This article has been translated from English to Japanese.
バイアスを持つことは、取引においてごく普通の現象だ。なぜなら、それは主にデータに基づいて潜在的な市場動向への傾向を持つことだからだ。
しかし、一部の認知バイアスは意思決定を損なう可能性がある。なぜなら、これらは市場を客観的に読み取る能力や適切な取引判断を下す能力を曇らせる傾向があるからだ。
より一般的なバイアスには以下のようなものがある：
- 近接バイアス：直近の出来事を過度に重視し、全体像を見失うこと
- 確証バイアス：既存の見解を支持するデータのみに注目する傾向
- 群集バイアス：多数派に従う傾向と、群衆から外れることへの恐れ
- 帰属バイアス：成功は自分の功績とし、失敗は外部要因のせいにする傾向
ダニエル・カーネマンの著書『ファスト＆スロー』では、人間の行動に影響を与える他の認知バイアスが数多く挙げられている。以下は取引にも当てはまる可能性があるものだ：
1. 損失回避
ドローダウン中に落ち込んでいるだけで、本来なら良い取引だったかもしれないものを躊躇したり、引き下がったりしたことはないか？
その名の通り、損失回避はリスクを伴う潜在的な利益を得るよりも、損失を回避することを個人が優先する際に働く。
損失回避には損害抑制や自己保存の要素もあるが、トレードではリスクを取らなければリターンも得られないことを肝に銘じておく必要がある。
連続した損失を経験しているトレーダーにとって、100ドルの損失は100ドルの利益よりも苦痛に感じられ、過度に慎重な行動へと意思決定を歪める可能性がある。
2. 事後知恵バイアス
カーネマンは、事後バイアスが、人々が結果を予測できたと信じているときに作用すると説明している…それは、その出来事がすでに起こった後である。要するに、これは誰かが「やっぱりそうだった！」と言うときに起こる。
この種のバイアスは、予測可能性という幻想を生み出し、分析から得た教訓や改善点を特定する代わりに、自分の「先見性」に過信を抱かせるため、過去の経験から学ぶことを歪める可能性がある。
3. アンカリングバイアス
これは近接バイアスや確証バイアスと関連があり、意思決定時に個人が特定の情報（今回は最初に遭遇した情報、すなわちアンカー）に過度に依存する現象だ。
例えば、スニーカーに1,000ドルの値札が付いているのを見ると、その価値を過大評価し、20%割引が割安だと考えてしまう可能性がある。
取引においてアンカリングバイアスは、「リーク」情報が流出し特定の事象に対する予想に影響を与える際に発生し、その後発表されるより関連性の高いデータポイントを無視させることさえある。
4. 可用性ヒューリスティック
これは、事例が思い浮かびやすいかどうかに基づいて、人々が事象の発生確率を評価する傾向を指す。実際の調査を行うよりも、逸話的な証拠が信念を強く支持したり否定したりするのと似ている。
結果として、センセーショナルで記憶に残りやすい劇的な出来事（例：飛行機事故、サメの襲撃）の発生頻度を過大評価する傾向がある。実際には、それらが道路事故のような他のリスクよりも頻繁に起きるわけではないのだ。
取引において、利用可能性ヒューリスティックは、投資家が鮮烈で劇的な最近のニュースや市場動向（例：市場暴落、大幅な業績不振）に反応する際に作用し、衝動的な行動や適切なリスク管理の軽視につながる可能性がある。
こうした認知バイアスを意識することで、歪んだ見方に基づく不十分な情報に基づく取引行動から一歩距離を置くことができる。バイアスが作用している可能性を認識することは、より合理的な意思決定における客観性を高めるのに役立つ。