外汇经纪商如何运作？

让我们通过一个故事来了解外汇经纪商的工作原理……

从前，蝙蝠侠和蜘蛛侠这两个死对头在一起闲逛。

他们躺在沙发上看电影《正义联盟》（斯奈德剪辑版），但几个小时后，他们的注意力开始分散。

就连蝙蝠侠也开始感到恼火，因为屏幕上他的角色因为没有像其他人那样拥有与生俱来的超能力而不断发出低沉的咆哮。

突然，蜘蛛侠兴奋地跳了起来，喊道：

布鲁斯！

叫我蝙蝠侠！

随便布鲁斯。不管怎样，我有个有趣的主意！

我喜欢有趣的东西！是什么？

我们来玩一个猜价格涨跌的游戏吧。

猜谜游戏？你们蜘蛛真聪明。

伙计，我不是蜘蛛。我被一只放射性蜘蛛咬了一口后，才获得了与蜘蛛相关的能力。这之间是有区别的。我穿着印有蜘蛛图案的紧身衣，并不代表我真的是蜘蛛。

当然，随便你怎么说。我的蝙蝠侠服还是更好。它凸显了我的乳头和绝对完美的腹肌。不管怎样，我很感兴趣。我不仅富有，而且聪明。我的猜测总是正确的。请详细说明这个游戏的细节。

游戏规则如下：猜英镑/美元的汇率是涨是跌。假设目前的汇率为1.4000。你认为汇率会涨还是跌？

蝙蝠侠不相信蜘蛛侠。他打开蝙蝠侠手机，在谷歌上查询了英镑/美元的当前汇率，确认是1.4000。他想确认蜘蛛侠不是随便从屁股里掏出一个数字。

我认为它会上涨。

真的吗？那我们打个赌吧。

什么赌注？怎么赌？

如果英镑/美元汇率上涨，我会付给你现在汇率与你决定结束赌局时汇率之间的差额。但如果英镑/美元汇率下跌，你就得付给我差额。付款将以现金形式支付。此外，你可以随时结束赌局。你觉得怎么样？

就这么说定了！我接受这个赌注。

蝙蝠侠现在以1.4000的价格做多1单位的英镑/美元。这意味着1个点的波动等于0.0001美元。

一小时后，蜘蛛侠告诉蝙蝠侠，英镑/美元汇率已升至1.4100。上涨了100个点。

黑暗骑士，汇率上升了0.01或100点。

蝙蝠侠查看他的蝙蝠手机，发现英镑/美元确实已经涨到了1.4100。

不知道这个价格能维持多久。我退出。让我们结束这场赌局吧。

在赌局开始时，英镑/美元汇率为1.4000美元。在赌局结束时，英镑/美元汇率为1.41000美元。因此，差额为0.01美元，即1美分。

天哪。我的“蜘蛛侠直觉”似乎对外汇市场不起作用。看来我输了。您的赔付金额为0.01美元。不要一次花完。

蜘蛛侠扔给蝙蝠侠一分钱。

蝙蝠侠欣然接受了这笔钱，在有些贪婪的想法之后，说道：

我只赚了0.01美元。这种微薄的利润对蜘蛛来说可能足够了，但对蝙蝠来说还不够。如果我押注更大，就能赚更多钱，变得更富有。

好吧，小鬼先生，我们再来赌一把。但这次，我们不要赌1单位的英镑/美元，而是赌10,000单位的英镑/美元！

但我可没带价值10000英镑的美元！我的蝙蝠侠服太紧了，就像穿着黑色紧身牛仔裤，把我的性感身材都包裹住了。

哦，我还以为你很有钱呢。你身上带多少钱？

蝙蝠侠检查他的蝙蝠钱包。

我只有20美元。不包括我刚才从你那里赢来的那一分钱。

没问题，蝙蝠侠。我们假装我把钱都借给你了，怎么样？这样，每波动1点，你就能赚1美元。也就是说，如果英镑/美元再上涨100点，你就能赚100美元，而不是0.01美元！

