This article has been translated from English to Malay.
Tahukah anda dalam dua contoh sebelum ini dalam pelajaran sebelum ini, broker A-Book langsung tak buat duit.
Contoh-contoh tersebut ditunjukkan begitu supaya fokus pada bagaimana broker mengurangkan risiko pasaran mereka.
Jadi, bagaimana broker A-Book buat duit?
Tidak seperti broker B-Book, broker A-Book tidak buat duit bila pelanggan mereka rugi dalam dagangan.
Tapi, broker A-Book bukan badan kebajikan. Ia adalah perniagaan yang perlu menjana pendapatan.
Memahami bagaimana broker menjana pendapatan membantu anda memahami insentif mereka. Dan fokus pada insentif akan membantu anda menilai sama ada kepentingan mereka seiring dengan kepentingan anda.
Sekarang proses pemindahan risiko telah dijelaskan, mari kita tambah lebih banyak perincian dan lihat bagaimana broker A-Book sebenarnya buat duit.
Bagaimana Broker A-Book Buat Duit
Apabila broker bertindak sebagai “broker A-Book” jika pelanggan klik “Beli” untuk aset (contohnya pasangan mata wang), ia:
- segera menjual aset kepada pelanggan, sama ada pada harga yang sama yang diterimanya dari LP (dengan “komisen”) atau dengan markup (tanpa komisen). dan kemudian
- segera membeli pasangan mata wang dari LP untuk akaunnya sendiri dan merekodkan transaksi tersebut dalam buku dagangannya sendiri.
Jika broker anda tidak mengambil sebarang risiko pada dagangan, ada dua cara utama untuk broker A-Book buat duit:
- Komisen
- Markup Spread
Komisen
Dalam contoh-contoh sebelumnya, Elsa (pelanggan) dan broker mempunyai harga masuk dan keluar yang sama.
Cara broker boleh buat duit di sini adalah dengan mengenakan komisen kepada Elsa.
Komisen biasanya dikenakan mengikut saiz dagangan anda. Cara ia dinyatakan boleh berbeza antara broker.
Ia boleh dikenakan per lot, per juta USD, atau sebagai peratusan daripada volum dagangan.
Contohnya, broker mungkin mengenakan anda $60 per $1M atau $6 per lot standard.
Bergantung pada broker, komisen diskaun mungkin ditawarkan berdasarkan volum dagangan anda. Semakin banyak anda berdagang, semakin besar diskaun.
Contohnya, jika anda berdagang lebih dari $100M volum sebulan, bukannya membayar $60 per $1M, anda mungkin mendapat diskaun 33%, dan komisen anda akan dikurangkan kepada $40 per $1M.
Markup Spread
Cara lain broker A-Book boleh buat duit adalah dengan mengenakan markup harga atau “menandakan spread”.
Di sini, broker menambah jumlah tambahan pada harga untuk pelanggannya.
Broker buat duit kerana harga yang didagangkan dengan penyedia kecairan (LP) adalah lebih baik daripada harga yang didagangkan dengan pelanggannya.
Markup ialah perbezaan antara harga yang ditunjukkan kepada pelanggan dan harga yang diambil dari LPs.
Markup ini adalah seperti membeli makanan di kedai runcit anda.
Kedai membayar harga “borong” dan mengenakan anda harga “runcit”. Perbezaan antara dua harga adalah markup.
Ini adalah bagaimana kedai runcit buat duit sebagai balasan untuk memberikan anda perkhidmatan (akses kepada makanan).
Jika tidak, ia tidak akan mendapat keuntungan dan akan keluar dari perniagaan.
Konsep yang sama berlaku untuk broker A-Book. Sebagai balasan untuk memberi perkhidmatan kepada pelanggannya (keupayaan untuk berspekulasi pada harga mata wang), ia buat duit dengan menambah markup harga.
Ia membayar harga “borong” dari penyedia kecairan dan mengenakan anda harga “runcit”.
Pada dasarnya, broker A-Book bertindak sebagai pengecer kecairan.
Jom kita lihat contoh untuk memahami bagaimana ini berfungsi.
Contoh Markup Harga: Beli EUR/USD
Dalam contoh ini, broker menambah markup harga sebanyak 0.0001 atau 1 pip.
Elsa membuka posisi panjang EUR/USD pada 1.2001.
Saiz posisinya ialah 3,000,000 unit atau 30 lot standard. Ini bermakna pergerakan 1-pip bersamaan $300.
Perhatikan bagaimana broker membeli lebih rendah dari LP daripada menjual kepada Elsa.
Ia membeli EUR/USD pada 1.2000 dari LP tetapi menjual EUR/USD kepada Elsa pada 1.2001.
