This article has been translated from English to German.
Ich bin mir nicht sicher, ob du es bei den beiden vorherigen Beispielen in der vorherigen Lektion bemerkt hast, aber der A-Book-Broker hat KEIN Geld verdient .
Die Beispiele wurden so dargestellt, um den Fokus darauf zu legen, wie der Broker sein Marktrisiko abwälzte.
Wie verdienen A-Book-Broker also Geld?
Im Gegensatz zu B-Book-Brokern verdienen A-Book-Broker KEIN Geld, wenn die Geschäfte ihrer Kunden Verluste machen.
Aber ein A-Book-Broker ist keine Wohltätigkeitsorganisation. Es ist ein Unternehmen und muss Einnahmen generieren.
Wenn du verstehst, wie ein Broker Einnahmen generiert, verstehst du auch seine Anreize. Und wenn du dich auf die Anreize konzentrierst, kannst du besser einschätzen, ob seine Interessen mit deinen übereinstimmen.
Nachdem der Prozess der Risikoübertragung nun erklärt wurde, wollen wir weitere Details hinzufügen und sehen, wie A-Book-Broker tatsächlich Geld verdienen.
Wie A-Book-Broker Geld verdienen
Wenn ein Broker als "A-Book-Broker" agiert, verkauft er, sobald ein Kunde auf "Kaufen" für einen Vermögenswert (z. B. ein Währungspaar) klickt,
- verkauft er den Vermögenswert sofort an den Kunden, entweder zum gleichen Preis, den ervon seinem LP erhält (mit einer "Provision"), oder mit einem Aufschlag (ohne Provision). und dann
- kauft das Währungspaar sofort vom LP für sein eigenes Konto und verbucht diese Transaktion in seinem eigenen Handelsbuch.
Wenn Ihr Broker kein Risiko bei dem Handel eingeht, gibt es für einen A-Book-Broker zwei Möglichkeiten, Geld zu verdienen:
- Provision
- Spread-Aufschlag
Provision
In den vorherigen Beispielen hatten Elsa (die Kundin ) und der Broker die gleichen Ein- und Ausstiegspreise.
Der Broker kann hier Geld verdienen, indem er Elsa eine Provision berechnet.
Provisionen werden normalerweise entsprechend der Größe deines Handels berechnet. Die Art und Weise, wie dies ausgedrückt wird, kann von Broker zu Broker variieren.
Sie kann pro Los, pro Million USD oder als Prozentsatz des Handelsvolumens berechnet werden.
Ein Broker kann dir beispielsweise 60 $ pro 1 Mio. $ oder 6 $ pro Standardlos berechnen.
Je nach Broker können je nach Handelsvolumen auch ermäßigte Provisionen angeboten werden. Je mehr du handelst, desto größer ist der Rabatt.
Wenn du beispielsweise ein Handelsvolumen von über 100 Mio. $ pro Monat erreichst, erhältst du statt 60 $ pro 1 Mio. $ einen Rabatt von 33 %, sodass sich deine Provision auf 40 $ pro 1 Mio. $ reduziert.
Spread-Aufschlag
Eine weitere Möglichkeit für A-Book-Broker, Geld zu verdienen, ist die Anwendung eines Preisaufschlags oder die "Aufschlagung des Spreads".
Hierbei schlägt ein Broker seinen Kunden einen zusätzlichen Betrag auf den Preis auf.
Der Broker verdient Geld, weil die Preise, die er mit seinen Liquiditätsanbietern (LPs) handelt, besser sind als die Preise, die er mit seinen Kunden handelt.
Der Aufschlag ist die Differenz zwischen dem Preis, der den Kunden angezeigt wird, und dem Preis, der von den Liquiditätsanbietern verlangt wird.
Dieser Aufschlag ähnelt dem beim Kauf von Lebensmitteln in einem Lebensmittelgeschäft.
Das Geschäft zahlt"Großhandelspreise" und berechnet direinen "Einzelhandelspreis". Die Differenz zwischen den beiden Preisen ist der Aufschlag.
Auf diese Weise verdient das Lebensmittelgeschäft Geld, indem es dir eine Dienstleistung (Zugang zu Lebensmitteln) anbietet.
Andernfalls würde es keinen Gewinn erzielen und müsste schließen.
Das gleiche Konzept gilt für den A-Book-Broker. Im Gegenzug für die Bereitstellung eines Dienstes für seine Kunden (die Möglichkeit, auf Währungspreise zu spekulieren) verdient er Geld, indem er einen Preisaufschlag hinzufügt.
Er zahlt "Großhandelspreise" von Liquiditätsanbietern und berechnet Ihnen "Einzelhandelspreise".
Im Wesentlichen fungiert ein A-Book-Broker als Liquiditätshändler.
Schauen wir uns ein Beispiel an, um zu sehen, wie das funktioniert.
Beispiel für Preisaufschlag: Kauf von EUR/USD
In diesem Beispiel fügt der Broker einen Preisaufschlag von 0,0001 oder 1 Pip hinzu.
Elsa eröffnet eine Long-Position in EUR/USD bei 1,2001.
Ihre Positionsgröße beträgt 3.000.000 Einheiten oder 30 Standard-Lots. Das bedeutet, dass eine Bewegung von 1 Pip 300 $ entspricht.
Beachte, dass der Broker beim LP zu einem niedrigeren Kurs kauft als bei Elsa verkauft.
Er hat EUR/USD bei 1,2000 von der LP gekauft, aber EUR/USD bei 1,2001 an Elsa verkauft.
Dies ist der 1-Pip-Preisaufschlag in Aktion.
Wenn Elsa ihren Handel beendet, kommt es ebenfalls zu einem Preisaufschlag.
Beachte, dass der Broker an die LP teurer verkauft als er von Elsa kauft.
Die LP ist bereit, EUR/USD zu 1,2100 zu kaufen, daher bietet der Broker Elsa 1,2099 an, um sicherzustellen, dass er mit der Transaktion einen Gewinn erzielt.
Szenario 1: EUR/USD steigt
Wie du sehen kannst, ist EUR/USD am Ende gestiegen.
Elsa erzielte einen Gewinn von 98 Pips, was bedeutet, dass ihr Kontrahent, der Broker, einen entsprechenden Verlust erlitt.
Aber ... der Broker war auch in einem separaten Geschäft mit einem LP.
Bei diesem Geschäft erzielte der Broker einen Gewinn von 100 Pips, was bedeutet, dass sein Kontrahent, der LP, einen Verlust von 100 Pips verzeichnete.
Der Gewinn aus dem Handel mit der LP übersteigt den Verlust aus dem Handel mit Elsa (aufgrund des Preisaufschlags), sodass der Broker insgesamt einen Nettogewinn von 2 Pips oder 600 $ (300 $ x 2 Pips) erzielt hat.
Beachte, dass der Broker nicht "verloren" hat, als Elsa hier "gewonnen" hat.
Da der Broker das Marktrisiko auf die LP übertragen hatte, konnte er einen Verlust vermeiden, als Elsas Handel erfolgreich war.
Szenario 2: EUR/USD fällt
Schauen wir uns an, was passiert, wenn EUR/USD stattdessen fällt und Elsa am Ende einen Verlust macht.
In diesem Beispiel eröffnet Elsa eine Long-Position in EUR/USD bei 1,2001.
Ihre Positionsgröße beträgt 3.000.000 Einheiten oder 30 Standard-Lots. Das bedeutet, dass eine Bewegung von 1 Pip 300 $ entspricht.
EUR/USD fällt stark.
Elsa beschließt, ihre Verluste zu begrenzen, und steigt bei 1,699 aus, was zu einem Verlust von 302 Pips oder 90.600 $ (300 $ x 302 Pips) führt.
Da der Broker ihre Gegenpartei ist, bedeutet dies, dass der Broker einen entsprechenden Gewinn erzielt hat.
Aber ... der Broker war auch in einem separaten Geschäft mit einem LP.
Bei diesem Handel erlitt der Broker einen Verlust von 300 Pips, was bedeutet, dass sein Kontrahent, die LP, einen Gewinn von 300 Pips erzielte.
