Qual é a qualidade de execução de ordens da corretora de Forex?

Qual é a qualidade da execução de ordens de sua corretora?

A execução de ordens é um processo de preenchimento da ordem de compra ou venda solicitada pelo trader.

Na lição anterior, falamos sobre os preços que as corretoras de forex mostram a você em suas plataformas de negociação e se esses preços são justos e precisos.

Mas ter preços justos e precisos em sua plataforma de negociação não significa nada se sua negociação quase nunca for executada pelo preço mostrado.

É como você visitar uma padaria e ver a foto de um bolo que eles oferecem. Você gosta da aparência e faz o pedido. Mas, quando o recebe, descobre que o padeiro não foi capaz de executar e criar o bolo que você pediu.

O que você vê acima é um exemplo de má execução de pedido de bolo! 🤣

É importante que você encontre um corretor de bolos que esteja comprometido com a qualidade e a transparência da execução.

Em outras palavras, a corretora deve ter o compromisso de tratar você de forma justa ao executar suas ordens.

Vamos revisitar uma parte da história anterior com o Batman e o Homem-Aranha:

Estou apostando que ele subirá de 1,4100, seu preço atual. Aqui estão meus US$ 20 para abrir a aposta.

De repente, o Homem-Aranha sente que o GBP/USD continuará subindo e tenta empatar, fingindo não ouvir o Batman.

Olá? Você me ouviu? Ao contrário das cobras, as aranhas não são surdas. Aqui estão meus US$ 20 para você abrir a aposta.

O que você disse? Então você quer abrir uma aposta? Meu preço para GBP/USD mudou. Agora está em 1,4150. Você ainda quer fazer a aposta?

Cara, que diabos. Achei que você tinha dito que o GBP/USD estava em 1,4100. Agora você mudou o preço de repente?

Esse é o meu novo preço. Então, você está dentro? É melhor você se apressar, antes que eu mude meu preço novamente.

Tudo bem. Eu estou dentro. Aposto que você vai subir a partir de 1,4150.

Observe como o Homem-Aranha originalmente se ofereceu para "preencher" a ordem do Batman a 1,4100, mas, de repente, mudou o preço para 1,4150.

O Batman foi "enganado" em 50 pips. Isso não é legal.

Se você não está familiarizado com a história acima, isso significa que não leu nossa lição anterior sobre Como os corretores de Forex (meio que) trabalham, na qual o Batman e o Homem-Aranha aparecem como convidados. É altamente recomendável que você leia essa lição primeiro.

Qual é a política de execução de ordens de sua corretora?

As corretoras de Forex devem fornecer informações claras aos clientes sobre como suas ordens são executadas.

Você deve ser capaz de fornecer um documento geralmente chamado de "Política de Execução de Ordens".

Esse documento resume o processo pelo qual a plataforma de negociação executa suas ordens para obter o melhor resultado possível para você.

Ter uma política explícita de execução de ordens, para que você saiba como suas ordens serão tratadas, deve ser visto como um pré-requisito antes de avaliar melhor uma corretora.

Você deve observar o seguinte:

• O processo seguido para selecionar as fontes de preços usadas pela empresa.
• O processo de seleção da contraparte de hedge ("LPs") para as negociações de seus clientes.
• O processo de seleção e monitoramento da tecnologia usada para a execução das ordens dos clientes.
• Como a empresa gerencia quaisquer conflitos de interesse potenciais e reais que surjamna execução de ordens de clientes.

Depois que você tiver lido e entendido a política da corretora, há mais trabalho de casa a ser feito!

Aqui estão algumas perguntas que você pode fazer ao seu corretor para ajudá-lo a avaliar a qualidade da execução de ordens:

• O quanto a corretora está comprometida com a qualidade e a transparência da execução de ordens?
• Qual é o grau de automatização do processo de execução de ordens?
• Qual é o spread médio por par de moedas?
• Com que rapidez as negociações são executadas? Qual é a velocidade média de execução?
• Qual a porcentagem de ordens executadas com slippage?
• Qual a porcentagem de negociações executadas com sucesso?
• Qual a porcentagem de ordens executadas com slippage positivo?
• Qual a porcentagem de ordens executadas com slippage negativo?

Qual é o compromisso da corretora com a qualidade e a transparência da execução das ordens?

As corretoras que estão comprometidas com preços justos e execução de ordens de qualidade comprovam isso sendo transparentes e divulgando publicamente as estatísticas de execução.

