Quelle est la qualité d'exécution des ordres du courtier Forex ?

Quelle est la qualité de l'exécution des ordres de ton courtier ?

L'exécution d'un ordre consiste à exécuter l'ordre d'achat ou de vente demandé par le trader.

Dans la leçon précédente, nous avons parlé des prix que les courtiers en devises t'affichent sur leurs plateformes de trading et de la question de savoir si ces prix sont justes et exacts.

Mais avoir des prix justes et précis sur ta plateforme de trading ne signifie rien si ton trade n'est presque jamais exécuté au prix affiché.

C'est comme si tu allais dans une boulangerie et qu'on te montrait une photo d'un gâteau qu'ils proposent. Tu aimes l'apparence, alors tu le commandes. Mais quand tu le reçois, tu découvres que le boulanger n'a pas pu exécuter et créer le gâteau que tu as demandé.

Ce que tu vois ci-dessus est un exemple de mauvaise exécution de commande de gâteau ! 🤣

Il est important de trouver un courtier en boulangerie qui s'engage à assurer la qualité et la transparence de l'exécution.

En d'autres termes, le courtier doit s'engager à te traiter équitablement lorsqu'il exécute tes commandes.

Revenons sur une partie de l'histoire précédente avec Batman et Spider-Man :

Je parie qu'il va monter à partir de 1,4100, son prix actuel. Voici mes 20 $ pour ouvrir le pari.

Spider-Man a soudainement le pressentiment que le GBP/USD continuera à augmenter, alors il essaie de gagner du temps en faisant semblant de ne pas entendre Batman.

Allô ? Tu m'as entendu ? Contrairement aux serpents, les araignées ne sont pas sourdes. Voici mes 20 $ pour ouvrir le pari.

Qu'est-ce que tu dis ? Alors tu veux quand même parier ? Mon prix pour le GBP/USD a changé. Il est maintenant à 1,4150. Tu veux toujours parier ?

Mec, c'est quoi ce bordel. Je croyais que tu avais dit que le GBP/USD était à 1,4100. Maintenant, tu changes le prix tout d'un coup ?

C'est mon nouveau prix. Alors, tu es partant ? Dépêche-toi, avant que je ne change encore mon prix.

D'accord. Je suis partant. Je parie que ça va monter à partir de 1,4150.

Remarquez comment Spider-Man a d'abord proposé de « remplir » la commande de Batman à 1,4100, mais a ensuite soudainement changé le prix à 1,4150.

Batman a été « glissé » de 50 pips. Ce n'est pas cool.

Si tu ne connais pas l'histoire ci-dessus, cela signifie que tu n'as pas lu notre précédente leçon sur le fonctionnement (ou presque) des courtiers Forex, dans laquelle Batman et Spider-Man font des apparitions. Il est fortement recommandé de lire cette leçon en premier.

Quelle est la politique d'exécution des ordres de ton courtier ?

Les courtiers Forex doivent fournir aux clients des informations claires sur la manière dont leurs ordres sont exécutés.

Il doit être en mesure de fournir un document généralement appelé «Politique d'exécution des ordres».

Ce document résume le processus par lequel leur plateforme de trading exécute tes ordres afin d'obtenir le meilleur résultat possible pour toi.

Avoir une politique d'exécution des ordres explicite, afin que tu saches comment tes ordres seront traités, devrait être considéré comme une condition préalable avant d'évaluer plus en détail un courtier.

Tu devrais rechercher les éléments suivants :

• Le processus suivi pour sélectionner les sources de prix utilisées par la société.
• Le processus de sélection de la contrepartie de couverture (« LP ») pour les transactions de leurs clients.
• Le processus de sélection et de contrôle de la technologie utilisée pour exécuter les ordres des clients.
• Comment l'entreprise gère les conflits d'intérêts potentiels et réels qui surviennentlors de l'exécution des ordres des clients.

Une fois que tu auras lu et compris leur politique, il y aura d'autres devoirs à faire !

