This article has been translated from English to Korean.
안전자산 통화는 세계가 종말을 맞이하는 듯한 상황(지정학적 스트레스)에서 가치가 유지되거나 상승할 것으로 예상되는 통화를 의미합니다.
미국 달러(USD), 일본 엔(JPY), 스위스 프랑(CHF) 은 안전자산 통화로 간주됩니다.
세계적으로 불확실성이 커지면 일반적으로 이들 통화 중 하나 또는 모두로'안전자산으로의 자금 이동'이발생합니다.
위험 자산이 매도될 때 안전자산 통화는 강세를 보이는 경향이 있습니다.
통화가 안전자산으로 정의되는 데에는 두 가지 근본적인 이유가 있습니다.
- 해당 국가 또는 지역은 막대한 외환 자산을 보유해야 합니다. 즉, 변동성이 커지고 위험 시장이 약해질 때 이러한 외환 자산을 매각하여 자금을 본국으로 되돌릴 수 있어야 합니다.
- FX 트레이더들은 특정 통화가 과거 '리스크 오프' 상황에서 강세를 보인 적이 있다는 사실을 알고, 해당 통화가 역사적으로 그랬던 것과 같은 방식으로 반응할 것이라고 예상하여 매수할 수 있습니다.
미국 달러
미국 달러의 강세는 "리스크 오프" 심리의 지표입니다.
미국 달러(USD)가 고수익 통화에 대해 강세를 보인다면, 시장은 최근 발표된 경제 지표나 뉴스에 만족하지 않는 것으로 볼 수 있습니다.
이 경우, 투자자들은 안전한 피난처인 미국 달러를 찾게 될 것입니다.
외국인 투자자들도 안전한 피난처로 미국 국채를 매수할 수 있으며, 이를 매수하기 위해서는 USD가 필요합니다.
달러가 없다면 달러를 사야 합니다. 많은 투자자들이 동시에 이렇게 하면 달러가 상승하게 됩니다.
스위스 프랑
스위스 프랑은 또 다른 안전자산 통화로 간주됩니다.
정치적 안정성, 건전한 재정 및 통화 정책, 안정적인 경제는 CHF를 위기가 닥쳤을 때 국제 투자자들이 돌아오는 안전한 피난처 통화로 만듭니다.
과거 글로벌 금융 시장에서 수많은 위기가 발생했음에도 불구하고, 스위스는 항상 큰 어려움 없이 견고한 위치를 유지해 왔습니다.
스위스 프랑(CHF)이 고수익 통화에 대해 강세를 보인다면, 어딘가, 아마도 유럽에서 시장 혼란이 있는 것입니다.
이 경우 통화 거래자들은 안전하다고 여겨지는 CHF로 몰려들 것입니다.
CHF의 이러한 가격 움직임은 "리스크 오프(risk off)" 환경을 나타내는 것입니다.
일본 엔
일본 엔화의 강세는 또 다른 '리스크 오프' 심리의 지표입니다.
일본 엔화(JPY)가 고수익 통화에 대해 강세를 보인다면, 최근 발표된 경제 지표나 뉴스에 시장이 부정적인 반응을 보이고 있을 가능성이 높습니다.
특히 미국과 관련된 데이터나 뉴스라면 더욱 그렇습니다.
이 경우, 시장 참여자들은 안전한 피난처인 일본 엔화를 찾게 될 것입니다.
모니터링해야 할 특정 통화 쌍은 AUD/JPY와 NZD/JPY로, 이들은"리스크 온" 유형의 전략으로 간주되는 캐리 트레이드로 인기가 높기 때문입니다.
AUD/JPY와 NZD/JPY의 급락은 위험 회피 심리를 시사합니다.
그러나 AUD/JPY와 NZD/JPY가 상승하기 시작하면, 이는 위험 감수 성향이 다시 '리스크 온'으로 전환되었음을 시사합니다.
RORO
RORO는 "리스크온, 리스크 오프(Risk On, Risk Off)"를 의미하며, 투자자와 트레이더의 위험 감수성 변화에 따라 가격 변동이 반응하고 주도되는 시장 환경을 설명합니다.
RORO에 따르면, "리스크 오프" 기간에는 안전자산 통화가 강세를 보입니다.
반대로 "리스크 온" 시기에는 호주 달러(AUD), 뉴질랜드 달러(NZD), 캐나다 달러(CAD)와 같은 원자재 기반 통화에 비해 안전통화의 가치가 하락합니다.
이러한 움직임은 통화 시장의 변동성을 유발합니다.