我不相信那些穿着紧身黑色西装、披着斗篷的家伙，所以如果价格下跌，我会用你的20美元作为抵押，来承担初始风险。

把它当作保证金吧。如果你赢了，这笔钱就还给你。

如果英镑/美元开始下跌，你可能会决定跳上你的蝙蝠车离开，而不是支付赌注。我不想空手而归，所以用你的20美元作为抵押品可以保护我。如果你试图不支付就离开，你的20美元将没收。

此外，如果价格下跌超过20点，您将没有现金来弥补损失，因此我将自动关闭赌注并保留您的20美元。

只要价格不低于20点，也就是你的抵押金额（20美元），赌注就保持有效，直到你告诉我关闭为止。

好的，听起来不错。但是你呢？如果我再次获胜，你确定你能支付吗？

蜘蛛侠露出邪恶的笑容。

当然。我是复仇者。你可以相信我。

好吧。

太好了，我们开始吧！

蝙蝠侠查看了他的蝙蝠侠电话，确认当前英镑/美元的汇率为1.41000。

我敢打赌，英镑/美元汇率将从目前的1.4100上涨。这是我的20美元赌注。

蜘蛛侠突然感觉到英镑/美元汇率将继续上涨，于是他假装没听见蝙蝠侠的话，试图拖延时间。

喂？你听见我说话了吗？蜘蛛不像蛇，它们不是聋子。这是我的20美元赌注。

你说什么？你确定要下注吗？我英镑/美元的价格变了。现在是1.4150。你还想下注吗？

伙计，搞什么鬼。你不是说英镑/美元汇率是1.4100吗？怎么突然改了？

这是我的新价格。你赌不赌？最好快点，否则我又要改价格了。

好吧，我加入。我敢打赌，英镑/美元汇率会从1.4150上涨。

蝙蝠侠现在做多10000单位的英镑/美元，价格为1.4150。1个点的波动等于1美元。

几个小时后，蜘蛛侠宣布英镑/美元汇率现报1.4350。

英镑/美元已经上涨了200点。

我想现在结束赌局。

在赌局开始时，英镑/美元汇率为1.4150美元。在赌局结束时，英镑/美元汇率为1.4350美元。因此，差额为0.02美元，即200点。

但由于赌注为10,000单位，所以蜘蛛侠向蝙蝠侠支付的金额为 200美元（0.02美元×10,000）。

Fothermucker！看来你又赢了！上涨了200点，也就是说你赢了200美元。

根据蜘蛛侠想象中的“10,000单位”，蝙蝠侠赚了200美元。

蜘蛛侠从自己的口袋里掏出200美元付给他，并归还了原来的20美元（作为抵押）。

蝙蝠侠仅用20美元就赚了200美元。回报率高达10倍！

我们再来玩一次。我认为英镑/美元将继续……

该死，蝙蝠侠的信号！稍等！

二十分钟后……

我们再来玩一次。我认为英镑/美元将继续上涨。但我想把赌注增加到100,000单位。

哦，我们这里来了一个鲸鱼！看来有人想交易更大的。你确定不要我叫你鲸鱼侠？蝙蝠鲸？

😑

好吧，我可以增加我给你的想象中的贷款。

我的英镑/美元报价是1.4300。但这次，由于您的赌注金额更大，我需要您提供200美元作为抵押。

蝙蝠侠将刚赢的200美元交给蜘蛛侠。

蝙蝠侠现在以1.43000的价格做多100,000单位的英镑/美元。这意味着1个点的变动现在等于10美元。

几分钟后，英镑/美元跌至1.4295，跌幅为5个点。

英镑/美元下跌了5个点。这意味着您有50美元（5个点x10美元）的未实现损失。

如果您愿意，我现在可以结束赌局，从您的抵押金中扣除50美元作为付款，并将剩余的150美元退还给您。

当然不行！别闹了！我仍然相信英镑/美元会上涨。赌注继续有效！

好吧。

5分钟后，英镑/美元汇率暴跌。

英镑/美元汇率迅速跌至1.4275。您现在损失了25个点。这意味着您有250美元的未实现损失。由于您的抵押品（200美元）不足以弥补这一损失，我已关闭了赌注，您的抵押品现在归我所有。谢谢您的200美元！

