Pagbabalik-tanaw sa Pamilihan ng Pananalapi at Forex – Dis. 4, 2025

Mukhang nag-relax lang ang mga merkado noong Huwebes habang ang mga traders ay nag-iingat bago ang desisyon ng Federal Reserve sa susunod na linggo, kung saan ang langis ang nanguna sa mga pagtaas habang ang Bitcoin naman ay nagpatuloy ng kanyang pagbaba mula sa mga recent highs.

Mixed ang economic signals—unexpectedly malakas ang U.S. jobless claims data kasabay ng mahina na Canadian activity readings—kaya't nanatiling steady lang ang mga pangunahing asset classes sa karamihan ng session, kahit na ang langis ay nagawang mag-rally dahil sa geopolitical developments.

Tingnan mo na ang forex news at economic updates na baka na-miss mo sa pinakabagong trading session!

Forex News Headlines & Data:

• Australia Balance of Trade para sa Oktubre 2025: 4.39B (4.2B forecast; 3.94B previous)
  • Australia Exports para sa Oktubre 2025: 3.4% m/m (7.9% m/m previous)
  • Australia Imports para sa Oktubre 2025: 2.0% m/m (1.1% m/m previous)
• Australia Household Spending para sa Oktubre 2025: 5.6% y/y (5.0% y/y forecast; 5.1% y/y previous); 1.3% m/m (0.2% m/m forecast; 0.2% m/m previous)
• Swiss Unemployment Rate para sa Nobyembre 2025: 2.9% (2.9% forecast; 2.9% previous)
• Swiss procure.ch Manufacturing PMI para sa Nobyembre 2025: 49.7 (48.5 forecast; 48.2 previous)
• Euro area HCOB Construction PMI para sa Nobyembre 2025: 45.4 (45.1 forecast; 44.0 previous)
• U.K. New Car Sales para sa Nobyembre 2025: -1.6% y/y (1.0% y/y forecast; 0.5% y/y previous)
• U.K. S&P Global Construction PMI para sa Nobyembre 2025: 39.4 (45.0 forecast; 44.1 previous)
• Euro area Retail Sales para sa Oktubre 2025: 1.5% y/y (1.1% y/y forecast; 1.0% y/y previous); 0.0% m/m (0.3% m/m forecast; -0.1% m/m previous)
• U.S. Challenger Job Cuts para sa Nobyembre 2025: 71.32k (98.0k forecast; 153.07k previous)
• U.S. Initial Jobless Claims para sa Nobyembre 29, 2025: 191.0k (220.0k forecast; 216.0k previous)
• Canada Ivey PMI para sa Nobyembre 2025: 48.4 (52.2 forecast; 52.4 previous)
• ECB chief economist Philip Lane emphasized noong Huwebes na ang recent euro area inflation ay medyo nagulat sa taas pero ang risks ay ngayon mas dalawang-panig; ipinahayag na ang ECB ay dapat manatiling data-dependent at iwasang gumalaw para sa mga maliit o malinaw na pansamantalang deviations mula sa kanilang 2% target

Broad Market Price Action:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Noong Huwebes, medyo tahimik ang price action sa karamihan ng mga pangunahing asset classes, na may mababang volatility habang ang mga traders ay posibleng nasa defensive mode bago ang desisyon ng Federal Reserve sa susunod na linggo at ang naantalang U.S. inflation data sa Biyernes.

Ang S&P 500 ay nag-close na bahagyang mas mataas sa 6,855.80, tumaas ng 0.04% sa araw. Ang U.S. equity futures ay practically flat sa Asian session bago manatiling steady sa London hours. Ang index ay nagkaroon ng maikling pag-angat matapos ang mas malakas kaysa inaasahang jobless claims data sa early U.S. trading, pero ang move ay walang kasiguruhan dahil ang mga traders ay parang alanganing itulak pa ito pataas dahil sa paparating na Fed meeting. Ang Meta Platforms ay tumaas ng 4% sa balitang ang mga executives ay nag-iisip ng budget cuts para sa metaverse group, habang ang small caps ay nanguna sa halos 1% na pag-akyat, marahil dahil sa inaasahan na patuloy na suporta ng Fed para sa economically-sensitive segment.

Ang Ginto ay bahagyang tumaas ng 0.13% para mag-settle sa paligid ng $4,208.60 kada onsa matapos ang isang medyo tahimik na session. Ang precious metal ay nag-trade ng sideways na may bearish lean sa Asian at London hours bago makahanap ng kaunting suporta sa U.S. trading, na posibleng konektado sa initial post-jobless claims dip ng dollar. Kahit na medyo tahimik ang price action, nanatiling well-supported ang ginto malapit sa elevated levels nito habang ang mga traders ay nanatiling nasa defensive positioning sa gitna ng ongoing Fed rate cut expectations at geopolitical tensions.

Ang WTI crude oil ay naging standout performer ng session, umakyat ng 1.38% para mag-close malapit sa $59.50. Ang langis ay nag-trade ng bahagyang mas mataas sa Asian hours, bumaba sa morning London session bago pabilisin ang pag-angat nito sa U.S. hours. Ang rally ay tila pinapagana ng geopolitical developments, kung saan ang mga komento ni Russian President Putin na nagbibigay-diin sa patuloy na energy cooperation sa India at ang pagtanggi niya sa ilang U.S.-backed Ukraine peace proposals ay tila nagpapawalang-bahala sa mga alalahanin tungkol sa patuloy na oversupply. Ang muling pag-giit ni President Trump na ang U.S. ay tatargetin ang mga umano'y drug cartels sa Venezuela "very soon" ay maaaring nagbigay din ng dagdag na suporta, dahil ang military intervention ay posibleng makagambala sa Venezuelan oil production at exports.

Ang Bitcoin ay nagpatuloy ng kanyang recent retreat, bumaba ng 1.50% para mag-trade sa paligid ng $92,309.80. Ang cryptocurrency ay nakaranas ng selling pressure buong session, bumagsak sa Asian hours at patuloy na bumaba sa London at U.S. trading. Walang direktang Bitcoin-specific catalysts na maituturo, kaya't posibleng nakakaranas tayo ng kaunting profit-taking matapos ang matalim na pagbalik mula sa bottom noong Lunes na nasa $84,000 hanggang $94,000 kaninang umaga sa Asia session.

Ang 10-year Treasury yield ay tumaas ng 0.96% para mag-settle sa paligid ng 4.110%, umakyat ng humigit-kumulang 4 basis points sa araw. Steady ang pag-akyat ng yields buong araw, na nagkaroon ng spike sa volatility kasunod ng mas malakas na U.S. jobless claims data, na pansamantalang nagbawas ng inaasahan para sa agresibong Fed easing.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Ang U.S. dollar ay nagpakita ng mixed performance noong Huwebes, nag-trade sa magkabilang panig ng unchanged buong session bago nagtapos na bahagyang positibo laban sa karamihan ng mga pangunahing currency matapos ang isang mabilis na "round-trip" na paglalakbay na pangunahing hinubog ng U.S. labor market data.

Sa Asian session, ang greenback ay nag-trade ng net positive laban sa mga pangunahing currency, posibleng nai-extend ang ilang late-session strength ng Miyerkules. Medyo tahimik ang mga merkado, na may mga traders na nag-iingat sa kanilang positioning bago ang mga pangunahing data releases sa mas huling bahagi ng global day.

Sa London session, nag-mixed ang mga trade ng dollar pero marahil net lower laban sa mga pangunahing currency. Ang kahinaan ay may kaugnayan sa disappointing European economic data—partikular ang UK Construction PMI na bumagsak sa 39.4 kumpara sa inaasahang 45.0 at Eurozone Retail Sales na hindi umabot sa monthly reading—na paradoxically ay tila nagpabigat sa dollar kaysa sumuporta dito. Ang counterintuitive na galaw na ito ay nagmumungkahi na ang mga traders ay maaaring nagpo-position para sa paparating na U.S. jobless claims release o na ang mga alalahanin tungkol sa mas malawak na global economic weakness ang nangingibabaw sa currency flows.

