O relatório do IPC da Austrália de julho trouxe uma surpresa positiva, com uma taxa anual de 2,8% contra os 2,0% esperados. Esse número quente da inflação reduziu temporariamente as expectativas de flexibilização do RBA e deu um empurrãozinho para o dólar australiano durante uma semana dominada por preocupações com a independência do Fed e um sentimento misto em relação ao risco.

Vamos ver quais pares da nossa lista de observação aproveitaram esse ambiente de menor dovishness do RBA e fraqueza generalizada do USD para ver se nossa tendência otimista em relação ao AUD trouxe oportunidades lucrativas.

As listas de observação são discussões sobre perspetivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar num plano de gestão de risco e negociação.

Se quiser acompanhar as nossas escolhasda «Lista de Observação»assim que forem publicadas ao longo da semana, consulte a nossa página de subscriçãoBabyPips Premium para saber mais!

A configuração

• O que estávamos a acompanhar: Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Austrália para julhode 2025
• A expectativa: IPC geral a acelerar de 1,9% a.a. para 2,0% a.a.
• Resultado dos dados: o IPC subiu para 2,8% a/a, superando significativamente as expectativas e marcando a maior taxa de inflação em doze meses
• Contexto de mercado em torno do evento: Sentimento de risco neutro; os traders continuaram cautelosos com a tentativa de Trump de demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, enquanto se posicionavam antes dos resultados da Nvidia e do relatório do PCE básico dos EUA

Resultado do evento

A Austrália surpreendeu positivamente com o IPC de julho a subir para 2,8% ao ano, bem acima da previsão de 2,0% e da leitura de 1,9% de junho. A aceleração foi impulsionada principalmente pelos movimentos dos preços da eletricidade ligados ao calendário de redução das contas de energia do governo, embora as medidas de inflação subjacentes também tenham aumentado de forma preocupante.

Pontos-chave do relatório do IPC da Austrália:

• Inflação geral em 2,8% ao ano, a mais alta desde julho de 2024
• Os preços da eletricidade subiram 13,1% ao ano, contra uma queda de 6,3% anteriormente
• Os indicadores de inflação subjacente dispararam: o IPC excluindo itens voláteis atingiu 3,2% (ante 2,5%)
• A média anual ajustada aumentou para 2,7% (de 2,1%)
• Os custos com habitação continuaram a ser o maior contribuinte, com 3,6%
• O crescimento dos preços dos aluguéis moderou-se para 3,9% ao ano, o menor valor desde novembro de 2022

O ABS observou que, excluindo os descontos do governo, os preços da eletricidade teriam subido 23,0% desde junho de 2023. A natureza temporária da inflação impulsionada pela eletricidade inicialmente moderou as reações do mercado, embora a aceleração generalizada nas medidas básicas tenha mantido as expectativas de flexibilização do RBA sob controle.

Tendência fundamental desencadeada: configurações otimistas para o AUD

Fatores exógenos e do mercado em geral:

Os mercados navegaram num ambiente complexo durante a semana, dominado por preocupações sem precedentes com a independência do Fed após a tentativa de Trump de demitir a governadora Lisa Cook. O drama político criou uma incerteza significativa sobre a independência do banco central e possíveis decisões de política monetária motivadas por questões políticas.

O dólar mostrou uma fraqueza persistente, apesar dos dados do PIB dos EUA terem sido melhores do que o esperado, com um crescimento de 3,3% (contra os 3,0% inicialmente reportados), à medida que os traders se posicionavam cada vez mais para cortes nas taxas do Fed. A subida do yuan chinês para o seu nível mais forte desde novembro de 2024, com o PBOC a definir taxas de referência mais fortes, contribuiu para a fraqueza do USD através dos fluxos cambiais cruzados.

O sentimento de risco permaneceu cautelosamente defensivo ao longo da semana. As tensões geopolíticas permaneceram elevadas, com as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia paralisadas e os ataques com drones a intensificarem-se. O ouro avançou de forma constante para 3415 dólares, apoiado pelas expectativas de redução das taxas de juro da Fed e pela procura de refúgios seguros. O petróleo subiu devido a preocupações com o abastecimento, enquanto a Bitcoin permaneceu dentro de uma faixa próxima dos 111 500 dólares.

A espera pelos resultados da Nvidia e pelos dados do PCE de base na sexta-feira manteve muitos traders à margem, embora a fraqueza generalizada do dólar americano devido à incerteza política tenha proporcionado um suporte subjacente aos ativos de risco. Isto criou um ambiente em que as expectativas reduzidas de flexibilização do RBA poderiam brilhar, apesar da tendência geral de aversão ao risco.

