This article has been translated from English to Japanese.
木曜日の市場は足踏み状態だった。来週の米連邦準備理事会（FRB）の決定を控え、トレーダーが慎重な姿勢を見せたためだ。原油が上昇を主導する一方、ビットコインは最近の高値から下落を続けた。
経済指標はまちまちだった。予想外に強い米失業保険申請件数と、弱いカナダ経済指標が並んだため、主要資産クラスは取引時間の大半でレンジ相場となった。ただし原油は地政学的な動きを受けて上昇した。
最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！
外国為替ニュース見出し＆データ：
- オーストラリア貿易収支（2025年10月）：43.9億豪ドル（予想42億豪ドル、前回39.4億豪ドル）
- オーストラリア 2025年10月輸出額：前月比3.4％増（前回7.9％増）
- オーストラリア 2025年10月 輸入：前月比2.0％増（前回前月比1.1％増）
- オーストラリア 2025年10月家計支出：前年比5.6％（予想5.0％；前回5.1％）；前月比1.3％（予想0.2％；前回0.2％）
- 2025年11月スイス失業率：2.9%（予想2.9%、前回2.9%）
- スイス・プロキュア.ch製造業PMI（2025年11月）：49.7（予想48.5、前回48.2）
- ユーロ圏HCOB建設業PMI（2025年11月）：45.4（予想45.1、前回44.0）
- 英国 2025年11月 新車販売台数：前年比-1.6％（予想：前年比1.0％；前回：前年比0.5％）
- 英国S&Pグローバル建設業PMI（2025年11月）：39.4（予想45.0、前回44.1）
- ユーロ圏小売売上高（2025年10月）：前年比1.5％（予想1.1％；前回1.0％）；前月比0.0％（予想0.3％；前回-0.1％）
- 米国チャレンジャー社による2025年11月雇用削減数：71,320人（予想98,000人、前回153,070人）
- 米国新規失業保険申請件数（2025年11月29日）：19万1千件（予想：22万件、前回：21万6千件）
- カナダ・アイビーPMI（2025年11月）：48.4（予想52.2、前回52.4）
- ECBチーフエコノミストのフィリップ・レーンは木曜日、最近のユーロ圏インフレが予想よりやや上振れしたものの、リスクは現在より両面化していると強調した。ECBはデータ依存を維持し、2％目標からの小幅または明らかに一時的な乖離に反応すべきではないと主張した。
市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）
木曜日の取引では、主要資産クラスの大半で比較的落ち着いた価格変動が見られた。来週の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定と、金曜日に発表が延期された米インフレ統計を前に、トレーダーが防御的なポジションを取ったため、低ボラティリティが支配的だった。
S&P 500は前日比0.04%高の6,855.80で小幅に上昇して取引を終えた。米国株先物はアジア時間中にほぼ横ばいで推移した後、ロンドン時間を通じて横ばい状態を維持した。 米市場開始直後の予想を上回る失業保険申請件数を受けて一時買いが入り上昇したが、FRB会合を控えた市場では買いが確信に欠け、上昇を追いかけようとする動きは見られなかった。メタプラットフォームズはメタバース部門の予算削減を検討しているとの報道を受け4％急騰。小型株は約1％上昇と堅調で、景気敏感セクターを支えるFRBの緩和継続期待が寄与した可能性がある。
金は小幅に0.13％上昇し、1オンスあたり4,208.60ドル前後で取引を終えた。 貴金属はアジア・ロンドン時間帯に弱含みで横ばい推移した後、米国取引時間中に小幅な支持線を見出した。これは失業保険申請件数発表後のドル安局面と連動した可能性が高い。値動きは小幅だったものの、FRB利下げ期待と地政学的緊張が続く中、トレーダーが防御的ポジションを維持したため、金は高値圏で堅調な支持を維持した。
WTI原油は本日の取引で最も目立った上昇を見せ、1.38％上昇して59.50ドル付近で取引を終えた。原油はアジア時間帯に小幅高で推移したが、ロンドン午前中に調整局面に入った後、米国時間帯に上昇ペースを加速させた。 この上昇は地政学的要因に牽引されたようだ。ロシアのプーチン大統領がインドとのエネルギー協力継続を強調し、米国が支援するウクライナ和平案の一部を拒否した発言が、供給過剰懸念を相殺したと見られる。トランプ大統領が「間もなく」ベネズエラの麻薬カルテルを攻撃すると再表明したことも追加的な下支えとなった。軍事介入がベネズエラの石油生産・輸出を混乱させる可能性があるためだ。
