This article has been translated from English to Thai.
ไม่แน่ใจว่าคุณสังเกตเห็นในตัวอย่างสองตัวอย่างก่อนหน้านี้หรือเปล่าใน บทเรียนก่อนหน้า แต่โบรกเกอร์ A-Book นั้นไม่ได้ทำเงินเลย
เรายกตัวอย่างแบบนี้เพื่อให้คุณได้เข้าใจว่าโบรกเกอร์ทำยังไงให้หนีความเสี่ยงจากตลาด
แล้ว โบรกเกอร์ A-Book ทำเงินได้ยังไง?
ไม่เหมือนกับ โบรกเกอร์ B-Book โบรกเกอร์ A-Book จะไม่ทำเงินเมื่อการซื้อขายของลูกค้าขาดทุน
แต่โบรกเกอร์ A-Book ไม่ใช่การกุศลนะ มันคือธุรกิจที่ต้องสร้างรายได้
การเข้าใจว่าโบรกเกอร์สร้างรายได้อย่างไรช่วยให้คุณเข้าใจแรงจูงใจของพวกเขา และการที่คุณเข้าใจแรงจูงใจจะช่วยคุณในการพิจารณาว่าผลประโยชน์ของพวกเขาเข้ากับของคุณหรือเปล่า
เมื่อคุณเข้าใจขั้นตอนการถ่ายโอนความเสี่ยงแล้ว มาดูรายละเอียดเพิ่มเติมกันว่าโบรกเกอร์ A-Book ทำเงินได้อย่างไร
โบรกเกอร์ A-Book ทำเงินได้ยังไง
เมื่อโบรกเกอร์ทำหน้าที่เป็น “โบรกเกอร์ A-Book” หากลูกค้าคลิก “ซื้อ” สินทรัพย์ (เช่น คู่สกุลเงิน) มันจะ:
- ขาย สินทรัพย์ ให้ลูกค้าทันที ทั้งในราคาที่ได้รับจาก LP (พร้อม “ค่าคอมมิชชั่น”) หรือมี การเพิ่มราคา (โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่น) และจากนั้น
- ซื้อ คู่สกุลเงิน จาก LP สำหรับบัญชีของตนเองและบันทึกการทำธุรกรรมในบันทึกการซื้อขายของตนเอง
ถ้าโบรกเกอร์ของคุณไม่รับความเสี่ยงในการซื้อขาย มีสองวิธีหลักที่โบรกเกอร์ A-Book ทำเงินได้:
- ค่าคอมมิชชั่น
- การเพิ่มสเปรด
ค่าคอมมิชชั่น
ในตัวอย่างก่อนหน้านี้ เอลซ่า (ลูกค้า) และโบรกเกอร์มี ราคาซื้อขายเข้าออกเท่ากัน
วิธีที่โบรกเกอร์ทำเงินได้คือการเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากเอลซ่า
ปกติแล้วค่าคอมมิชชั่นจะคิดตามขนาดการซื้อขายของคุณ วิธีการคำนวณนี้อาจแตกต่างกันไปในแต่ละโบรกเกอร์
สามารถเรียกเก็บ ต่อล็อต ต่อหนึ่งล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเป็น เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขาย
เช่น โบรกเกอร์อาจเรียกเก็บคุณ $60 ต่อ $1M หรือ $6 ต่อล็อตมาตรฐาน
ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์ อาจมีการลดค่าคอมมิชชั่นตามปริมาณการซื้อขายของคุณ ยิ่งคุณซื้อขายมาก ยิ่งได้ส่วนลดมาก
เช่น ถ้าคุณซื้อขายมากกว่า $100M ต่อเดือน แทนที่จะจ่าย $60 ต่อ $1M คุณอาจได้รับส่วนลด 33% และค่าคอมมิชชั่นของคุณจะลดลงเหลือ $40 ต่อ $1M
การเพิ่มสเปรด
อีกวิธีหนึ่งที่โบรกเกอร์ A-Book ทำเงินคือการเพิ่ม ราคา หรือ “เพิ่มสเปรด”
นี่คือที่ที่โบรกเกอร์ เพิ่มจำนวนเงินเพิ่มเติมในราคาสำหรับลูกค้า
โบรกเกอร์ทำเงินเพราะว่าราคาที่มันซื้อขายกับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ดีกว่า ราคาที่มันซื้อขายกับลูกค้า
การเพิ่มราคา คือความแตกต่างระหว่างราคาที่แสดงให้ลูกค้าเห็นและราคาที่ได้จาก LPs
นี่คล้ายกับการซื้ออาหารที่ร้านขายของชำของคุณ
ร้านค้ามีราคาซื้อแบบ “ค้าส่ง” และเรียกเก็บคุณในราคาขาย “ปลีก” ความแตกต่างระหว่างสองราคาคือ การเพิ่มราคา
นี่คือวิธีที่ร้านขายของชำทำเงินในการให้บริการคุณ (การเข้าถึงอาหาร)