Voici quelques questions à poser à ton courtier pour t'aider à évaluer la qualité de son exécution des ordres :

• Dans quelle mesure le courtier s'engage-t-il à assurer la qualité et la transparence de l'exécution des ordres ?
• Dans quelle mesure leur processus d'exécution des ordres est-il automatisé ?
• Quel est l'écart moyen par paire de devises ?
• À quelle vitesse les transactions sont-elles exécutées ? Quelle est la vitesse d'exécution moyenne ?
• Quel pourcentage des ordres est exécuté avec un slippage ?
• Quel pourcentage de transactions sont exécutées avec succès ?
• Quel pourcentage d'ordres est exécuté avec un slippage positif ?
• Quel pourcentage d'ordres sont exécutés avec un slippage négatif ?

Dans quelle mesure le courtier s'engage-t-il à assurer la qualité et la transparence de l'exécution des ordres ?

Les courtiers qui s'engagent à proposer des prix équitables et une exécution de qualité des ordres le prouvent en faisant preuve de transparence et en publiant les statistiques d'exécution.

Ces courtiers publient régulièrement des rapports sur les données d'exécution qui incluent des statistiques telles que la vitesse d'exécution moyenne, les écarts moyens, le pourcentage de transactions exécutées aux prix demandés (sans dérapage) et le pourcentage de transactions exécutées avec un dérapage positif et négatif.

Ces rapports sont généralement publiés sur le site Web du courtier. Si tu ne le trouves pas, contacte le courtier et demande-le-lui.

Outre les rapports d'exécution des ordres, quel est leur degré de transparence concernant leur processus d'exécution des ordres ? Divulguent-ils les informations suivantes :

• Qui sont leurs fournisseurs de liquidité (FL) ?
• Quel pourcentage de volume chaque LP fournit-il ?
• Révèle-t-il des liens étroits, des conflits d'intérêts ou des participations communes avec des fournisseurs de liquidité ?
• Divulgue-t-il tout arrangement spécifique avec des LP concernant les paiements effectués ou reçus, les remises, les rabais ou les avantages non monétaires reçus ?
• Explique-t-il en quoi l'exécution des ordres diffère selon les clients, lorsque le courtier traite différemment les catégories de clients ?

S'ils ne peuvent pas fournir les informations ci-dessus ou s'ils déclarent que ces données ou informations ne sont pas rendues publiques, tu peux alors passer à autre chose et choisir un courtier qui est plus favorable à la transparence et à l'équité dans le secteur du forex de détail.

Dans quelle mesure le processus d'exécution des ordres est-il automatisé ?

Il existe des courtiers peu scrupuleux qui manipulent les conditions d'exécution des ordres en leur faveur.

Ton courtier peut-il t'expliquer son processus d'exécution des ordres ?

L'ensemble du processus est-il automatisé? Si ce n'est pas le cas, peuvent-ils préciser les scénarios dans lesquels une intervention manuelle est nécessaire ?

Quel est l'écart moyen par paire de devises ?

Sur sa plateforme de trading, le courtier indique deux prix :

1. Le prix le plus élevé (« ask »), auquel tu (le client) peux ACHETER (« prendre une position longue »).
2. Le prix inférieur (« bid »), auquel tu (le client) peux VENDRE (« go short »).

Ces deux prix sont collectivement appelés les prix du courtier.

La différence entre le cours acheteur et le cours vendeur est le spread.

Quel est le spread moyen par paire de devises mis à la disposition des clients du courtier ?

Les données sur les spreads peuvent-elles être ventilées par heure ? Par exemple :

• Quel est le spread moyen par paire de devises pendant TOUTES les heures de trading ?
• Quel est le spread moyen par paire de devises pendant les heures de trading de POINTE ?
• Quel est le spread moyen par paire de devises en dehors des heures de pointe ?

À quelle vitesse les transactions sont-elles exécutées ?

À quelle vitesse les transactions sont-elles généralement exécutées ? C'est ce qu'on appelle la vitesse d'exécution.