Na sexta-feira, o dólar continuou a caminho de uma queda mensal, já que a inflação do PCE principal ficou em linha com as expectativas, com uma leitura de 0,3% m/m (como esperado), e manteve 85% de chances de cortes nas taxas do Fed em setembro. Os rendimentos do Tesouro apresentaram um comportamento misto, com os títulos de 10 anos subindo marginalmente para 4,22% (mas ainda em baixa na semana), enquanto os futuros do ouro subiram, encerrando a semana com alta de 2,89% — já que o posicionamento no final do mês e a demanda contínua por ativos seguros devido às preocupações com a independência do Fed compensaram os dados de inflação em linha com as expectativas.

Pontuação do cenário: como se desenrolaram?

AUD/USD: Resultado líquido otimista do evento AUD + Cenário de risco = Provavelmente as melhores probabilidades de um resultado líquido positivo

Gráfico Forex AUD/USD de 1 hora pela TradingView

Não elegível para ir além da lista de observação – Configurações baixistas do AUD e configuração longa do AUD/CAD

AUD/CAD: Resultado líquido otimista do evento AUD + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex AUD/CAD de 1 hora pela TradingView

Com o ambiente de risco geralmente neutro na altura da divulgação, o AUD/CAD não conseguiu passar da fase da lista de observação... mas esteve perto.

Ainda assim, este par teve um desempenho moderadamente bom com o catalisador otimista da Austrália, embora não tão claro quanto o AUD/USD. O padrão de triângulo ascendente se manteve inicialmente, com o AUD/CAD encontrando suporte perto do ponto de pivô de 0,8960 após a divulgação do IPC, como previsto.

Os dados quentes da inflação australiana, combinados com as expectativas existentes de corte das taxas do BOC, criaram uma divergência política favorável. No entanto, a força do preço do petróleo (provavelmente apoiando o CAD) e a aparente reversão para se comportar como moedas beta à medida que o sentimento de risco melhorou são os argumentos prováveis para o AUD/CAD ter permanecido numa faixa estreita até o final da semana.

GBP/AUD Curto: Resultado líquido negativo do evento AUD + Cenário de risco

GBP/AUD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

Os dados elevados do IPC invalidaram esta configuração de baixa do AUD desde o início. Graças aos dados mais fortes da inflação australiana, combinados com o sentimento negativo em relação à libra esterlina devido a preocupações fiscais, o GBP/AUD prolongou a sua queda contínua de 2,0850 para o importante nível psicológico de 2,0600.

Embora o GBP/AUD fosse originalmente visto como uma configuração de baixa do AUD devido às expectativas divergentes sobre a política monetária, este par acabou por se revelar uma jogada sólida a favor do AUD. A mudança das expectativas relativamente menos dovish do BOE para preocupações estruturais sobre os níveis de dívida do Reino Unido e os «pagamentos de juros dolorosos» é mais um bom lembrete de que , por vezes, vale a pena prestar atenção a estas mudanças no foco fundamental, uma vez que as mudanças na narrativa fundamental resultam, por vezes, em movimentos sólidos durante a semana.

AUD/CHF: Resultado líquido negativo para o AUD + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex AUD/CHF de 1 hora pela TradingView

Da mesma forma, esta configuração foi invalidada por ir além da lista de observação devido ao resultado otimista do evento AUD. Apesar dos fluxos periódicos de aversão ao risco que tendem a favorecer o franco suíço, a força fundamental do AUD, devido às expectativas reduzidas de flexibilização do RBA, manteve o AUD/CHF acima de 0,5200 e do nível do ponto de pivô.

O par acabou por avançar para a área de pivô R1 e o nível psicológico menor de 0,5250, mas recuou na sexta-feira com outros ativos de risco, à medida que o sentimento do mercado se deteriorava à medida que o fim de semana se aproximava.

O veredicto

A surpresa do IPC australiano aumentou a probabilidade de um comportamento otimista do AUD, impulsionado por fatores fundamentais, com o AUD/USD emergindo como o par com as maiores chances de sucesso potencial, à medida que o sentimento de risco geral mudou lentamente de aversão ao risco/neutro para neutro/apetite pelo risco, e o sentimento geral em relação ao dólar parecia instável devido à batalha entre o presidente dos EUA, Trump, e o governador do Fed, Cook.

O AUD/USD comportou-se favoravelmente para os otimistas após a confirmação do evento, já que o par fechou a semana bem acima do preço pós-evento. Várias estratégias de gestão de negociação poderiam ter sido empregadas (compra após a retração/manutenção na área de pivô ou compra após quebra sustentada acima da resistência) e ainda assim provavelmente resultariam em um resultado líquido positivo, razão pela qual classificamos a discussão da lista de observação do AUD/USD como "altamente provável" de apoiar um resultado líquido positivo.

Principais conclusões: