Wie hoch ist die Qualität der Orderausführung bei einem Forex-Broker?

Wie ist die Qualität der Auftragsausführung deines Brokers?

Die Ausführung von Aufträgen ist ein Prozess, bei dem der angeforderte Kauf- oder Verkaufsauftrag des Händlers ausgeführt wird.

In der vorherigen Lektion haben wir über die Kurse gesprochen, die Forex-Broker auf ihren Handelsplattformen anzeigen, und darüber, ob die Kurse fair und genau sind.

Aber eine faire und genaue Preisgestaltung auf deiner Handelsplattform bedeutet nichts, wenn dein Handel kaum jemals zum angezeigten Preis ausgeführt wird.

Es ist, als würdest du eine Bäckerei besuchen und dir ein Foto von einem Kuchen zeigen lassen, den sie anbieten. Dir gefällt, wie er aussieht, also bestellst du ihn. Aber als du ihn bekommst, stellst du fest, dass der Bäcker den von dir gewünschten Kuchen nicht herstellen konnte.

Was du oben siehst, ist ein Beispiel für eine schlechte Ausführung einer Kuchenbestellung! 🤣

Es ist wichtig, einen Bäckereivermittler zu finden, der sich für die Qualität und Transparenz der Ausführung einsetzt.

Mit anderen Worten: Der Makler sollte sich dazu verpflichten, dich bei der Ausführung deiner Bestellungen fair zu behandeln.

Lasst uns noch einmal auf einen Teil der früheren Geschichte mit Batman und Spider-Man zurückkommen:

Ich wette, dass er von seinem aktuellen Kurs von 1,4100 steigen wird. Hier sind meine 20 $, um die Wette zu eröffnen.

Spider-Man hat plötzlich das Gefühl, dass GBP/USD weiter steigen wird, also versucht er, Zeit zu schinden, indem er so tut, als würde er Batman nicht hören.

Hallo? Hast du mich gehört? Im Gegensatz zu Schlangen sind Spinnen nicht taub. Hier sind meine 20 $, um die Wette zu eröffnen.

Was war das? Du willst also eine Wette abschließen? Mein Kurs für GBP/USD hat sich geändert. Er liegt jetzt bei 1,4150. Willst du die Wette immer noch abschließen?

Alter, was soll's. Ich dachte, du hättest gesagt, dass GBP/USD bei 1,4100 liegt. Jetzt änderst du plötzlich den Preis?

Das ist mein neuer Preis. Bist du dabei? Beeil dich lieber, bevor ich meinen Preis wieder ändere.

Gut. Ich bin dabei. Ich wette, dass er von 1,4150 steigen wird.

Beachte, dass Spider-Man ursprünglich angeboten hat, Batmans Auftrag zu 1,4100 zu "erfüllen", dann aber plötzlich den Preis auf 1,4150 geändert hat.

Batman wurde um 50 Pips "hereingelegt". Das ist nicht cool.

Wenn du mit der obigen Geschichte nicht vertraut bist, bedeutet das, dass du unsere frühere Lektion über die (ungefähre) Funktionsweise von Forex-Brokern nicht gelesen hast, in der Batman und Spider-Man einen Gastauftritt haben. Es wird dringend empfohlen, diese Lektion zuerst zu lesen.

Wie lauten die Richtlinien zur Auftragsausführung deines Brokers?

Devisenmakler sollten ihren Kunden gegenüber klar offenlegen, wie ihre Aufträge ausgeführt werden.

Er sollte in der Lage sein, ein Dokument zur Verfügung zu stellen, das in der Regel als"Order Execution Policy"bezeichnet wird.

Dieses Dokument fasst den Prozess zusammen, mit dem die Handelsplattform deine Aufträge ausführt, um das bestmögliche Ergebnis für dich zu erzielen.

Eine explizite Richtlinie zur Auftragsausführung, die dir zeigt, wie deine Aufträge bearbeitet werden, sollte als Voraussetzung für die weitere Bewertung eines Brokers angesehen werden.

Du solltest auf Folgendes achten:

• Das Verfahren zur Auswahl der vom Unternehmen verwendeten Preisquellen.
• Das Verfahren zur Auswahl der Hedging-Gegenpartei ("LPs") für die Geschäfte ihrer Kunden.
• Das Verfahren zur Auswahl und Überwachung der für die Ausführung von Kundenaufträgen verwendeten Technologie.
• Wie das Unternehmen potenzielle und tatsächliche Interessenkonflikte handhabt, diebei der Ausführung von Kundenaufträgen entstehen.

Wenn du die Richtlinie gelesen und verstanden hast, gibt es noch mehr Hausaufgaben zu erledigen!