มิฉะนั้นจะไม่มีผลกำไรและจะต้องปิดตัว
แนวคิดเดียวกันนี้ใช้กับโบรกเกอร์ A-Book เพื่อให้บริการแก่ลูกค้า (ความสามารถในการเก็งกำไรในราคาสกุลเงิน) มันทำเงินโดยการเพิ่มการเพิ่มราคา
มันจ่ายราคาซื้อ “ค้าส่ง” จากผู้ให้บริการสภาพคล่องและเรียกเก็บคุณในราคาขาย “ปลีก”
โดยพื้นฐานแล้ว โบรกเกอร์ A-Book ทำหน้าที่เป็น ผู้ค้าปลีกสภาพคล่อง
มาดูตัวอย่างกันเพื่อดูว่าสิ่งนี้ทำงานยังไง
ตัวอย่างการเพิ่มราคา: ซื้อ EUR/USD
ในตัวอย่างนี้ โบรกเกอร์เพิ่มราคาขึ้น 0.0001 หรือ 1 pip
เอลซ่าเปิดสถานะยาว EUR/USD ที่ 1.2001
ขนาดตำแหน่งของเธอคือ 3,000,000 หน่วยหรือ 30 ล็อตมาตรฐาน ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหว 1 pip เท่ากับ $300
สังเกตว่าโบรกเกอร์ซื้อ ต่ำกว่า จาก LP มากกว่าที่ขายให้เอลซ่า
มันซื้อ EUR/USD ที่ 1.2000 จาก LP แต่ขาย EUR/USD ให้เอลซ่าที่ 1.2001
นี่คือ การเพิ่มราคา 1 pip ที่เกิดขึ้น
เมื่อเอลซ่าออกจากการซื้อขาย การเพิ่มราคาก็เกิดขึ้นเช่นกัน
สังเกตว่าโบรกเกอร์ขาย สูงกว่า ให้ LP มากกว่าที่ซื้อมาจากเอลซ่า
LP ยินดีซื้อ EUR/USD ที่ 1.2100 ดังนั้นโบรกเกอร์จึงเสนอราคาให้เอลซ่าที่ 1.2099 เพื่อให้แน่ใจว่าทำกำไรจากการทำธุรกรรม
สถานการณ์ #1: EUR/USD ขึ้น
อย่างที่คุณเห็น EUR/USD ขึ้นในที่สุด
เอลซ่าจบลงด้วย กำไร 98 pips ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญาของเธอ โบรกเกอร์ จบลงด้วยการสูญเสียเท่ากัน
แต่...โบรกเกอร์ก็อยู่ในการซื้อขาย แยกกับ LP
ในการซื้อขายนี้ โบรกเกอร์จบลงด้วยกำไร 100 pips ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญาของมัน LP จบลงด้วย การสูญเสีย 100 pips
กำไรที่ได้จากการซื้อขายกับ LP มากกว่าการสูญเสียจากการซื้อขายกับเอลซ่า (เนื่องจากการเพิ่มราคา) ดังนั้นโบรกเกอร์ทำกำไรสุทธิทั้งหมด 2 pips หรือ $600 ($300 x 2 pips)
สังเกตว่าเมื่อเอลซ่า “ชนะ” ที่นี่ โบรกเกอร์ไม่ได้ “แพ้”
เพราะโบรกเกอร์ได้โอนความเสี่ยงในตลาดไปยัง LP มันจึงหลีกเลี่ยงการสูญเสียเมื่อการซื้อขายของเอลซ่าชนะ
สถานการณ์ #2: EUR/USD ลง
ลองดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นถ้า EUR/USD ลงและเอลซ่าแพ้ในที่สุด
ในตัวอย่างนี้ เอลซ่าเปิดสถานะยาว EUR/USD ที่ 1.2001
ขนาดตำแหน่งของเธอคือ 3,000,000 หน่วยหรือ 30 ล็อตมาตรฐาน ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหว 1 pip เท่ากับ $300
EUR/USD ตกลงอย่างแรง
เอลซ่าตัดสินใจหยุดขาดทุนและออกที่ 1.699 จบลงด้วยการสูญเสีย 302 pips หรือ $90,600 ($300 x 302 pips)
เนื่องจากโบรกเกอร์คือคู่สัญญาของเธอ ซึ่งหมายความว่าโบรกเกอร์จบลงด้วยกำไรเท่ากัน
แต่... โบรกเกอร์ก็อยู่ในการซื้อขายแยกกับ LP
ในการซื้อขายนี้ โบรกเกอร์จบลงด้วยการสูญเสีย 300 pips ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญาของมัน LP จบลงด้วยกำไร 300 pips
กำไรที่ได้จากการซื้อขายกับเอลซ่ามากกว่าการสูญเสียจากการซื้อขายกับ LP ดังนั้นโบรกเกอร์ยังคงทำกำไรสุทธิทั้งหมด 2 pips หรือ $600 ($300 x 2 pips)
