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Las divisas refugio son aquellas que se espera que mantengan o aumenten su valor cuando parece que el mundo se acaba (tensión geopolítica).
El dólar estadounidense (USD), junto con el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF), se consideran monedas refugio.
Cuando hay mucha incertidumbre en el mundo, suele producirse una«huida hacia la seguridad»hacia una o todas estas monedas.
Una moneda refugio tiende a fortalecerse cuando se producen ventas masivas de activos de riesgo.
Hay dos razones fundamentales para que una moneda se defina como refugio seguro.
- El país o la región deben poseer una gran cantidad de activos en divisas extranjeras, lo que significa que pueden vender esos activos extranjeros y traer el dinero de vuelta a casa cuando aumenta la volatilidad y los mercados de riesgo se debilitan.
- Los operadores de divisas, sabiendo que ciertas monedas se han fortalecido en el pasado durante épocas de «aversión al riesgo», pueden comprar esas monedas anticipando que reaccionarán de la misma manera que lo han hecho históricamente.
Dólar estadounidense
La fortaleza del dólar estadounidense es un indicador del sentimientode «aversión al riesgo».
Si el dólar estadounidense (USD) se fortalece frente a las divisas de mayor rendimiento, es probable que los mercados no estén satisfechos con los datos económicos o las noticias publicados recientemente.
Si ese es el caso, entonces su respuesta sería buscar el refugio seguro del dólar estadounidense.
Los inversores extranjeros también pueden estar buscando comprar bonos del Tesoro estadounidense como refugio seguro, y para comprarlos, necesitas USD.
Si no tienes USD, entonces tienes que comprar algunos. Cuando muchos inversores hacen esto al mismo tiempo, el USD se aprecia.
Franco suizo
El franco suizo es otra moneda que se considera un refugio seguro.
La estabilidad política, la sólida política fiscal y monetaria y la economía estable hacen del CHF una moneda refugio a la que recurren los inversores internacionales en tiempos de crisis.
A pesar de las numerosas crisis que se han producido en el pasado en los mercados financieros mundiales, Suiza siempre ha logrado mantenerse firme sin demasiados problemas.
Si el franco suizo (CHF) se fortalece frente a las divisas de mayor rendimiento, es probable que haya turbulencias en el mercado en algún lugar, probablemente en Europa.
Si ese es el caso, los operadores de divisas huirán hacia la seguridad percibida del CHF.
Tal comportamiento del precio del CHF indicaría un entorno de «aversión al riesgo».
Yen japonés
La fortaleza del yen japonés es otro indicador del sentimiento de «aversión al riesgo».
Si el yen japonés (JPY) se fortalece frente a las divisas de mayor rendimiento, es probable que los mercados no estén satisfechos con los datos económicos o las noticias publicados recientemente.
Especialmente si se trata de datos o noticias relacionados con Estados Unidos.
Si ese es el caso, vuestra respuesta sería buscar el refugio seguro del yen japonés.
Los pares de divisas específicos a los que hay que prestar atención son el AUD/JPY y el NZD/JPY, debido a su popularidad como operaciones de carry trade, que se consideran una estrategia de«apetito por el riesgo».
Las caídas repentinas del AUD/JPY y el NZD/JPY indican aversión al riesgo.
Sin embargo, si el AUD/JPY y el NZD/JPY comienzan a subir, esto sugiere que la percepción del riesgo ha vuelto a ser de «apetito por el riesgo».
RORO
RORO son las siglas de«RiskOn, Risk Off» (riesgo activado, riesgo desactivado) y describen un entorno de mercado en el que el comportamiento de los precios responde y se ve impulsado por los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores y los operadores.
Según RORO, las divisas refugio se fortalecerán en los periodos de «aversión al riesgo».
Por el contrario, en los periodos de «apetito por el riesgo», las divisas refugio perderán valor frente a las divisas basadas en materias primas, como el dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el dólar canadiense (CAD).
Estos movimientos provocan volatilidad en los mercados de divisas.