La vitesse d'exécution est définie comme le temps écoulé entre le moment où le courtier reçoit ton ordre et son exécution.

Plus la vitesse est élevée, plus le volume de transactions peut être important. Plus important encore, plus la vitesse est élevée, plus les clients d'un courtier ont de chances d'acheter ou de vendre au prix qu'ils ont demandé.

Demande au courtier quelle est sa vitesse d'exécution moyenne. Idéalement, elle devrait être de 0,1 seconde (ou 100 millisecondes) ou moins.

Demande également quel pourcentage de transactions sont exécutées en moins d'une seconde .

Si l'exécution des ordres prend plus d'une seconde, tu risques fort de subir un dérapage, car les prix auront changé avant que ton ordre ne soit exécuté.

Les prix sur le marché des changes peuvent évoluer en quelques millisecondes. Par conséquent, si la vitesse d'exécution du courtier est trop lente, le prix sur lequel tu as cliqué pour négocier peut avoir changé au moment où le courtier peut exécuter l'ordre.

Quel pourcentage des ordres sont exécutés avec un glissement ?

Lorsque tu vois un prix sur la plateforme de trading de ton courtier et que tu souhaites négocier à ce prix, ton courtier est censé faire tout son possible pour exécuter ton ordre au prix demandé.

Lors de l'exécution des ordres, le courtier a l'obligation de prendre TOUTES les mesures suffisantes pour obtenir le meilleur résultat possible pour ses clients en tenant compte de multiples facteurs. C'est ce qu'on appellela « meilleure exécution».

Idéalement, obtenir le « meilleur résultat possible » signifie que tu obtiens le prix que tu as demandé.

Mais si le prix est le facteur le plus important pour obtenir la meilleure exécution, il n'est pas le SEUL facteur.

Cela signifie que le prix que tu souhaitais peut ne pas être le prix auquel ta commande est exécutée.

Chaque fois que ton ordre est exécuté à un prix différent de celui que tu as demandé, on parle de «slippage».

Les traders se concentrent généralement davantage sur le spread, tout en ignorant largement le slippage, à moins que celui-ci ne soit manifestement évident lors de l'exécution de l'un de leurs ordres.

Le slippage n'est pas nécessairement une mauvaise chose, car TOUTE différence entre le prix d'exécution prévu et le prix d'exécution réel est considérée comme un slippage.

Les prix du marché peuvent changer rapidement, ce qui permet un dérapage pendant le délai entre le traitement d'un ordre de transaction et son exécution.

Le slippage peut se produire pour de nombreuses raisons, mais la volatilité des prix en est souvent la principale.

Lorsque la volatilité des prix augmente, les écarts (positifs et négatifs) se produisent plus fréquemment. Lorsque la volatilité des prix diminue, les écarts se produisent moins fréquemment.

C'est pourquoi les traders constatent généralement plus de slippage pendant les périodes de forte volatilité, comme lors de la diffusion de nouvelles de dernière minute ou de données économiques, ou lorsque l'ancien président américain avait l'habitude de publier un tweet aléatoire avant que son compte ne soit suspendu.

Dans des conditions de marché normales, si ton courtier se soucie de la qualité d'exécution, les cas de slippage devraient être rares et l'ampleur du slippage devrait être minime.

Quel pourcentage des transactions sont exécutées avec succès ?

L'exécution d'un ordre est réussie lorsque l'ordre est exécutéau prix demandé ou à un meilleur prix.

Ceci peut être encore décomposé par marché et ordres à cours limité :

• Quel pourcentage d'ordres au prix du marché sont exécutés « au prix demandé ou mieux » ?
• Quel pourcentage d' ordres à cours limité sont exécutés « au prix demandé ou à un meilleur prix » ?

Lorsqu'un ordre a été exécuté, on dit qu'ila été « exécuté »ou qu'il s'agit d'un « ordre exécuté».

Les ordres au marché et les ordres à cours limité peuvent être utilisés comme ordres d'entrée (qui ouvrent une nouvelle position) et comme ordres de clôture (qui clôturent une position existante).

