Estados Unidos da América

Os Estados Unidos da América são constituídos por 50 estados e um distrito federal.

A maior parte do país encontra-se na América do Norte, mas os Estados Unidos também têm alguns territórios no Pacífico.

Desde a sua independência do Reino Unido no dia 4 de julho de 1776, os EUA tornaram-se uma superpotência económica não só no Ocidente, mas também em todo o mundo.

Sendo a maior economia do mundo, os EUA desempenham um papel importante no mercado global.

Qualquer desenvolvimento económico nos Estados Unidos, como o aumento ou a diminuição dos gastos dos consumidores ou um caso do seu presidente, que seja tornado público, pode ter um impacto considerável nas economias de todo o mundo!

Os Estados Unidos: Factos e números

• Vizinhos: Canadá, México
• Tamanho: 3.794.100 milhas quadradas
• População: Aproximadamente 347,3 milhões (estimativa para 2025)
• Densidade: Aproximadamente 91,5 pessoas por milha quadrada
• Capital: Washington, D.C.
• Chefe de Governo: Presidente Donald J. Trump (posse em 20 de janeiro de 2025)
• Moeda: Dólar americano (USD)
• Principais importações: Fornecimentos industriais (petróleo bruto, etc.), bens de capital (computadores, equipamento de telecomunicações, peças de automóveis, máquinas de escritório, máquinas de energia eléctrica), bens de consumo (automóveis, vestuário, medicamentos, mobiliário, brinquedos) e produtos agrícolas
• Principais exportações: Bens de equipamento (transístores, aviões, peças para automóveis, computadores, equipamento de telecomunicações), produtos industriais (produtos químicos orgânicos), bens de consumo (automóveis, medicamentos) e produtos agrícolas (soja, fruta, milho), Taylor Swift
• Parceiros de importação: China (19%), Canadá (14,1%), México (12%), Japão (6,4%), Alemanha (4,7%)
• Parceiros de exportação: Canadá (18,9%), México (14%), China (7,2%), Japão (4,5%)
• Fusos horários: GMT -10, GMT -9, GMT -8, GMT -7, GMT -6, GMT -5
• Sítio Web: http://www.usa.gov

Panorama económico

Os EUA são amplamente considerados como o país mais rico do mundo, produzindo cerca de 16,24 triliões de dólares em 2012. Ficou em 13º lugar em 2012 em termos de rendimento per capita - que é apenas o rendimento total do país dividido pela sua população - de cerca de 51.700 dólares num ano.

As principais indústrias dos EUA são aviões, automóveis, transístores, equipamento de telecomunicações e outros materiais industriais. Embora possa parecer que a economia dos EUA está fortemente orientada para a produção de bens físicos, 70% da sua produção provém, na verdade, do sector dos serviços!

Por falar em comércio, um elemento-chave da economia dos EUA é o facto de o país ser famoso por ter enormes défices comerciais (ou seja, o valor total dos bens que entram no país é superior ao valor total dos que saem).

Os EUA são também a sede da Bolsa de Valores de Nova Iorque, que é a maior bolsa de valores do mundo. É também a sede do maior mercado de obrigações do mundo, com uma capitalização de mercado de mais de 31 biliões de dólares e mais de 822 mil milhões de dólares em obrigações transaccionadas diariamente, em média.

Sendo a maior economia do mundo no mercado globalizado de hoje, qualquer acontecimento interno que afecte os EUA também tem o potencial de afetar os mercados de todo o mundo... Sim, até o mercado cambial!

Política monetária e fiscal

A Reserva Federal, mais vulgarmente designada por Fed, é o principal órgão de governação dos Estados Unidos no que respeita à definição e implementação da política monetária.

A política monetária é apenas a forma como a Reserva Federal controla a disponibilidade e a oferta de dinheiro na economia e o que torna a Reserva Federal especial em relação a outros bancos centrais é o facto de os seus objectivos se basearem nos efeitos a longo prazo da sua política monetária.

A Fed tem dois objectivos principais.

1. O primeiro é manter os preços dos bens de consumo e dos serviços estáveis,
2. O segundo é garantir que haja um crescimento económico sustentável.