Hier sind einige Fragen, die du deinem Broker stellen kannst, um die Qualität der Auftragsausführung zu beurteilen:

• Wie sehr ist der Broker der Qualität und Transparenz der Auftragsausführung verpflichtet?
• Wie automatisiert ist der Prozess der Auftragsausführung?
• Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar?
• Wie schnell werden Handelsgeschäfte ausgeführt? Wie hoch ist die durchschnittliche Ausführungsgeschwindigkeit?
• Wie viel Prozent der Aufträge werden mit Slippage ausgeführt?
• Wie hoch ist der Prozentsatz erfolgreich ausgeführter Handelsgeschäfte?
• Wie viel Prozent der Aufträge werden mit positivem Slippage ausgeführt?
• Wie viel Prozent der Aufträge werden mit negativem Slippage ausgeführt?

Wie sehr setzt sich der Broker für die Qualität und Transparenz der Auftragsausführung ein?

Makler, die sich für faire Preise und eine qualitativ hochwertige Auftragsausführung einsetzen, beweisen dies durch Transparenz und die öffentliche Offenlegung von Ausführungsstatistiken.

Diese Broker veröffentlichen regelmäßig Ausführungsdatenberichte, die Statistiken wie die durchschnittliche Ausführungsgeschwindigkeit, durchschnittliche Spreads, den Prozentsatz der zu den angeforderten Preisen ausgeführten Geschäfte (keine Slippage) und den Prozentsatz der mit positiver und negativer Slippage ausgeführten Geschäfte enthalten.

Diese Berichte werden in der Regel auf der Website des Brokers veröffentlicht. Wenn du sie nicht finden kannst, kontaktiere den Broker und fordere sie an.

Wie transparent sind sie, abgesehen von den Berichten zur Auftragsausführung, in Bezug auf ihren Auftragsausführungsprozess? Geben sie Folgendes bekannt:

• Wer sind ihre Liquiditätsanbieter (LPs)?
• Welchen Prozentsatz des Volumens stellt jeder LP bereit?
• Werden enge Verbindungen, Interessenkonflikte oder gemeinsame Beteiligungen mit LPs offengelegt?
• Werden besondere Vereinbarungen mit LPs in Bezug auf geleistete oder erhaltene Zahlungen, Preisnachlässe, Rabatte oder erhaltene nicht-monetäre Vorteile offengelegt?
• Enthält es eine Erklärung dazu, wie sich die Auftragsausführung je nach Kunde unterscheidet, wenn der Broker verschiedene Kundenkategorien unterschiedlich behandelt?

Wenn sie die oben genannten Informationen nicht bereitstellen können oder angeben, dass solche Daten oder Informationen nicht veröffentlicht werden, solltest du vielleicht einen anderen Broker wählen, der sich für mehr Transparenz und Fairness in der Devisenhandelsbranche einsetzt.

Wie automatisiert ist der Prozess der Auftragsausführung?

Es gibt zwielichtige Broker, die die Bedingungen für die Ausführung von Aufträgen zu ihren Gunsten manipulieren.

Kann dir dein Broker erklären, wie er Aufträge ausführt?

Ist der gesamte Prozess automatisiert? Wenn nicht, kann er Szenarien nennen, in denen manuell eingegriffen werden muss?

Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar?

Auf seiner Handelsplattform gibt der Broker zwei Preise an:

1. Der höhere Preis ("Briefkurs"), zu dem Sie (der Kunde) KAUFEN ("Long-Position") können.
2. Der niedrigere Preis ("Geldkurs"), zu dem Sie (der Kunde) VERKAUFEN ("Leerverkauf") können.

Beide Preise werden zusammenfassend als die Preise des Brokers bezeichnet.

Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird als Spread bezeichnet.

Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar, der den Kunden des Brokers zur Verfügung gestellt wird?

Können Daten zu Spreads nach Stunden aufgeschlüsselt werden? Zum Beispiel:

• Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar während ALLER Handelszeiten?
• Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar während der Handelszeiten mit dem höchsten Handelsaufkommen?
• Wie hoch ist der durchschnittliche Spread pro Währungspaar während der Handelszeiten außerhalb der Spitzenzeiten?

Wie schnell werden Handelsgeschäfte ausgeführt?

Wie schnell werden Geschäfte in der Regel ausgeführt? Dies wird auch als Ausführungsgeschwindigkeit bezeichnet.

Die Ausführungsgeschwindigkeit ist definiert als die Zeitspanne zwischen dem Eingang Ihrer Order beim Broker und der Ausführung.

