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¿Cuál es la calidad de la ejecución de órdenes de tu corredor?
La ejecución de órdenes es un proceso de cumplimiento de la orden de compra o venta solicitada por el operador.
En la lección anterior, hablamos de los precios que los brókeres de divisas te muestran en sus plataformas de negociación y de si los precios son justos y precisos.
Pero tener precios justos y precisos en tu plataforma de trading no significa nada si tu operación casi nunca se ejecuta al precio mostrado.
Es como visitar una panadería y que te enseñen una foto de un pastel que ofrecen. Te gusta cómo se ve, así que lo pides. Pero cuando lo recibes, descubres que el panadero no pudo ejecutar y crear el pastel que pediste.
Lo que ves arriba es un ejemplo de una mala ejecución de un pedido de tarta. 🤣
Es importante encontrar un agente de repostería que se comprometa con la calidad de ejecución y la transparencia.
En otras palabras, el intermediario debe comprometerse a tratarte de manera justa cuando ejecute tus pedidos.
Volvamos a una parte de la historia anterior con Batman y Spider-Man:
Apuesto a que subirá desde 1,4100, su precio actual. Aquí están mis 20 $ para abrir la apuesta.
Spider-Man de repente presiente que el GBP/USD seguirá subiendo, así que intenta ganar tiempo fingiendo no oír a Batman.
¿Hola? ¿Me has oído? A diferencia de las serpientes, las arañas no son sordas. Aquí están mis 20 $ para abrir la apuesta.
¿Qué ha sido eso? ¿Entonces quieres abrir una apuesta? Mi precio para GBP/USD ha cambiado. Ahora está en 1,4150. ¿Todavía quieres hacer la apuesta?
Tío, qué demonios. Creía que habías dicho que el GBP/USD estaba a 1,4100. ¿Ahora cambias el precio de repente?
Ese es mi nuevo precio. ¿Te apuntas? Date prisa, antes de que vuelva a cambiar el precio.
Vale. Me apunto. Seguro que sube de 1,4150.
Fíjate en cómo Spider-Man se ofreció en un principio a «cubrir» el pedido de Batman a 1,4100, pero de repente cambió el precio a 1,4150.
Batman fue «engañado» por 50 pips. Eso no está bien.
Si no estás familiarizado con la historia anterior, esto significa que no has leído nuestra lección anterior sobre Cómo funcionan (más o menos) los brókeres de Forex, donde Batman y Spider-Man hacen apariciones como invitados. Es muy recomendable que leas esta lección primero.
¿Cuál es la política de ejecución de órdenes de tu bróker?
Los brókeres de Forex deben proporcionar a los clientes información clara sobre cómo se ejecutan sus órdenes.
Deberían poder proporcionarte un documento que suele llamarse«Política de ejecución de órdenes».
Este documento resume el proceso mediante el cual su plataforma de negociación ejecuta tus órdenes para obtener el mejor resultado posible para ti.
Contar con una política de ejecución de órdenes explícita, para que sepas cómo se gestionarán tus órdenes, debe considerarse un requisito previo antes de seguir evaluando a un bróker.
Debes buscar lo siguiente:
- El proceso seguido para seleccionar las fuentes de precios utilizadas por la empresa.
- El proceso de selección de la contraparte de cobertura («LP») para las operaciones de sus clientes.
- El proceso de selección y supervisión de la tecnología utilizada para ejecutar las órdenes de los clientes.
- Cómo gestionala empresa los conflictos de intereses potenciales y reales que surgenal ejecutar las órdenes de los clientes.
Una vez que hayas leído y comprendido su política, ¡queda más trabajo por hacer!
Estas son algunas preguntas que debes hacerle a tu corredor para ayudarte a evaluar la calidad de la ejecución de sus órdenes:
- ¿Qué compromiso tiene el corredor con la calidad y la transparencia de la ejecución de órdenes?
- ¿Qué grado de automatización tiene su proceso de ejecución de órdenes?
- ¿Cuál es el diferencial medio por par de divisas?
- ¿A qué velocidad se ejecutan las operaciones? ¿Cuál es la velocidad media de ejecución?
- ¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con deslizamiento?
- ¿Qué porcentaje de operaciones se ejecutan con éxito?
- ¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con un deslizamiento positivo?
- ¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con deslizamiento negativo?
¿Qué compromiso tiene el corredor con la calidad y transparencia de la ejecución de órdenes?
Los brókeres que están comprometidos con la fijación de precios justos y la ejecución de órdenes de calidad lo demuestran siendo transparentes y revelando públicamente las estadísticas de ejecución.
Estos brókeres publican regularmente informes de datos de ejecución que incluyen estadísticas como la velocidad media de ejecución, los diferenciales medios, el porcentaje de operaciones ejecutadas a los precios solicitados (sin deslizamiento) y el porcentaje de operaciones ejecutadas con deslizamiento tanto positivo como negativo.
