This article has been translated from English to Indonesian.
Tidak yakin Anda memperhatikan dalam dua contoh sebelumnya dalam pelajaran sebelumnya, tetapi broker A-Book TIDAK menghasilkan uang .
Contoh-contoh tersebut ditampilkan dengan cara ini untuk menjaga fokus pada bagaimana broker melepaskan risiko pasarnya.
Jadi bagaimana broker A-Book menghasilkan uang?
Tidak seperti broker B-Book, broker A-Book TIDAK menghasilkan uang ketika perdagangan pelanggannya merugi.
Namun, broker A-Book bukanlah badan amal. Ini adalah bisnis dan perlu menghasilkan pendapatan.
Memahami bagaimana broker menghasilkan pendapatan akan membantu Anda memahami insentif mereka. Dan berfokus pada insentif akan membantu Anda menilai apakah kepentingan mereka sejalan dengan Anda.
Sekarang setelah proses transfer risiko telah dijelaskan, mari kita tambahkan lebih banyak detail dan lihat bagaimana broker A-Book benar-benar menghasilkan uang.
Bagaimana Broker A-Book Menghasilkan Uang
Ketika broker bertindak sebagai "broker A-Book" jika pelanggan mengklik "Beli" untuk suatu aset (mis. pasangan mata uang), broker akan
- segera menjual aset kepada pelanggan, baik dengan harga yang sama dengan yang diterimanyadari LP-nya (dengan "komisi") atau dengan markup (tanpa komisi ). dan kemudian
- segera membeli pasangan mata uang dari LP untuk akunnya sendiri dan mencatat transaksi tersebut dalam buku perdagangannya sendiri.
Jika broker Anda tidak mengambil risiko apa pun dalam perdagangan, ada dua cara utama bagi broker A-Book untuk menghasilkan uang:
- Komisi
- Markup Spread
Komisi
Pada contoh sebelumnya, Elsa (pelanggan) dan broker memiliki harga masuk dan keluar yang sama.
Cara broker menghasilkan uang di sini adalah dengan membebankan komisi kepada Elsa.
Komisi biasanya dibebankan sesuai dengan ukuran perdagangan Anda. Cara pengungkapannya dapat bervariasi antar broker.
Ini dapat dibebankan per lot, per juta USD, atau sebagai persentase dari volume perdagangan.
Misalnya, broker mungkin menagih Anda $ 60 per $ 1 juta atau $ 6 per lot standar.
Tergantung pada broker, komisi diskon mungkin ditawarkan berdasarkan volume perdagangan Anda. Semakin banyak Anda berdagang, semakin besar diskonnya.
Misalnya, jika Anda memperdagangkan lebih dari $ 100 juta volume per bulan, alih-alih membayar $ 60 per $ 1 juta, Anda mungkin menerima diskon 33%, dan komisi Anda akan dikurangi menjadi $ 40 per $ 1 juta.
Markup Spread
Cara lain broker A-Book dapat menghasilkan uang adalah dengan menerapkan markup harga atau "menaikkan spread".
Di sinilah broker menambahkan jumlah ekstra pada harga untuk pelanggannya.
Pialang menghasilkan uang karena harga yang diperdagangkan dengan penyedia likuiditas (LP) lebih baik daripada harga yang diperdagangkan dengan pelanggannya.
Markup adalah selisih antara harga yang ditampilkan kepada klien dan harga yang diambil dari LP.
Markup ini mirip dengan membeli makanan di toko kelontong.
Toko membayar harga"grosir" dan menagih Andadengan harga"eceran". Perbedaan antara kedua harga tersebut adalah markup.
Ini adalah cara toko kelontong menghasilkan uang sebagai imbalan untuk memberi Anda layanan (akses ke makanan).
Jika tidak, toko tersebut tidak akan mendapat untung dan gulung tikar.
Konsep yang sama berlaku untuk broker A-Book. Sebagai imbalan untuk menyediakan layanan kepada pelanggannya (kemampuan untuk berspekulasi pada harga mata uang), ia menghasilkan uang dengan menambahkan markup harga.
Ia membayar harga "grosir" dari penyedia likuiditas dan menagih Anda harga "eceran".
Pada dasarnya, broker A-Book bertindak sebagai pengecer likuiditas.
Mari kita lihat sebuah contoh untuk melihat cara kerjanya.
Contoh Markup Harga: Beli EUR/USD
Dalam contoh ini, broker menambahkan markup harga sebesar 0,0001 atau 1 pip.
Elsa membuka posisi long EUR/USD di 1.2001.
Ukuran posisinya adalah 3.000.000 unit atau 30 lot standar. Ini berarti pergerakan 1 pip sama dengan $300.