在这个简单的故事中，有很多东西需要解释。

例如，请注意：

• 蜘蛛侠真的在脑海中创造了一个“竞猜游戏”，你可以对任何东西的价格走向进行押注，如果预测正确，就能赚到钱。
• 蜘蛛侠可以随意设定价格。
• 蜘蛛侠可以随时改变价格，即使蝙蝠侠即将下注。
• 蜘蛛侠可以随意设定赌注金额，而不管蝙蝠侠是否有足够的钱。
• 蜘蛛侠总是站在赌注的另一方。而且只站在这一方！

这个故事提供了许多关于如何与零售外汇经纪商进行交易的信息。

如果还不清楚的话，蝙蝠侠就是你，交易员。而蜘蛛侠就是外汇经纪人。

请注意，蜘蛛侠和蝙蝠侠实际上并不拥有任何英镑。他们之间没有进行任何实际的交易。他们只是对英镑/美元的价格波动进行了以美元计价的押注。

在零售外汇交易中，您并不拥有货币的所有权。

您基本上是在与外汇经纪人打赌，赌注是货币对的价格是上涨还是下跌。

收益是下注时和结账时价格之间的差额。

根据谁错了，您或经纪人将不得不支付差额。

您面临的风险是，您的外汇经纪人违约或没有足够的资金来支付您所赚取的利润。

让我们回到故事中，看看这种情况是如何发生的。

第二天，蝙蝠侠和蜘蛛侠相约共进早餐。

吃完鳄梨吐司配碎杏仁和烟熏橄榄油后，蝙蝠侠凝视着蜘蛛侠的眼睛说：

我们再来玩猜谜游戏吧。我认为英镑/美元今天会上升。我的赌注是100,000单位。

好的。我的英镑/美元汇率为1.4300。我需要你再提供200美元作为抵押。

蝙蝠侠递给蜘蛛侠200美元。

如果您没有注意到，蜘蛛侠神奇地创建了一个100,000单位的头寸规模，并且只需要200美元的“保证金”。这就是杠杆交易的一个例子。

一个小时后，蝙蝠侠询问英镑/美元的当前价格。

英镑/美元现在的交易价格为1.4600。

太好了！英镑/美元涨了300点！以10美元/点计算，我赚了3000美元！我要买艘新的蝙蝠船。

呃，恭喜你，兄弟，但我们遇到了一个问题。

什么？

我没钱，付不起。

你说没钱是什么意思？可你接受了赌注啊！

是的，但我没想到会输。我仅有的钱就是你给我的200美元抵押金。我可以还给你。

什么？那我那3000美元的奖金呢？

蜘蛛侠抬头指向天空……

快看！那是蝙蝠侠的信号！

蝙蝠侠抬头一看，什么也没看到。当他再低头看时，发现蜘蛛侠不见了！

在这种情况下，“房子破产了”。

蜘蛛侠与蝙蝠侠的赌注相反，但没有足够的资金来履行对蝙蝠侠的义务。

这被称为“交易对手信用风险”（交易另一方能否付款？）。

当您与外汇经纪人进行交易时，您和经纪人就成为了交易的对手方。

就像蜘蛛侠一样，经纪人站在您赌注的对立面。

您确定它能够履行对您的义务吗？

当您的经纪人确保您可以在其获胜（或您失败）时付款时，您也必须确保您的经纪人可以在您获胜（或它失败）时付款！

蜘蛛侠也消失了，没有归还作为抵押的200美元，所以蝙蝠侠最终失去了他给蚂蚁侠的所有资金。

蜘蛛侠带着蝙蝠侠的钱跑了（跳了？），直到下一部电影上映前都再也没出现过。

合法的外汇经纪商更愿意继续经营，而不是破产或携您的资金消失。与阴险的蜘蛛侠不同，他们确实有办法管理这种风险。

