Por qué el Drawdown es más importante que el ROI

Si se pregunta a la mayoría de los operadores qué es lo que quieren de un sistema, la respuesta es rápida: altos rendimientos. El ROI es la cifra más destacada, la que llama la atención, el reclamo de todas las campañas de marketing. Pero el ROI no te dice si sobrevivirás lo suficiente como para ver esos rendimientos. El drawdown sí lo hace.

Este artículo analiza por qué la caída —cuánto pierde una estrategia durante su peor racha— es la verdadera medida de la fiabilidad. El ROI es el sueño. La caída es la realidad.

ROI: la métrica brillante

El ROI (retorno de la inversión) mide la rentabilidad en relación con el capital. Es la cifra que a los corredores y a los proveedores de bots les encanta destacar porque es sencilla y atractiva.

• Un ROI del 50 % en seis meses parece increíble en un gráfico.
• Un ROI del 120 % en un año suena irresistible en un argumento de venta.

El problema del ROI es que solo muestra la parte positiva. Te dice cuánto se ganó, pero no cuánto tuvo que perder la cuenta antes de llegar allí. Imagina un bot que muestra un beneficio del 80 % para el año, pero que, durante el proceso, el saldo se redujo en un 60 %. Pocos operadores sobrevivirían a esa experiencia sin tirar la toalla.

Drawdown: la métrica de supervivencia

La caída mide la disminución de una cuenta desde su pico hasta su mínimo. Muestra la profundidad de las pérdidas que habrías sufrido antes de la recuperación. Técnicamente, es sencillo. Psicológicamente, lo es todo.

• Una caída del 15 % es incómoda, pero manejable.
• Una caída del 40 % pone a prueba la confianza, la paciencia y la tolerancia al riesgo.
• Una caída del 60 % acaba con la mayoría de las cuentas de trading, independientemente del ROI a largo plazo.

Lo que hace que la caída sea poderosa es que revela el punto de estrés en el que los operadores abandonan sus estrategias. El ROI nunca muestra esa línea.

Por qué los operadores lo pasan por alto

La caída se suele ignorar porque se percibe como algo negativo. Incluso suena negativo. El marketing no celebra el riesgo, sino la recompensa. Los operadores también se sienten atraídos por las subidas y esperan que las bajadas sean tolerables cuando se produzcan.

La ironía es que, al final, todo el mundo descubre su tolerancia al dolor por las malas. Los sistemas con un alto retorno de la inversión y grandes caídas parecen estupendos en retrospectiva, pero parecen imposibles de soportar en tiempo real. Ignorar la caída es como elegir un coche por su velocidad máxima y fingir que los frenos no importan.

El problema de la recuperación

Una de las razones por las que las caídas son más importantes que el ROI es una simple cuestión matemática: recuperarse es más difícil que perder.

• Si pierdes un 10 %, necesitas un 11 % para recuperarte.
• Si pierdes el 50 %, necesitas el 100 %.
• Si pierdes un 70 %, necesitas un 233 %.

El ROI no muestra esa difícil recuperación. La caída sí lo deja claro. Cuanto mayor sea la caída, más difícil será la recuperación y más probable será que abandones antes de que se produzca.

El aspecto psicológico de la caída

Dejando a un lado las definiciones técnicas, la caída es la experiencia vivida en el trading. Es la sensación de hundimiento cuando las curvas de capital se vuelven en tu contra. Es la duda que se apodera de ti tras semanas de pérdidas.

El ROI apela a la codicia. La caída te obliga a enfrentarte al miedo. ¿Qué emoción crees que es más fuerte en tiempo real? El miedo domina. Los operadores no abandonan los sistemas porque el ROI sea demasiado bajo, los abandonan porque las caídas les resultan insoportables.

Por eso evaluar la caída no es opcional, es la única forma de saber si puedes seguir con un sistema cuando más importa.

Cómo utilizar la caída como filtro

Al evaluar un EA o un bot, no preguntes solo por el ROI. Pregunta:

• ¿Cuál fue la caída máxima histórica?
• ¿Cuánto tiempo tardó en recuperarse?
• ¿Qué capital necesitaría para soportar esa caída?
• ¿Seguiría invirtiendo personalmente durante ese periodo?

Estas preguntas desplazan el foco de atención de las ganancias potenciales a la capacidad de supervivencia. Un sistema con un ROI más bajo pero con caídas poco profundas puede obtener mejores resultados en la práctica, ya que los operadores pueden seguirlo realmente.

Lo que los operadores pasan por alto

La verdad que se pasa por alto es que el ROI pertenece a la hoja de cálculo, mientras que la caída pertenece a la psicología del operador. El ROI cuenta una historia sobre el potencial. La caída muestra el costo de vivir esa historia.

El rendimiento no solo se refiere a lo que ofrece un bot, sino a lo que tú puedes tolerar. Los sistemas no fallan cuando las matemáticas dejan de funcionar, sino cuando el operador deja de creer. La caída es la ventana a ese punto de ruptura.

Conclusión

Los rendimientos atraen la atención, pero la caída decide la supervivencia. El ROI parece bueno sobre el papel, pero la caída muestra si realmente aguantarás la estrategia el tiempo suficiente para obtener esos rendimientos.

La próxima vez que evalúes un sistema de trading, resiste la tentación de perseguir el ROI más alto. Fíjate en la profundidad de las caídas, la velocidad de las recuperaciones y cómo te hacen sentir esos números. Ahí es donde reside la verdadera medida.

Porque en el trading, lo que te mantiene en el juego no es el sueño de obtener beneficios, sino tu capacidad para soportar el viaje hasta llegar allí.

Y ahí es donde la automatización inteligente demuestra su valor. En Avexbot, diseñamos sistemas teniendo en cuenta la capacidad de supervivencia, centrándonos en la caída, la recuperación y la psicología del operador, para que las cifras de un gráfico se traduzcan en resultados con los que realmente puedas vivir.