Estos informes suelen publicarse en el sitio web del corredor. Si no los encuentras, ponte en contacto con el corredor y solicítalos.
Aparte de los informes de ejecución de órdenes, ¿son transparentes en cuanto a su proceso de ejecución de órdenes? ¿Revelan lo siguiente?
- ¿Quiénes son sus proveedores de liquidez (LP)?
- ¿Qué porcentaje de volumen proporciona cada LP?
- ¿Revela cualquier vínculo estrecho, conflicto de intereses o propiedad común con cualquier LP?
- ¿Revela algún acuerdo específico con los LP en relación con los pagos realizados o recibidos, descuentos, rebajas o beneficios no monetarios recibidos?
- ¿Proporciona una explicación de cómo la ejecución de órdenes difiere según los diferentes clientes, cuando el corredor trata a las categorías de clientes de manera diferente?
Si no pueden proporcionar la información anterior o si afirman que dichos datos o información no se hacen públicos, entonces es posible que desees seguir adelante y elegir un corredor que sea más partidario de la transparencia y la equidad en la industria minorista de divisas.
¿Hasta qué punto está automatizado el proceso de ejecución de órdenes?
Hay corredores sospechosos que manipulan las condiciones de ejecución de las órdenes a su favor.
¿Puede tu agente explicarte su proceso de ejecución de órdenes?
¿Está automatizado todo el proceso? Si no es así, ¿pueden especificar los casos en los que se requiere intervención manual?
¿Cuál es el diferencial medio por par de divisas?
En su plataforma de negociación, el corredor cotiza dos precios:
- El precio más alto ("ask"), al que tú (el cliente) puedes COMPRAR ("ir largo").
- El precio más bajo ("oferta"), al que tú (el cliente) puedes VENDER ("ir en corto").
Ambos precios se denominan colectivamente precios del corredor.
La diferencia entre el precio de compra y el de venta es el diferencial.
¿Cuál es el diferencial medio por par de divisas puesto a disposición de los clientes del corredor?
¿Se pueden desglosar los datos sobre los diferenciales por horas? Por ejemplo:
- ¿Cuál es el diferencial medio por par de divisas durante TODAS las horas de negociación?
- ¿Cuál es el spread medio por par de divisas durante las horas de negociación PICO?
- ¿Cuál es el spread medio por par de divisas durante las horas de negociación NO PICO?
¿Con qué rapidez se ejecutan las operaciones?
¿A qué velocidad se ejecutan normalmente las operaciones? Esto también se conoce como velocidad de ejecución.
La velocidad de ejecución se define como la cantidad de tiempo entre el momento en que el corredor recibe tu orden y la ejecución.
Cuanto más rápida sea la velocidad, mayor será el volumen de operaciones que puede producirse. Y lo que es más importante, cuanto más rápida sea la velocidad, más posibilidades tendrán los clientes de un corredor de poder comprar o vender al precio que han solicitado.
Pregunta al corredor cuál es su velocidad de ejecución media. Lo ideal es que sea de 0,1 segundos (o 100 milisegundos) o menos.
Además, pregunta qué porcentaje de operaciones se ejecutan en menos de 1 segundo .
Si las órdenes tardan más de un segundo en ejecutarse, lo más probable es que experimentes un deslizamiento porque los precios han cambiado antes de que se complete tu orden.
Los precios en el mercado de divisas pueden moverse en milisegundos, por lo que si la velocidad de ejecución del corredor es demasiado lenta, el precio en el que hiciste clic para operar puede haber cambiado para cuando el corredor pueda ejecutar la orden.
¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con deslizamiento?
Cuando ves un precio en la plataforma de negociación de tu corredor y quieres operar con ese precio, se supone que tu corredor debe hacer todo lo posible para completar tu orden al precio solicitado.
Al ejecutar órdenes, el corredor tiene la obligación de tomar TODAS las medidas suficientes para obtener el mejor resultado posible para sus clientes, teniendo en cuenta múltiples factores. Esto se conoce como esforzarse por lograrla «mejor ejecución».
Idealmente, obtener el «mejor resultado posible» significa que consigues el precio que has solicitado.
Pero, aunque el precio es el factor más importante a la hora de considerar la mejor ejecución, no es el ÚNICO factor.
Esto significa que el precio que deseabas puede no ser el precio al que se ejecuta tu pedido.
Cuando se te atiende a un precio diferente del solicitado, se denomina«deslizamiento».
Los operadores suelen centrarse más en el diferencial, mientras que ignoran en gran medida el deslizamiento, a menos que este sea evidente cuando se ejecuta una de sus órdenes.
