This article has been translated from English to Indonesian.

Partner Center

Data penggajian sektor swasta AS yang lemah memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada Desember, mendorong dolar AS mengalami kerugian harian terburuk sejak September. Saham dan obligasi menguat seiring meningkatnya keyakinan bahwa pembuat kebijakan akan melonggarkan kebijakan moneter meskipun kekhawatiran inflasi masih berlanjut.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

  • Gubernur Bank Sentral Australia (RBA) Michele Bullock mengatakan pasar tenaga kerja masih sedikit ketat dan inflasi telah melampaui perkiraan
  • Laju Pertumbuhan PDB Australia untuk September 2025: 0,4% q/q (perkiraan 0,8% q/q; sebelumnya 0,6% q/q); 2,1% y/y (perkiraan 2,2% y/y; sebelumnya 1,8% y/y)
  • Tingkat Inflasi Swiss untuk November 2025: 0,0% y/y (perkiraan 0,1% y/y; sebelumnya 0,1% y/y) – stagnan untuk pertama kalinya dalam enam bulan
  • IndeksManajer Pembelian Layanan S&P Global Inggris untuk November 2025: 51,3 (perkiraan 50,5; sebelumnya 52,3)
  • Euro area HCOB Services PMI Final untuk November 2025: 53,6 (perkiraan 53,1; sebelumnya 53,0)
  • PMI Layanan HCOB Jerman Final untuk November 2025: 53,1 (perkiraan 52,7; sebelumnya 54,6)
  • Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan inflasi di kawasan euro diperkirakan akan tetap sekitar target 2% ECB dalam beberapa bulan ke depan, tanpa tanda-tanda perubahan kebijakan yang segera
  • Indeks Harga Produsen (PPI) Zona Euro untuk Oktober 2025: 0,1% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya -0,1% m/m); -0,5% y/y (perkiraan -0,4% y/y; sebelumnya -0,2% y/y)
  • Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP untuk November 2025: -32.000 (perkiraan 15.000; sebelumnya 42.000) – penurunan terbesar sejak awal 2023
  • ISM PMI Layanan AS untuk November 2025: 52,6 (perkiraan 52,3; sebelumnya 52,4)
    • Harga Jasa untuk November 2025: 65,4 (perkiraan 70,3; sebelumnya 70,0) – level terendah dalam tujuh bulan
    • Pekerjaan Layanan untuk November 2025: 48,9 (perkiraan 48,0; sebelumnya 48,2)
  • Indeks Manajer Pembelian (PMI) Sektor Jasa Kanada S&P Global untuk November 2025: 44,3 (perkiraan 50,6; sebelumnya 50,5) – kontraksi tajam
  • Perubahan Stok Minyak Mentah EIA AS untuk 28 November 2025: 0,57 juta (sebelumnya 2,77 juta)

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin – Grafik Overlay oleh TradingView

Sesi Rabu mencatat sentimen risiko yang meningkat secara luas, karena para trader menafsirkan bukti yang semakin kuat tentang kelemahan pasar tenaga kerja AS sebagai pembuka jalan bagi pemotongan suku bunga Federal Reserve, meskipun para pembuat kebijakan menyatakan kekhawatiran tentang inflasi.

S&P 500 naik 0,31% dan ditutup sekitar 6.852, naik untuk ketujuh kalinya dalam delapan sesi. Indeks tersebut mempertahankan bias positif sepanjang sebagian besar sesi perdagangan, dengan kekuatan paling menonjol muncul selama sesi AS setelah laporan tenaga kerja ADP yang mengecewakan, saat para trader memperhitungkan peluang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga pada Desember—sekarang melebihi 90% probabilitas, naik dari sekitar 25% kurang dari dua minggu lalu.

Emas diperdagangkan dengan fluktuasi sepanjang sesi, akhirnya ditutup relatif datar di sekitar $4.210. Logam mulia ini awalnya naik selama sesi perdagangan Asia, kemungkinan mengikuti arus risiko yang lebih luas, sebelum turun selama sesi London. Meskipun kinerja harian yang kurang memuaskan, emas tetap didukung di atas $4.200 karena ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed dan kekhawatiran berkelanjutan tentang dinamika fiskal global terus mendasari permintaan safe-haven.

Minyak mentah WTI mencatat pembalikan intraday paling dramatis hari ini, melonjak kuat selama sesi Asia dan London untuk menjadi salah satu performa terbaik sesi tersebut sebelum bergerak sideways selama sesi sore AS. Minyak akhirnya ditutup naik 1,15% di dekat $58,90, tetapi sempat sedikit lebih tinggi sebelumnya. Penurunan di akhir sesi berkorelasi dengan berita tentang kenaikan moderat cadangan minyak mentah AS (0,57 juta barel dibandingkan kenaikan 2,77 juta barel pada minggu sebelumnya), yang kemungkinan memicu aksi ambil untung setelah kenaikan sebelumnya.

Bitcoin muncul sebagai performa terbaik sesi, naik 2,09% untuk diperdagangkan di atas $93.500. Mata uang kripto ini menemukan minat beli yang berkelanjutan sepanjang hari, tanpa ada berita khusus kripto yang dapat dijadikan acuan, menunjukkan bahwa kekuatan tersebut kemungkinan mencerminkan rebound dari kondisi oversold yang berkelanjutan setelah penjualan besar-besaran pada Oktober dan November.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun 0,66% menjadi sekitar 4,10%, melanjutkan penurunannya dari level tinggi baru-baru ini seiring data ADP yang lemah memperkuat ekspektasi pasar obligasi akan pelonggaran kebijakan The Fed. Imbal hasil turun paling tajam menjelang pembukaan sesi AS, dengan penurunan signifikan lainnya berkorelasi dengan pembaruan data layanan AS.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Overlay Grafik Forex USD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar AS mengalami penurunan harian terburuk sejak September pada Rabu, dengan kerugian berkelanjutan di semua pasangan mata uang utama dari pembukaan hingga penutupan sesi, seiring data tenaga kerja yang lemah memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed pada Desember.

Dolar AS berada di bawah tekanan sejak pembukaan sesi Asia, dengan kelemahan tersebut tampaknya mencerminkan penyesuaian posisi menjelang data tenaga kerja AS yang penting, bukan karena katalis spesifik. Penurunan awal menunjukkan para trader mengantisipasi data tenaga kerja yang mengecewakan.

Sesi London melihat kerugian dolar AS terus berlanjut meskipun data dari ekonomi lain campuran. Secara mencolok, PMI Layanan Inggris direvisi naik menjadi 51,3, namun kelemahan dolar AS yang meluas terus berlanjut tanpa henti, menunjukkan bahwa kekhawatiran spesifik AS mendominasi aliran valuta asing daripada kinerja ekonomi relatif antar wilayah.

Sesi AS memberikan pemicu yang menentukan ketika ADP melaporkan bahwa gaji sektor swasta turun 32.000 pada November—jauh di bawah perkiraan kenaikan 15.000 dan penurunan terbesar sejak awal 2023. Perusahaan dengan kurang dari 50 karyawan kehilangan 120.000 pekerjaan, penurunan bulanan tertajam sejak Mei 2020. Dolar AS memperpanjang kerugiannya segera setelah rilis data, dengan tekanan jual berlanjut hingga sore hari meskipun Indeks Manajer Pembelian (PMI) Layanan ISM sedikit di atas perkiraan di 52,6. Komponen harga yang dibayarkan ISM turun menjadi 65,4 dari 70,0, menandai level terendah dalam tujuh bulan yang memperkuat ruang bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga.

Pasar mengabaikan pesan campuran—aktivitas jasa masih berkembang meskipun lapangan kerja menyusut—dankemungkinan besar fokus pada kelemahan pasar tenaga kerja sebagai alasan untuk pelonggaran kebijakan The Fed. Indeks dolar turun sekitar 0,45% pada sesi tersebut. Dengan laporan pekerjaan November yang tertunda hingga 16 Desember, data ADP pada Rabu menjadi sangat berpengaruh dalam mengukuhkan ekspektasi pemotongan suku bunga untuk pertemuan The Fed pada 17-18 Desember, dengan peluang kini melebihi 90%.

Potensi Katalis Mendatang di Kalender Ekonomi

  • Australia Balance of Trade untuk Oktober 2025 pada pukul 12:30 am GMT
  • Pengeluaran Rumah Tangga Australia untuk Oktober 2025 pada pukul 12:30 dini hari GMT
  • Tingkat Pengangguran Swiss untuk November 2025 pada pukul 08:00 WIB
  • Indeks Manufaktur PMI Swiss procure.ch untuk November 2025
  • Indeks Manajer Pembelian Konstruksi HCOB Zona Euro untuk November 2025 pada pukul 08:30 WIB
  • Indeks Manufaktur Konstruksi S&P Global Inggris untuk November 2025 pada pukul 09:30 WIB
  • Penjualan Ritel Zona Euro untuk Oktober 2025 pada pukul 10:00 WIB
  • Pemotongan Pekerjaan Challenger AS untuk November 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
  • Neraca Perdagangan AS untuk September 2025
  • Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 29 November 2025 pukul 13.30 GMT
  • Indeks Manajer Pembelian (PMI) Ivey Kanadauntuk November 2025 pada pukul 15:00 GMT
  • Pidato Lane dari ECB Zona Euro pada pukul 15:00 GMT
  • Pidato Bowman dari The Fed pada pukul 17:00 GMT
  • Laporan Neraca Fed untuk 3 Desember 2025 pukul 21:30 GMT

Kalender hari Kamis tampaknya relatif sepi dari katalis utama yang dapat mempengaruhi pasar selama sesi Eropa, dengan sebagian besar perhatian kemungkinan akan terfokus pada sesi sore AS ketika data klaim pengangguran mingguan dirilis. Setelah penurunan mengejutkan dalam data tenaga kerja ADP pada Rabu, para trader akan menganalisis klaim pengangguran awal untuk konfirmasi melemahnya pasar tenaga kerja, dengan pembacaan di atas konsensus 232.000 berpotensi memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Desember dan menekan dolar lebih lanjut.

Laporan penjualan ritel zona euro dapat memberikan wawasan tentang ketahanan konsumen di tengah kesulitan manufaktur di kawasan tersebut, meskipun dampaknya terhadap pasar mungkin terbatas mengingat sikap sabar ECB. Demikian pula, pembacaan PMI konstruksi dari Inggris dan zona euro cenderung menjadi data sekunder kecuali menunjukkan penurunan dramatis.

Volatilitas kemungkinan tetap rendah hingga sesi AS, ketika klaim pengangguran menjadi fokus utama hari itu. Dengan pidato Bowman dari The Fed juga dijadwalkan, komentar apa pun tentang pasar tenaga kerja atau outlook kebijakan Desember dapat memperkuat reaksi pasar. Namun, dengan laporan pekerjaan November yang tertunda masih hampir dua minggu lagi (16 Desember), sesi Kamis mungkin lebih banyak konsolidasi daripada pergerakan arah yang tegas saat trader menanti data tenaga kerja yang lebih komprehensif.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!