Ulasan Pasaran Kewangan & Forex – 4 Dis. 2025

Pada hari Khamis, pasaran bergerak perlahan apabila para pedagang berhati-hati sebelum keputusan Rizab Persekutuan minggu depan, dengan minyak memimpin kenaikan manakala Bitcoin terus mundur dari paras tinggi baru-baru ini.

Sinyal ekonomi yang bercampur-baur—data tuntutan pengangguran A.S. yang tidak diduga kuat bersama bacaan aktiviti Kanada yang lemah—meninggalkan kelas aset utama terikat pada julat untuk kebanyakan sesi, walaupun minyak berjaya melonjak disebabkan perkembangan geopolitik.

Jangan ketinggalan berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terkini!

Tajuk Berita Forex & Data:

• Imbangan Perdagangan Australia untuk Oktober 2025: 4.39B (4.2B diramal; 3.94B sebelumnya)
  • Eksport Australia untuk Oktober 2025: 3.4% m/m (7.9% m/m sebelumnya)
  • Import Australia untuk Oktober 2025: 2.0% m/m (1.1% m/m sebelumnya)
• Perbelanjaan Isi Rumah Australia untuk Oktober 2025: 5.6% y/y (5.0% y/y diramal; 5.1% y/y sebelumnya); 1.3% m/m (0.2% m/m diramal; 0.2% m/m sebelumnya)
• Kadar Pengangguran Switzerland untuk November 2025: 2.9% (2.9% diramal; 2.9% sebelumnya)
• PMI Pembuatan Swiss procure.ch untuk November 2025: 49.7 (48.5 diramal; 48.2 sebelumnya)
• PMI Pembinaan HCOB kawasan Euro untuk November 2025: 45.4 (45.1 diramal; 44.0 sebelumnya)
• Jualan Kereta Baru U.K. untuk November 2025: -1.6% y/y (1.0% y/y diramal; 0.5% y/y sebelumnya)
• PMI Pembinaan S&P Global U.K. untuk November 2025: 39.4 (45.0 diramal; 44.1 sebelumnya)
• Jualan Runcit kawasan Euro untuk Oktober 2025: 1.5% y/y (1.1% y/y diramal; 1.0% y/y sebelumnya); 0.0% m/m (0.3% m/m diramal; -0.1% m/m sebelumnya)
• Pengurangan Pekerjaan Challenger A.S. untuk November 2025: 71.32k (98.0k diramal; 153.07k sebelumnya)
• Tuntutan Pengangguran Awal A.S. untuk 29 November 2025: 191.0k (220.0k diramal; 216.0k sebelumnya)
• PMI Ivey Kanada untuk November 2025: 48.4 (52.2 diramal; 52.4 sebelumnya)
• Ketua ekonomis ECB Philip Lane menekankan pada Khamis bahawa inflasi kawasan euro baru-baru ini sedikit mengejutkan ke arah atas tetapi risiko kini lebih dua arah; berhujah bahawa ECB perlu kekal bergantung pada data dan mengelak bertindak balas terhadap penyimpangan kecil atau jelas sementara dari sasaran 2%nya

Tindakan Harga Pasaran Umum:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Hasil 10-tahun A.S., Bitcoin Overlay Carta oleh TradingView

Sesi Khamis memperlihatkan tindakan harga yang agak tenang di kebanyakan kelas aset utama, dengan volatiliti rendah mendominasi apabila pedagang mungkin mengambil posisi defensif menjelang keputusan dasar Rizab Persekutuan minggu depan dan data inflasi A.S. yang tertunda pada hari Jumaat.

S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi pada 6,855.80, naik hanya 0.04% pada hari itu. Niaga hadapan ekuiti A.S. diperdagangkan hampir rata semasa sesi Asia sebelum mengekalkan pergerakan mendatar mereka sepanjang jam London. Indeks ini menerima sedikit tawaran selepas data tuntutan pengangguran yang lebih kuat daripada jangkaan pada dagangan awal A.S., tetapi pergerakan tersebut kurang meyakinkan kerana pedagang nampaknya enggan mengejar pasaran lebih tinggi dengan mesyuarat Fed yang semakin hampir. Meta Platforms melonjak 4% berikutan laporan eksekutif mempertimbangkan pemotongan belanjawan untuk kumpulan metaverse, manakala modal kecil mengatasi dengan kenaikan kira-kira 1%, mungkin mendapat manfaat daripada jangkaan sokongan berterusan Fed menyokong segmen sensitif ekonomi.

