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您的经纪商订单执行质量如何？
订单执行是指交易者买入或卖出请求的执行过程。
在上一课中，我们讨论了外汇经纪商在交易平台上显示的价格以及这些价格是否公平、准确。
但如果您的交易几乎从未以显示的价格执行，那么交易平台上的价格再公平、再准确也没有意义。
这就像去一家面包店，店员给你看他们提供的蛋糕照片。你喜欢它的外观，于是就下单了。但拿到蛋糕后，你发现面包师实际上无法制作出你要求的蛋糕。
上面就是蛋糕订单执行不力的例子！🤣
重要的是要找到一个注重执行质量和透明度的 面包师经纪人。
换句话说，中介在执行您的订单时应该公平对待您。
让我们回顾一下之前蝙蝠侠和蜘蛛侠的故事：
我敢打赌，它将从目前的1.4100开始上涨。这是我的20美元赌注。
蜘蛛侠突然预感到英镑/美元将继续上涨，于是他假装没听见蝙蝠侠的话，试图拖延时间。
喂？你听见我说话了吗？蜘蛛不像蛇，它们不是聋子。这是我的20美元赌注。
你说什么？你确定要下注？我英镑/美元的价格变了。现在是1.4150。你还想下注吗？
伙计，搞什么鬼。你不是说英镑/美元汇率是1.4100吗？怎么突然改了？
这是我的新价格。你赌不赌？最好快点，否则我又要改价格了。
好吧，我加入。我敢打赌，价格会从1.4150上涨。
请注意，蜘蛛侠最初报价为1.4100，以“填补”蝙蝠侠的订单，但突然将价格改为1.4150。
蝙蝠侠被“滑”了50点。这可不酷。
如果您对上述故事不熟悉，说明您还没有阅读我们之前关于外汇经纪商（某种程度上）如何运作的课程，其中蝙蝠侠和蜘蛛侠客串登场。强烈建议您先阅读本课程。
您的经纪商的订单执行政策是什么？
外汇经纪商应向客户明确披露 其订单的执行方式。
它应该能够提供一份通常称为“订单执行政策”的文件。
这份文件概述了他们的交易平台执行您的订单以为您争取最佳结果的过程。
在进一步评估经纪人之前，应先了解明确的订单执行政策，以便了解您的订单将如何处理。
您应该关注以下内容：
- 公司选择价格来源所遵循的流程。
- 为客户交易 选择对冲交易对手（“LP”）的过程。
- 选择和监控用于执行客户订单的技术的过程。
- 公司如何处理执行客户订单时产生的潜在和实际利益冲突。
在阅读并理解其政策后，您还需要做更多功课！
以下是一些问题，您可以向经纪人提出，以帮助您评估其订单执行的质量：
- 经纪人对订单执行质量和透明度有多大的承诺？
- 他们的订单执行流程自动化程度如何？
- 每种货币对的平均点差是多少？
- 交易执行速度有多快？平均执行速度是多少？
- 多少比例的订单在执行时出现滑点？
- 交易成功执行的比例是多少？
- 多少比例的订单以正向滑点执行？
- 负滑点的订单占多少比例？
经纪商对订单执行质量和透明度有多大的承诺？
致力于公平定价和优质订单执行的经纪商会通过公开透明的执行统计数据来证明这一点。
这些经纪人会定期发布执行数据报告，其中包括平均执行速度、平均点差、按请求价格（无滑点）执行的交易百分比以及同时出现正滑点和负滑点的交易百分比等统计数据。
这些报告通常发布在经纪人的网站上。如果您无法找到，请联系经纪人索取。
除了订单执行报告，他们的订单执行流程有多透明？他们是否披露以下信息：
- 他们的流动性提供者（LP）是谁？
- 每个LP提供的交易量占多少比例？
- 是否披露与任何流动性提供商（LP）的密切关系、利益冲突或共同所有权？
- 是否披露了与任何LP就付款或收款、折扣、回扣或非货币利益达成的任何具体安排？
- 它是否解释了经纪人如何区别对待不同客户，以及订单执行方式有何不同？
如果他们不能提供上述信息，或者他们声明此类数据或信息不公开，那么您可能需要继续寻找，选择一家更支持零售外汇行业透明度和公平性的经纪商。
订单执行流程的自动化程度如何？
有些黑心经纪人会操纵订单执行条件，使其对自己有利。