Der Gewinn aus dem Handel mit Elsa übersteigt den Verlust aus dem Handel mit der LP, sodass der Broker insgesamt immer noch einen Nettogewinn von 2 Pips oder 600 $ (300 $ x 2 Pips) erzielt hat.
Beachte, dass die Gewinn- und Verlustrechnung des Brokers am Ende gleich war, unabhängig davon, ob EUR/USD gestiegen oder gefallen ist.
Da der Broker das Marktrisiko auf den LP übertragen hatte, entgingen ihm die 302 Pips, die er gewonnen hätte, wenn er das Risiko einfach internalisiert hätte.
Aber das ist der Kompromiss bei der Absicherung.
Wenn ein Geschäft "A-gebucht" ist, hat der Broker den Vorteil, dass er nicht mehr dem Risiko potenzieller VERLUSTE aufgrund von Preisbewegungen ausgesetzt ist, aber der Nachteil ist, dass er auch nicht mehr dem Risiko potenzieller GEWINNE aufgrund von Preisbewegungen ausgesetzt ist.
Die Einnahmen des Brokers stammen ausschließlich aus Preisaufschlägen.
Wie du gerade erfahren hast, gehen A-Book-Broker bei einem Handel kein Risiko ein und verdienen ihr Geld durch die Erhöhung des Spreads oder die Erhebung einer Provision.
Dieses Geschäftsmodell beseitigt potenzielle Interessenkonflikte, da der Broker unabhängig davon, ob seine Kunden gewinnen oder verlieren, den gleichen Geldbetrag verdienen würde.
Der Broker verdient unabhängig von der Marktentwicklung.
Natürlich setzt dies voraus, dass der A-Book-Broker über die Backend-Technologie verfügt, um bei der Absicherung von Kundenaufträgen schnell und fehlerfrei handeln zu können.
Wie A-Book-Broker Geld verdienen
Hier ist ein vereinfachtes Modell, wie ein A-Book-Broker Geld verdient:
Beispiel für einen Spread-Aufschlag
Schauen wir uns ein einfaches Beispiel für die Berechnung eines Spread-Aufschlags an.
Im Durchschnitt liegt ein institutioneller Rohspread bei EUR/USD bei etwa 0,1 Pip und wird vom A-Book-Broker gezahlt.
Es gibt auch eine A-Book-Volumengebühr, die zu den Kosten des Brokers hinzugerechnet werden muss.
Für EUR/USD liegt sie bei etwa 2 USD pro Los, was 0,2 Pips entspricht.
Rechnen wir das zusammen:
0,1 Pips + 0,2 Pips = 0,3 Pips
Da der durchschnittliche Spread auf dem Einzelhandelsmarkt für EUR/USD zwischen 1 und 1,5 Pips liegt und die institutionellen Kosten des A-Book-Brokers 0,3 Pips betragen, wird durch Hinzufügen eines Aufschlags von 1 Pip der endgültige Einzelhandelsspread auf 1,3 Pips festgelegt.
Dies entspricht 13 USD pro Standard-Lot oder 1,30 USD pro Mini-Lot oder 0,13 USD pro Mikro-Lot.
Für jedes Standardlos erhält der Broker also 10 $.
| Liquiditätsanbieter (Roh-Spread) | A-Book-Volumen-Gebühr der Handelsplattform | Aufschlag des Brokers Aufschlag (Pips) |
Einzelhandelsspanne (Pips) |
Einzelhandelsspanne (USD) | Ertrag pro Los (Pips) | Ertrag pro Lot (USD) | |
| EUR/USD | 0,1 | 0,2 | 1 | 1,3 | 13 $ | 1 | 10 $ |
| A-Book-Transaktionsgebühr | 0,3 | ||||||
Und für jedes Mini-Lot erhält der Broker 1 $.
