Por que o drawdown é mais importante do que o ROI

Pergunte à maioria dos traders o que eles querem de um sistema, e a resposta vem rapidinho: retornos altos. O ROI é o número principal, o que chama a atenção, o atrativo em todo argumento de marketing. Mas o ROI não diz se você vai sobreviver o tempo suficiente para ver esses retornos. O drawdown sim.

Este artigo investiga por que a redução – quanto uma estratégia perde durante seu pior período – é a verdadeira medida de confiabilidade. O ROI é o sonho. A redução é a realidade.

ROI: a métrica brilhante

O ROI (retorno sobre o investimento) mede a rentabilidade em relação ao capital. É o número que os corretores e fornecedores de bots adoram destacar porque é simples e atraente.

• Um ROI de 50% em seis meses parece incrível em um gráfico.
• Um ROI de 120% ao longo de um ano parece irresistível em um argumento de venda.

O problema com o ROI é que ele mostra apenas o lado positivo. Ele informa quanto foi ganho, mas não quanto a conta teve que perder antes de chegar lá. Imagine um bot apresentando um lucro de 80% no ano, mas, ao longo do caminho, o saldo caiu 60%. Poucos traders sobreviveriam a essa experiência sem desistir.

Drawdown: a métrica de sobrevivência

O drawdown mede a queda de pico a vale de uma conta. Ele mostra a profundidade das perdas que você teria sofrido antes da recuperação. Tecnicamente, é simples. Psicologicamente, é tudo.

• Um drawdown de 15% é desconfortável, mas administrável.
• Um drawdown de 40% testa a confiança, a paciência e a tolerância ao risco.
• Um drawdown de 60% encerra a maioria das contas de negociação, independentemente do ROI de longo prazo.

O que torna o drawdown poderoso é que ele revela o ponto de estresse em que os traders abandonam as estratégias. O ROI nunca mostra essa linha.

Por que os traders ignoram isso

A queda é frequentemente ignorada porque parece negativa. Até soa negativa. O marketing não celebra o risco; celebra a recompensa. Os traders também são atraídos pelo lado positivo e esperam que o lado negativo seja tolerável quando chegar.

A ironia é que todos acabam descobrindo sua tolerância à dor da maneira mais difícil. Sistemas com alto ROI e drawdowns profundos parecem ótimos em retrospecto, mas parecem impossíveis de suportar em tempo real. Ignorar o drawdown é como escolher um carro pela sua velocidade máxima e fingir que os freios não importam.

O problema da recuperação

Uma razão pela qual a queda é mais importante do que o ROI é simples matemática: a recuperação é mais difícil do que a perda.

• Perca 10% e você precisará de 11% para se recuperar.
• Perder 50% significa que você precisa de 100%.
• Perder 70% significa que você precisa de 233%.

O ROI não mostra essa subida íngreme. A redução deixa isso claro. Quanto maior a queda, mais íngreme é a recuperação e mais provável que você desista antes que isso aconteça.

O lado psicológico da redução

Deixando de lado as definições técnicas, o drawdown é a experiência vivida na negociação. É a sensação de afundamento quando as curvas de patrimônio se voltam contra você. É a dúvida que surge após semanas de perdas.

O ROI apela para a ganância. O drawdown te força a enfrentar o medo. Qual emoção você acha que é mais forte em tempo real? O medo domina. Os traders não abandonam os sistemas porque o ROI é muito baixo; eles os abandonam porque os drawdowns parecem insuportáveis.

É por isso que avaliar o drawdown não é opcional, é a única maneira de saber se você pode manter um sistema quando mais importa.

Como usar a queda como filtro

Ao avaliar um EA ou bot, não pergunte apenas sobre o ROI. Pergunte:

• Qual foi a queda máxima histórica?
• Quanto tempo levou para se recuperar?
• Que capital eu precisaria para suportar essa queda?
• Eu continuaria investindo durante esse período?

Essas perguntas mudam o foco dos lucros potenciais para a capacidade de sobrevivência. Um sistema com ROI mais baixo, mas perdas superficiais, pode ter um desempenho melhor na prática, porque os traders podem realmente segui-lo até o fim.

O que os traders não percebem

A verdade que passa despercebida é que o ROI pertence à planilha, enquanto a queda pertence à psicologia do trader. O ROI conta uma história sobre o potencial. A queda mostra o custo de viver essa história.

O desempenho não se resume apenas ao que um bot oferece, mas ao que você pode tolerar. Os sistemas falham não quando a matemática deixa de funcionar, mas quando o trader deixa de acreditar. A queda é a janela para esse ponto de ruptura.

Conclusão

Os retornos chamam a atenção, mas o drawdown decide a sobrevivência. O ROI parece bom no papel, mas o drawdown mostra se você realmente vai aguentar a estratégia por tempo suficiente para realizar esses retornos.

Da próxima vez que você avaliar um sistema de negociação, resista à tentação de buscar o maior ROI. Observe a profundidade das quedas, a velocidade das recuperações e como esses números parecem para você. É aí que está a verdadeira medida.

Porque, na negociação, não é o sonho do lucro que o mantém no jogo, é a sua capacidade de resistir à jornada para chegar lá.

E é aí que a automação inteligente mostra seu valor. Na Avexbot, a gente projeta sistemas pensando na capacidade de sobrevivência, com foco na queda, na recuperação e na psicologia do trader, para que os números em um gráfico se traduzam em resultados com os quais você possa realmente conviver.