Emas naik 0.13% untuk menetap sekitar $4,208.60 per auns selepas sesi yang agak tenang. Logam berharga ini diperdagangkan mendatar dengan kecenderungan menurun sepanjang jam Asia dan London sebelum mendapat sokongan sederhana semasa dagangan A.S., mungkin berkait dengan penurunan awal pasca-tuntutan pengangguran dalam dolar. Walaupun tindakan harga yang lemah, emas kekal disokong baik pada paras tinggi kerana pedagang mengekalkan posisi defensif di tengah jangkaan pemotongan kadar Fed yang berterusan dan ketegangan geopolitik.

Minyak mentah WTI muncul sebagai pemain cemerlang sesi ini, melonjak 1.38% untuk ditutup dekat $59.50. Minyak diperdagangkan lebih tinggi secara sederhana semasa jam Asia, mundur semasa sesi pagi London sebelum mempercepatkan kenaikannya semasa jam A.S. Kenaikan ini nampaknya didorong oleh perkembangan geopolitik, dengan komen Presiden Rusia Putin yang menekankan kerjasama tenaga yang berterusan dengan India dan penolakannya terhadap beberapa cadangan perdamaian Ukraine yang disokong A.S. yang tampaknya mengimbangi kebimbangan tentang kelebihan bekalan yang berterusan. Penegasan semula Presiden Trump bahawa A.S. akan menyerang kartel dadah yang didakwa di Venezuela "tidak lama lagi" mungkin memberikan sokongan tambahan, kerana campur tangan ketenteraan berpotensi mengganggu pengeluaran dan eksport minyak Venezuela.

Bitcoin melanjutkan pengunduran baru-baru ini, menurun 1.50% untuk diperdagangkan sekitar $92,309.80. Mata wang kripto itu menghadapi tekanan jualan sepanjang sesi, jatuh semasa jam Asia dan terus rendah sepanjang dagangan London dan A.S. Tiada pemangkin khusus Bitcoin yang dapat dinyatakan, jadi kemungkinan kita melihat sedikit ambil keuntungan berikutan pemulihan tajam dari dasar hari Isnin sekitar $84,000 kepada $94,000 lebih awal pada sesi Asia.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat 0.96% untuk menetap sekitar 4.110%, naik kira-kira 4 mata asas pada hari itu. Hasil naik dengan stabil sepanjang hari, dengan lonjakan volatiliti berikutan data tuntutan pengangguran A.S. yang kuat, yang sementara mengurangkan jangkaan untuk pelonggaran agresif oleh Fed.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar A.S. vs. Utama

Overlay USD vs. Utama Forex Carta oleh TradingView

Dolar A.S. menunjukkan prestasi bercampur-campur pada hari Khamis, berdagang di kedua-dua belah sisi tidak berubah sepanjang sesi sebelum mengakhiri sedikit positif berbanding kebanyakan mata wang utama selepas perjalanan pulang yang dibentuk terutamanya oleh data pasaran buruh A.S.

Semasa sesi Asia, dolar berdagang positif bersih berbanding mata wang utama, mungkin melanjutkan sedikit kekuatan sesi lewat Rabu. Pasaran agak tenang, dengan pedagang mengekalkan posisi berhati-hati sebelum pelepasan data utama kemudian pada hari global.

Sesi London menyaksikan dolar berdagang bercampur tetapi boleh dikatakan bersih rendah berbanding mata wang utama. Kelemahan itu berkorelasi dengan data ekonomi Eropah yang mengecewakan—terutamanya PMI Pembinaan UK yang menjunam kepada 39.4 berbanding 45.0 yang dijangka dan Jualan Runcit Zon Euro yang gagal dalam bacaan bulanan—yang nampaknya secara paradoks membebankan dolar daripada menyokongnya. Pergerakan yang tidak intuitif ini mencadangkan bahawa para pedagang sama ada meletakkan posisi untuk pelepasan tuntutan pengangguran A.S. yang akan datang atau bahawa kebimbangan tentang kelemahan ekonomi global yang lebih luas mendominasi aliran mata wang.