Por outras palavras, a Fed só quer ter a certeza de que os teus Benjies não perdem valor e que a tua mãe e o teu pai têm emprego!

No seio da Fed está o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC). Atualmente liderado pelo governador da Reserva Federal, Jerome Powell, também conhecido como "JPOW", o FOMC tem a missão de tomar decisões sólidas e racionais sobre a política monetária.

O FOMC tem duas armas principais para utilizar na sua batalha contra a inflação e para atingir os seus objectivos a longo prazo: as operações de mercado aberto e a taxa dos fundos do Fed.

A primeira linha de defesa do Fed, suas operações de mercado aberto, é a compra ou venda de instrumentos financeiros do governo, como títulos, notas e obrigações.

A taxa de fundos do Fed é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight.

Os bancos utilizam estes empréstimos para garantir que têm o suficiente para cumprir as reservas obrigatórias da Fed. Estas reservas são mantidas no seu banco local da Reserva Federal ou em dinheiro nos seus cofres.

Agora, o responsável pelas decisões de política fiscal é o Tesouro dos EUA. A política fiscal é a utilização da despesa pública ou da cobrança de impostos para influenciar a direção da economia.

Para incentivar a atividade económica, o Tesouro dos Estados Unidos, por exemplo, pode optar por baixar os impostos e afetar mais orçamento a infra-estruturas de capital como auto-estradas, escolas, banda larga, bases militares secretas ninja, etc.

Por outro lado, se a inflação começar a ficar fora de controlo, pode aumentar os impostos e reduzir a despesa.

Conhece o dólar americano

Sabias que a alcunha "Buck" para o dólar americano teve origem na pele de bode, que era um meio de troca comum quando os primeiros colonos americanos negociavam com os índios?

Mesmo depois de o papel-moeda ter substituído o buckskin no sistema de troca, as pessoas ainda se referem ao meio de troca como bucks! Vê estas propriedades do dólar relacionadas com o forex:

A liquidez é a minha especialidade!

Todos os dias, uma quantidade enorme de transacções de moeda envolve o USD. Mercadorias como o ouro e o petróleo bruto também são denominadas em dólares. Só durante a sessão asiática, o dólar absorve cerca de 93% de todas as transacções de divisas!

Para colocar isto em perspetiva, toma como exemplo a Bolsa de Valores de Nova Iorque e o mercado de obrigações dos Estados Unidos. O valor das empresas cotadas na NYSE ascende a 28,5 biliões de dólares, cerca de 78% da dimensão do mercado bolsista mundial de 36,6 biliões de dólares.

Do mesmo modo, do valor de 82,2 biliões de dólares do mercado global de obrigações, os EUA absorvem 31,2 biliões de dólares. Todas as transacções envolvem, de alguma forma, o dólar americano. O que achas de liquidez?

A Fed e o governo dos EUA acreditam que o dólar deve manter-se forte

Ao longo das últimas décadas, a Fed e o Tesouro dos EUA têm mantido uma política de "dólar forte".

Acreditam que a política monetária e fiscal deve ser orientada para uma taxa de câmbio forte do USD, uma vez que isso beneficiaria os EUA e o resto do mundo.

As moedas de muitos países emergentes dependem de mim para determinar o seu valor

Quantas vezes já ouviste a frase "o dólar é a moeda de reserva do mundo"? Bem, a razão por detrás disto é que alguns países indexam as suas moedas ao dólar!

Quando um país faz isso, o governo concorda em comprar ou vender a sua moeda a um preço fixo em relação ao dólar.

Embora o governo possa aumentar e diminuir a oferta de moeda, continua a estar sujeito a ter uma quantidade equivalente de dólares em reserva.

Este processo aumenta a importância do dólar em todo o mundo, porque significa que algumas economias são totalmente dependentes do dólar!

Se o valor do dólar sofresse uma queda maciça, produziria um efeito negativo de grande alcance em todos os outros países que têm a sua moeda indexada ao dólar.