Ini adalah 1-pip price markup dalam tindakan.
Apabila Elsa keluar dari dagangannya, markup harga turut terjadi.
Perhatikan bagaimana broker menjual lebih tinggi kepada LP daripada membeli dari Elsa.
LP bersedia untuk membeli EUR/USD pada 1.2100, jadi broker memetik Elsa 1.2099, untuk memastikan ia mendapat keuntungan pada transaksi tersebut.
Senario #1: EUR/USD Naik
Seperti yang anda lihat, EUR/USD akhirnya naik.
Elsa akhirnya dengan keuntungan 98 pips, yang bermaksud rakan dagangannya, broker, akhirnya dengan kerugian yang setara.
Tapi... broker juga dalam satu dagangan berasingan dengan LP.
Dalam dagangan ini, broker akhirnya dengan keuntungan 100 pips, yang bermaksud rakan dagangannya, LP, akhirnya dengan kerugian 100 pips.
Keuntungan yang diperoleh dari dagangannya dengan LP melebihi kerugian yang ditanggung dari dagangannya dengan Elsa (disebabkan markup harga), jadi broker menjana keuntungan bersih keseluruhan sebanyak 2 pips atau $600 ($300 x 2 pips).
Perhatikan bagaimana apabila Elsa “menang” di sini, broker tidak “rugi”.
Sebab broker telah memindahkan risiko pasaran kepada LP, ia mengelakkan kerugian apabila dagangan Elsa menang.
Senario #2: EUR/USD Jatuh
Jom kita lihat apa yang terjadi jika EUR/USD jatuh dan Elsa akhirnya dengan dagangan rugi.
Dalam contoh ini, Elsa membuka posisi panjang EUR/USD pada 1.2001.
Saiz posisinya ialah 3,000,000 unit atau 30 lot standard. Ini bermakna pergerakan 1-pip bersamaan $300.
EUR/USD jatuh teruk.
Elsa memutuskan untuk menutup kerugiannya dan keluar pada 1.699, akhirnya dengan kerugian 302 pips atau $90,600 ($300 x 302 pips).
Oleh sebab broker adalah rakan dagangannya, ini bermakna broker akhirnya dengan keuntungan yang setara.
Tapi... broker juga dalam satu dagangan berasingan dengan LP.
Dalam dagangan ini, broker akhirnya dengan kerugian 300 pips, yang bermaksud rakan dagangannya, LP, akhirnya dengan keuntungan 300 pips.
Keuntungan yang diperoleh dari dagangannya dengan Elsa melebihi kerugian yang ditanggung dari dagangannya dengan LP, jadi broker masih menjana keuntungan bersih keseluruhan sebanyak 2 pips atau $600 ($300 x 2 pips).
Perhatikan bagaimana P&L broker akhirnya sama tanpa mengira sama ada EUR/USD naik atau turun.
Sebab broker telah memindahkan risiko pasaran kepada LP, ia terlepas 302 pips yang akan diperoleh jika ia hanya menginternalisasi risiko tersebut.
Tapi itulah pertukaran untuk lindung nilai (hedging).
Apabila dagangan “A-Booked”, kelebihan kepada broker adalah ia tidak lagi terdedah kepada KERUGIAN berpotensi disebabkan pergerakan harga, tetapi kekurangannya adalah ia juga tidak lagi terdedah kepada KEUNTUNGAN berpotensi disebabkan pergerakan harga.
Pendapatan broker datang secara ketat dari markup harga.
Seperti yang telah anda pelajari, kerana broker A-Book tidak mengambil sebarang risiko pada dagangan, mereka buat duit dengan “menandakan” spread atau mengenakan komisen.
Model perniagaan ini menghapuskan sebarang potensi konflik kepentingan kerana broker akan memperoleh jumlah wang yang sama tanpa mengira sama ada pelanggan mereka menang atau kalah.
Broker buat duit tanpa mengira bagaimana pasaran bergerak.
Sudah tentu, ini semua mengandaikan bahawa broker A-Book mempunyai teknologi backend untuk bertindak cepat dan tanpa kesilapan apabila melindung nilai pesanan pelanggan.
Bagaimana Broker A-Book Buat Duit
Berikut adalah model ringkas tentang bagaimana broker A-Book buat duit:
Contoh Markup Spread
Jom kita lihat contoh mudah bagaimana untuk mengira markup spread.
Secara purata, spread institusi mentah pada EUR/USD adalah sekitar 0.1 pip dan ini dibayar oleh broker A-Book.
Terdapat juga yuran volum A-Book yang perlu ditambahkan kepada kos broker.
Untuk EUR/USD, ia adalah sekitar $2 USD per lot, dan itu bersamaan 0.2 pip.
