This article has been translated from English to Arabic.

Partner Center

أدت البيانات الضعيفة عن الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي إلى تعزيز التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما أدى إلى تسجيل الدولار أسوأ خسارة يومية له منذ سبتمبر. وارتفعت الأسهم والسندات بفضل تزايد الثقة في أن صانعي السياسة سوف يخففون السياسة النقدية على الرغم من استمرار المخاوف بشأن التضخم.

تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!

عناوين أخبار الفوركس والبيانات:

  • قالتمحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إن سوق العمل لا يزال متوتراً بعض الشيء وأن التضخم فاجأ بالارتفاع
  • معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي لشهر سبتمبر 2025: 0.4% على أساس ربع سنوي (توقعات 0.8% على أساس ربع سنوي؛ 0.6% على أساس ربع سنوي سابقًا)؛ 2.1% على أساس سنوي (توقعات 2.2% على أساس سنوي؛ 1.8% على أساس سنوي سابقًا)
  • معدل التضخم السويسري لشهر نوفمبر 2025: 0.0٪ على أساس سنوي (توقعات 0.1٪ على أساس سنوي؛ 0.1٪ على أساس سنوي سابقًا) – توقف لأول مرة منذ ستة أشهر
  • مؤشر S&P Global Services PMI النهائيللمملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 51.3 (التوقعات 50.5؛ السابق 52.3)
  • مؤشر HCOB الخدمات النهائيلمنطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025: 53.6 (التوقعات 53.1؛ السابق 53.0)
  • مؤشر HCOB الخدمات النهائيفي ألمانيا لشهر نوفمبر 2025: 53.1 (توقعات 52.7؛ سابق 54.6)
  • قالتكريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، إن التضخم في منطقة اليورو من المتوقع أن يظل حول هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في الأشهر المقبلة، دون أي مؤشر على تغييرات وشيكة في السياسة النقدية.
  • مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو لشهر أكتوبر 2025: 0.1٪ على أساس شهري (توقعات 0.2٪ على أساس شهري؛ سابق -0.1٪ على أساس شهري)؛ -0.5٪ على أساس سنوي (توقعات -0.4٪ على أساس سنوي؛ سابق -0.2٪ على أساس سنوي)
  • تقرير ADP الوطني للعمالة لشهر نوفمبر 2025: -32.0 ألف (التوقعات 15.0 ألف؛ السابق 42.0 ألف) – أكبر انخفاض منذ أوائل عام 2023
  • مؤشر ISM لخدمات الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 52.6 (التوقعات 52.3؛ السابق 52.4)
    • أسعار الخدمات لشهر نوفمبر 2025: 65.4 (التوقعات 70.3؛ السابق 70.0) – أدنى مستوى في سبعة أشهر
    • معدل التوظيف في قطاع الخدمات لشهر نوفمبر 2025: 48.9 (التوقعات 48.0؛ السابق 48.2)
  • مؤشر S&P Global لخدمات كندا لشهر نوفمبر 2025: 44.3 (التوقعات 50.6؛ السابق 50.5) – انكماش حاد
  • تغير مخزونات النفط الخام الأمريكية EIA لشهر نوفمبر 2025: 0.57 مليون (2.77 مليون سابقًا)

حركة أسعار السوق بشكل عام:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

مؤشر الدولار، الذهب، S&P 500، النفط، العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين مخطط تراكب من TradingView

شهدت جلسة الأربعاء ظهور مشاعر عامة بالمخاطرة، حيث فسر المتداولون الأدلة المتزايدة على ضعف سوق العمل الأمريكي على أنها تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من المخاوف التي أعرب عنها صانعو السياسة بشأن التضخم.

ارتفعمؤشر S&P 500 بنسبة 0.31٪ ليغلق عند حوالي 6852، مسجلاً ارتفاعه السابع في ثماني جلسات. حافظ المؤشر على اتجاه إيجابي طوال معظم يوم التداول، مع ظهور القوة الأكثر بروزًا خلال الجلسة الأمريكية بعد تقرير التوظيف المخيب للآمال من ADP، حيث قام المتداولون بتسعير احتمالات أعلى لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر- والتي تتجاوز الآن 90٪، ارتفاعًا من حوالي 25٪ قبل أقل من أسبوعين.

