外国為替ブローカーの仕組み

あるストーリーを使って、外国為替ブローカーの仕組みを学んでみよう。

昔々、仲の悪い友人同士であるバットマンとスパイダーマンがたむろしていた。

彼らはソファに寝そべって映画『ジャスティス・リーグ（スナイダー・カット）』を観ていたが、2、3時間もすると彼らの集中力は散漫になってきた。

バットマンでさえ、自分自身がスクリーンに映し出されるのを見て苛立ち始めた。なぜなら、他のキャラクターたちのように生まれつき超能力を持たないことに苦々しさを感じ、画面上のバットマンは常に低い、深い声でうなり声をあげていたからだ。

突然、スパイダーマンが興奮して立ち上がり、叫んだ。

よ、ブルース！

バットマンと呼べよ！

ブルースでも何でもいい。とにかく、楽しいアイデアがあるんだ！

いいね！楽しい！それは何？

何かが値上がりするか値下がりするかを当てるゲームをしよう。

当てっこ？君たちクモは賢いな。

おい、俺は蜘蛛じゃない。放射能に汚染された蜘蛛に噛まれた後、蜘蛛のような能力を手に入れただけだ。全然違う。蜘蛛のマークのついたスパンデックススーツを着ているからって、俺が本当に蜘蛛だなんて思うなよ。

もちろん、何でもいい。私のバットスーツの方がまだましだ。私の乳首と、完璧に鍛え上げられた腹筋が強調される。とにかく、私は興味がある。私は裕福であるだけでなく、聡明でもある。私の推測は常に正しい。このゲームの詳細について詳しく説明してほしい。

ゲームの仕組みはこうだ。GBP/USDの為替レートが上がるか下がるかを当ててみよう。現在の為替レートが1.4000だとしよう。上がると思うか、それとも下がると思うか？

バットマンはクモを信用していない。彼はバットフォンを開き、Googleで現在のGBP/USD為替レートを調べ、それが1.4000であることを確認する。彼はスパイダーマンがクモの尻尾から数字を抜き取っているのではないことを確かめたいのだ。

上がると思うよ。

本当か？それなら賭けをしよう。

どんな賭け？どうやってやるの？

GBP/USDが上昇した場合、私はあなたに、今現在の価格とあなたが賭けを終了すると決めた時点での価格の差額を支払う。しかし、GBP/USDが下落した場合、あなたは私にその差額を支払うことになる。支払いは現金で行う。また、あなたはいつでも賭けを終了することができる。どうだ？

やろう！その賭けに乗ろう。

バットマンは現在、GBP/USDを1.4000で1単位ロングしている。これは1ピップの変動が0.0001ドルに相当することを意味する。

1時間後、スパイダーマンがバットマンに、GBP/USDが1.4100まで上昇したと告げる。100ピップ上昇したことになる。

ダークナイトよ、為替レートは0.01、つまり100ピップ上昇した。

バットマンはバットフォンを確認すると、なんと、GBP/USDは確かに1.4100まで上昇していた。

この価格がいつまで維持されるかはわからない。私は撤退する。賭けを清算しよう。

賭けの開始時、GBP/USDは1.4000ドルだった。そして、賭けの終了時、GBP/USDは1.41000ドルだった。つまり、差額は0.01ドル、つまり1セントだ。

なんてこった。私の「スパイダーマン的な勘」は、外国為替市場では役に立たないようだ。どうやら私は負けたようだ。あなたの配当金は0.01ドルです。一度に全部使わないように。

スパイダーマンがバットマンに1セント玉を投げる。

バットマンは喜んでお金を受け取り、欲深い考えを少し抱いた後、こう言った。

儲けたのはたったの0.01ドルだ。クモにとっては十分な利益かもしれないが、コウモリにとっては十分ではない。もっと大きな賭けをしていたら、もっとたくさんのお金を稼いで、もっと裕福になっていたかもしれない。

よし、甘やかされて育ったブラットマン君、同じ賭けをしようじゃないか。ただし、今回はGBP/USDを1単位賭けるのではなく、1万単位のGBP/USDを賭けようじゃないか！

でも、1万ポンド分のドルは持ち歩いていない！バットスーツがきつすぎる。まるで、僕のセクシーな体をすべて覆い隠すような黒いスキニー・ジーンズを履いているみたいだ。

ああ、それに、あなたがお金持ちだと思っていたのに。今、いくら持っているの？

バットマンはバットウォレットを確認する。

20ドルある。君から今勝った1セント硬貨は除いて。

いいよ、バットマン。私が君に全額貸してあげたことにしよう。そうすれば、1ピップ動くごとに1ドルの利益になる。つまり、GBP/USDがまた100ピップ上がれば、0.01ドルではなく100ドルの利益になる！

