This article has been translated from English to Korean.
예상대로 스위스 국립은행(SNB)은 12월 회의에서 인플레이션이 목표 범위의 하한선에 도달했음에도 불구하고 금리를 0.00%로 동결했습니다.
SNB 정책 입안자들은 마이너스 금리 적용을 피하겠다는 의지를 강조하며, 통화 정책이 장기간 현 상태를 유지할 수 있음을 시사했다.
주요 내용
- SNB는 시장 예상과 일치하여기준금리를 0%로 유지
- 스위스 11월 물가상승률은 0%로 SNB 목표 범위(0~2%) 하한선에 머물렀다
- 중앙은행은 단기 인플레이션 전망을 하향 조정했으나 중기 전망은 유지했습니다
- 관계자들은"바람직하지 않은 효과"를 언급하며금리를 마이너스 영역으로 이동시키는 데 대한 거부감을 재확인했습니다.
마르틴 슐레겔 SNB 총재와 이사회는 만장일치로 기준금리를 0%로 유지하기로 결정했으며, 특정 한도 이상의 은행 당좌예금에 대한 할인율을 0.25%포인트로 유지했다.
중앙은행은 또한 "필요시" 외환시장에 개입할 의사가 있음을 재차 밝혔으나, 기자회견에서 관계자들은 금리가 여전히 주요 통화정책 수단임을 강조하며, 외환 개입이 더 광범위하게 사용되던 팬데믹 이전 시기와의 뚜렷한 변화를 시사했다.
그럼에도 중앙은행은 분기별 인플레이션 전망을 크게 하향 조정했으며, 2026년 1분기 0.1%, 2분기 0.2%, 3분기 0.3%를 예상하고 있다. 이는 9월 전망치인 각각 0.5%, 0.5%, 0.6%에서 하락한 수치다.
이후 기자회견에서 마틴 슐레겔 총재는 안토인 마르탱 부총재, 페트라 추딘 이사회 위원과 함께 마이너스 금리에 대한 강한 거부감을 재차 강조했다. 중앙은행은 최근 몇 달간 마이너스 금리가 초래하는 "바람직하지 않은 효과"에 대해 명확히 밝혀왔는데, 여기에는 금융시장 왜곡, 은행 수익성 압박, 예금자에 대한 의도치 않은 결과 등이 포함된다.
시장 반응
스위스 프랑 vs. 주요 통화: 5분
TradingView 제공 CHF 대 주요 통화 차트 오버레이
스위스 국립은행(SNB)의 공식 발표 직전부터 상승세를 보이기 시작한 스위스 프랑은 정책 입안자들이 금리를 마이너스 영역으로 인하하지 않기로 결정함에 따라 초기 강세 반응을 보였다.
인플레이션 전망이 약화되는 가운데 추가 완화 정책을 피한 것이 의미하는 바를 트레이더들이 평가하고, 중앙은행이 "필요할 경우" 외환 시장에 개입할 의지가 있는지도 평가하면서 기자회견 중 CHF는 잠시 하락했습니다.
그럼에도 불구하고 스위스 통화는 런던 세션이 진행되면서 2026년 초까지 금리 인하 기대감이 약화된 데 힘입어 다시 발판을 마련하고 상승세를 유지할 수 있었다. 미국 시장 개장 시점 기준, CHF는 USD 대비 (+0.49%) 가장 큰 상승폭을 기록했으며, CAD (+0.27%)와 JPY (+0.22%)가 그 뒤를 이었다. 반면 AUD (+0.01%) 대비 소폭 상승에 그쳤고, NZD (-0.04%) 대비에는 오히려 하락했다.