تداول الذهب بشكل متقلب طوال الجلسة، ليغلق في النهاية دون تغيير يذكر بالقرب من 4210 دولارًا. ارتفع المعدن الثمين في البداية خلال ساعات التداول الآسيوية، ربما متبعًا تدفقات المخاطرة الأوسع نطاقًا، قبل أن يتراجع خلال جلسة لندن. على الرغم من الأداء اليومي الباهت، لا يزال الذهب مدعومًا فوق 4200 دولار، حيث تستمر توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المستمرة بشأن الديناميكيات المالية العالمية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

سجلخام غرب تكساس الوسيط (WTI) أكبر انعكاس خلال اليوم، حيث ارتفع بقوة خلال جلستي آسيا ولندن ليصبح أحد أفضل الأداء خلال الجلسة قبل أن يتذبذب بشكل جانبي خلال تداولات بعد الظهر في الولايات المتحدة. أغلق النفط في النهاية على ارتفاع بنسبة 1.15٪ بالقرب من 58.90 دولارًا، لكنه كان أعلى قليلاً في وقت سابق من اليوم. تزامن التراجع في أواخر الجلسة مع أنباء عن زيادة طفيفة في مخزونات النفط الخام الأمريكية (0.57 مليون برميل مقابل 2.77 مليون برميل في الأسبوع السابق)، مما دفع على الأرجح إلى بعض عمليات جني الأرباح بعد مكاسب الجلسة السابقة.

برزتعملة البيتكوين كأفضل أداء في الجلسة، حيث ارتفعت بنسبة 2.09٪ لتتداول فوق 93500 دولار. شهدت العملة المشفرة اهتمامًا مستمرًا بالشراء طوال اليوم، دون وجود أخبار مباشرة خاصة بالعملات المشفرة تشير إلى ذلك، مما يشير إلى أن القوة ربما تعكس انتعاشًا مستمرًا من ذروة البيع في أكتوبر ونوفمبر.

انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.66٪ ليستقر عند حوالي 4.10٪، مواصلاً تراجعه من أعلى مستوياته الأخيرة، حيث عززت بيانات ADP الضعيفة توقعات سوق السندات بتخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. انخفضت العائدات بشكل حاد قبل افتتاح الجلسة الأمريكية، مع حركة هبوطية أخرى ملحوظة مرتبطة بتحديث الخدمات الأمريكية.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

تراكب مخطط فوركس الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بواسطة TradingView

عانى الدولار الأمريكي يوم الأربعاء من أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ سبتمبر، مسجلاً خسائر مستمرة في جميع أزواج العملات الرئيسية من افتتاح الجلسة حتى إغلاقها، حيث عززت بيانات التوظيف الضعيفة التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

تعرض الدولار لضغوط منذ افتتاح الجلسة الآسيوية، حيث يبدو أن الضعف يعكس تعديلات في المراكز قبل صدور بيانات العمل الأمريكية الرئيسية وليس أي محفز محدد. يشير الانخفاض المبكر إلى أن المتداولين كانوا يتوقعون أرقام توظيف مخيبة للآمال.

شهدت جلسة لندن استمرار خسائر الدولار على الرغم من البيانات المتباينة من الاقتصادات الأخرى. والجدير بالذكر أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة تم تعديله إلى 51.3، ومع ذلك استمر ضعف الدولار على نطاق واسع دون هوادة، مما يشير إلى أن المخاوف الخاصة بالولايات المتحدة هي التي تهيمن على تدفقات العملات الأجنبية بدلاً من الأداء الاقتصادي النسبي بين المناطق.