El deslizamiento no es necesariamente algo malo, porque CUALQUIER diferencia entre el precio de ejecución previsto y el precio de ejecución real se considera deslizamiento.
Los precios de mercado pueden cambiar rápidamente, lo que permite que se produzca un deslizamiento durante el retraso entre el procesamiento de una orden de operación y su finalización.
El deslizamiento puede ocurrir por muchas razones, pero la volatilidad de los precios es a menudo la razón principal.
A medida que aumenta la volatilidad de los precios, el deslizamiento (tanto positivo como negativo) se produce con mayor frecuencia. A medida que disminuye la volatilidad de los precios, el deslizamiento se produce con menor frecuencia.
Por eso los operadores suelen ver más deslizamiento durante los periodos de alta volatilidad, como durante las noticias de última hora o la publicación de datos económicos, o cuando un expresidente de EE. UU. solía lanzar un tuit al azar antes de que su cuenta fuera suspendida.
En condiciones normales de mercado, si tu corredor se preocupa por la calidad de la ejecución, los casos de deslizamiento deberían ser poco frecuentes y la magnitud del deslizamiento debería ser mínima.
¿Qué porcentaje de operaciones se ejecutan correctamente?
La ejecución exitosa de una orden se produce cuando la orden se ejecuta alprecio solicitado o mejor.
Esto se puede desglosar aún más por órdenes de mercado y órdenes limitadas:
- ¿Qué porcentaje de órdenes de mercado se ejecutan «al precio solicitado o mejor»?
- ¿Qué porcentaje de órdenes limitadas se ejecutan «al precio solicitado o mejor»?
Cuando se ha ejecutado una orden, se dice quese ha «cumplido» o que esuna «orden cumplida».
Las órdenes de mercado y las órdenes limitadas pueden utilizarse como órdenes de entrada (que abren una nueva posición) y órdenes de cierre (que cierran una posición existente).
Una orden de mercado es una instrucción de un operador a su corredor para ejecutar una operación inmediatamente al mejor precio disponible.
Una orden limitada es una instrucción para ejecutar una operación a un nivel que sea más favorable que el precio de mercado actual.
Las órdenes limitadas te permiten especificar el precio mínimo al que venderás o el máximo al que comprarás.
¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con deslizamiento positivo?
El deslizamiento positivo, también conocido como mejora de precio, se produce cuando tu orden se ejecuta a un precio más favorable que el precio que solicitas.
(Lo contrario de una mejora de precio es el deslizamiento negativo, que se produce cuando tu orden se ejecuta a un precio menos favorable).
¿Puede el corredor decirte el porcentaje de operaciones ejecutadas a un precio más favorable que el precio solicitado por sus clientes?
¿Y cuál es la mejora de precio positiva media por orden (en pips)?
Esto se define por la diferencia de pip entre el precio solicitado y el precio ejecutado de las órdenes con el precio mejorado.
Las órdenes también se pueden desglosar por mercado y órdenes limitadas:
- ¿Qué porcentaje de órdenes de mercado se ejecutan a un precio más favorable que el solicitado?
- ¿Qué porcentaje de órdenes limitadas se ejecutan a un precio más favorable que el solicitado?
Por ejemplo, digamos que quieres comprar EUR/USD inmediatamente.
Entras en la plataforma de operaciones de tu bróker de divisas, ves que se muestra el precio de 1,1050 y haces clic en «Comprar».
Así que 1,1050 es el precio al que querías que se ejecutara tu orden de mercado.
La orden se envía y recibes una confirmación de que tu orden de compra se ha ejecutado a 1,1049 (1 pip por debajo del precio solicitado).
Como la orden se ejecutó a un precio mejor (1,1049) que el solicitado (1,1050), experimentaste un deslizamiento positivo de 1 pip.
¿Qué porcentaje de órdenes se ejecutan con deslizamiento negativo?
El deslizamiento negativo se produce cuando tu orden se ejecuta a un precio menos favorable.
Los corredores de bolsa poco fiables tienen un software que les permite deslizar sigilosamente a los operadores cantidades muy pequeñas en cada orden de operación. Es como «la muerte por mil cortes», donde los operadores no se dan cuenta de que están perdiendo un par de pips en cada operación. Por eso preguntas por sus estadísticas de deslizamiento negativo.
¿Puede el corredor decirte el porcentaje de operaciones ejecutadas a un precio menos favorable que el precio solicitado por sus clientes?
¿Y cuál es la mejora media del precio negativo por orden (en pips)?
Esto se define por la diferencia de pip entre el precio solicitado y el precio ejecutado de las órdenes con el precio inferior.
Esto se puede desglosar aún más por órdenes de mercado, limitadas y stop:
- ¿Qué porcentaje de órdenes de mercado se ejecutan a un precio menos favorable que el solicitado?