Un ordre au marché est une instruction donnée par un trader à son courtier pour qu'il exécute immédiatement une transaction au meilleur prix disponible.

Un ordre à cours limité est une instruction d'exécuter une transaction à un niveau plus favorable que le prix actuel du marché.

Les ordres à cours limité te permettent de spécifier le prix minimum auquel tu vendras ou le prix maximum auquel tu achèteras.

Quel pourcentage des ordres sont exécutés avec un glissement positif ?

Le slippage positif, également appelé amélioration du prix, se produit lorsque ton ordre est exécuté à un prix plus favorable que le prix que tu as demandé.

(Le contraire d'une amélioration de prix est un glissement négatif, c'est-à-dire lorsque ton ordre est exécuté à un prix moins favorable.)

Le courtier peut-il te dire le pourcentage de transactions exécutées à un prix plus favorable que le prix demandé par ses clients ?

Et quelle est l'amélioration positive moyenne du prix par ordre (en pips) ?

Il s'agit de la différence en pips entre le prix demandé et le prix exécuté des ordres avec le prix amélioré.

Les ordres peuvent également être ventilés par marché et par ordres à cours limité:

• Quel pourcentage d'ordres au marché sont exécutés à un prix plus favorable que le prix demandé ?
• Quel pourcentage d' ordres à cours limité sont exécutés à un prix plus favorable que celui demandé ?

Par exemple, disons que tu souhaites acheter immédiatement des EUR/USD.

Tu te connectes à la plateforme de trading de ton courtier forex, tu vois le prix de 1,1050 s'afficher et tu cliques sur « Acheter ».

Donc, 1,1050 est le prix auquel tu souhaitais que ton ordre au marché soit exécuté.

L'ordre est soumis et tu reçois une confirmation que ton ordre d'achat a été exécuté à 1,1049 (1 pip en dessous du prix que tu avais demandé).

L'ordre ayant été exécuté à un meilleur prix (1,1049) que celui que tu avais demandé (1,1050), tu as subi un glissement positif de 1 pip.

Quel pourcentage des ordres sont exécutés avec un slippage négatif ?

Le slippage négatif se produit lorsque ton ordre est exécuté à un prix moins favorable.

Les courtiers véreux ont des logiciels qui leur permettent de glisser sournoisement de très petites sommes aux traders à chaque ordre de transaction. C'est comme « la mort par mille coupures » où les traders ne se rendent pas compte qu'ils perdent quelques pips à chaque transaction. C'est pourquoi tu demandes leurs statistiques de slippage négatif.

Le courtier peut-il te dire le pourcentage de transactions exécutées à un prix moins favorable que celui demandé par ses clients ?

Et quelle est l'amélioration moyenne du prix négatif par ordre (en pips) ?

Il s'agit de la différence en pips entre le prix demandé et le prix exécuté des ordres dont le prix est inférieur.

Ceci peut être encore décomposé par marché, limite et ordres stop:

• Quel pourcentage des ordres au prix du marché sont exécutés à un prix moins favorable que celui demandé ?
• Quel pourcentage d' ordres à cours limité sont exécutés à un prix moins favorable que celui demandé ?
• Quel pourcentage d' ordres stop sont exécutés à un prix moins favorable que celui demandé ?

Par exemple, disons que tu essaies d'acheter de l'EUR/USD au prix de 1,1270.

Donc, sur ta plateforme de trading, tu saisis un ordre à cours limité au prix de 1,1270 et tu cliques sur « Acheter ».

Donc, 1,1270 est le prix auquel tu souhaites que ton ordre à cours limité soit exécuté.

L'ordre est soumis et, quelques minutes plus tard, tu reçois une confirmation que ton ordre d'achat a été exécuté à 1,1273 (3 pips en dessous du prix que tu avais demandé).

Comme l'ordre a été exécuté à un prix inférieur (1,1273) à celui que tu avais demandé(1,1270), tu as subi un slippage négatif de 3 pips.