Indicadores económicos importantes para o dólar

Variação do emprego não-agrícola (NFP) - O relatório de emprego NFP mede a variação do número de pessoas empregadas no mês anterior.

PIB - O relatório do Produto Interno Bruto (PIB) é a medida do valor total de todos os bens e serviços finais do país.

Vendas a retalho - O relatório de vendas a retalho mede a variação mensal do valor total das vendas a nível de retalho. A versão principal do relatório, por outro lado, exclui as vendas de veículos.

Índice de Preços no Consumidor (IPC) - O IPC mede a variação nos preços de um cabaz fixo de bens e serviços. A conta principal exclui os preços dos alimentos e da energia devido à sua natureza volátil.

Despesas de Consumo Pessoal - É muito semelhante ao relatório do IPC, uma vez que mede as variações de preços dos bens de consumo dos EUA. A razão pela qual deves olhar para este relatório é que este é o relatório que a Reserva Federal analisa quando toma decisões relativas à política monetária. E todos nós queremos estar em sintonia com os especialistas, certo?

Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan - Todos os meses, a Universidade de Michigan publica o seu relatório sobre o sentimento do consumidor.

Este índice mede a atitude dos consumidores em relação à economia. Quanto mais confiantes os consumidores estiverem em relação às condições económicas, maior será a probabilidade de gastarem.

O que move o USD?

A corrida ao ouro

Sempre que o dólar está em risco de perder o seu valor devido à inflação, os investidores voltam-se para o ouro em busca de segurança. Ao contrário da maioria dos activos financeiros, o ouro mantém o seu valor intrínseco.

Ouro é ouro - é o mesmo em todo o lado! Por isso, quando os preços do ouro estão a subir, pode ser um sinal de que o dólar está a perder a sua atração.

Evolução económica nos E.U.A.

Fundamentalmente, os desenvolvimentos económicos positivos nos EUA atraem mais participantes para investir nos EUA.

Um investidor precisa, é claro, de ter alguns dólares para poder transacionar nos EUA.

Assim, à medida que a procura de investimentos nos EUA aumenta, a procura do dólar também aumenta.

Entradas e saídas de capitais

Em relação ao Japão e a Londres, os Estados Unidos têm provavelmente os mercados financeiros mais profundos e avançados.

Isto proporciona aos muitos reis, sultões, bilionários e herdeiros de todo o mundo muitos tipos de investimentos que podem escolher.

Para investir nestes activos americanos, os investidores têm primeiro de converter a moeda que detêm em dólares americanos.

As entradas e saídas de capital dos mercados financeiros dos EUA podem ter um efeito significativo no valor do dólar.

Desenvolvimentos económicos em todo o mundo

Uma vez que o USD representa a maioria das transacções diárias de divisas, praticamente qualquer desenvolvimento importante no mundo (ou seja, um forte crescimento do PIB na Austrália, uma queda da bolsa em Pequim ou um ataque do Godzilla em Tóquio) afecta a sua avaliação a curto prazo.

Diferenciais de rendimento das obrigações

Com os investidores sempre à procura do melhor negócio para o seu dinheiro, é importante acompanhar as diferenças nos rendimentos das obrigações dos EUA e de outros países estrangeiros.

Se os investidores virem que os rendimentos das obrigações estão a subir nos países estrangeiros, enquanto os rendimentos nos E.U.A. se mantêm estáveis ou descem, os investidores retiram os seus fundos das obrigações dos E.U.A. (vendendo os seus dólares no processo) e começam a comprar obrigações estrangeiras.

Rumores sobre as taxas de juro

Os participantes do mercado prestam atenção às tendências das taxas de juro, e tu também devias.

Se se espera que a Reserva Federal aumente as taxas de juro, isso significa que a procura de activos financeiros denominados em dólares (como os títulos do Tesouro) pode aumentar, o que seria uma tendência de alta para o dólar.

Se se espera que a Reserva Federal reduza as taxas de juro, isso poderá diminuir a procura desses activos e os investidores poderão afastar os seus fundos do dólar.