Je schneller die Geschwindigkeit, desto mehr Handelsvolumen kann abgewickelt werden. Noch wichtiger ist, dass je schneller die Geschwindigkeit, desto größer die Chance für die Kunden eines Brokers, zu dem von ihnen gewünschten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Erkundige dich beim Broker nach seiner durchschnittlichen Ausführungsgeschwindigkeit. Idealerweise sollte diese 0,1 Sekunden (oder 100 Millisekunden) oder weniger betragen.

Frage auch, wie viel Prozent der Geschäfte in weniger als einer Sekunde ausgeführt werden.

Wenn die Ausführung von Aufträgen länger als eine Sekunde dauert, ist es sehr wahrscheinlich, dass es zu Abweichungen kommt, da sich die Preise geändert haben, bevor dein Auftrag abgeschlossen ist.

Die Preise auf dem Devisenmarkt können sich in Millisekunden ändern. Wenn also die Ausführungsgeschwindigkeit des Brokers zu langsam ist, kann sich der Preis, auf den du geklickt hast, um zu handeln, geändert haben, bis der Broker den Auftrag ausführen kann.

Wie viel Prozent der Aufträge werden mit Slippage ausgeführt?

Wenn du auf der Handelsplattform deines Brokers einen Preis siehst und zu diesem Preis handeln möchtest, sollte dein Broker alles daran setzen, deine Order zu diesem gewünschten Preis auszuführen.

Bei der Ausführung von Aufträgen ist der Broker verpflichtet, ALLE erforderlichen Schritte zu unternehmen, um unter Berücksichtigung mehrerer Faktoren das bestmögliche Ergebnis für seine Kunden zu erzielen. Dies wird als"Best Execution"bezeichnet.

Im Idealfall bedeutet das "bestmögliche Ergebnis", dass Sie den von Ihnen gewünschten Preis erhalten.

Der Preis ist zwar der wichtigste Faktor bei der bestmöglichen Ausführung, aber nicht der EINZIGE.

Das bedeutet, dass der von dir gewünschte Preis möglicherweise nicht der Preis ist, zu dem dein Auftrag ausgeführt wird.

Wenn du zu einem anderen als dem von dir gewünschten Preis ausgeführt wirst, spricht man von"Slippage".

Trader konzentrieren sich in der Regel mehr auf den Spread und ignorieren Slippage weitgehend, es sei denn, die Slippage ist offensichtlich, wenn einer ihrer Aufträge ausgeführt wird

Slippage ist nicht unbedingt etwas Schlechtes, da JEDER Unterschied zwischen dem beabsichtigten Ausführungspreis und dem tatsächlichen Ausführungspreis als Slippage gilt.

Marktpreise können sich schnell ändern, sodass es während der Verzögerung zwischen der Bearbeitung eines Handelsauftrags und dessen Abschluss zu Abweichungen kommen kann.

Slippage kann aus vielen Gründen auftreten, aber Preisvolatilität ist oft der Hauptgrund.

Mit zunehmender Preisvolatilität kommt es häufiger zu Slippage (sowohl positiv als auch negativ). Mit abnehmender Preisvolatilität kommt es seltener zu Slippage.

Aus diesem Grund kommt es in Zeiten hoher Volatilität in der Regel häufiger zu Slippage, z. B. bei Eilmeldungen oder der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten oder wenn ein ehemaliger US-Präsident früher wahllos Tweets abfeuerte, bevor sein Konto gesperrt wurde.

Unter normalen Marktbedingungen sollte es nur selten zu Abweichungen kommen und das Ausmaß der Abweichungen sollte minimal sein, wenn dein Broker Wert auf eine hohe Ausführungsqualität legt.

Wie viel Prozent der Handelsgeschäfte werden erfolgreich ausgeführt?

Eine Orderausführung ist erfolgreich, wenn die Orderzum gewünschten Preis oder besser ausgeführt wird.

Dies kann weiter nach Markt- und Limit-Orders aufgeschlüsselt werden:

• Wie viel Prozent der Marktaufträge werden "zum oder besser" ausgeführt?
• Wie viel Prozent der Limit-Orders werden "zum oder besser" ausgeführt?

Wenn ein Auftrag ausgeführt wurde, wird er als"ausgeführt"oder als"ausgeführter Auftrag" bezeichnet.

Markt- und Limit-Orders können als Einstiegsorder (die eine neue Position eröffnen) und als Schlussorder (die eine bestehende Position schließen) verwendet werden.

Eine Marktorder ist eine Anweisung eines Händlers an seinen Broker, einen Handel sofort zum besten verfügbaren Preis auszuführen.