قدمت جلسة التداول الأمريكية المحفز الحاسم عندما أعلنت ADP أن وظائف القطاع الخاص انخفضت بمقدار 32000 وظيفة في نوفمبر، وهو انخفاض كبير مقارنة بالزيادة المتوقعة البالغة 15000 وظيفة، وأكبر انخفاض منذ أوائل عام 2023. فقدت الشركات التي يقل عدد موظفيها عن 50 موظفًا 120000 وظيفة، وهو أكبر انخفاض في شهر واحد منذ مايو 2020. وواصل الدولار خسائره فور صدور التقرير، مع استمرار ضغوط البيع طوال فترة بعد الظهر على الرغم من أن مؤشر ISM لخدمات التوريد جاء أعلى قليلاً من التوقعات عند 52.6. وانخفض مكون الأسعار المدفوعة في مؤشر ISM من 70.0 إلى 65.4، مسجلاً أدنى مستوى له في سبعة أشهر، مما عزز مجال الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

تجاهلت الأسواق الرسائل المتضاربة -استمرار توسع نشاط الخدمات حتى مع انكماش التوظيف- وركزت على الأرجح بشكل مباشر على ضعف سوق العمل كمبرر لتخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.45٪ خلال الجلسة. مع تأجيل تقرير الوظائف لشهر نوفمبر حتى 16 ديسمبر، أصبحت أرقام ADP ليوم الأربعاء مؤثرة بشكل خاص في ترسيخ توقعات خفض أسعار الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 ديسمبر، حيث تجاوزت الاحتمالات الآن 90٪.

العوامل المحفزة المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

  • ميزان التجارة الأسترالي لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • إنفاق الأسر الأسترالية لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • معدل البطالة السويسري لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • مؤشر PMI التصنيعي السويسري لشهر نوفمبر 2025
  • مؤشر مديري المشتريات في قطاع البناء في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • مؤشر S&P Global PMI للبناء في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر أكتوبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
  • تقليص الوظائف في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
  • ميزان التجارة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025
  • طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
  • مؤشرIvey PMI الكنديلشهر نوفمبر 2025 الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش
  • خطاب لين من البنك المركزي الأوروبي لمنطقة اليورو في الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش
  • خطاب بومان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت جرينتش
  • ميزانية الاحتياطي الفيدرالي في 3 ديسمبر 2025 الساعة 9:30 مساءً بتوقيت جرينتش

يبدو جدول أعمال يوم الخميس خفيفًا نسبيًا من حيث المحفزات الرئيسية التي تؤثر على السوق خلال الجلسة الأوروبية، حيث من المرجح أن يتركز معظم الاهتمام على فترة بعد الظهر في الولايات المتحدة عندما تصدر بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية. بعد الانخفاض المفاجئ في تقرير ADP للوظائف يوم الأربعاء، سوف يراقب المتداولون طلبات إعانة البطالة الأولية للتأكد من ضعف سوق العمل، حيث أن أي قراءة أعلى من التوقعات البالغة 232,000 قد تعزز توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر وتضغط على الدولار بشكل أكبر.

قد يوفر تقرير مبيعات التجزئة في منطقة اليورو نظرة ثاقبة على مرونة المستهلكين وسط صعوبات التصنيع في المنطقة، على الرغم من أن تأثيره على السوق قد يكون محدودًا نظرًا لموقف البنك المركزي الأوروبي الصبور. وبالمثل، تميل قراءات مؤشر مديري المشتريات في قطاع البناء في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو إلى أن تكون بيانات منخفضة المستوى ما لم تظهر تدهورًا كبيرًا.

من المرجح أن تظل التقلبات ضعيفة حتى الجلسة الأمريكية، عندما تصبح مطالبات البطالة محور الاهتمام الرئيسي لهذا اليوم. مع وجود جدول أعمال لمتحدث باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي بومان، فإن أي تعليق على سوق العمل أو توقعات السياسة النقدية لشهر ديسمبر قد يضخم ردود فعل السوق. ومع ذلك، مع تأجيل تقرير الوظائف المهم لشهر نوفمبر لمدة أسبوعين تقريبًا (16 ديسمبر)، قد تشهد جلسة الخميس مزيدًا من التماسك بدلاً من تحركات اتجاهية حاسمة، حيث ينتظر المتداولون بيانات أكثر شمولاً عن التوظيف.

ابقوا هادئين يا أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة ترابط الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!