This article has been translated from English to Tagalog.
Lahat ng mata at tenga ay nakatuon kay U.K. Chancellor Rachel Reeves sa kanyang Budget Statement ngayong linggo, habang ang mga merkado ay abala sa bawat pahiwatig at balita bago pa man ang aktwal na anunsyo.
So, nung aksidenteng na-leak ng U.K. government’s fiscal watchdog (Office for Budget Responsibility) ang buong Budget isang oras bago pa man makapagsalita si Reeves, hindi na nakapagtatakang nagkagulo. Nag-react agad ang merkado, nag-panic ang mga traders, at ang isa sa pinaka-inaabangang economic event ng taon ay naging isang tragicomedy.
Beyond sa nakakahiya na leak, mahalaga ang Budget na ito para sa mga nag-tra-trade ng sterling, U.K. stocks, o para lang maintindihan paano gumagalaw ang merkado dahil sa polisiya ng gobyerno. After all, inanunsyo ni Reeves ang £26 billion sa tax increases, na pangalawang malaking tax hike sa loob ng dalawang taon, habang sinusubukan niyang balansihin ang hirap ng ekonomiya ng Britanya laban sa bundok ng utang.
Eto ang mga na-anunsyo, bakit ganun ang reaksyon ng merkado, at ano ang dapat matutunan ng mga traders mula sa fiscal na rollercoaster na ito.
The Basics: Ano ang nasa Budget?
Heto ang breakdown ng talagang nasa statement ni Reeves:
Total na pagtaas ng buwis: £26.1 billion by 2029-30
Ang gobyerno ay nag-freeze ng income tax thresholds hanggang 2030-31, ibig sabihin mas maraming tao ang mapasasama sa mas mataas na tax brackets habang tumataas ang sahod. Ang “stealth tax” na ito ay magtataas ng £7.6 billion at lilikha ng 780,000 higit pang basic-rate taxpayers pagsapit ng 2029.
Salary sacrifice pension cap: £2,000 mula April 2029
Sa kasalukuyan, puwedeng ilagay ng mga workers ang unlimited na halaga sa pension sa pamamagitan ng salary sacrifice nang hindi nagbabayad ng National Insurance. Simula 2029, anumang lampas sa £2,000 ay magkakaroon ng buwis. Inaasahang makakalikom ng £4.7 billion sa 2029-30.
Two-child benefit cap tinanggal
Sa nakakagulat na progresibong hakbang, tinanggal ni Reeves ang kontrobersyal na limitasyon na pumipigil sa mga pamilya na mag-claim ng benepisyo para sa higit sa dalawang anak. Gastos: £3 billion taun-taon. Ito ay mag-aangat ng tinatayang 450,000 bata mula sa kahirapan.
Pagtaas ng buwis sa savings, dividends, at kita mula sa property
Itataas ng 2 percentage points ang rates mula April 2027. Kung ikaw ay basic-rate taxpayer na kumikita mula sa bank interest, magbabayad ka ng 22% imbes na 20%. Mga higher-rate taxpayers sa dividends ay magbabayad ng 42% imbes na 40%.
Electric vehicle pay-per-mile tax
Simula 2028, ang mga EV drivers ay haharap sa bagong 3p-per-mile charge, na inaasahang makakalikom ng £1.1 billion initially.
High-value property surcharge
Ang mga bahay na higit sa £2 million ay magkakaroon ng taunang council tax surcharge mula April 2028, na nagre-range mula £2,500 hanggang £7,500 depende sa halaga.
Economic Forecasts
Ang OBR ay nagbigay ng mixed na balita sa growth:
- In-upgrade ang 2025 growth sa 1.5% (mula 1.0%)—dahil mas maganda ang performance ng ekonomiya ngayong taon kaysa sa inaasahan
- Na-downgrade ang 2026-2029 growth sa average na 1.5% taun-taon, pababa mula sa dating forecast na 1.8-1.9%
- Ang inflation ay umabot sa 3.8% at inaasahang bababa sa 2% pagsapit ng 2027
- Nadoble ang fiscal headroom sa £22 billion—ang buffer na meron ang gobyerno bago ma-break ang sariling borrowing rules
Ang downgrade ay sumasalamin sa mahinang productivity growth, na isang patuloy na problema para sa ekonomiya ng UK. Patuloy na humihila ang Brexit sa output, na nagkakahalaga ng tinatayang 4% ng GDP.
Bakit Ito Mahalaga: Epekto sa Merkado
Ang Di Inaakalang Leak
Isang oras bago ang opisyal na budget statement noong November 26, aksidenteng na-publish ng OBR ang buong economic forecast online. Hindi ito dapat mangyari hanggang matapos magsalita si Reeves ng 12:30 PM GMT.
Nagbunyag ang leak ng lahat: tax hikes, spending cuts, growth forecasts, lahat na. Agad na tumaas ng 0.4% ang sterling. Bumaba ang U.K. government bond yields, at nag-enjoy ang mga traders habang pinagtatawanan ng mga opposisyon ang gobyerno sa Parliament.
Muted Market Reaction
Dahil dito, hindi na nakapagtaka na halos hindi gumalaw ang sterling sa aktwal na event, at kahit na tumaas pa ito laban sa USD (0.50%) at EUR (0.30%) ilang oras pagkatapos ng anunsyo, habang ang FTSE 100 ay tumaas ng 0.85%.