您的经纪人能否向您解释他们的订单执行流程？
整个过程是否自动化？如果不是，他们能否说明人工干预的具体情况？
每种货币对的平均点差是多少？
经纪商在其交易平台上会给出两个价格：
- 较高的价格（“卖出价”），即您（客户）可以买入（“做多”）的价格。
- 较低的价格（“买入价”），即您（客户）可以卖出（“做空”）的价格。
这两种价格统称为经纪商价格。
买入价和卖出价之间的差额就是点差。
经纪人客户可用的每对货币的平均价差是多少？
点差数据可以按小时细分吗？例如：
- 在所有交易时段内，每对货币的平均点差是多少？
- 在高峰交易时段，每对货币的平均点差是多少？
- 非高峰交易时段内，每对货币的平均点差是多少？
交易执行速度如何？
交易通常执行的速度有多快？这也就是所谓的执行速度。
执行速度是指从经纪人收到您的订单到执行订单之间的时间。
速度越快，交易量就越大。更重要的是，速度越快，经纪人客户就越有可能以他们要求的价位进行买卖。
询问经纪人他们的平均执行速度是多少。理想情况下，应该小于或等于0.1秒（或100毫秒）。
此外，询问一下不到1秒内 执行的交易占多少比例。
如果订单需要超过1秒才能执行，那么您很可能会遇到滑点，因为价格会在您的订单完成前发生变化。
外汇市场的价格变化可能以毫秒为单位，因此如果经纪商的执行速度太慢，那么当经纪商能够执行订单时，您点击交易的价格可能已经发生了变化。
多少比例的订单在执行时出现滑点？
当您在经纪人的交易平台上看到一个价格并希望以此价格进行交易时，经纪人应该尽一切努力以您要求的价位执行您的订单。
在执行订单时，经纪商有义务采取一切适当措施，在考虑多种因素的基础上为客户争取最佳结果。这就是所谓的“最佳执行”。
理想情况下，获得“最佳结果”意味着您获得了您所要求的价格。
虽然价格是考虑最佳执行时最重要的因素，但它不是唯一的因素。
这意味着您想要的报价可能不是您订单执行时的价格。
当您以不同于所要求的价格成交时，这称为“滑点”。
交易员通常更关注价差，而忽略滑点，除非滑点在执行订单时非常明显
滑点并不一定是坏事，因为预期执行价格和实际执行价格之间的任何差异都算作滑点。
市场价格变化很快，在交易订单处理和完成之间，可能会出现滑点。
滑点可能由多种原因造成，但价格波动通常是最大的原因。
随着价格波动性的增加，滑点（包括正向和负向）发生的频率也会增加。随着价格波动性的降低，滑点发生的频率也会降低。
这就是为什么交易员通常会在市场波动较大的时期（例如重大新闻或经济数据发布期间，或者美国前总统在其账户被暂停之前随意发布推文时）看到更多的滑点。
在正常的市场条件下，如果您的经纪人重视执行质量，那么滑点应该很少发生，而且滑点的幅度应该很小。
有多少比例的交易能够成功执行？
当订单以所要求的价格或更优的价格执行时，即视为成功执行。
这可以进一步按市价单和限价单细分：
- 市价单中“按市价或更优价格”成交的比例是多少？
- 限价单中“按市价或更优价格”成交的比例是多少？
当订单被执行时，它被称为“已成交”或“已成交订单”。
市价单和限价单可用作开仓单（建立新仓位）和平仓单（关闭现有仓位）。
市价单是交易员向经纪人发出的立即以最佳价格执行交易的指令。
限价单是指以比当前市场价格更有利的价格执行交易的指令。
限价单允许您指定最低卖出价或最高买入价。
多少比例的订单以正滑点执行？
当您的订单以比您要求的更有利的价格执行时，就会出现正滑点，也称为价格改善。
（价格改善的反面是价格下滑，即您的订单以更不利的价格执行。
经纪人能否告诉您，以比客户要求的更优惠的价格成交的交易占成交交易的比例？
每笔订单的平均价格改善幅度是多少（以点为单位）？
这是通过订单请求价格和执行价格之间的点差来定义的。
- 市价单中以比请求价格更优惠的价格成交的比例是多少？
- 限价单中以更优惠价格成交的比例是多少？
例如，假设您想立即买入欧元/美元。