Uma vez que os funcionários da Reserva Federal geralmente dão dicas sobre os futuros movimentos das taxas de juro do banco central, os comerciantes são todos ouvidos durante os discursos dos decisores políticos.

Negociando o USD

USD como moeda base

O USD/XXX é negociado em montantes denominados em USD. Os tamanhos de lote padrão são 100.000 USD e os tamanhos de mini-lote são 10.000 USD.

O valor do pip por unidade negociada, que é denominada na moeda XXX, é calculado dividindo 1 pip do USD/XXX, (que é 0,0001 ou 0,01 dependendo do par), pela taxa de câmbio atual do USD/XXX.

Os lucros e perdas são denominados em XXX.

Por exemplo, se um pip for igual a 0,0001 e a taxa de câmbio atual de USD/XXX for 1,4000, um pip será igual a $0,000071 USD.

Para um tamanho de posição de lote padrão (100.000 unidades), cada movimento de pip vale $7,142857 USD.

Para um tamanho de posição de mini-lote (10.000 unidades), cada movimento de pip vale $0,714286.

Os cálculos de margem são baseados em dólares americanos. Com uma alavancagem de 100:1, são necessários 1.000 USD para negociar 100.000 USD/CAD.

USD como moeda de cotação

XXX/USD é negociado em montantes denominados em XXX. Os tamanhos de lote padrão são 100.000 XXX e os tamanhos de mini-lote são 10.000 XXX.

O valor do pip, que é denominado em dólares americanos, é calculado dividindo 1 pip do XXX/USD (que é 0,0001 ou 0,01 dependendo do par) pela taxa de câmbio atual do XXX/USD.

Os lucros e perdas são denominados em dólares americanos.

Para um tamanho de posição de lote padrão (100.000 unidades), cada movimento de pip vale $10 USD.

Para uma posição de tamanho de lote mini (10.000 unidades), cada movimento de pip vale $1 USD.

Assim, por exemplo, se a taxa de câmbio EUR/USD mudar de 1,0611 para 1,0616, e tivermos uma posição de um lote padrão, esse movimento de 5 pip (1,0616 - 1,0611) seria igual a $50 USD (movimento de 5 pip X $10 USD por pip).

Os cálculos de margem são baseados em dólares americanos. Por exemplo, se a taxa atual de XXX/USD for 0,8900 e a alavancagem for 100:1, serão necessários 890 USD em margem disponível para poder negociar com um lote padrão de 100.000 XXX.

No entanto, à medida que a taxa XXX/USD aumenta, é necessária uma margem disponível maior em USD. Por outro lado, quanto mais baixa for a taxa XXX/USD, menos margem disponível é necessária.

Tácticas de Negociação em USD

Agora vamos juntar todas estas coisas que acabámos de aprender e apresentar algumas tácticas de negociação para o USD.

Observar as diferenças na evolução económica dos E.U.A. e os dados económicos de outras grandes economias é uma boa maneira de começar a negociar o USD.

Por exemplo, um salto nas vendas a retalho dos E.U.A. e resultados feios no relatório da situação do emprego no Reino Unido dar-te-ia uma razão para venderes o GBP/USD.

O índice do dólar americano ou USDX, que acompanha o desempenho do USD em relação a um conjunto fixo de moedas, é também um excelente barómetro da força do USD. Observando regularmente o índice do dólar dos E.U.A., podes encontrar algumas pistas sobre o rumo que o dólar está a tomar.

Um USDX que está tendendo para cima pode fornecer-te a confirmação adicional que precisas para tomar uma posição curta sobre o EUR/USD.

As conversas sobre um aumento da taxa de fundos da Fed, que sinaliza a possibilidade de maiores retornos sobre os activos dos EUA, incentivam os comerciantes a comprar o USD. Então, não fiques para trás!

Toma nota das perspectivas da política monetária da Reserva Federal, que normalmente fazem parte dos discursos dos funcionários da Reserva Federal, e que podem dar algumas pistas sobre a direção do USD.

Comentários hawkish podem servir como sinais para entrar em posições longas sobre o USD/JPY, enquanto comentários dovish podem servir como razões para entrar em posições curtas sobre o USD/JPY.