Jom tambah semuanya:
0.1 pips + 0.2 pips = 0.3 pips
Oleh kerana spread purata di pasaran runcit untuk EUR/USD berbeza dari 1 hingga 1.5 pip, dan kos institusi broker A-Book bersamaan 0.3 pip, menambah markup 1 pip akan menetapkan spread runcit akhir pada 1.3 pips.
Ini bersamaan dengan $13 USD per lot standard atau $1.30 per lot mini atau $0.13 per lot mikro.
Jadi untuk setiap lot standard, broker akan memperoleh $10.
| Penyedia Kecairan (Spread Mentah) | Yuran Volum A-Book Platform Dagangan | Markup Broker (pips) |
Spread Runcit (pips) |
Spread Runcit (USD) | Pendapatan setiap lot (pips) | Pendapatan setiap lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $13 | 1 | $10 |
| Yuran Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Dan untuk setiap lot mini, broker akan memperoleh $1.
| Penyedia Kecairan (Spread Mentah) | Yuran Volum A-Book Platform Dagangan | Markup Broker (pips) |
Spread Runcit (pips) |
Spread Runcit (USD) | Pendapatan setiap lot (pips) | Pendapatan setiap lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $1.30 | 1 | $1 |
| Yuran Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Dan untuk setiap lot mikro, broker akan memperoleh $0.10!
| Penyedia Kecairan (Spread Mentah) | Yuran Volum A-Book Platform Dagangan | Markup Broker (pips) |
Spread Runcit (pips) |
Spread Runcit (USD) | Pendapatan setiap lot (pips) | Pendapatan setiap lot (USD) | |
| EUR/USD | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $0.13 | 1 | $0.10 |
| Yuran Transaksi A-Book | 0.3 | ||||||
Seperti yang anda lihat, broker A-Book hampir tidak buat duit dengan menawarkan lot mini, hanya memperoleh kira-kira $1 per lot mini (10,000 unit).
Tapi duitnya lebih kecil lagi semasa menawarkan lot mikro, di mana broker hanya memperoleh 10 sen!
Sekarang anda boleh lihat betapa sukarnya untuk beroperasi sebagai broker A-Book jika anda mempunyai pelanggan yang berdagang saiz posisi kecil.
Inilah bagaimana pendapatan broker akan kelihatan dengan bilangan pelanggan yang semakin meningkat berbanding jumlah lot mini (10,000 unit) yang didagangkan.
Nombor-nombor di bawah menunjukkan pendapatan broker selepas membayar spread institusi dan yuran transaksi.
Contoh Pendapatan Bulanan A-Book
Berdasarkan nombor-nombor di atas, inilah apa yang A-Book akan hasilkan sebulan jika pelanggannya berdagang lot mini.
| Bilangan Pelanggan | Bilangan lot mini sebulan setiap pelanggan | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $500 | $1,000 | $3,000 |
| 500 | $2,500 | $5,000 | $15,000 |
| 1,000 | $5,000 | $10,000 | $30,000 |
| 5,000 | $25,000 | $50,000 | $150,000 |
| 10,000 | $50,000 | $100,000 | $300,000 |
Contoh Pendapatan Tahunan A-Book
Berdasarkan nombor-nombor di atas, inilah apa yang A-Book akan hasilkan selepas 12 bulan jika pelanggannya berdagang lot mini.
| Bilangan Pelanggan | Bilangan lot mini sebulan setiap pelanggan | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $5,000 | $12,000 | $30,000 |
| 500 | $30,000 | $60,000 | $150,000 |
| 1,000 | $60,000 | $120,000 | $360,000 |
| 5,000 | $300,000 | $600,000 | $1,500,000 |
| 10,000 | $600,000 | $1,200,000 | $3,600,000 |
Seperti yang anda lihat, susah untuk broker A-Book buat duit melainkan mereka mempunyai BANYAK pelanggan yang berdagang DENGAN KERAP (sebaiknya dengan saiz besar).
Broker A-Book termotivasi untuk memiliki pedagang yang menguntungkan kerana pedagang yang menguntungkan cenderung untuk meningkatkan saiz dagangan dan/atau volum mereka yang bermaksud lebih banyak pendapatan untuk broker.
Penyokong broker A-Book berpendapat bahawa model pelaksanaan A-Book adalah “lebih baik” untuk pelanggan berbanding B-Book kerana broker tidak langsung mendapat keuntungan daripada pelanggan yang kehilangan wang dalam dagangan. Ini bermakna kepentingan broker lebih selari dengan pelanggan mereka.
Tetapi model pelaksanaan A-Book juga datang dengan cabarannya sendiri...