您登录外汇经纪商交易平台，看到显示的价格是1.1050，点击“买入”。
因此，1.1050是您希望市价单执行的价格。
订单提交后，您会收到确认信息，告知您的买单以1.1049的价格成交（比您要求的价位低1个点）。
由于订单以比 您要求的（1.1050）更好的价格（1.1049） 成交，因此您获得了1个基点的正向滑点。
负滑点订单占订单总数的百分比是多少？
负滑点是您的订单以更不利的价格执行。
黑心经纪人拥有软件，可以偷偷地在每笔交易订单上向交易者收取极少的金额。这就像“千刀万剐”，交易者不会意识到自己在每笔交易中损失了几点。这就是为什么你要询问他们的负滑点统计数据。
经纪人能否告诉你， 以低于客户要求的 价位成交的交易占已成交交易的百分比？
每笔订单的平均价格改善幅度是多少（以点为单位）？
这是以订单的请求价格和执行价格之间的点差来定义的。
这可以进一步按市价单、限价单和止损单细分：
- 市价单中以低于请求的价格成交的比例是多少？
- 限价单中以低于要求的价位成交的比例是多少？
- 止损订单中，以低于要求的价位成交的比例是多少？
例如，假设您想以1.1270的价格买入欧元/美元。
因此，在您的交易平台上，您输入了一个价格为1.1270的限价单，并点击“买入”。
因此，1.1270是您希望限价单执行的价格。
订单提交后，几分钟后您会收到确认，您的买单以1.1273的价格成交（比您要求的价位低3个点）。
由于订单以比 您要求的（1.1270）更差的价格（1.1273） 成交，您遭遇了3个点的负滑点。
如果交易员确实检查了交易中的点差和滑点，通常是在交易开始时，而交易结束时他们就不会再检查（或忘记检查）。狡猾的经纪人知道这一点。因为他们知道你在开仓时可能会盯着，所以他们就会按兵不动，不进行干预。但当订单平仓时，他们就会偷偷地增加滑点。 👿
您是否怀疑为什么您的订单没有以您要求的价位执行？
经纪人可能有能力在其交易平台上控制和增加“滑点”和/或延迟执行您的订单，因此您最终会以更糟糕的价格成交。
例如，经纪人可以故意在订单执行中引入 负滑点，如果价格对经纪人有利，就会执行。
但如果价格对经纪人不利，那么就会滑点，并以对经纪人有利的另一个价格重新报价。
如果您对订单未按请求的价格执行感到怀疑，可以要求提供交易后执行报告。
根据要求，您的经纪商应在合理的时间内为您提供书面证据，明确证明其已按照订单执行政策执行您的订单，并提供有关其订单执行安排的信息。
例如，在美国，零售外汇经纪商必须应客户要求向其提供某些订单执行数据。
这包括在客户交易前后同一货币对中发生的15笔交易的价格数据。这使他们的客户能够验证所提供的价格是否与当前市场价格一致。
底线
外汇经纪商采用不同的订单执行方法，没有哪种方法是“正确”或“错误”的。
经纪商的好坏与A-Book或B-Book关系不大，而是与公司如何开展业务有关。
不要以为提到“A-Book”、“STP”或“ECN”就是好经纪人的特征。
A-Book经纪商和B-Book经纪商一样，仍然可能违背客户的利益。
任何经纪商都可能扣留存款、给出糟糕的价格、操纵订单执行流程，以及欺骗客户。
无论外汇经纪商采用何种执行方式，最终重要的是经纪商：
- 提供透明的价格，实时跟踪“真实”（机构）外汇市场，并
- 以客户要求的价位立即执行订单。
您希望选择的经纪人能够：
- 对杠杆交易的风险和危害持诚实态度
- 定价政策透明
- 清楚如何执行订单
- 及时处理取款
- 拥有健全的风险管理政策
- 拥有充足的资本（不会破产）
- 拥有快速、公正处理客户投诉的正式流程
- 在多个司法管辖区（尤其是您居住的地方）获得许可并接受监管
如果经纪人没有在其网站上提供上述所有信息的明确说明，请直接联系他们并询问。
如果经纪人拒绝回答你的任何问题，一定要问个为什么。😑
对任何自认为可以免受审查的经纪人保持警惕。
在存入真金白银并开始交易前，一定要考虑经纪商的实际运营情况。