สังเกตว่ากำไรขาดทุนของโบรกเกอร์จบลงเหมือนเดิมไม่ว่าจะ EUR/USD ขึ้นหรือลง
เพราะโบรกเกอร์ได้โอนความเสี่ยงในตลาดไปยัง LP มันพลาดกำไร 302 pips ที่มันจะได้หากมันรับความเสี่ยงไว้เอง
แต่นั่นคือการแลกเปลี่ยนสำหรับการป้องกันความเสี่ยง
เมื่อการซื้อขาย “A-Booked” ประโยชน์ต่อโบรกเกอร์คือมันไม่ต้องรับความเสี่ยงจากการขาดทุนจากการเคลื่อนไหวของราคา แต่ข้อเสียคือมันไม่ต้องรับกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา
รายได้ของโบรกเกอร์มาจาก การเพิ่มราคา อย่างเดียว
อย่างที่คุณเพิ่งเรียนรู้ เพราะว่าโบรกเกอร์ A-Book ไม่รับความเสี่ยงในการซื้อขาย พวกเขาทำเงินโดย “เพิ่มสเปรด” หรือเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น
โมเดลธุรกิจนี้กำจัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์เพราะว่าโบรกเกอร์จะได้รับเงินเท่ากัน ไม่ว่าลูกค้าจะชนะหรือแพ้
โบรกเกอร์ทำเงิน ไม่ว่าตลาดจะเคลื่อนไปทางไหน
แน่นอน ทั้งหมดนี้สมมติว่าโบรกเกอร์ A-Book มี เทคโนโลยีเบื้องหลังในการทำงานอย่างรวดเร็วและไม่มีข้อผิดพลาดเมื่อป้องกันความเสี่ยงคำสั่งซื้อของลูกค้า
โบรกเกอร์ A-Book ทำเงินได้ยังไง
นี่คือโมเดลที่เรียบง่ายของวิธีที่โบรกเกอร์ A-Book ทำเงิน:
ตัวอย่างการเพิ่มสเปรด
มาดูตัวอย่างง่ายๆ ของการคำนวณการเพิ่มสเปรด
โดยเฉลี่ย สเปรดด้านสถาบันที่แท้จริงใน EUR/USD อยู่ที่ประมาณ 0.1 pip และ A-Book broker ต้องจ่ายให้
ยังมีค่าธรรมเนียมปริมาณ A-Book ที่ต้องเพิ่มเข้าไปในต้นทุนของโบรกเกอร์
สำหรับ EUR/USD อยู่ที่ประมาณ $2 USD ต่อล็อต ซึ่งเท่ากับ 0.2 pip
มารวมกัน:
0.1 pips + 0.2 pips = 0.3 pips
เนื่องจากสเปรดเฉลี่ยในตลาดค้าปลีกสำหรับ EUR/USD อยู่ระหว่าง 1 ถึง 1.5 pip และต้นทุนสถาบันของ A-Book broker เท่ากับ 0.3 pip การเพิ่มราคา 1 pip จะทำให้สเปรดค้าปลีกสุดท้ายอยู่ที่ 1.3 pips
ซึ่งเท่ากับ $13 USD ต่อล็อตมาตรฐาน หรือ $1.30 ต่อล็อตขนาดเล็ก หรือ $0.13 ต่อล็อตขนาดจิ๋ว
ดังนั้นสำหรับทุกล็อตมาตรฐาน โบรกเกอร์จะทำ $10
| ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (สเปรดดิบ) | ค่าธรรมเนียมปริมาณ A-Book ของแพลตฟอร์มการซื้อขาย | การเพิ่มราคาของ โบรกเกอร์ (pips) |
สเปรดค้าปลีก (pips) |
สเปรดค้าปลีก (USD) | รายได้ต่อล็อต (pips) | รายได้ต่อล็อต (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $13 | 1 | $10 |
| ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม A-Book | 0.3 | ||||||
และสำหรับทุกล็อตขนาดเล็ก โบรกเกอร์จะทำ $1
| ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (สเปรดดิบ) | ค่าธรรมเนียมปริมาณ A-Book ของแพลตฟอร์มการซื้อขาย | การเพิ่มราคาของ โบรกเกอร์ (pips) |
สเปรดค้าปลีก (pips) |
สเปรดค้าปลีก (USD) | รายได้ต่อล็อต (pips) | รายได้ต่อล็อต (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $1.30 | 1 | $1 |
| ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม A-Book | 0.3 | ||||||
และสำหรับทุกล็อตขนาดจิ๋ว โบรกเกอร์จะทำ $0.10!
| ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (สเปรดดิบ) | ค่าธรรมเนียมปริมาณ A-Book ของแพลตฟอร์มการซื้อขาย | การเพิ่มราคาของ โบรกเกอร์ (pips) |
สเปรดค้าปลีก (pips) |
สเปรดค้าปลีก (USD) | รายได้ต่อล็อต (pips) | รายได้ต่อล็อต (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $0.13 | 1 | $0.10 |
| ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม A-Book | 0.3 | ||||||
อย่างที่คุณเห็น โบรกเกอร์ A-Book แทบจะทำเงินไม่ไหวเมื่อเสนอขั้นต่ำล็อต ทำได้แค่ประมาณ $1 ต่อล็อตขนาดเล็ก (10,000 หน่วย)
แต่เงินยิ่งเล็กลงเมื่อเสนอล็อตขนาดจิ๋ว ซึ่งโบรกเกอร์ทำได้แค่ 10 เซนต์!
ตอนนี้คุณจะเห็นว่ามันยากแค่ไหนที่จะดำเนินการเป็นโบรกเกอร์ A-Book โดยเฉพาะถ้าคุณมีลูกค้าที่ซื้อขายขนาดตำแหน่งเล็กๆ
นี่คือว่ารายได้ของโบรกเกอร์จะเป็นอย่างไรเมื่อมีจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปริมาณล็อตขนาดเล็กที่ต่างกัน (10,000 หน่วย) ที่ซื้อขาย
ตัวเลขข้างล่างแสดงรายได้ของโบรกเกอร์หลังจากจ่ายสเปรดสถาบันและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
ตัวอย่างรายได้ A-Book รายเดือน
อ้างอิงจากตัวเลขด้านบน นี่คือสิ่งที่ A-Book จะทำต่อเดือนถ้าลูกค้าของมันซื้อขายล็อตขนาดเล็ก
| จำนวนลูกค้า | จำนวนล็อตขนาดเล็กต่อเดือนต่อลูกค้า | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $500 | $1,000 | $3,000 |
| 500 | $2,500 | $5,000 | $15,000 |
| 1,000 | $5,000 | $10,000 | $30,000 |
| 5,000 | $25,000 | $50,000 | $150,000 |
| 10,000 | $50,000 | $100,000 | $300,000 |
ตัวอย่างรายได้ A-Book รายปี
อ้างอิงจากตัวเลขด้านบน นี่คือสิ่งที่ A-Book จะทำหลังจาก 12 เดือนถ้าลูกค้าของมันซื้อขายล็อตขนาดเล็ก
| จำนวนลูกค้า | จำนวนล็อตขนาดเล็กต่อเดือนต่อลูกค้า | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $5,000 | $12,000 | $30,000 |
| 500 | $30,000 | $60,000 | $150,000 |
| 1,000 | $60,000 | $120,000 | $360,000 |
| 5,000 | $300,000 | $600,000 | $1,500,000 |
| 10,000 | $600,000 | $1,200,000 | $3,600,000 |
อย่างที่เห็น มันยากสำหรับโบรกเกอร์ A-Book ที่จะทำเงินถ้าไม่มีลูกค้าจำนวนมากที่ซื้อขายบ่อย (ขนาดใหญ่ยิ่งดี)
โบรกเกอร์ A-Book มีแรงจูงใจให้เทรดเดอร์มีกำไรเพราะเทรดเดอร์ที่มีกำไรมักจะ เพิ่มขนาดการซื้อขายและ/หรือปริมาณ ซึ่งหมายถึงรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับโบรกเกอร์
ผู้สนับสนุนโบรกเกอร์ A-Book อ้างว่าโมเดลการดำเนินการ A-Book นั้น “ดีกว่า” สำหรับลูกค้าเทียบกับ B-Book เนื่องจากโบรกเกอร์ไม่ได้ทำกำไรโดยตรงจากการที่ลูกค้าเสียเงินในการซื้อขาย ซึ่งหมายความว่าผลประโยชน์ของโบรกเกอร์มีความสอดคล้องกับลูกค้ามากขึ้น
แต่โมเดลการดำเนินการ A-Book ก็มีความท้าทายของตัวเองเช่นกัน…