Si les traders vérifient le spread et le slippage qu'ils reçoivent sur une transaction, c'est généralement lorsque la transaction est OUVERTE et ils ne prennent pas la peine (ou oublient) de vérifier lorsque la transaction est fermée. Les courtiers véreux le savent. Comme ils savent que tu surveilles probablement l'ouverture d'une transaction, ils attendront patiemment sans intervenir. Mais c'est à la clôture de l'ordre qu'ils s'introduiront en douce pour ajouter du slippage. 👿

Tu te demandes pourquoi ton ordre n'a pas été exécuté au prix demandé ?

Les courtiers peuvent avoir la possibilité, sur leur plateforme de négociation, de contrôler et d'ajouter un « slippage » et/ou de retarder l'exécution de ton ordre, de sorte que tu finisses par être exécuté à un prix moins avantageux.

Par exemple, les courtiers peuvent délibérément introduire un glissement négatif dans l'exécution de l'ordre, de sorte que si le prix est avantageux pour le courtier, il l'exécutera.

Mais si le prix ne profite PAS au courtier, alors le prix est glissé et recoté avec un autre prix qui favorise le courtier.

Si tu te demandes pourquoi ton ordre n'a pas été exécuté au prix demandé, tu peux demander un rapport d'exécution post-négociation.

Sur demande, ton courtier devrait être en mesure de te fournir, dans un délai raisonnable, des preuves documentées démontrant clairement qu'il a exécuté ton ordre conformément à sa politique d'exécution des ordres et des informations sur ses modalités d'exécution des ordres.

Par exemple, aux États-Unis, les courtiers de change de détail sont tenus de fournir à leurs clients, sur demande, certaines données relatives à l'exécution des ordres.

Cela inclut les données de prix pour les 15 transactions dans la même paire de devises qui ont eu lieu immédiatement avant et après la transaction du client . Cela permet à leurs clients de vérifier que les prix proposés reflètent étroitement les prix du marché en vigueur.

Conclusion

Les courtiers en devises utilisent différentes méthodes d'exécution des ordres, dont aucune n'est « bonne » ou « mauvaise ».

Ce qui fait qu'un courtier est bon ou non n'a pas grand-chose à voir avec le A-Book ou le B-Book, mais plutôt avec la façon dont l'entreprise mène ses activités.

Ne suppose pas que les mentions « A-Book », « STP » ou « ECN » sont des attributs d'un bon courtier.

Un courtier A-Book peut tout aussi bien aller à l'encontre des intérêts de ses clients qu'un courtier B-Book.

Tout courtier peut retenir des dépôts, proposer des prix inadaptés, manipuler les processus d'exécution des ordres et mentir aux clients.

Quelle que soit la méthode d'exécution d'un courtier forex, ce qui compte en fin de compte, c'est que le courtier :

• Fournit des prix transparents qui suivent de près le marché des changes « réel » (institutionnel) en temps réel et
• Exécute les ordres aux prix demandés sans délai.

Tu veux choisir un courtier qui :

• Soit honnête sur les risques et les dangers du trading à effet de levier
• Est transparent sur sa politique de tarification
• Soit clair sur la manière dont il exécute les ordres
• Traite les retraits dans les meilleurs délais
• Dispose de politiques de gestion des risques solides
• Dispose d'un capital suffisant (pour ne pas faire faillite)
• Dispose d'un processus formel de traitement des réclamations des clients qui est rapide et équitable
• Est agréé et réglementé dans plusieurs juridictions (en particulier celle où tu vis)

Si un courtier ne fournit pas d'informations claires sur tous les points ci-dessus sur son site web, contacte-le directement et pose-lui la question.

Si ton courtier refuse de répondre à tes questions, demande-lui POURQUOI. 😑

Méfie-toi de tout courtier qui se croit au-dessus de tout soupçon.

Toujours considérer comment un courtier fonctionne réellement AVANT de déposer de l'argent réel et d'ouvrir des transactions en direct.