- ¿Qué porcentaje de órdenes limitadas se ejecutan a un precio menos favorable que el solicitado?
- ¿Qué porcentaje de órdenes stop se ejecutan a un precio menos favorable que el solicitado?
Por ejemplo, supongamos que estás intentando comprar EUR/USD al precio de 1,1270.
Así que en tu plataforma de operaciones, introduces una orden limitada con un precio de 1,1270 y haces clic en «Comprar».
Así que 1,1270 es el precio al que querías que se ejecutara tu orden limitada.
La orden se envía y, un par de minutos después, recibes la confirmación de que tu orden de compra se ha ejecutado a 1,1273 (3 pips por debajo del precio solicitado).
Como la orden se ejecutó a un precio peor (1,1273) del que pediste(1,1270), experimentaste un deslizamiento negativo de 3 pips.
Si los operadores comprueban el spread y el deslizamiento que reciben en una operación, normalmente lo hacen cuando la operación está ABIERTA y luego no se molestan (u olvidan) comprobarlo cuando la operación está cerrada. Los corredores sospechosos son conscientes de esto. Como saben que probablemente estás atento cuando abres una operación, se quedarán quietos y no interferirán. Pero cuando se cierre la orden, será cuando se cuelen con el deslizamiento extra. 👿
¿Sospechas de por qué tu orden no se ejecutó al precio solicitado?
Los corredores pueden tener la capacidad en su plataforma de negociación de controlar y añadir «deslizamiento» y/o retrasar la ejecución de tu orden, por lo que terminas recibiendo una orden a un precio peor.
Por ejemplo, los corredores pueden introducir deliberadamente un deslizamiento negativo en la ejecución de la orden, de modo que si el precio beneficia al corredor, se ejecutará.
Pero si el precio NO beneficia al corredor, entonces el precio se desliza y se vuelve a cotizar con otro precio que favorece al corredor.
Si sospechas de por qué tu orden no se ejecutó al precio solicitado, puedes solicitar un informe de ejecución posterior a la negociación.
Si lo solicitas, tu corredor debería poder proporcionarte, en un plazo razonable, pruebas documentadas que demuestren claramente que ejecutó tu orden de acuerdo con su Política de Ejecución de Órdenes e información sobre sus acuerdos de ejecución de órdenes.
Por ejemplo, en EE. UU., los brókeres minoristas de divisas están obligados a proporcionar a sus clientes, previa solicitud, ciertos datos de ejecución de órdenes.
Esto incluye datos de precios para las 15 transacciones en el mismo par de divisas que ocurrieron inmediatamente antes y después de la transacción del cliente. Esto permite a sus clientes verificar que los precios ofrecidos reflejan fielmente los precios vigentes en el mercado.
Conclusión
Los brókeres de divisas operan con diferentes métodos de ejecución de órdenes, ninguno de los cuales es «correcto» o «incorrecto».
Lo que hace que un corredor sea bueno o no tiene poco que ver con A-Book o B-Book, sino más bien con la forma en que la empresa lleva a cabo su negocio.
No des por hecho que las menciones de «A-Book», «STP» o «ECN» son atributos de un buen bróker.
Un bróker de A-Book puede ir en contra de los intereses de sus clientes con la misma facilidad que un bróker de B-Book.
Cualquier corredor puede retener depósitos, ofrecer precios deficientes, manipular los procesos de ejecución de órdenes y mentir a los clientes.
Independientemente del método de ejecución de un corredor de divisas, lo que en última instancia importa es que el corredor:
- Proporciona precios transparentes que siguen de cerca el mercado de divisas «real» (institucional) en tiempo real y
- Cumple las órdenes a los precios solicitados sin demora.
Debes seleccionar un bróker que:
- Sea honesto sobre los riesgos y peligros de las operaciones apalancadas.
- Sea transparente en cuanto a su política de precios.
- Sea claro sobre cómo ejecuta las órdenes.
- Procesa los retiros de manera oportuna.
- Tenga políticas sólidas de gestión de riesgos.
- Tiene una capitalización adecuada (por lo que no puede quebrar)
- Tiene un proceso formal para gestionar las quejas de los clientes que es rápido y justo.
- Tenga licencia y esté regulado en múltiples jurisdicciones (especialmente donde vives).
Si un corredor no proporciona información clara sobre todo lo anterior en su sitio web, ponte en contacto con él directamente y pregúntale.
Si tu agente se niega a responder a cualquiera de tus preguntas, pregúntale POR QUÉ. 😑
Desconfía de cualquier corredor que crea que está por encima de todo escrutinio.
Considera siempre cómo opera realmente un corredor ANTES de depositar dinero real y abrir operaciones en vivo.