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周四市场维持盘整态势，交易员们在美联储下周决议前谨慎布局，原油领涨大盘，而比特币则延续自近期高点以来的跌势。
经济信号喜忧参半——美国初请失业金人数意外强劲，而加拿大经济活动数据疲软——导致主要资产类别在大部分交易时段维持区间震荡，不过原油受地缘政治事件推动实现反弹。
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外汇新闻头条与数据：
- 澳大利亚2025年10月贸易顺差：43.9亿澳元（预期42亿；前值39.4亿）
- 澳大利亚2025年10月出口环比：3.4%（前值7.9%）
- 澳大利亚2025年10月进口环比增长率：2.0%（前值1.1%）
- 澳大利亚2025年10月家庭支出：同比5.6%（预期5.0%；前值5.1%）；环比1.3%（预期0.2%；前值0.2%）
- 瑞士2025年11月失业率：2.9%（预期值2.9%；前值2.9%）
- 瑞士采购经理人协会(procure.ch)制造业PMI（2025年11月）：49.7（预期值：48.5；前值：48.2）
- 欧元区HCOB建筑业PMI（2025年11月）：45.4（预期45.1；前值44.0）
- 英国2025年11月新车销量：同比-1.6%（预期1.0%；前值0.5%）
- 英国标普全球建筑业PMI（2025年11月）：39.4（预期45.0；前值44.1）
- 欧元区2025年10月零售销售：同比1.5%（预期1.1%；前值1.0%）；环比0.0%（预期0.3%；前值-0.1%）
- 美国挑战者公司裁员数据（2025年11月）：71,320人（预期98,000人；前值153,070人）
- 美国2025年11月29日初请失业金人数：19.1万人（预期22万人；前值21.6万人）
- 加拿大2025年11月Ivey采购经理人指数：48.4（预期52.2；前值52.4）
- 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩周四强调，近期欧元区通胀虽略有意外上行，但当前风险已呈现双向性；主张央行应坚持数据导向，避免对2%通胀目标的小幅或明显暂时性偏离作出反应
大盘价格走势：
美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）
周四多数主要资产类别价格波动相对温和，低波动性主导市场，交易员可能在美联储下周政策决议及周五延迟公布的美国通胀数据前采取防御性仓位。
标普500指数收报6,855.80点，微涨0.04%。亚洲时段美股期货基本持平，伦敦时段延续横盘走势。 美国早盘失业救济申请数据好于预期曾短暂提振指数，但因美联储会议临近，交易员对追高意愿不足，涨势未能延续。Meta Platforms因有报道称高管正考虑削减元宇宙部门预算而大涨4%，小盘股则表现优异，涨幅约1%，可能受益于市场预期美联储持续宽松政策将支撑该经济敏感板块。
黄金小幅上涨0.13%，收于每盎司4208.60美元附近，当日交易相对平静。 该贵金属在亚洲及伦敦时段呈横盘整理且偏空态势，直至美股时段获得温和支撑，这可能与初请失业金数据公布后美元短暂下跌有关。尽管价格波动有限，但受惠于持续的降息预期及地缘政治紧张局势，交易员维持防御性仓位，金价仍获得有力支撑，维持在较高水平附近。
西德克萨斯中质原油成为当日最大赢家，上涨1.38%收于59.50美元附近。亚洲时段油价小幅走高，伦敦早盘回落，美国时段加速上涨。 此轮涨势主要受地缘政治因素驱动：俄罗斯总统普京强调将持续推进与印度的能源合作，并拒绝了美国支持的某些乌克兰和平提案，此举似乎抵消了市场对持续供应过剩的担忧。特朗普总统重申美国将"很快"打击委内瑞拉境内所谓毒品集团的言论可能提供了额外支撑，因军事干预或将扰乱委内瑞拉石油生产与出口。