Perhatikan bagaimana broker membeli lebih rendah dari LP daripada menjual ke Elsa.
Broker membeli EUR/USD di 1.2000 dari LP, namun menjual EUR/USD ke Elsa di 1.2001.
Ini adalah markup harga 1 pip yang sedang bekerja.
Ketika Elsa keluar dari perdagangannya, markup harga juga terjadi.
Perhatikan bagaimana broker menjual lebih tinggi kepada LP daripada membeli dari Elsa.
LP bersedia membeli EUR/USD di harga 1.2100, sehingga broker mengutip harga Elsa di 1.2099, untuk memastikan bahwa ia mendapat untung dari transaksi tersebut.
Skenario #1: EUR/USD Naik
Seperti yang Anda lihat, EUR/USD berakhir naik.
Elsa mendapatkan profit 98 pip, yang berarti rekanannya, yaitu broker, mengalami kerugian yang setara.
Tapi... broker juga melakukan perdagangan terpisah dengan LP.
Dalam perdagangan ini, broker berakhir dengan keuntungan 100 pip, yang berarti rekanannya, LP, berakhir dengan kerugian 100 pip.
Keuntungan yang diperoleh dari perdagangannya dengan LP melebihi kerugian yang ditimbulkan dari perdagangannya dengan Elsa (karena markup harga), sehingga broker memperoleh laba bersih keseluruhan sebesar 2 pip atau $600 ($300 x 2 pip ).
Perhatikan bagaimana ketika Elsa "menang" di sini, broker tidak "kalah".
Karena broker telah memindahkan risiko pasar ke LP, maka broker terhindar dari kerugian ketika trade Elsa menang.
Skenario #2: EUR/USD Jatuh
Mari kita lihat apa yang terjadi jika EUR/USD turun dan Elsa mengalami kerugian.
Dalam contoh ini, Elsa membuka posisi long EUR/USD di 1.2001.
Ukuran posisinya adalah 3.000.000 unit atau 30 lot standar. Ini berarti pergerakan 1 pip sama dengan $300.
EUR/USD jatuh dengan keras.
Elsa memutuskan untuk memotong kerugiannya dan keluar di 1.699, berakhir dengan kerugian 302 pip atau $90.600 ($300 x 302 pip ).
Karena broker adalah rekanannya, ini berarti broker mendapatkan keuntungan yang setara.
Tapi... broker juga melakukan perdagangan terpisah dengan LP.
Dalam perdagangan ini, broker berakhir dengan kerugian 300 pip, yang berarti rekanannya, LP, berakhir dengan keuntungan 300 pip.
Keuntungan yang diperoleh dari perdagangannya dengan Elsa melebihi kerugian yang ditimbulkan dari perdagangannya dengan LP, sehingga broker masih memperoleh laba bersih keseluruhan sebesar 2 pip atau $600 ($300 x 2 pip).
Perhatikan bagaimana P&L broker akhirnya sama terlepas dari apakah EUR/USD naik atau turun.
Karena broker telah memindahkan risiko pasar ke LP, broker kehilangan 302 pip yang seharusnya bisa diperoleh jika saja broker menginternalisasi risiko.
Namun, itulah tradeoff dari hedging.
Ketika perdagangan "A-Booked", keuntungan bagi broker adalah bahwa ia tidak lagi terpapar pada potensi KERUGIAN karena pergerakan harga, tetapi kerugiannya adalah ia juga tidak lagi terpapar pada potensi KEUNTUNGAN karena pergerakan harga.
Pendapatan broker hanya berasal dari markup harga.
Seperti yang baru saja Anda pelajari, karena broker A-Book tidak mengambil risiko apa pun dalam perdagangan, mereka menghasilkan uang dengan "menaikkan" spread atau membebankan komisi.
Model bisnis ini menghilangkan potensi konflik kepentingan karena broker akan mendapatkan jumlah uang yang sama terlepas dari apakah pelanggannya menang atau kalah.
Broker menghasilkan uang terlepas dari bagaimana pasar bergerak.
Tentu saja, ini semua mengasumsikan bahwa broker A-Book memiliki teknologi backend untuk bertindak cepat dan tanpa kesalahan saat melakukan lindung nilai pesanan pelanggan.
Bagaimana Broker A-Book Menghasilkan Uang
Berikut ini adalah model sederhana tentang bagaimana broker A-Book menghasilkan uang:
Contoh Markup Spread
Mari kita lihat contoh sederhana tentang cara menghitung markup spread.
Rata-rata, spread institusional mentah pada EUR/USD adalah sekitar 0,1 pip dan ini dibayarkan oleh broker A-Book.
Ada juga biaya volume A-Book yang perlu ditambahkan ke biaya broker.
