geldpolitischer Entscheidungen.

Der Dollar zeigte sich trotz besser als erwarteter US-BIP-Daten, die ein Wachstum von 3,3 % (gegenüber ursprünglich gemeldeten 3,0 %) zeigten, anhaltend schwach, da sich die Händler zunehmend auf Zinssenkungen der Fed einstellten. Der Anstieg des chinesischen Yuan auf den höchsten Stand seit November 2024, wobei die PBOC stärkere Referenzkurse festlegte, trug durch Cross-Currency-Flows zur Schwäche des USD bei.

Die Risikostimmung blieb die ganze Woche übervorsichtig defensiv. Die geopolitischen Spannungen blieben hoch, da die Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine ins Stocken gerieten und die Drohnenangriffe eskalierten. Gold stieg stetig auf 3.415 USD, unterstützt durch die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed und die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Öl legte aufgrund von Versorgungsängsten zu, während Bitcoin in einer engen Spanne nahe 111.500 USD blieb.

Das Warten auf die Gewinne von Nvidia und die Kern-PCE-Daten vom Freitag hielt viele Händler zurück, obwohl die allgemeine Schwäche des US-Dollars aufgrund politischer Unsicherheiten eine grundlegende Stütze für Risikoanlagen darstellte. Dies schuf ein Umfeld, in dem sich die geringeren Erwartungen hinsichtlich einer Lockerung der Geldpolitik durch die RBA trotz der allgemeinen Risikoscheu durchsetzen konnten.

Am Freitag blieb der Dollar auf Kurs für einen monatlichen Rückgang, da die Kern-PCE-Inflation mit einem Wert von 0,3 % gegenüber dem Vormonat (wie erwartet) den Erwartungen entsprach und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September bei 85 % blieb. Die Renditen von Staatsanleihen zeigten ein gemischtes Bild: Die 10-jährige Rendite stieg leicht auf 4,22 % (blieb aber im Wochenverlauf im Minus), während Gold-Futures zulegten und die Woche mit einem Plus von über 2,89 % beendeten, da die Positionierung zum Monatsende und die anhaltende Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund der anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed die inflationskonformen Daten ausglichen.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

AUD/USD: Netto bullisches AUD-Ereignis + Risiko-On-Szenario = wohl die besten Chancen für ein insgesamt positives Ergebnis

AUD/USD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Nicht berechtigt, über die Beobachtungsliste hinauszugehen – Bärische AUD-Setups und Long-AUD/CAD-Setup

AUD/CAD: Netto-bullisches AUD/CAD-Ereignisergebnis + Risikoaversion-Szenario

AUD/CAD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Da das allgemeine Risikoumfeld zum Zeitpunkt der Veröffentlichung eher neutral war, hat es AUD/CAD nicht geschafft, über die Beobachtungsliste hinauszukommen... aber es war knapp.

Trotzdem hat sich dieses Paar dank des bullischen AU-Katalysators ganz gut geschlagen, wenn auch nicht so klar wie AUD/USD. Das aufsteigende Dreiecksmuster hielt zunächst an, wobei AUD/CAD nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes wie vorhergesagt in der Nähe des Pivot-Punkts von 0,8960 Unterstützung fand.

Die heißen australischen Inflationsdaten in Verbindung mit den bestehenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die BOC sorgten für eine günstige Divergenz der Geldpolitik. Allerdings sind die Stärke des Ölpreises (die wahrscheinlich den CAD stützt) und die offensichtliche Rückkehr zum Verhalten als Beta-Währungen aufgrund der verbesserten Risikostimmung wahrscheinlich die Gründe dafür, dass AUD/CAD bis zum Ende der Woche in einem engen Bereich blieb.

GBP/AUD Short: Netto-Baisse für AUD Ergebnis des Ereignisses + Risiko-On-Szenario

GBP/AUD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Die heißen CPI-Daten haben diese bärische AUD-Konstellation von Anfang an zunichte gemacht. Dank der stärkeren australischen Inflationsdaten in Verbindung mit der aufgrund von fiskalischen Bedenken verschlechterten Stimmung gegenüber dem britischen Pfund setzte GBP/AUD seinen anhaltenden Rückgang von 2,0850 in Richtung der wichtigen psychologischen Marke von 2,0600 fort.

Während GBP/AUD ursprünglich aufgrund unterschiedlicher geldpolitischer Erwartungen als bärisches AUD-Szenario angesehen wurde, erwies sich dieses Paar als solides Pro-AUD-Szenario. Der Wechsel von relativ weniger zurückhaltenden Erwartungen an die BOE hin zu strukturellen Bedenken hinsichtlich der Verschuldung Großbritanniens und „schmerzhaften Zinszahlungen” ist ein weiterer guter Hinweis darauf, dass es sich manchmal lohnt, diese Verschiebungen im fundamentalen Fokus zu beachten, da Verschiebungen in der fundamentalen Erzählung manchmal zu soliden Bewegungen innerhalb einer Woche führen.

AUD/CHF: Netto-bärisches AUD-Ereignis + Risikoaverse-Szenario

AUD/CHF 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Ähnlich wurde diese Konstellation durch das bullische Ergebnis des AUD-Ereignisses daran gehindert, über die Beobachtungsliste hinauszugehen. Trotz periodischer Risikoaversion, die tendenziell den Schweizer Franken begünstigt, hielt die fundamentale Stärke des australischen Dollars aufgrund der geringeren Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik durch die RBA den AUD/CHF über 0,5200 und dem Pivot-Punkt-Niveau.

Das Paar stieg schließlich in Richtung des R1-Pivot-Bereichs und der kleinen psychologischen Marke von 0,5250, fiel aber am Freitag zusammen mit anderen Risikoanlagen zurück, da sich die Marktstimmung vor dem Wochenende verschlechterte.

Das Fazit

Die Überraschung beim australischen Verbraucherpreisindex erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer fundamental bedingten Aufwärtsbewegung des australischen Dollars, wobei AUD/USD als das Paar mit den höchsten Erfolgschancen hervortrat, da sich die allgemeine Risikostimmung langsam von risikoaversen/neutralen zu neutralen/risikofreudigen Einstellungen verschob und die allgemeine Stimmung gegenüber dem Dollar aufgrund des Konflikts zwischen US-Präsident Trump und Fed-Gouverneur Cook unsicher erschien.

AUD/USD entwickelte sich nach der Bestätigung des Ereignisses günstig für Bullen, da das Paar die Woche deutlich über dem Preis nach dem Ereignis schloss. Es hätten verschiedene Handelsmanagementstrategien angewendet werden können (entweder ein Kauf nach dem Rückgang/Halten im Pivot-Bereich oder ein Kauf nach einem anhaltenden Durchbruch über den Widerstand) und dennoch wäre wahrscheinlich ein positives Nettoergebnis erzielt worden, weshalb wir die AUD/USD-Watchlist-Diskussion als „sehr wahrscheinlich“ für ein positives Nettoergebnis eingestuft haben.

Wichtigste Erkenntnisse: