取引シナリオマージンコール水準が100％で、別途のストップアウト水準がない場合

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それでは、これまでのレッスンで学んだ証拠金取引の専門用語をすべて使って、異なるマージンコールとストップアウトレベルの取引シナリオを見てみよう。

小売外国為替ブローカーやCFDプロバイダーは、それぞれ異なるマージンコール方針を定めている。マージンコールのみを適用する業者もあれば、マージンコールとストップアウトレベルを個別に定めている業者もある。

このレッスンでは、マージンコールのみで運用しているブローカーを使用している場合の実際の取引シナリオを検証する。

このブローカーはマージンコールレベルを100%と定めており、ストップアウトレベルは別に定めていない。

取引が大失敗に終わった場合、証拠金口座はどうなるのか？

さっそく見てみよう！

ステップ1：取引口座への入金

例えば、口座残高が1,000ドルだとします。

取引口座では以下のように表示される。

ロング/ショート	FXペア	ポジションサイズ	エントリー価格	現在の価格	証拠金維持率	純資産	使用証拠金	フリーマージン	残高	変動損益
					–	1,000ドル	–	1,000	1,000	–

ステップ2：必要証拠金の計算

EUR/USDを1.15000でロングポジションを取り、1ミニロット（10,000単位）のポジションを開設したい。必要証拠金率は2%である。

ポジションを建てるには、証拠金（必要証拠金）としていくら必要か？

EURが基準通貨であるため、このミニロットは10,000ユーロとなり、ポジションの想定元本は10,000ユーロとなる。

当社の取引口座は米ドル建てであるため、取引の想定元本を決定するには、EURの価値を米ドルに換算する必要がある。

1.15ドル=1ユーロ 


11,500ドル=10,000ユーロ

想定元本は11,500ドルとなる。

次に、必要証拠金を計算する。

必要証拠金 = 想定元本 x 必要証拠金率


$230 = $11,500 x 0.02

お客様の取引口座が米ドル建てであると仮定すると、必要証拠金は2%であるため、必要証拠金は230ドルとなる。

ステップ 3: 使用証拠金の計算

先ほど開始した取引を除いて、他に未決済の取引はない。

ポジションが1つだけ開いているため、使用証拠金は必要証拠金と同じになる。

ステップ4：純資産の計算

価格がわずかに有利に変動し、ポジションが損益分岐点で取引されていると仮定しよう。

これは、変動損益が0ドルであることを意味します。

では、お客様の純資産を計算してみましょう。

純資産 = 残高 + 変動利益（または損失）


1,000ドル = 1,000ドル + 0ドル

お客様の口座の純資産は現在1,000ドルである。

ステップ5：フリーマージンの計算

純資産が分かったので、フリー・マージンを計算することができる。

フリーマージン = 純資産 - 使用マージン


$770 = $1,000 - $230

フリーマージンは770ドルである。

ステップ6：証拠金維持率の計算

純資産が分かったので、次に証拠金維持率を計算する。

証拠金維持率 = (純資産 / 使用証拠金) x 100%


435% = ($1,000 / $230) x 100%

証拠金維持率は435%である。

この時点で、お客様の口座指標は取引プラットフォーム上で以下のように表示される。

ロング/ショート	FXペア	ポジションサイズ	エントリー価格	現在の価格	証拠金維持率	純資産	使用証拠金	フリーマージン	残高	変動損益
					–	1,000ドル	–	1,000	1,000	–
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.15000	435%	1,000ドル	230ドル	770ドル	1,000ドル	0

EUR/USDが500ピップス下落！

パリでゾンビ発生の報告あり。

EUR/USDは500ピップ下落し、現在は1.10000で取引されている。

お客様の口座にどのような影響があるか見てみよう。

使用証拠金

使用証拠金が変更されていることに気づくでしょう。

為替レートが変更されたため、ポジションの想定元本が変更された。

このため、必要証拠金の再計算が必要となります。

EUR/USDの価格に変更があるたびに、必要証拠金も変更される。

EUR/USDが現在1.1000（ 1.15000ではなく）で取引されている場合、ポジションを維持するために必要な証拠金はいくらになるだろうか。

当社の取引口座は米ドル建てであるため、取引の想定元本を決定するために、EURの価値を米ドルに換算する必要がある。

1.10ドル=1ユーロ 

11,000ドル=10,000ユーロ

想定元本は11,000ドルである。

以前の想定元本は11,500ドルであった。EUR/USDが下落したため、EURが弱含みとなった。また、お客様の口座は米ドル建てであるため、これによりポジションの想定元本が減少することになる。

ここで必要証拠金を計算してみよう。

必要証拠金 = 想定元本 x 証拠金率


$220 = $11,000 x 0.02

想定元本が減少したため、必要証拠金も減少していることに注目。

必要証拠金率が2%であるため、必要証拠金は220ドルとなる。

以前は、必要証拠金は230ドル（EUR/USDが1.15000で取引されていた場合）であった。

使用証拠金は、未決済ポジションの必要証拠金の変更を反映して更新される。

この例では、ポジションが1つしか開いていないため、使用証拠金は新しい必要証拠金と等しくなる。

未決済損益

EUR/USD が1.15000 から 1.10000 に下落し、500ピップの差が生じた。

1ミニロットを取引しているため、1ピップの変動は1ドルに相当する。

つまり、500ドルの変動損失が発生したことになる。

変動損益 = (現在の価格 - エントリー価格) x 10,000 x $X/pip

- $500 = (1.1000 - 1.15000) x 10,000 x $1/pip

純資産

お客様の純資産は現在500ドルです。

純資産 = 残高 + 変動損益


$500 = $1,000 + (-$500)