在后面的课程中，我们将深入探讨，向您解释外汇经纪商执行您的订单时究竟发生了什么。您将了解外汇经纪商如何管理风险，以免破产。

但这只是选择外汇经纪商时需要仔细考虑的（诸多）事项之一。

为了正确评估零售外汇经纪商，了解典型零售外汇经纪商如何运营非常重要，因此我们将介绍以下内容：

你与谁交易？

与上述故事中的蝙蝠侠不同，你不会知道你的交易对手是谁。即使你知道了，也不意味着你应该盲目信任他们。就连蝙蝠侠也被一个据说是“好人”的超级英雄同伴欺骗了。

您的外汇经纪商是一个不露面的公司实体，要求您向其汇款，以便与其进行交易。

您确定他们就是他们所说的那样吗？他们是一家真正提供外汇交易服务的合法公司吗？还是一家虚假的外汇经纪商？您怎么知道这家公司不会拿了您的钱就消失呢？

你到底是在和谁交易？它是一家信誉良好的经纪公司吗？

你到底在交易什么？

请注意，蜘蛛侠或蝙蝠侠实际上并不拥有任何英镑。他们从未兑换过任何英镑。他们只是对英镑/美元的价格波动进行以美元计价的押注。

所以，如果你实际上没有买卖，那你到底在交易什么？

你到底在哪里交易？

请注意，蜘蛛侠是如何仅凭想象就为蝙蝠侠创造了一个“市场”（押注英镑/美元的价格走向）？

你是否也注意到其中只涉及两方？

每当蝙蝠侠下注时，蜘蛛侠都不会去“市场”寻找另一个与之相反的人。

蜘蛛侠只是与蝙蝠侠的所有赌注相反。

只要双方同意条款，真正的赌注就下了，而且必须兑现。没有其他人参与。

所以，如果你不在“市场”交易，那你在哪里交易？

外汇经纪人如何管理风险？

在蜘蛛侠和蝙蝠侠的最后一次赌局中，请注意英镑/美元的价格是如何不利于蜘蛛侠的，结果他没钱支付。

因为蜘蛛侠是唯一与蝙蝠侠对赌的人，所以蝙蝠侠应该确保蜘蛛侠会还钱。

零售外汇经纪商也应该有同样的担忧，因为他们以类似的方式运营。

如果您的外汇经纪商总是与您交易相反，那么它如何避免破产的风险？以及如何避免您的资金随之损失？

外汇经纪商提供的报价是否公平？

请注意，蜘蛛侠可以随意报出任何价格。

幸运的是，蝙蝠侠很聪明，他使用蝙蝠侠电话并参考第三方数据源（谷歌）来验证蜘蛛侠使用的价格是否准确。

但如果他没这么做呢？一旦打赌开始，蜘蛛侠就可以继续编造对自己有利的价格。例如，他可以声称英镑/美元汇率下跌了500点（即使事实并非如此），而蝙蝠侠将不得不打赌亏损。

因此，如果您的外汇经纪商能够随意报价，您如何确定交易平台上的价格是公平的？价格从何而来？

您的外汇经纪商的订单执行质量如何？

请注意，当英镑/美元的起始价格为1.4100时，蝙蝠侠想下注，但蜘蛛侠拒绝了，并将价格改为1.4150？

这被称为滑点。

滑点是交易预期价格与实际执行价格之间的差异。

滑点可能由多种原因造成，对交易者有利也有弊。

在蝙蝠侠的案例中，他遭遇了负滑点，即蜘蛛侠给出的价格比预期要差。这会导致利润减少或损失增加。

即使报价准确且公平，但如果无法以该价格执行订单，那么报价就毫无意义。

如何判断订单执行的质量？订单能否以您要求的价位执行？

我们将在接下来的课程中详细讨论这些话题（以及更多内容）。

读者们，大家好！不要像蝙蝠侠一样落得个悲惨下场。请阅读经纪人101的所有课程。👍