私は、マント付きのぴったりした黒いスーツを着た男を信用していないので、価格が下落して不利な方向に動いた場合の初期リスクをカバーするために、あなたの20ドルを担保として使用する。

保証金だと思ってくれ。もし君が賭けに勝てば、それは返すよ。

もしGBP/USDが下落し始めたら、支払う代わりにバットモービルに飛び乗って逃げ出すかもしれない。私は手ぶらで終わるつもりはないので、君の20ドルを担保として預かることで、私は保護される。もし支払わずに逃げようとしたら、君の20ドルは私に没収される。

また、価格が20ピップス以上下落した場合、それ以上の損失をカバーする現金はもうないということになるので、私は自動的に賭けを終了し、あなたの20ドルをキープする。

価格が20ピップス以下に下がらない限り、つまり、あなたの担保（20ドル）の価値を下回らない限り、あなたがクローズするまでベットはオープン状態のままとなる。

よし、いいだろう。でも、君はどうなんだ？もしまた僕が勝ったら、今度は本当に払えるのか？

スパイダーマンは悪意のある笑みを浮かべる。

もちろん。僕はアベンジャーズの一員だ。僕を信じてくれ。

よし。

素晴らしい。始めよう！

バットマンはバットフォンをチェックし、現在のGBP/USD為替レートが1.41000であることを確認する。

私は、現在の価格である1.4100から上昇すると予想する。賭け金として20ドルを支払う。

スパイダーマンは突然、GBP/USDが上昇を続けることを察知し、バットマンの話を聞かないふりをして時間稼ぎをしようとする。

もしもし、聞こえてる？ ヘビと違ってクモは耳が遠くない。 賭け金を20ドル置くよ。

なんだって？賭けをしたいのか？GBP/USDのレートが変わった。今、1.4150だ。それでも賭けたいのか？

おい、なんだよ。GBP/USDは1.4100だと言ったと思ったが。今になって突然価格を変えるのか？

それが私の新しい価格だ。それで、君は乗るのか？急いだ方がいいぞ、私がまた価格を変える前に。

わかった。乗った。1.4150から上がるに違いない。

バットマンは現在、GBP/USDを1.4150で1万単位でロングしている。1ピップの変動は1ドルに相当する。

数時間後、スパイダーマンがGBP/USDが現在1.4350で取引されていると発表した。

GBP/USDは200ピップ上昇した。

私は今、この賭けを終了したい。

賭けの開始時、GBP/USDは1.4150ドルだった。そして賭けの終了時、GBP/USDは1.4350ドルだった。つまり、その差は0.02ドル、つまり200ピップスである。

しかし、ベットの単位は1万単位なので、スパイダーマンからバットマンへの支払いは 200ドル（0.02ドル×1万）となる。

また勝ったようだな！200ピップス上がったから、200ドル勝ったことになる。

スパイダーマンが呼び出した架空の「1万単位」で、バットマンは200ドルを手に入れた。

スパイダーマンはポケットマネーから200ドルを支払い、さらに担保として預かっていた20ドルも返却した。

たった20ドルで、バットマンは200ドルを手に入れた。10倍のリターンだ！

またやろう。GBP/USDは今後も…

しまった、バットシグナルだ！ちょっと待ってろ！

20分後...

またやろう。GBP/USDは上がり続けると思う。でも、賭け金を10万単位に増やしたい。

おぉ、でかいクジラが現れたぞ！誰かがもっと大きな取引をしたいようだ。ホエールマンと呼ばれてもいいのか？バットホエール？

😑

よし、君への架空の融資を増額しよう。

GBP/USDのレートは1.4300だ。ただし、今回は君の賭け金が大きいので、担保として200ドルを君から受け取ろう。

バットマンはスパイダーマンに、彼が勝ったばかりの200ドルを手渡す。

バットマンは現在、GBP/USDを10万単位で1.43000でロングしている。これは、1ピップの変動が現在10ドルに相当することを意味する。

数分後、GBP/USDは1.4295まで下落し、5ピップス下落した。

GBP/USDは現在5ピップ下落している。つまり、50ドル（5ピップ×10ドル）の未実現損失が発生していることになる。

もしよろしければ、今ここで賭けを終了し、担保から50ドルをお支払いとして引き落とし、残りの150ドルをお返しします。

とんでもない！うるさいな！私はまだGBP/USDが上昇すると信じている。賭けは継続だ！

わかった。

5分後、GBP/USDが急落した。

GBP/USDの価格は1.4275まで急落した。これで25ピップの損失だ。つまり、250ドルの未実現損失が発生したことになる。この損失をカバーするには、あなたの担保（200ドル）では不十分なので、私はこの賭けを終了し、あなたの担保は現在私のものとなった。200ドルありがとう！