Eine Limit-Order ist eine Anweisung, einen Handel zu einem günstigeren Preis als dem aktuellen Marktpreis auszuführen.

Mit Limit-Orders können Sie den Mindestpreis angeben, zu dem Sie verkaufen, oder den Höchstpreis, zu dem Sie kaufen möchten.

Wie viel Prozent der Aufträge werden mit positiver Slippage ausgeführt?

Positive Slippage, auch als Preisverbesserung bekannt, tritt auf, wenn deine Order zu einem günstigeren Preis ausgeführt wird als dem von dir gewünschten Preis.

(Das Gegenteil einer Preisverbesserung ist eine negative Slippage, bei der deine Order zu einem ungünstigeren Preis ausgeführt wird.)

Kann der Broker den Prozentsatz der ausgeführten Geschäfte nennen, die zu einem günstigeren Preis als dem von seinen Kunden gewünschten Preis ausgeführt wurden?

Und wie hoch ist die durchschnittliche positive Preisverbesserung pro Auftrag (in Pips)?

Dies wird durch die Pip-Differenz zwischen dem angeforderten und dem ausgeführten Preis von Aufträgen mit dem verbesserten Preis definiert.

Aufträge können auch weiter nach Markt- und Limit-Aufträgen aufgeschlüsselt werden:

• Wie viel Prozent der Marktaufträge werden zu einem günstigeren Preis als dem angeforderten ausgeführt?
• Wie viel Prozent der Limit-Orders werden zu einem günstigeren Preis als dem angeforderten ausgeführt?

Nehmen wir zum Beispiel an, du möchtest sofort EUR/USD kaufen.

Du rufst die Handelsplattform deines Forex-Brokers auf, siehst den Preis von 1,1050 und klickst auf "Kaufen".

1,1050 ist also der Preis, zu dem deine Marktorder ausgeführt werden sollte.

Der Auftrag wird übermittelt und du erhältst eine Bestätigung, dass dein Kaufauftrag zu 1,1049 (1 Pip unter dem von dir gewünschten Preis) ausgeführt wurde.

Da der Auftrag zu einem besseren Preis (1,1049) als dem von dir gewünschten Preis (1,1050) ausgeführt wurde, ist es zu einer positiven Abweichung von 1 Pip gekommen.

Wie viel Prozent der Aufträge werden mit negativer Slippage ausgeführt?

Negative Slippage bedeutet, dass dein Auftrag zu einem weniger günstigen Preis ausgeführt wird.

Unseriöse Broker haben eine Software, mit der sie den Händlern bei jeder Handelsorder heimlich sehr kleine Beträge unterschieben können. Es ist wie ein "Tod durch tausend Schnitte", bei dem die Händler nicht merken, dass sie bei jedem Handel ein paar Pips verlieren. Deshalb fragst du nach ihren Statistiken über negative Slippage.

Kann der Broker dir sagen, wie hoch der Prozentsatz der ausgeführten Geschäfte ist, die zu einem weniger günstigen Preis ausgeführt wurden als dem von ihren Kunden gewünschten Preis?

Und wie hoch ist die durchschnittliche negative Preisverbesserung pro Auftrag (in Pips)?

Dies wird durch die Pip-Differenz zwischen dem angeforderten und dem ausgeführten Preis von Aufträgen mit dem schlechteren Preis definiert.

Dies kann weiter nach Markt, Limit und Stop-Orders aufgeschlüsselt werden:

• Wie viel Prozent der Marktaufträge werden zu einem ungünstigeren Preis als dem angeforderten ausgeführt?
• Wie viel Prozent der Limit-Orders werden zu einem ungünstigeren Preis als gewünscht ausgeführt?
• Wie viel Prozent der Stop-Orders werden zu einem ungünstigeren Preis als gewünscht ausgeführt?

Nehmen wir zum Beispiel an, du versuchst, EUR/USD zum Preis von 1,1270 zu kaufen.

Also gibst du auf deiner Handelsplattform eine Limit-Order mit einem Preis von 1,1270 ein und klickst auf "Kaufen".

1,1270 ist also der Preis, zu dem deine Limit-Order ausgeführt werden soll.

Der Auftrag wird übermittelt und ein paar Minuten später erhältst du eine Bestätigung, dass dein Kaufauftrag zu 1,1273 (3 Pips unter dem von dir gewünschten Preis) ausgeführt wurde.

Da der Auftrag zu einem schlechteren Preis (1,1273) als dem von dir gewünschten(1,1270) ausgeführt wurde, ist es zu einem negativen Slippage von 3 Pips gekommen.