| Liquiditätsanbieter (Roh-Spread) | A-Book-Volumengebühr der Handelsplattform | Aufschlag des Brokers Aufschlag (Pips) |
Einzelhandelsspanne (Pips) |
Einzelhandelsspanne (USD) | Ertrag pro Los (Pips) | Ertrag pro Lot (USD) | |
| EUR/USD | 0,1 | 0,2 | 1 | 1,3 | 1,30 $ | 1 | $1 |
| A-Book-Transaktionsgebühr | 0,3 | ||||||
Und für jedes Mikro-Lot verdient der Broker 0,10 $!
| Liquiditätsanbieter (Roh-Spread) | A-Book-Volumen-Gebühr der Handelsplattform | Aufschlag des Brokers Aufschlag (Pips) |
Einzelhandelsspanne (Pips) |
Einzelhandelsspanne (USD) | Ertrag pro Los (Pips) | Ertrag pro Lot (USD) | |
| EUR/USD | 0,1 | 0,2 | 1 | 1,3 | 0,13 $ | 1 | 0,10 $ |
| A-Book-Transaktionsgebühr | 0,3 | ||||||
Wie du sehen kannst, verdient ein A-Book-Broker mit dem Angebot von Mini-Lots kaum Geld, er verdient nur etwa 1 $ pro Mini-Lot (10.000 Einheiten).
Aber das Geld ist noch mickriger, wenn man Mikrolots anbietet, bei denen der Broker nur 10 Cent verdient!
Jetzt kannst du sehen, wie schwierig es ist, als reiner A-Book-Broker zu arbeiten, wenn man Kunden hat, die mit kleinen Positionsgrößen handeln.
Hier ist dargestellt, wie das Einkommen des Brokers bei einer wachsenden Kundenzahl im Vergleich zu einer anderen Anzahl von gehandelten Mini-Lots (10.000 Einheiten) aussehen würde.
Die folgenden Zahlen zeigen das Einkommen des Brokers nach Zahlung der institutionellen Spread- und Transaktionsgebühren.
Beispiel für monatliche A-Book-Einnahmen
Auf der Grundlage der oben genannten Zahlen würde ein A-Book pro Monat Folgendes verdienen, wenn seine Kunden Mini-Lots handeln würden.
| Anzahl der Kunden | Anzahl der Mini-Lots pro Monat und Kunde | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | 500 $ | 1.000 $ | 3.000 $ |
| 500 | 2.500 $ | 5.000 $ | 15.000 $ |
| 1.000 | 5.000 $ | 10.000 $ | 30.000 $ |
| 5.000 | 25.000 $ | 50.000 $ | 150.000 $ |
| 10.000 | 50.000 $ | 100.000 $ | 300.000 $ |
Jährlicher A-Book-Umsatz
Basierend auf den oben genannten Zahlen würde ein A-Book nach 12 Monaten Folgendes einbringen, wenn seine Kunden Mini-Lots handeln würden.
| Anzahl der Kunden | Anzahl der Mini-Lots pro Monat und Kunde | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | 5.000 $ | 12.000 $ | 30.000 $ |
| 500 | 30.000 $ | 60.000 $ | 150.000 $ |
| 1.000 | 60.000 $ | 120.000 $ | 360.000 $ |
| 5.000 | 300.000 $ | 600.000 $ | 1.500.000 $ |
| 10.000 | 600.000 $ | 1.200.000 $ | 3.600.000 $ |
Wie du sehen kannst, ist es für A-Book-Broker schwierig, Geld zu verdienen, es sei denn, sie haben VIELE Kunden, die HÄUFIG handeln (vorzugsweise mit großen Beträgen).
A-Book-Broker sind an profitablen Händlern interessiert, da diese dazu neigen, entweder ihre Handelsgröße und/oder ihr Handelsvolumen zu erhöhen, was für den Broker mehr Einnahmen bedeutet.
Befürworter von A-Book-Brokern argumentieren, dass das A-Book-Ausführungsmodell für Kunden "besser" ist als B-Book, da der Broker nicht direkt davon profitiert, wenn Kunden beim Handel Geld verlieren. Dies bedeutet, dass die Interessen eines Brokers eher mit denen seiner Kunden übereinstimmen.
Das A-Book-Ausführungsmodell bringt jedoch auch seine eigenen Herausforderungen mit sich ...