比特币延续近期跌势，下跌1.50%至92,309.80美元附近。 该加密货币全天承压，亚洲时段下跌后延续跌势贯穿伦敦及美国交易时段。未见直接触发比特币下跌的催化因素，可能源于亚洲时段早盘自84,000美元低点急弹至94,000美元后出现的获利了结。
十年期美债收益率攀升0.96%至4.110%附近，当日累计上涨约4个基点。收益率全天持续走高，在强劲的美国初请失业金数据公布后波动性骤增，该数据暂时削弱了市场对美联储激进宽松政策的预期。
外汇市场动态：美元兑主要货币走势
TradingView提供的美元兑主要货币外汇图表叠加图
周四美元走势分化，盘中在持平水平附近震荡，最终在多数主要货币对中微幅收涨，其快速涨跌主要受美国劳动力市场数据影响。
亚洲时段美元兑主要货币净值走强，延续了周三尾盘的部分涨势。市场整体平静，交易员在等待全球关键数据发布前保持谨慎持仓。
伦敦时段美元兑主要货币涨跌互现，但整体呈净跌态势。 美元走弱与欧洲经济数据疲软相关——尤其是英国建筑业PMI骤降至39.4（预期值45.0）及欧元区零售销售月度数据不及预期——这些负面消息反倒拖累美元而非支撑其走强。这种反直觉走势表明，交易员要么在为即将公布的美国初请失业金数据布局，要么是全球经济疲软的担忧主导了货币流向。
美国时段因8:30（美东时间）公布的初请失业金人数数据引发美元剧烈波动。 实际数据19.1万（预期22万），创逾三年新低，美元初现"利好出尽"式抛售（或算法交易失误）而急挫。但随着市场消化强劲劳动力数据对美联储政策的启示，美元迅速反转并于当日余下时段反弹。
美元反弹亦与加拿大Ivey采购经理人指数（PMI）表现疲软（实际48.4，预期52.2）形成联动，该数据表明加拿大商业活动出现萎缩。可推测此时部分资金从加元流向美元。周四收盘时，美元兑主要货币涨跌不一，但整体呈现净上涨态势，与原油价格同步成为当日表现最佳的主要货币之一。
经济日历潜在催化因素
- 日本路透短观指数（2025年12月）将于格林威治时间23:00发布
- 日本2025年10月家庭支出数据（格林威治时间23:30）
- 日本2025年10月领先经济指标预值（格林威治时间5:00）
- 德国2025年10月工厂订单数据（格林威治时间上午7:00）
- 英国2025年11月哈利法克斯房价指数（格林威治时间上午7:00）
- 欧元区2025年9月GDP增长率及就业变化（格林威治时间上午10:00）
- 英国BBA抵押贷款利率（2025年11月）于格林威治时间上午10:00发布
- 加拿大就业状况更新（2025年11月） 格林威治时间下午1:30
- 2025年10月美国工厂订单
- 密歇根大学消费者信心指数（2025年12月） - 格林尼治时间下午3:00
- 2025年9月美国核心个人消费支出价格指数（GMT时间下午3:00）
- 2025年9月美国个人收入与支出数据（格林威治时间下午3:00）
- 欧元区欧洲央行莱恩讲话（格林威治时间下午3:10）
- 2025年10月美国消费者信贷变化（格林威治时间晚上8点）
周五亚洲及伦敦时段经济日历相对清淡，下午时段将集中发布多项高影响力的美国经济数据。核心个人消费支出价格指数——美联储首选通胀指标——将成为焦点数据。经济学家预计该指数将连续第三个月环比增长0.2%，使同比涨幅维持在3%以下。尽管因政府停摆导致数据滞后至9月，但若显示潜在通胀压力意外顽固，仍可能影响市场对下周美联储决议的预期。
密歇根大学消费者信心指数将为年末家庭信心提供最新洞察，而加拿大就业数据可能在周四Ivey采购经理人指数令人失望后引发加元波动。若这些报告数据显著偏离市场预期，或将触发周末前的仓位调整，但鉴于美联储静默期临近及下周三政策决议迫在眉睫，市场仍可能保持谨慎。
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