Esses corretores publicam regularmente relatórios de dados de execução que incluem estatísticas como velocidade média de execução, spreads médios, porcentagem de negociações executadas aos preços solicitados (sem slippage) e porcentagem de negociações executadas com slippage positivo e negativo.

Esses relatórios geralmente são publicados no site da corretora. Se você não conseguir encontrá-los, entre em contato com a corretora e solicite-os.

Além dos relatórios de execução de ordens, qual é o grau de transparência do processo de execução de ordens? Eles divulgam o seguinte:

• Quem são seus provedores de liquidez (LPs)?
• Qual a porcentagem de volume que cada LP fornece?
• Você divulga algum vínculo estreito, conflito de interesses ou propriedade comum com algum LPs?
• Divulga quaisquer acordos específicos com quaisquer LPs com relação a pagamentos feitos ou recebidos, descontos, abatimentos ou benefícios não monetários recebidos?
• Ela fornece uma explicação de como a execução de ordens difere de acordo com os diferentes clientes, onde a corretora trata as categorias de clientes de forma diferente?

Se a corretora não puder fornecer as informações acima ou se declarar que esses dados ou informações não são tornados públicos, talvez você deva seguir em frente e escolher uma corretora que apoie mais a transparência e a justiça no setor de forex de varejo.

Quão automatizado é o processo de execução de ordens?

Existem corretoras duvidosas que manipulam as condições de execução de ordens a seu favor.

Sua corretora pode explicar a você o processo de execução de ordens?

Todo o processo é automatizado? Se não for, ela pode especificar os cenários em que há intervenção manual envolvida?

Qual é o spread médio por par de moedas?

Em sua plataforma de negociação, a corretora cota dois preços:

1. O preço mais alto ("ask"), pelo qual você (o cliente) pode COMPRAR ("go long").
2. O preço mais baixo ("bid"), pelo qual você (o cliente) pode VENDER ("go short").

Ambos os preços são coletivamente chamados de preços do corretor.

A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é o spread.

Qual é o spread médio por par de moedas disponibilizado para os clientes da corretora?

Os dados sobre spreads podem ser divididos por horas? Por exemplo:

• Qual é o spread médio por par de moedas durante TODO o horário de negociação?
• Qual é o spread médio por par de moedas durante o horário de negociação PEAK?
• Qual é o spread médio por par de moedas durante o horário de negociação NON-PEAK?

Com que rapidez as negociações são executadas?

Com que rapidez as negociações são normalmente executadas? Isso também é conhecido como velocidade de execução.

A velocidade de execução é definida como o período de tempo entre o momento em que o corretor recebe sua ordem e a execução.

Quanto mais rápida a velocidade, maior o volume de negociação que pode ocorrer. Mais importante ainda, quanto maior a velocidade, mais chances os clientes da corretora terão de comprar ou vender pelo preço que solicitaram.

Pergunte à corretora qual é sua velocidade média de execução. O ideal é que ela seja de 0,1 segundo (ou 100 milissegundos) ou menos.

Pergunte também qual a porcentagem de negociações que são executadas em menos de 1 segundo.

Se as ordens demorarem mais de 1 segundo para serem executadas, é provável que você tenha uma derrapagem porque os preços mudaram antes de sua ordem ser concluída.

Os preços no mercado cambial podem se mover em milissegundos, portanto, se a velocidade de execução da corretora for muito lenta, o preço que você clicou para negociar pode ter mudado no momento em que a corretora puder executar a ordem.

Que porcentagem das ordens é executada com slippage?

Quando você vê um preço na plataforma de negociação de sua corretora e deseja negociar com esse preço, sua corretora deve se esforçar ao máximo para atender à sua ordem com esse preço solicitado.

Ao executar ordens, o corretor tem a obrigação de tomar TODAS as medidas suficientes para obter o melhor resultado possível para seus clientes, levando em conta vários fatores. Isso é conhecido como "melhor execução".

Idealmente, obter o "melhor resultado possível" significa obter o preço que você solicitou.

Mas, embora o preço seja o fator mais importante quando se considera a melhor execução, ele não é o ÚNICO fator.

Isso significa que o preço que você queria pode não ser o preço pelo qual sua ordem é executada.

Sempre que você é atendido a um preço diferente do preço solicitado, isso é chamado de "slippage".

Normalmente, os traders se concentram mais no spread, ignorando amplamente a derrapagem, a menos que ela seja flagrantemente óbvia quando uma de suas ordens é executada

A derrapagem não é necessariamente algo ruim, pois QUALQUER diferença entre o preço de execução pretendido e o preço de execução real é qualificada como derrapagem.

Os preços de mercado podem mudar rapidamente, permitindo que a derrapagem ocorra durante o atraso entre o processamento de uma ordem de negociação e sua conclusão.

A derrapagem pode ocorrer por vários motivos, mas a volatilidade dos preços costuma ser o principal motivo.

À medida que a volatilidade dos preços aumenta, a derrapagem (tanto positiva quanto negativa) ocorre com mais frequência. À medida que a volatilidade do preço diminui, a derrapagem ocorre com menos frequência.

É por isso que os traders normalmente observam mais slippage durante períodos de alta volatilidade, como durante notícias de última hora ou lançamentos de dados econômicos ou quando um ex-presidente dos EUA costumava disparar um tweet aleatório antes de sua conta ser suspensa.

Em condições normais de mercado, se sua corretora se preocupa com a qualidade da execução, as ocorrências de derrapagem não devem ser frequentes e a magnitude da derrapagem deve ser mínima.

Qual porcentagem de negociações é executada com sucesso?

Execução bem-sucedida de ordens é quando a ordem é executada pelopreço solicitado ou melhor.

Isso pode ser dividido em ordens a mercado e ordens limitadas:

• Qual a porcentagem de ordens a mercado que são executadas "a um preço igual ou melhor"?
• Qual porcentagem de ordens de limite é executada "igual ou melhor"?

Quando uma ordem é executada, ela é chamada de "preenchida" ou de "ordem preenchida".

As ordens a mercado e com limite podem ser usadas como ordens de entrada (que abrem uma nova posição) e ordens de fechamento (que fecham uma posição existente).

Uma ordem a mercado é uma instrução de um trader para que seu corretor execute uma negociação imediatamente pelo melhor preço disponível.

Uma ordem de limite é uma instrução para executar uma negociação em um nível mais favorável do que o preço de mercado atual.

As ordens com limite permitem que você especifique o preço mínimo pelo qual venderá ou o máximo pelo qual comprará.

Que porcentagem das ordens é executada com slippage positivo?

O slippage positivo, também conhecido como melhoria de preço, ocorre quando sua ordem é executada a um preço mais favorável do que o preço que você solicitou.

(O oposto de uma melhoria de preço é a derrapagem negativa, que é quando sua ordem é executada a um preço menos favorável).

A corretora pode informar a você a porcentagem de negociações realizadas que foram executadas a um preço mais favorável do que o preço que seus clientes solicitaram?

E qual é a melhoria média de preço positivo por ordem (em pips)?

Isso é definido pela diferença de pip entre o preço solicitado e o preço executado das ordens com o preço melhorado.

As ordens também podem ser divididas em ordens a mercado e ordens com limite:

• Qual a porcentagem de ordens a mercado que são executadas a um preço mais favorável do que o solicitado?
• Qual porcentagem de ordens de limite é preenchida a um preço mais favorável do que o solicitado?

Por exemplo, digamos que você queira comprar EUR/USD imediatamente.

Você acessa a plataforma de negociação de sua corretora forex, vê o preço de 1,1050 sendo exibido e clica em "Comprar".

Portanto, 1,1050 é o preço no qual você deseja que sua ordem a mercado seja executada.

A ordem é enviada e você recebe uma confirmação de que sua ordem de compra foi executada a 1,1049 (1 pip abaixo do preço solicitado).

Como a ordem foi executada a um preço melhor (1,1049) do que o solicitado (1,1050), você teve uma derrapagem positiva de 1 pip.

Qual porcentagem de ordens é executada com derrapagem negativa?

A derrapagem negativa é quando sua ordem é executada a um preço menos favorável.

Os corretores duvidosos têm um software que permite que eles deslizem sorrateiramente quantias muito pequenas para os traders em cada ordem de negociação. É como a "morte por mil cortes", em que os traders não percebem que estão perdendo alguns pips em cada negociação. É por isso que você pergunta sobre as estatísticas de slippage negativo.

A corretora pode informar a você a porcentagem de negociações realizadas que foram executadas a um preço menos favorável do que o preço solicitado pelos clientes?

E qual é a melhoria média de preço negativo por ordem (em pips)?

Isso é definido pela diferença de pip entre o preço solicitado e o preço executado das ordens com preço inferior.

Isso pode ser dividido em ordens a mercado, limite e stop:

• Qual a porcentagem de ordens a mercado que são executadas a um preço menos favorável do que o solicitado?
• Qual a porcentagem de ordens de limite preenchidas a um preço menos favorável do que o solicitado?
• Qual a porcentagem de ordens stop que são preenchidas a um preço menos favorável do que o solicitado?

Por exemplo, digamos que você esteja tentando comprar EUR/USD ao preço de 1,1270.

Portanto, em sua plataforma de negociação, você insere uma ordem de limite com preço de 1,1270 e clica em "Comprar".

Portanto, 1,1270 é o preço pelo qual você deseja que sua ordem de limite seja executada.

A ordem é enviada e, alguns minutos depois, você recebe uma confirmação de que sua ordem de compra foi executada a 1,1273 (3 pips abaixo do preço solicitado).

Como a ordem foi executada a um preço pior (1,1273) do que o solicitado(1,1270), você sofreu uma derrapagem negativa de 3 pips.

Se os traders verificam o spread e a derrapagem que recebem em uma negociação, geralmente é quando a negociação é ABERTA e não se preocupam (ou esquecem) de verificar quando a negociação é fechada. Os corretores duvidosos estão cientes disso. Como eles sabem que você provavelmente está observando quando abre uma negociação, eles ficam quietos e não interferem. Porém, quando a ordem é fechada, é nesse momento que eles introduzem sorrateiramente a derrapagem extra. 👿

Você está desconfiado do motivo pelo qual sua ordem não foi executada pelo preço solicitado?

Os corretores podem ter a capacidade, em sua plataforma de negociação, de controlar e adicionar "slippage" e/ou atrasar a execução de sua ordem, de modo que você acabe sendo atendido a um preço pior.

Por exemplo, as corretoras podem introduzir deliberadamente uma derrapagem negativa na execução da ordem, de modo que, se o preço beneficiar a corretora, ela será executada.

Mas, se o preço NÃO beneficiar a corretora, o preço será deslizado e recalculado com outro preço que favoreça a corretora.

Se você desconfiar do motivo pelo qual sua ordem não foi executada pelo preço solicitado, poderá solicitar um relatório de execução pós-negociação.

Mediante solicitação, seu corretor deve ser capaz de fornecer a você, dentro de um prazo razoável, evidências documentadas que demonstrem claramente que ele executou sua ordem de acordo com sua Política de Execução de Ordens e informações sobre seus acordos de execução de ordens.

Por exemplo, nos EUA, os corretores de forex de varejo são obrigados a fornecer a seus clientes, mediante solicitação, determinados dados de execução de ordens.

Isso inclui dados de preços das 15 transações no mesmo par de moedas que ocorreram imediatamente antes e depois da transação do cliente. Isso permite que seus clientes verifiquem se os preços oferecidos refletem de perto os preços de mercado vigentes.

O resultado final

As corretoras de Forex operam com diferentes métodos de execução de ordens, nenhum dos quais é "certo" ou "errado".

O que torna uma corretora boa ou ruim tem pouco a ver com A-Book ou B-Book, mas sim com a forma como a empresa conduz seus negócios.

Você não deve presumir que as menções a "A-Book", "STP" ou "ECN" sejam atributos de uma boa corretora.

Uma corretora A-Book ainda pode ir contra os interesses de seus clientes tão facilmente quanto uma corretora B-Book.

Qualquer corretora pode reter depósitos, oferecer preços ruins, manipular processos de execução de ordens e mentir para os clientes.

Independentemente do método de execução de uma corretora forex, o que importa, em última análise, é que ela:

• Forneça preços transparentes que acompanhem de perto o mercado de câmbio "real" (institucional) em tempo real e
• Preencha as ordens a preços solicitados sem demora.

Você deve escolher uma corretora que:

• Seja honesta sobre os riscos e perigos da negociação alavancada
• Seja transparente quanto à sua política de preços
• Seja clara sobre como executa as ordens
• Processa saques em tempo hábil
• Tenha políticas robustas de gerenciamento de risco
• Está adequadamente capitalizada (para que não vá à falência)
• Tem um processo formal de tratamento de reclamações de clientes que é rápido e justo
• É licenciada e regulamentada em várias jurisdições (especialmente onde você mora)

Se uma corretora não fornecer informações claras sobre todos os itens acima em seu site, entre em contato diretamente com ela e pergunte.

Se o corretor se recusar a responder a qualquer uma de suas perguntas, pergunte POR QUÊ. 😑

Desconfie de qualquer corretor que acredite estar acima de qualquer análise.

Sempre considere como uma corretora realmente opera ANTES de depositar dinheiro real e abrir negociações reais.