Sesi A.S. membawa volatiliti dolar yang ketara yang berpusat pada pelepasan Tuntutan Pengangguran Awal pada 8:30 pagi ET. Data datang pada 191,000 berbanding 220,000 yang dijangka—bacaan terendah dalam lebih dari tiga tahun—pada mulanya menghantar dolar menurun dengan mendadak dalam apa yang kelihatan seperti reaksi "jual fakta" atau mungkin dagangan algoritma yang tersilap. Walau bagaimanapun, dolar dengan cepat berbalik arah dan bangkit semula sepanjang baki sesi apabila pasaran mencerna implikasi data pasaran buruh yang kuat terhadap dasar Fed.

Pemulihan dolar juga berkorelasi dengan PMI Ivey Kanada yang mengecewakan (48.4 berbanding 52.2 yang dijangka), yang menunjukkan aktiviti perniagaan Kanada menguncup. Boleh dikatakan bahawa ada beberapa modal yang mengalir dari Loonie ke Greenback sekitar masa ini. Pada penutupan Khamis, dolar bercampur berbanding mata wang utama tetapi boleh dikatakan positif bersih, berakhir sebagai salah satu mata wang utama yang berprestasi lebih baik bersama minyak.

Pemangkin Berpotensi Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• Indeks Tankan Reuters Jepun untuk Disember 2025 pada 11:00 malam GMT
• Perbelanjaan Isi Rumah Jepun untuk Oktober 2025 pada 11:30 malam GMT
• Indeks Ekonomi Utama Jepun (Prel) untuk Oktober 2025 pada 5:00 pagi GMT
• Pesanan Kilang Jerman untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Indeks Harga Rumah Halifax U.K. untuk November 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Kadar Pertumbuhan KDNK & Perubahan Pekerjaan kawasan Euro untuk September 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Kadar Pinjaman BBA U.K. untuk November 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Kemas kini Situasi Pekerjaan Kanada untuk November 2025 pada 1:30 petang GMT
• Pesanan Kilang A.S. untuk Oktober 2025
• Indeks Sentimen Pengguna University of Michigan untuk Disember 2025 pada 3:00 petang GMT
• Indeks Harga PCE Teras A.S. untuk September 2025 pada 3:00 petang GMT
• Pendapatan & Perbelanjaan Peribadi A.S. untuk September 2025 pada 3:00 petang GMT
• Ucapan Lane ECB kawasan Euro pada 3:10 petang GMT
• Perubahan Kredit Pengguna A.S. untuk Oktober 2025 pada 8:00 malam GMT

Kalendar hari Jumaat kelihatan agak tenang melalui jam Asia dan London sebelum menyampaikan letusan data A.S. berdampak tinggi yang tertumpu semasa sesi petang. Indeks Harga PCE Teras—ukur inflasi pilihan Rizab Persekutuan—akan menjadi pelepasan utama, dengan ahli ekonomi meramalkan kenaikan bulanan ketiga berturut-turut sebanyak 0.2% yang akan mengekalkan angka tahunan hover tepat di bawah 3%. Bacaan ini, walaupun berkurang pada September kerana penangguhan penutupan kerajaan, masih boleh mempengaruhi jangkaan pasaran untuk keputusan Fed minggu depan, terutamanya jika ia menunjukkan ketahanan yang tidak dijangka dalam tekanan inflasi yang mendasari.

Indeks Sentimen Pengguna University of Michigan akan memberikan pandangan baru tentang keyakinan isi rumah menjelang akhir tahun, manakala data pekerjaan Kanada boleh memacu volatiliti dalam loonie berikutan bacaan PMI Ivey yang mengecewakan pada hari Khamis. Sebarang penyimpangan yang ketara daripada konsensus dalam laporan-laporan ini boleh mencetuskan penyesuaian posisi menjelang hujung minggu, walaupun pasaran mungkin kekal berhati-hati memandangkan tempoh blackout Fed dan keputusan dasar minggu depan yang semakin hampir.

Sentiasa waspada di luar sana, rakan-rakan forex, dan jangan lupa untuk semak Kalkulator Korelasi Forex kami ketika merancang untuk mengambil risiko!