Bakit nag-positibo ang takbo?
Lumutang ang mga merkado. Natakot kasi ang mga traders sa mas malalang sitwasyon, tulad ng malaking paghiram na magpapasindak sa bond markets, o kaya’y di-matupad ang fiscal rules. Sa halip, nag-deliver si Reeves ng sapat na pagtaas sa buwis para manatili sa kanyang mga limitasyong itinakda habang dinoble ang fiscal headroom niya.
Ang mahalagang numero: £22 billion sa headroom. Ito ang pagitan ng paggastos ng gobyerno at ang legal na limit. Tumalon ito mula £9.9 billion noong Marso sa £22 billion ngayon. Gusto ito ng bond markets dahil ibig sabihin nito ay may espasyo ang gobyerno para magmaniobra kung hihina ang ekonomiya.
Ang Koneksyon sa BOE
Hetong parte na mas nagiging interesante para sa forex traders: Ang Budget ay nagpapababa ng inflation ng 0.3 percentage points sa 2026, ayon sa OBR.
Mas mababang inflation = mas maraming espasyo para sa Bank of England na magbaba ng interest rates.
Ang BoE ay magpupulong sa December 18, 2025. Ang merkado ay nagpe-presyo ng 60-65% tsansa ng 0.25% rate cut sa 3.75%. Kung patuloy na bababa ang inflation gaya ng inaasahan, halos sigurado na ang cut na ito.
Mas mababang UK rates = potensyal na paghina ng GBP sa 2026 habang ang interest rate differential sa ibang currencies ay nagiging mas makitid.
Noong November 6 meeting, ang BoE ay bumoto ng 5-4 para panatilihin ang rates sa 4%, na pinakamakitid na margin sa mga nakaraang taon. Sinabi ni Governor Andrew Bailey na sila ay “past peak-restrictiveness,” na sa central bank language ay “malapit na tayong magbaba.”
The Bottom Line
Ang 2025 Autumn Budget ni Rachel Reeves ay isang high-wire act: itaas ang buwis nang hindi natatakot ang merkado, ayusin ang pampublikong pananalapi nang hindi pinapatay ang paglago, at iwasan ang isang Liz Truss-style meltdown na patuloy na bumabagabag sa mga policymakers ng UK.
Karamihan ay nagtagumpay siya dahil ang mga merkado ay nag-react ng kalmado, kahit pa nga positibo. Pero ang tunay na pagsubok ay darating sa 2026 at lampas pa.
Ang ekonomiya ng UK ay inaasahang lalago lamang ng 1.5% taun-taon hanggang 2029, mas mababa sa mga historical averages. Ang inflation ay bumababa, pero dahan-dahan. Ang Bank of England ay malamang na magbaba ng rates sa Disyembre, na posibleng magpahina sa pound. At maraming mga revenue-raising measures ng Budget ay hindi magsisimula agad, na nagiging sanhi ng kawalang-katiyakan kung mangyayari ba talaga ito.
Mga dapat abangan:
- December 18, 2025: Desisyon sa rate ng BoE. Ang cut sa 3.75% ay heavily priced in, kaya’t abangan ang mga pahiwatig tungkol sa 2026 rate path
- Data sa inflation: Kung ang CPI ay mananatili sa itaas ng 3.5% sa Disyembre, maaaring ipagpaliban ng BoE ang mga pagbawas
- Data sa consumer spending: Mas mataas na buwis sa savings at dividends ay maaaring makapagpababa ng aktibidad ng ekonomiya sa huling bahagi ng 2027
- Halalan sa 2029: Kung ang mga poll ay bumaligtad laban sa Labour, maaaring magsimulang i-discount ng merkado ang mga back-loaded na pagtaas ng buwis
Para sa mga currency traders, ang malaking tanong ay simple: Mananatili bang mahina ang paglago ng UK para mapilit ang BoE na magbaba ng rates nang mas mabilis kaysa sa Fed o ECB? Kung oo, magpapatuloy ang paghina ng sterling. Kung ang paglago ay magulat sa positibong direksyon, maaaring makahanap ng suporta ang GBP.
Kung ano man, ang Budget na ito ay nagtatakda ng entablado para sa isang magulong taon sa mga merkado ng UK. Ang leak ay maaaring nakakahiya, pero ang tunay na drama ay darating pa.
Alalahanin na ang merkado ay nagpapresyo ng probabilities, hindi ng certainties. Nagbigay ang Budget ng roadmap, pero nagbabago ang kondisyon ng ekonomiya, nagbabaligtad ang gobyerno, at nagkakamali ang mga forecast. Maging flexible, pamahalaan ang iyong panganib, at huwag ipusta ang higit sa kaya mong matalo sa anumang solong trade o senaryo.
Disclaimer: Ang artikulong ito ay para sa layuning pang-edukasyon lamang at hindi ito maituturing na pinansyal na payo. Ang pag-trade ng pera, stocks, at iba pang financial instruments ay may kasamang malaking panganib ng pagkawala. Dapat kang magsagawa ng sariling pananaliksik at kumonsulta sa isang kwalipikadong financial advisor bago gumawa ng anumang desisyon sa pamumuhunan. Ang nakaraang pagganap ay hindi garantiya ng mga resulta sa hinaharap.