Wenn Händler überprüfen, welchen Spread und welche Slippage sie bei einem Handel erhalten, geschieht dies in der Regel, wenn der Handel ERÖFFNET wird, und dann vergessen sie (oder kümmern sich nicht darum), dies zu überprüfen, wenn der Handel geschlossen wird. Unseriöse Broker wissen das. Da sie wissen, dass du wahrscheinlich zusiehst, wenn du einen Handel eröffnest, halten sie sich zurück und mischen sich nicht ein. Aber wenn der Auftrag abgeschlossen ist, dann schleichen sie sich mit der zusätzlichen Slippage ein. 👿

Hast du den Verdacht, dass dein Auftrag nicht zum gewünschten Preis ausgeführt wurde?

Möglicherweise haben Broker auf ihrer Handelsplattform die Möglichkeit, "Slippage" zu kontrollieren und hinzuzufügen und/oder die Ausführung deines Auftrags zu verzögern, sodass du am Ende zu einem schlechteren Preis bedient wirst.

Zum Beispiel können Broker absichtlich eine negative Slippage in die Auftragsausführung einführen, wobei der Auftrag ausgeführt wird, wenn der Preis für den Broker von Vorteil ist.

Wenn der Preis dem Broker jedoch NICHT zugutekommt, wird der Preis verschoben und mit einem anderen Preis neu angegeben, der dem Broker zugutekommt.

Wenn du dir nicht sicher bist, warum dein Auftrag nicht zum gewünschten Preis ausgeführt wurde, kannst du einen Nachhandels-Ausführungsbericht anfordern.

Auf Anfrage sollte dein Broker in der Lage sein, dir innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens dokumentierte Nachweise vorzulegen, die eindeutig belegen, dass er deinen Auftrag gemäß seiner Auftragsausführungsrichtlinie ausgeführt hat, sowie Informationen über seine Vorkehrungen zur Auftragsausführung.

In den USA beispielsweise sind Forex-Broker für Privatkunden verpflichtet, ihren Kunden auf Anfrage bestimmte Daten zur Auftragsausführung zur Verfügung zu stellen.

Dazu gehören Preisdaten für die 15 Transaktionen im selben Währungspaar, die unmittelbar vor und nach der Transaktion des Kunden stattgefunden haben. So können ihre Kunden überprüfen, ob die angebotenen Preise den vorherrschenden Marktpreisen entsprechen.

Das Fazit

Forex-Broker wenden verschiedene Methoden zur Auftragsausführung an, von denen keine "richtig" oder "falsch" ist.

Ob ein Broker gut ist oder nicht, hat wenig mit A-Book oder B-Book zu tun, sondern eher damit, wie das Unternehmen seine Geschäfte führt.

Gehen Sie nicht davon aus, dass die Erwähnung von "A-Book", "STP" oder "ECN" ein Merkmal eines guten Brokers ist.

Ein A-Book-Broker kann genauso leicht gegen die Interessen seiner Kunden handeln wie ein B-Book-Broker.

Jeder Broker kann Einlagen zurückhalten, schlechte Preise anbieten, die Auftragsausführung manipulieren und Kunden belügen.

Unabhängig von der Ausführungsmethode eines Forex-Brokers ist es letztendlich wichtig, dass der Broker

• transparente Preise anbietet, die den "echten" (institutionellen) Devisenmarkt in Echtzeit genau abbilden, und
• Aufträge zu den gewünschten Preisen ohne Verzögerung ausführt.

Du solltest einen Broker wählen, der:

• ehrlich über die Risiken und Gefahren des gehebelten Handels informiert
• seine Preispolitik transparent gestaltet
• klar darlegt, wie Aufträge ausgeführt werden
• Auszahlungen zeitnah bearbeitet
• über solide Risikomanagementrichtlinien verfügt
• über eine angemessene Kapitalausstattung verfügt (damit es nicht pleitegehen kann)
• über ein formelles Verfahren zur schnellen und fairen Bearbeitung von Kundenbeschwerden verfügt
• über eine Lizenz verfügt und in mehreren Gerichtsbarkeiten (insbesondere in der, in der du lebst) reguliert wird

Wenn ein Makler auf seiner Website keine klaren Informationen zu allen oben genannten Punkten bereitstellt, kontaktiere ihn direkt und frage nach.

Wenn dein Makler sich weigert, eine deiner Fragen zu beantworten, frage nach dem Grund. 😑

Sei misstrauisch gegenüber jedem Broker, der glaubt, dass er über jeder Kontrolle steht.

Überlege dir immer, wie ein Broker tatsächlich arbeitet, BEVOR du echtes Geld einzahlst und Live-Trades eröffnest.