Untuk EUR/USD, biayanya sekitar $2 USD per lot, dan itu sama dengan 0,2 pip.
Mari kita jumlahkan:
0,1 pip + 0,2 pip = 0,3 pip
Karena spread rata-rata di pasar ritel untuk EUR/USD bervariasi dari 1 hingga 1,5 pip, dan biaya institusional broker A-Book sama dengan 0,3 pip, menambahkan markup 1 pip akan membuat spread ritel akhir menjadi 1,3 pip.
Ini setara dengan $ 13 USD per lot standar atau $ 1,30 per lot mini atau $ 0,13 per lot mikro.
Jadi untuk setiap lot standar, broker akan menghasilkan $10.
| Penyedia Likuiditas (Spread Mentah) | Biaya Volume A-Book Platform Perdagangan | Pialang Markup (pips) |
Spread Ritel (pips) |
Spread Ritel (USD) | Pendapatan pada setiap lot (pip) | Pendapatan per lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $13 | 1 | $10 |
| Biaya Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Dan untuk setiap lot mini, broker akan mendapatkan $1.
| Penyedia Likuiditas (Spread Mentah) | Biaya Volume A-Book Platform Perdagangan | Pialang Markup (pips) |
Spread Ritel (pips) |
Spread Ritel (USD) | Pendapatan pada setiap lot (pip) | Pendapatan per lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $1.30 | 1 | $1 |
| Biaya Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Dan untuk setiap lot mikro, broker akan mendapatkan $0,10!
| Penyedia Likuiditas (Spread Mentah) | Biaya Volume A-Book Platform Perdagangan | Pialang Markup (pips) |
Spread Ritel (pips) |
Spread Ritel (USD) | Pendapatan pada setiap lot (pip) | Pendapatan per lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $0.13 | 1 | $0.10 |
| Biaya Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Seperti yang Anda lihat, broker A-Book hampir tidak menghasilkan uang dengan menawarkan lot mini, hanya menghasilkan sekitar $ 1 per lot mini (10.000 unit ).
Tetapi uangnya bahkan lebih sedikit ketika menawarkan lot mikro, di mana broker hanya menghasilkan 10 sen!
Sekarang Anda dapat melihat betapa sulitnya beroperasi sebagai broker A-Book jika Anda memiliki pelanggan yang memperdagangkan ukuran posisi kecil.
Berikut adalah bagaimana pendapatan broker akan terlihat dengan meningkatnya jumlah pelanggan dibandingkan dengan jumlah lot mini yang berbeda (10.000 unit) yang diperdagangkan.
Angka-angka di bawah ini menunjukkan pendapatan broker setelah membayar spread institusional dan biaya transaksi.
Contoh Pendapatan A-Book Bulanan
Berdasarkan angka-angka di atas, berikut ini adalah pendapatan A-Book per bulan jika kliennya memperdagangkan lot mini.
| Jumlah Pelanggan | Jumlah lot mini per bulan per pelanggan | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $500 | $1,000 | $3,000 |
| 500 | $2,500 | $5,000 | $15,000 |
| 1,000 | $5,000 | $10,000 | $30,000 |
| 5,000 | $25,000 | $50,000 | $150,000 |
| 10,000 | $50,000 | $100,000 | $300,000 |
Contoh Pendapatan A-Book Tahunan
Berdasarkan angka-angka di atas, berikut ini adalah pendapatan A-Book setelah 12 bulan jika kliennya memperdagangkan lot mini.
| Jumlah Pelanggan | Jumlah lot mini per bulan per pelanggan | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $5,000 | $12,000 | $30,000 |
| 500 | $30,000 | $60,000 | $150,000 |
| 1,000 | $60,000 | $120,000 | $360,000 |
| 5,000 | $300,000 | $600,000 | $1,500,000 |
| 10,000 | $600,000 | $1,200,000 | $3,600,000 |
Seperti yang Anda lihat, sulit bagi broker A-Book untuk menghasilkan uang kecuali mereka memiliki BANYAK pelanggan yang sering berdagang (lebih disukai pada ukuran besar).
Broker A-Book termotivasi untuk memiliki pedagang yang menguntungkan karena pedagang yang menguntungkan cenderung meningkatkan ukuran dan / atau volume perdagangan mereka yang berarti lebih banyak pendapatan bagi broker.
Para pendukung broker A-Book berpendapat bahwa model eksekusi A-Book "lebih baik" bagi pelanggan dibandingkan B-Book karena broker tidak secara langsung mendapat untung dari pelanggan yang kehilangan uang dalam perdagangan. Ini berarti bahwa kepentingan broker lebih selaras dengan pelanggan mereka.
Namun model eksekusi A-Book juga memiliki tantangan tersendiri...