This article has been translated from English to German.

Wenn du die meisten Trader fragst, was sie von einem System erwarten, kommt die Antwort schnell: hohe Renditen. Der ROI ist die wichtigste Zahl, der Blickfang, der Lockstoff in jedem Marketing-Pitch. Aber der ROI sagt dir nicht, ob du lange genug überleben wirst, um diese Renditen zu sehen. Der Drawdown schon.

Dieser Artikel geht der Frage nach, warum der Drawdown – also wie viel eine Strategie in ihrer schlechtesten Phase verliert – das eigentliche Maß für Zuverlässigkeit ist. Der ROI ist der Traum. Der Drawdown ist die Realität.

ROI: Die glänzende Kennzahl

Der ROI (Return on Investment) misst die Rentabilität im Verhältnis zum Kapital. Es ist die Zahl, die Broker und Bot-Anbieter gerne hervorheben, weil sie einfach und attraktiv ist.

  • Ein ROI von 50 % in sechs Monaten sieht in einer Grafik unglaublich aus.
  • Ein ROI von 120 % über ein Jahr klingt in einem Verkaufsgespräch unwiderstehlich.

Das Problem mit dem ROI ist, dass er nur die positive Seite zeigt. Er sagt dir, wie viel verdient wurde, aber nicht, wie viel das Konto verlieren musste, um dorthin zu gelangen. Stell dir einen Bot vor, der einen Gewinn von 80 % für das Jahr ausweist, aber dabei ist der Kontostand um 60 % gesunken. Nur wenige Trader würden diese Erfahrung überstehen, ohne den Stecker zu ziehen.

Drawdown: Die Überlebensmetrik

Der Drawdown misst den Rückgang eines Kontos vom Höchststand zum Tiefststand. Er zeigt, wie hoch die Verluste waren, die du vor der Erholung hättest hinnehmen müssen. Technisch gesehen ist das einfach. Psychologisch gesehen ist es alles.

  • Ein Drawdown von 15 % ist unangenehm, aber machbar.
  • Ein Drawdown von 40 % stellt das Vertrauen, die Geduld und die Risikotoleranz auf die Probe.
  • Ein Drawdown von 60 % beendet die meisten Handelskonten, unabhängig vom langfristigen ROI.

Was den Drawdown so aussagekräftig macht, ist, dass er den Stresspunkt aufzeigt, an dem Trader ihre Strategien aufgeben. Der ROI zeigt diese Grenze nie.

Warum Trader ihn übersehen

Drawdown wird oft ignoriert, weil er sich negativ anfühlt. Er klingt sogar negativ. Marketing feiert nicht das Risiko, sondern den Gewinn. Auch Trader fühlen sich vom Aufwärtstrend angezogen und hoffen, dass der Abwärtstrend erträglich sein wird, wenn er kommt.

Die Ironie dabei ist, dass jeder irgendwann auf die harte Tour seine Toleranz für Verluste entdeckt. Systeme mit hoher Rendite und hohen Drawdowns sehen im Nachhinein großartig aus, aber es scheint unmöglich, sie in Echtzeit durchzustehen. Drawdown zu ignorieren ist wie ein Auto wegen seiner Höchstgeschwindigkeit auszuwählen und dabei so zu tun, als wären die Bremsen unwichtig.

Das Problem der Erholung

Ein Grund, warum Drawdowns wichtiger sind als der ROI, ist einfache Mathematik: Eine Erholung ist schwieriger als ein Verlust.

  • Wenn du 10 % verlierst, brauchst du 11 %, um dich zu erholen.
  • Verliert man 50 %, braucht man 100 %.
  • Verliert man 70 %, braucht man 233 %.

Der ROI zeigt diesen steilen Aufstieg nicht. Der Drawdown macht ihn deutlich. Je größer der Verlust, desto steiler die Erholung und desto wahrscheinlicher ist es, dass du aufgibst, bevor sie eintritt.

Die psychologische Seite des Drawdowns

Abgesehen von technischen Definitionen ist Drawdown die gelebte Erfahrung des Handels. Es ist das sinkende Gefühl, wenn sich die Kapitalkurven gegen dich wenden. Es ist der Zweifel, der sich nach wochenlangen Verlusten einschleicht.

Der ROI spricht die Gier an. Der Drawdown zwingt dich, dich der Angst zu stellen. Welche Emotion ist deiner Meinung nach in Echtzeit stärker? Die Angst dominiert. Trader geben Systeme nicht auf, weil der ROI zu niedrig ist, sondern weil sie den Drawdown als unerträglich empfinden.

Deshalb ist die Bewertung von Drawdown nicht optional, sondern der einzige Weg, um zu wissen, ob du an einem System festhalten kannst, wenn es darauf ankommt.

Wie man Drawdown als Filter nutzt

Wenn du einen EA oder Bot bewertest, frag nicht nur nach dem ROI. Frag:

  • Wie hoch war der maximale historische Drawdown?
  • Wie lange hat es gedauert, bis er sich wieder erholt hat?
  • Wie viel Kapital würde ich brauchen, um diesen Rückgang auszugleichen?
  • Würde ich persönlich während dieser Zeit investiert bleiben?

Diese Fragen verlagern den Fokus von potenziellen Gewinnen auf die Überlebensfähigkeit. Ein System mit geringerem ROI, aber geringen Drawdowns kann in der Praxis eine bessere Performance erzielen, da Trader es tatsächlich durchziehen können.

Was Trader übersehen

Die übersehene Wahrheit ist, dass die Rendite in die Tabelle gehört, während der Drawdown zur Psychologie des Traders gehört. Die Rendite erzählt eine Geschichte über das Potenzial. Der Drawdown zeigt die Kosten, die mit dieser Geschichte verbunden sind.

Bei der Performance geht es nicht nur darum, was ein Bot liefert, sondern auch darum, was du verkraften kannst. Systeme scheitern nicht, wenn die Mathematik nicht mehr funktioniert, sondern wenn der Trader aufhört, daran zu glauben. Der Drawdown ist das Fenster zu diesem Bruchpunkt.

Fazit

Renditen ziehen die Aufmerksamkeit auf sich, aber der Drawdown entscheidet über das Überleben. Der ROI sieht auf dem Papier gut aus, aber der Drawdown zeigt, ob du die Strategie tatsächlich lange genug durchhalten wirst, um diese Renditen zu realisieren.

Wenn du das nächste Mal ein Handelssystem bewertest, widerstehe dem Drang, dem höchsten ROI hinterherzujagen. Schau dir die Tiefe der Drawdowns, die Geschwindigkeit der Erholungen und wie sich diese Zahlen für dich anfühlen an. Darin liegt das wahre Maß.

Denn beim Trading ist es nicht der Traum vom Gewinn, der dich im Spiel hält, sondern deine Fähigkeit, den Weg dorthin durchzuhalten.

Und genau hier zeigt sich der Wert einer intelligenten Automatisierung. Bei Avexbot entwickeln wir Systeme mit Blick auf die Überlebensfähigkeit und konzentrieren uns dabei auf Drawdown, Erholung und die Psychologie der Trader, damit die Zahlen auf einem Chart zu Ergebnissen führen, mit denen du tatsächlich leben kannst.