この単純なストーリーには、多くの解明すべき点がある。

例えば、次の点に注目してほしい。

• スパイダーマンは文字通り、あらゆるものの価格の方向性について賭けを行い、予測が当たれば利益を得ることができる「推測ゲーム」を頭の中で作り出している。
• スパイダーマンは好きな価格を設定できる。
• スパイダーマンは、バットマンが賭けを開こうとしているときでも、いつでも価格を変更することができる。
• スパイダーマンは、バットマンが十分な資金を持っているかどうかに関係なく、好きな賭け金を設定できる。
• スパイダーマンは常に賭けの相手をする。そして、相手はスパイダーマンだけだ！

この話は、小売外国為替ブローカーとの取引がどのように機能するのかについて、多くのヒントを提供している。

念のため言っておくが、バットマンはあなた、つまりトレーダーである。一方、スパイダーマンは外国為替ブローカーである。

スパイダーマンやバットマンが実際に英ポンドを所有しているわけではないことに注目してほしい。実際にはポンドは交換されていない。彼らは単に、GBP/USDの価格変動に対してドル建ての賭けをしているだけなのだ。

小売外国為替証拠金取引では、通貨を所有することはない。

基本的には、通貨ペアの価格が上昇するか下落するかを、FXブローカーと賭けているようなものだ。

ペイアウトは、賭けを行った時点と賭けを終了した時点の価格の差額となる。

どちらが間違っているかによって、その差額を支払うのはあなたかブローカーのどちらかとなる。

ここであなたにとってのリスクは、あなたのFXブローカーがデフォルトを起こしたり、あなたが得た利益を支払うだけの資金を持っていなかったりすることだ。

話を戻して、このようなことが起こり得る理由を見てみよう。

翌日、バットマンとスパイダーマンは朝食を共にすることになった。

刻みアーモンドとスモークオリーブオイルをかけたアボカドトーストを食べ終えると、バットマンはスパイダーマンの目を見つめてこう言った。

またあのゲームをしよう。今日はGBP/USDが上がると思う。私の賭け金は10万単位だ。

よし、私のGBP/USDの価格は1.4300だ。担保としてまた200ドル必要だ。

バットマンがスパイダーマンに200ドルを手渡す。

お気づきでなかったかもしれないが、スパイダーマンは10万単位のポジションサイズを魔法のように作り出し、必要なのは「証拠金」としてたったの200ドルだけだった。これがレバレッジ取引の一例である。

1時間後、バットマンがGBP/USDの現在の価格を尋ねた。

GBP/USDは現在1.4600で取引されている。

やった！GBP/USDが300ピップ上昇した！10ドル/ピップで、3,000ドルの利益だ！新しいバットボートを買おう。

おめでとう、でも問題があるんだ。

何だって？

払えないよ。金がないんだ。

金がないってどういうことだ！でも賭けに乗ったじゃないか！

確かに賭けは受けた。でもまさか負けるとは思わなかった。手持ちの金は担保として君がくれた200ドルだけだ。それなら返せる。

なんだって？ 俺の3000ドルはどうなるんだ？

スパイダーマンが空を見上げて指をさす…。

あれを見ろ！バットシグナルだ！

バットマンが上を見ても何も見えない。下を向くと、スパイダーマンが消えていることに気づく！

このシナリオでは、「家が倒産した」ことになる。

スパイダーマンはバットマンの賭けとは反対の賭けをしたが、バットマンに対する義務を果たすだけの資金を持っていなかった。

これは「取引相手信用リスク」（取引相手が支払うことができるか？）として知られている。

FXブローカーと取引を開始すると、あなたとブローカーは取引の相手方となる。

スパイダーマンのように、ブローカーはあなたの賭けの反対側を担当する。

その業者があなたに対して義務を果たせるかどうか、本当に確信が持てるだろうか？

ブローカーは、あなたが勝った場合（そして彼らが負けた場合）に支払うことができることを確認しているが、あなたが勝った場合（そして彼らが負けた場合）にブローカーが支払うことができることも確認することが重要だ！

スパイダーマンも担保として預かった200ドルを返さずに姿を消したため、バットマンはアントマンに渡した資金すべてを失う結果となった。

スパイダーマンはバットマンの資金を持ち逃げし（飛び去った？）、次の映画が公開されるまで二度と姿を見せることはなかった。

正規の外国為替ブローカーは、破産したり、お客様の資金とともに姿を消したりするよりも、事業を継続することを望んでいる。怪しげなスパイダーマンとは異なり、彼らはこのリスクを管理する方法を持っている。

次のレッスンでは、その仕組みを詳しく見ていき、FXブローカーがあなたの注文を執行する際に実際に何が起こるのかを説明しよう。FXブローカーが破綻しないようにリスクを管理する方法を学んでいただきたい。