フリー・マージン

お客様のフリー・マージンは現在280ドルです。

フリーマージン = 純資産 - 使用マージン


$280 = $500 - $220

証拠金維持率

お客様の証拠金維持率は227%に減少した。

証拠金維持率 = (純資産 / 使用証拠金) x 100% 


227% = ($500 / $220) x 100%

マージンレベルは依然として100%を超えているので、問題はない。

アカウント指標

お客様の口座指標は、お客様の取引プラットフォームでは以下のように表示される。

ロング/ショート	FXペア	ポジションサイズ	エントリー価格	現在の価格	証拠金維持率	純資産	使用証拠金	フリーマージン	残高	変動損益
					–	1,000ドル	–	1,000	1,000	–
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.15000	435%	1,000ドル	230ドル	770ドル	1,000ドル	$0
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.10000	227%	500ドル	220ドル	280	1,000ドル	-$500

EUR/USDがさらに288ピップ下落！

EUR/USDはさらに288pips下落し、現在は1.07120で取引されている。

使用証拠金

EUR/USDが現在1.07120 で取引されている（ 1.10000ではなく）場合、ポジションを維持するために必要な証拠金はいくらになるだろうか。

当社の取引口座は米ドル建てであるため、取引の想定元本を決定するために、EURの価値を米ドルに換算する必要がある。

1.07120ドル＝1ユーロ 

10,712ドル＝1万ユーロ

想定元本は10,712ドルとなる。

次に、必要証拠金を計算する。

必要証拠金 = 想定元本 x 証拠金率


$214 = $10,712 x 0.02

想定元本が減少したため、必要証拠金も減少していることに注目。

必要証拠金率が2%であるため、必要証拠金は214ドルとなる。

以前は、必要証拠金は220ドル（EUR/USDが1.10000で取引されていた場合）であった。

使用証拠金は、すべての未決済ポジションにおける必要証拠金の変更を反映して更新される。

この例では、ポジションが1つしか開いていないため、使用証拠金は新しい必要証拠金と等しくなる。

未決済損益

EUR/USDは現在、1.15000から1.07120に下落し、788ピップの差が生じている。

1ミニロットを取引しているため、1ピップの変動は1ドルに相当する。

つまり、788ドルの変動損失が発生したことになる。

変動損益 = (現在の価格 - エントリー価格) x 10,000 x $X/pip

- $788 = (1.07120 - 1.15000) x 10,000 x $1/pip

純資産

お客様の純資産は現在212ドルです。

純資産 = 残高 + 変動損益


$212 = $1,000 + (-$788)

フリー・マージン

お客様のフリー・マージンは現在-$2である。

フリーマージン = 純資産 - 使用マージン


-$2 = $212 - $214

証拠金維持率

お客様の証拠金維持率は99%に減少した。

証拠金維持率 = (純資産 / 使用証拠金) x 100% 


99% = ($212 / $214) x 100%

この時点で、お客様の証拠金維持率は、マージンコールレベルを下回っている！

口座指標

お客様の口座指標は、取引プラットフォーム上で以下のように表示される。

ロング/ショート	FXペア	ポジションサイズ	エントリー価格	現在の価格	証拠金維持率	純資産	使用証拠金	フリーマージン	残高	変動損益
					–	1,000ドル	–	1,000	1,000	–
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.15000	435%	1,000ドル	230ドル	770ドル	1,000ドル	$0
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.10000	227%	500ドル	220ドル	280	1,000ドル	-$500
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.07120	99%	212ドル	214ドル	-$2	1,000	-$788

マージンコール！

お客様の取引プラットフォームが自動的に取引を決済します！

取引が終了すると、次の2つのことが起こる。

使用証拠金が「解放」される。
未決済損失が「実現」する。

実現損失を反映して口座残高が更新される。

口座に未決済ポジションがなく「フラット」な状態になったため、フリーマージン、純資産、残高は同じになる。

未決済ポジションがないため、証拠金維持率や未実現損益はありません。

取引口座が開始から終了までにどのように変化したかを見てみよう。

ロング/ショート	FXペア	ポジションサイズ	エントリー価格	現在の価格	証拠金維持率	純資産	使用証拠金	フリーマージン	残高	変動損益
					–	1,000ドル	–	1,000	1,000	–
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.15000	435%	1,000ドル	230ドル	770ドル	1,000ドル	$0
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.10000	227%	500ドル	220ドル	280	1,000ドル	-$500
ロング	EUR/USD	10,000	1.15000	1.07120	99%	212ドル	214ドル	-$2	1,000	-$788
					–	212ドル	–	212ドル	212ドル	–

取引前には現金で1,000ドル持っていた。しかし、今は212ドルしか残っていない！

資本の79%を失ったことになる。

損益率 = ((最終残高 - 開始残高) / 開始残高) x 100%
-
79% = ((212ドル - 1,000ドル) / 1,000ドル) x 100%

自分の取引が自動的に清算されたことに気づいたときに、ひどい副作用に苦しむトレーダーもいる。

次のレッスンでは、ブローカーがマージンコールとストップアウトレベルを個別に設定している場合の異なる取引シナリオを提示する。

そこで何が起こるのか、ここで何が起こるのかの違いを見てみよう。