This article has been translated from English to Italian.
Le valute rifugio sono quelle che si pensa mantengano o aumentino il loro valore quando sembra che il mondo stia per finire (tensione geopolitica).
Il dollaro statunitense (USD), insieme allo yen giapponese (JPY) e al franco svizzero (CHF), sono visti come valute rifugio.
Quando c'è molta incertezza nel mondo, di solito si assiste a una"fuga verso la sicurezza"verso una o tutte queste valute.
Una valuta rifugio tende a rafforzarsi quando gli asset rischiosi vengono venduti.
Ci sono due ragioni fondamentali per cui una valuta viene definita rifugio sicuro.
- Il Paese o la regione devono avere un sacco di attività in valuta estera, il che significa che possono vendere quelle attività estere e riportare i soldi a casa quando la volatilità aumenta e i mercati rischiosi sono deboli.
- I trader FX, sapendo che alcune valute si sono rafforzate in passato durante i periodi di "risk off", possono acquistare tali valute in previsione che reagiscano allo stesso modo di quanto hanno fatto storicamente.
Dollaro statunitense
La forza del dollaro statunitense è un indicatore del sentimentdi "avversione al rischio".
Se il dollaro statunitense (USD) è più forte rispetto alle valute ad alto rendimento, è probabile che i mercati non siano soddisfatti dei dati economici o delle notizie pubblicati di recente.
In tal caso, la loro risposta sarebbe quella di cercare il rifugio sicuro del dollaro statunitense.
Gli investitori stranieri potrebbero anche cercare di acquistare titoli del Tesoro statunitense come bene rifugio e, per farlo, hanno bisogno di USD.
Se non hai USD, devi comprarne un po'. Quando molti investitori lo fanno contemporaneamente, l'USD sale.
Franco svizzero
Il franco svizzero è un'altra valuta considerata un bene rifugio.
La stabilità politica, una politica fiscale e monetaria solida e un'economia stabile rendono il CHF una valuta rifugio verso cui gli investitori internazionali tornano in tempi di crisi.
Nonostante le numerose crisi che hanno colpito in passato i mercati finanziari globali, la Svizzera è sempre riuscita a mantenere la propria posizione senza troppe difficoltà.
Se il franco svizzero (CHF) è più forte rispetto alle valute a rendimento più elevato, significa che c'è turbolenza sul mercato da qualche parte, probabilmente in Europa.
In tal caso, gli operatori valutari cercheranno rifugio nella sicurezza percepita del CHF.
Un tale andamento del prezzo del CHF indicherebbe un contesto di "risk off".
Yen giapponese
La forza dello yen giapponese è un altro indicatore di un clima di "avversione al rischio".
Se lo yen giapponese (JPY) è più forte rispetto alle valute con rendimenti più alti, probabilmente i mercati non sono contenti dei dati economici o delle notizie appena usciti.
Soprattutto se si tratta di dati o notizie relative agli Stati Uniti.
In tal caso, la loro reazione sarebbe quella di cercare il rifugio sicuro dello yen giapponese.
Le coppie di valute da tenere d'occhio sono AUD/JPY e NZD/JPY, perché sono molto usate per il carry trade, che è una strategiache punta sul rischio.
I cali improvvisi di AUD/JPY e NZD/JPY segnalano avversione al rischio.
Se invece l'AUD/JPY e il NZD/JPY iniziano a salire, questo suggerisce che la propensione al rischio è tornata a essere "risk on".
RORO
RORO sta per"RiskOn, Risk Off" e descrive un contesto di mercato in cui il comportamento dei prezzi risponde e è guidato dai cambiamenti nella tolleranza al rischio da parte di investitori e trader.
Secondo il RORO, le valute rifugio si rafforzano nei periodi di "avversione al rischio".
Al contrario, nei periodi di "propensione al rischio", le valute rifugio perderanno valore rispetto alle valute legate alle materie prime, come il dollaro australiano (AUD), il dollaro neozelandese (NZD) e il dollaro canadese (CAD).
Tali movimenti causano volatilità nei mercati valutari.