しかし、これは（いくつかあるうちの）1つに過ぎず、FXブローカーを選ぶ際には慎重に考慮すべき事項である。

小売外国為替ブローカーを適切に評価するためには、一般的な小売外国為替ブローカーがどのように運営されているかを知ることが重要である。そこで、以下に説明する。

誰と取引しているのか？

上の物語のバットマンとは異なり、あなたが誰と取引しているのかはわからない。また、たとえ相手が誰だか分かったとしても、盲目的に信頼すべきだということにはならない。バットマンでさえ、同じスーパーヒーローである仲間（おそらくは「善人」）にだまされたのだ。

あなたのFXブローカーは、顔の見えない企業体であり、そのブローカーで取引を開始するには、その企業に資金を送金する必要がある。

その業者が本当にその業者の言うような業者であると確信できるだろうか？ その業者は本当に外国為替取引サービスを提供する合法的な業者だろうか？ それとも、偽の外国為替ブローカーだろうか？ その業者がただ顧客の資金を持ち逃げして姿を消すことはないと言えるだろうか？

本当に取引している相手は誰なのか？信頼できるブローカーなのか？

実際に取引しているのは何なのか？

スパイダーマンやバットマンが実際に英国ポンドを所有していたわけではないことに注目してほしい。実際にはポンドが交換されたことは一度もない。彼らは単に、GBP/USDの価格変動に対してドル建てで賭けをしていただけなのだ。

では、実際に売買を行わない場合、何を取引していることになるのか？

実際にどこで取引しているのか？

スパイダーマンが想像力だけでバットマン向けの「市場」（GBP/USDの価格動向を予想する市場）を作り出したことに気づいただろうか？

また、当事者は2人だけだったことに気づいただろうか？

バットマンが賭けを行うたびに、スパイダーマンは「市場」に出て行って、賭けの反対側につく別の人物を探そうとはしなかった。

スパイダーマンは、バットマンの賭けのすべてに反対の立場を取った。

両者が条件に同意している限り、本物の賭けが行われ、その履行が期待されていた。他の誰も関与していなかった。

では、「市場」で取引していないとしたら、どこで取引しているのか？

外国為替ブローカーはどのようにリスクを管理しているのか？

スパイダーマンとバットマンの最後の賭けの際、GBP/USDの価格がスパイダーマンにとって不利に動いたため、彼は支払うお金を持っていなかった。

バットマンが賭けの反対側を張る唯一の人物がスパイダーマンであるため、バットマンはスパイダーマンが支払うだけの資金を持っていることを確認しておくべきだった。

小売外国為替ブローカーも同様の方法で業務を行っているため、同様の懸念が持たれるべきである。

では、もしあなたのFXブローカーが常にあなたの取引の反対側を取っている場合、どうやって破産のリスクを回避しているのだろうか？そして、あなたの資金を巻き添えにすることはないのだろうか？

あなたのFXブローカーが提示する価格は適正だろうか？

スパイダーマンが好きな価格を提示できることに注目してほしい。

幸いにも、バットマンは賢明にもバットフォンを使用し、サードパーティのデータソース（Google）を参照して、スパイダーマンが使用している価格が正確かどうかを確認した。

しかし、もし彼がそうしなかったらどうなるだろうか？いったん賭けが行われた後であれば、スパイダーマンは自分に有利な価格を作り続けることができる。例えば、GBP/USDが500ピップ下落したと主張することが可能だ（実際には下落していないとしても）。そうなると、バットマンは損失を被る賭けをせざるを得なくなる。

では、もしあなたの利用しているFXブローカーが望む価格を提示できるとしたら、取引プラットフォーム上で表示されている価格が適正であるとどうしてわかるのだろうか？その価格はどこから来ているのだろうか？

あなたの利用している外国為替ブローカーの注文執行の質はどの程度だろうか？

バットマンがGBP/USDの開始価格が1.4100の時に賭けを始めようとしたが、スパイダーマンがそれを断り、代わりに1.4150に価格を変更したことに注目してほしい。

これはスリッページとして知られている。

スリッページとは、取引の予想価格と実際に取引が執行された価格との差である。

スリッページはさまざまな理由で発生し、トレーダーにとって有利にも不利にも働く。

バットマンの場合、ネガティブスリッページを経験した。つまり、スパイダーマンが提示した価格が予想よりも悪かったのだ。その結果、利益が減ったり、損失が大きくなったりする。

提示された価格が正確で公正であっても、その価格で注文が執行されなければ意味がない。

注文執行の質をどのように判断すればよいのだろうか？ 注文は、指定した価格で執行されるのだろうか？

これらのトピックについては、以下のレッスンで詳しく（さらに詳しく）取り上げる。

読者の皆さん、こんにちは！バットマンのような結末を迎えないように。Broker 101のすべてのレッスンを読んでみよう。👍