ビットコインは最近の下落を拡大し、1.50％下落して92,309.80ドル前後で取引された。 暗号資産は取引時間を通じて売り圧力に直面し、アジア時間帯に下落した後、ロンドンと米国取引時間を通じて下落を継続した。ビットコインに特化した直接的な要因は見当たらず、月曜日の底値である84,000ドル付近からアジア時間帯早々に94,000ドルまで急反発した後の利益確定売りが一部見られた可能性がある。
10年物米国債利回りは0.96%上昇し、4.110%前後で取引を終えた。この日の上昇幅は約4ベーシスポイントである。利回りは一日を通じて着実に上昇し、堅調な米国失業保険申請件数データを受けてボラティリティが急騰した。これにより、FRBの積極的な金融緩和への期待が一時的に後退した。
外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ
米ドルは木曜日にまちまちの動きを示し、取引時間中はほぼ横ばいで推移した後、主に米労働市場データに左右された急激な値動きを経て、主要通貨の大半に対して小幅な上昇で取引を終えた。
アジア市場では、米ドルは主要通貨に対して全体的に上昇した。これは水曜日の終盤の強さを一部継続したものと思われる。市場は比較的静かで、トレーダーは世界的な主要データ発表を控え慎重な姿勢を維持していた。
ロンドン市場ではドルは主要通貨に対してまちまちの動きを見せたが、全体的には下落傾向だったと言える。 この弱さは、特に英国の建設業PMIが予想の45.0から39.4へ急落したことや、ユーロ圏の小売売上高が月次で予想を下回ったことなど、期待外れの欧州経済指標と連動していた。逆説的に、こうした指標はドルを支えるどころか、むしろドルを圧迫したように見えた。この直感に反する動きは、トレーダーが今後の米新規失業保険申請件数の発表に備えてポジションを取っているか、あるいは世界経済の広範な弱さへの懸念が通貨フローを支配していることを示唆している。
米国市場では東部時間午前8時30分の新規失業保険申請件数発表を中心に、ドル相場が大きく揺れた。 結果は予想の22万件に対し19万1千件と、3年超ぶりの低水準を記録。当初は「事実発表後の売り」反応か、あるいはアルゴリズム取引の誤作動と思われる急落を招いた。しかし市場が堅調な労働市場データがFRB政策に与える影響を消化するにつれ、ドルは直ちに反転し、セッション終盤にかけて反発した。
ドルの回復は、カナダ・アイビーPMI（予想52.2に対し48.4）の失望的な結果とも連動した。同指標はカナダ企業活動の縮小を示しており、この時期にカナダドルから米ドルへ資金が流れた可能性が指摘される。木曜日の終値では、ドルは主要通貨に対しまちまちの動きを見せたが、全体的にはプラス圏で推移し、原油と共に主要通貨の中で比較的堅調なパフォーマンスを示した。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- 日本ロイター短観（2025年12月分） 23:00 GMT
- 日本家計支出（2025年10月分） 23:30 GMT
- 日本 2025年10月 先行経済指標速報 午前5時（GMT）
- ドイツ2025年10月工場受注（GMT午前7時）
- 英国 ハリファックス住宅価格指数（2025年11月分） 午前7時（GMT）
- ユーロ圏GDP成長率及び雇用変化（2025年9月） 午前10時（GMT）
- 英国BBA住宅ローン金利（2025年11月分） 10:00 am GMT
- カナダ雇用状況更新（2025年11月） 13:30 GMT
- 米国工場受注（2025年10月）
- 2025年12月ミシガン大学消費者信頼感指数（GMT午後3時）
- 米国コアPCE物価指数（2025年9月分） 午後3時（GMT）
- 2025年9月米国個人所得・支出（GMT午後3時）
- ユーロ圏ECBレーン講演（15:10 GMT）
- 2025年10月米国消費者信用残高（GMT午後8時）
金曜日の経済指標発表スケジュールは、アジア時間とロンドン時間までは比較的静かだが、午後のセッションでは影響力の大きい米国経済指標が集中して発表される。米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標であるコアPCE物価指数が注目される。エコノミストは3か月連続で前月比0.2％上昇を予測しており、前年比は3％をわずかに下回る水準で推移すると見込まれる。政府機関閉鎖の影響で9月分となるこの数値は、特に基礎的なインフレ圧力に予想外の持続性が示された場合、来週のFRB決定に対する市場予想に影響を与えうる。
ミシガン大学消費者信頼感指数は年末に向けた家計の信頼感を示す新たな指標となる。一方、カナダの雇用統計は、木曜日に発表されたアイビーPMIの失望的な結果を受けて、カナダドルの変動性を高める可能性がある。これらの報告がコンセンサスから大きく外れた場合、週末を控えたポジション調整を引き起こす可能性がある。ただし、FRBのブラックアウト期間と来週水曜日の政策決定が迫っているため、市場は慎重な姿勢を維持するだろう。
為替取引の仲間たちよ、冷静さを保て。リスクを取る計画を立てる際は、当社の為替相関計算ツールを忘れずに確認するんだ！