Ang U.S. session ay nagdala ng makabuluhang dollar volatility na nakasentro sa Initial Jobless Claims release ng 8:30am ET. Ang data ay lumabas na 191,000 kumpara sa inaasahang 220,000—ang pinakamababang reading sa loob ng tatlong taon—na initially nagpadala sa dollar ng matalim na pagbaba sa tila isang “sell the fact” reaction o posibleng nagkamali ang algorithmic trading. Gayunpaman, ang greenback ay mabilis na bumalik at nag-rebound sa natitirang bahagi ng session habang ang mga merkado ay kinikilala ang implikasyon ng malakas na labor market data para sa Fed policy.

Ang pag-recover ng dollar ay korelado rin sa disappointing Canada Ivey PMI (48.4 kumpara sa 52.2 inaasahan), na nagpakita ng pagbagsak ng Canadian business activity. Maaaring may argumento na ang ilang capital ay lumipat mula sa Loonie patungo sa Greenback sa oras na ito. Sa pagtatapos ng Huwebes, ang dollar ay mixed laban sa mga pangunahing currency pero marahil net positive, isa sa mga mas mahusay na nag-perform na pangunahing currency kasabay ng langis.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• Japan Reuters Tankan Index para sa Disyembre 2025 sa 11:00 pm GMT
• Japan Household Spending para sa Oktubre 2025 sa 11:30 pm GMT
• Japan Leading Economic Index Prel para sa Oktubre 2025 sa 5:00 am GMT
• Germany Factory Orders para sa Oktubre 2025 sa 7:00 am GMT
• U.K. Halifax House Price Index para sa Nobyembre 2025 sa 7:00 am GMT
• Euro area GDP Growth Rate & Employment Change para sa Setyembre 2025 sa 10:00 am GMT
• U.K. BBA Mortgage Rate para sa Nobyembre 2025 sa 10:00 am GMT
• Canada Employment Situation Update para sa Nobyembre 2025 sa 1:30 pm GMT
• U.S. Factory Orders para sa Oktubre 2025
• University of Michigan Consumer Sentiment Index para sa Disyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. Core PCE Price Index para sa Setyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. Personal Income & Spending para sa Setyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• Euro area ECB Lane Speech sa 3:10 pm GMT
• U.S. Consumer Credit Change para sa Oktubre 2025 sa 8:00 pm GMT

Medyo tahimik ang kalendaryo ng Biyernes sa Asian at London hours bago maghatid ng concentrated burst ng high-impact U.S. data sa afternoon session. Ang Core PCE Price Index—ang preferred inflation gauge ng Federal Reserve—ang magiging marquee release, kung saan ang mga ekonomista ay nagpo-project ng pangatlong sunod na 0.2% monthly increase na magpapanatili sa year-over-year figure na nakadikit lang sa ibaba ng 3%. Ang reading na ito, kahit na dated pa noong Setyembre dahil sa government shutdown delays, ay maaaring mag-influence sa market expectations para sa desisyon ng Fed sa susunod na linggo, lalo na kung ito ay nagpakita ng unexpected stickiness sa underlying inflation pressures.

Ang University of Michigan Consumer Sentiment Index ay magbibigay ng bagong pananaw sa household confidence papasok ng year-end, habang ang Canadian employment data ay posibleng magdala ng volatility sa loonie kasunod ng disappointing Ivey PMI reading ng Huwebes. Anumang makabuluhang deviation mula sa consensus sa mga ulat na ito ay maaaring mag-trigger ng positioning adjustments bago ang weekend, kahit na ang mga merkado ay maaaring manatiling maingat dahil sa Fed’s blackout period at ang desisyon ng polisiya sa darating na Miyerkules.

Maging alerto mga forex friends, at huwag kalimutang tingnan ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagbabalak na pumasok sa risk!