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As moedas refúgio são aquelas que se espera que mantenham ou aumentem o seu valor quando parece que o mundo está a chegar ao fim (tensão geopolítica).
O dólar americano (USD), juntamente com o iene japonês (JPY) e o franco suíço (CHF), são considerados moedas refúgio.
Quando há muita incerteza no mundo, geralmente há uma«fuga para a segurança»para uma ou todas essas moedas.
Uma moeda refúgio tende a fortalecer-se quando os ativos de risco são vendidos.
Existem duas razões fundamentais para uma moeda ser definida como um porto seguro.
- O país ou região deve possuir uma grande quantidade de ativos em moeda estrangeira, o que significa que pode vender esses ativos estrangeiros e trazer o dinheiro de volta para casa quando a volatilidade aumenta e os mercados de risco estão fracos.
- Os negociadores de câmbio, sabendo que certas moedas se fortaleceram no passado durante períodos de "risco reduzido", podem comprar essas moedas na expectativa de que elas reajam da mesma forma que reagiram historicamente.
Dólar americano
A força do dólar americano é um indicador do sentimento de "aversão ao risco".
Se o dólar americano (USD) estiver mais forte em relação às moedas de maior rendimento, é provável que os mercados não estejam satisfeitos com os dados ou notícias económicas recentemente divulgados.
Se for esse o caso, a resposta deles seria procurar o porto seguro do dólar americano.
Os investidores estrangeiros também podem estar a procurar comprar títulos do Tesouro dos EUA como um porto seguro e, para comprá-los, é necessário ter USD.
Se não tiver USD, terá de comprar alguns. Quando muitos investidores fazem isso ao mesmo tempo, isso faz com que o USD suba.
Franco suíço
O franco suíço é outra moeda considerada um porto seguro.
A estabilidade política, uma política fiscal e monetária sólida e uma economia estável fazem do CHF uma moeda segura para a qual os investidores internacionais recorrem em tempos de crise.
Apesar das muitas crises que ocorreram no passado nos mercados financeiros globais, a Suíça sempre conseguiu manter-se firme sem grandes problemas.
Se o franco suíço (CHF) estiver mais forte em relação às moedas de maior rendimento, há turbulência no mercado em algum lugar, provavelmente na Europa.
Se for esse o caso, os negociantes de moeda fugirão para a segurança percebida do CHF.
Tal ação do preço do CHF indicaria um ambiente de "risco baixo".
Iene japonês
A força do iene japonês é outro indicador do sentimento de "aversão ao risco".
Se o iene japonês (JPY) estiver mais forte em relação às moedas de maior rendimento, é provável que os mercados não estejam satisfeitos com os dados ou notícias económicas recentemente divulgados.
Especialmente se forem dados ou notícias relacionados aos Estados Unidos.
Se for esse o caso, a resposta seria procurar o porto seguro do iene japonês.
Os pares de moedas específicos a serem monitorados são AUD/JPY e NZD/JPY devido à sua popularidade como carry trades, que são considerados um tipo de estratégiade "apetite pelo risco".
Quedas repentinas no AUD/JPY e no NZD/JPY sinalizam aversão ao risco.
No entanto, se o AUD/JPY e o NZD/JPY começarem a subir, isso sugere que o sentimento de risco voltou a ser de "risco".
RORO
RORO significa "RiskOn, Risk Off" (risco ativado, risco desativado) e descreve um ambiente de mercado em que o comportamento dos preços responde e é impulsionado por mudanças na tolerância ao risco por parte de investidores e traders.
De acordo com o RORO, as moedas consideradas refúgios seguros se fortalecerão em períodos de "risk off".
Por outro lado, em períodos de "risk on", as moedas consideradas refúgios seguros vão perder valor em relação às moedas baseadas em commodities, como o dólar australiano (AUD), o dólar neozelandês (NZD) e o dólar canadiano (CAD).
Esses movimentos causam volatilidade nos mercados cambiais.