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周一市场出现回调，投资者在美联储2025年最后一次政策会议前谨慎布局，美国股市终结四日连涨，全球债券延续近期抛售态势。
当日各类资产表现分化：比特币延续反弹势头，而股票、黄金和原油均收跌。随着交易员重新评估美联储2026年宽松政策的节奏，美国国债收益率走高。
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外汇新闻头条与数据：
- 法国总统马克龙访华期间威胁对华加征关税
- 日本2025年10月平均现金收入：同比2.6%（预期2.1%，前值1.9%）
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日本2025年9月30日GDP终值：同比-2.3%（预期-1.8%；前值2.2%）；环比-0.6%（预期-0.4%；前值0.5%）
- 日本GDP价格指数（2025年9月30日终值）：3.4%（预期值2.8%；前值3.0%）
- 中国2025年11月贸易差额：1116.8亿美元（预期920亿美元；前值900.7亿美元）
- 日本经济观察者调查展望（2025年11月）：50.3（预期值49.3；前值53.1）
- 德国2025年10月工业产出：环比1.8%（预期环比0.4%；前值环比1.3%）
- 瑞士2025年11月消费者信心指数：-34.0（预期-35.0；前值-37.0）
- 2025年11月美国消费者通胀预期：3.2%（预期3.1%；前值3.2%）
- 欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔对市场预期表示认同，认为欧洲央行下次利率调整将是加息，成为首位明确暗示欧洲利率已触底的高级官员
市场整体价格走势：
美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）
周一交易日反映出投资者在美联储12月政策会议前日益谨慎，多数风险资产回落，交易员重新评估2026年货币政策前景。
标普500指数下跌0.24%，此前该指数周五收盘时曾逼近历史高点。回调源于市场对明年降息节奏的不确定性，以及对人工智能驱动的涨势可持续性的担忧。特朗普总统就奈飞计划收购华纳兄弟探索公司好莱坞影业及流媒体业务发表的言论，引发潜在反垄断担忧，可能加剧了周一并购密集日中的谨慎情绪。
比特币成为当日表现最亮眼的资产，上涨2.21%至91,180美元附近，延续近期涨势。该数字资产在亚洲及伦敦时段持续吸引买盘，随后在美国午后时段进入盘整阶段。 此轮涨势并无直接触发因素，可视为双重驱动：其一是延续10月至11月跌后的技术性反弹；其二是因交易员对美联储未来降息节奏的疑虑加剧，部分资金从其他资产领域撤离。
黄金下跌0.22%收于4189美元附近，近期强劲表现后小幅回落。亚洲时段贵金属早盘走强，但随着美股时段推进转为下跌。鉴于债券和股票同样走低，美元指数及收益率走高，此次黄金下跌主要受美元因素驱动。
西德克萨斯中质原油下跌1.91%，收于58.60美元附近，延续近期跌势。该能源商品在亚洲时段表现积极，但在伦敦和美国时段转而走低。此次油价下跌似乎没有直接催化剂，很可能是风险驱动的走势，或许也包含对过去两周涨势的部分获利了结。
十年期美债收益率上涨约3个基点至4.17%，延续了近期债券市场持续承压的态势。随着交易员调整对美联储未来降息节奏的预期，收益率曲线各段均出现攀升——市场目前预期2026年底前仅剩两次降息，较一周前预期三次降息明显下调。
外汇市场动态：美元兑主要货币走势
TradingView提供的美元兑主要货币外汇图表叠加图
美元周一表现强劲，从亚洲早盘的疲软中反弹，成为当日表现最佳的主要货币之一。
亚洲时段，美元兑主要货币普遍走低，市场消化周末消息并为关键央行会议布局。抛售压力可能源于美联储政策路径的不确定性持续发酵，以及对全球增长动能的隐忧未消。
美元走势在伦敦早盘开盘前出现转折，美元触底后在伦敦时段持续反弹。此次反转缺乏明确催化因素，似乎主要由多空头头寸调整共同推动。即便面对央行政策分化——尤其是欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔发表鹰派言论暗示欧洲利率已触及下限——美元仍未受影响。
美股开盘后美元虽短暂回落，但随即重拾涨势，对主要货币展开强势反弹。然而在伦敦收盘前夕，美元涨势迅速受阻，部分获利了结盘涌现，令美元自高位小幅回撤。
美元走强伴随着股市风险偏好减弱及债券市场持续承压，暗示交易员可能在为美联储周三政策会议更鹰派的立场布局仓位。
经济日历潜在催化因素
- 日本路透短观指数（2025年12月）——格林尼治时间23:00
- 英国BRC零售销售监测（2025年11月）于格林威治时间凌晨12:01发布
- 澳大利亚11月商业信心指数（2025年） - 格林威治时间凌晨12:30
- 澳大利亚2025年10月建筑许可终值 GMT时间凌晨12:30
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澳大利亚央行利率决议（2025年12月9日） 格林威治时间凌晨3:30
- 澳大利亚RBA新闻发布会（格林尼治时间4:30）
- 日本机床订单（2025年11月）于格林尼治时间上午6:00公布
- 德国2025年10月贸易平衡数据（格林威治时间上午7:00）
- 日本央行行长植田和男讲话（格林威治时间上午9:00）
- 英国央行行长贝利讲话（格林威治时间上午10:45）
- 美国NFIB商业乐观指数（2025年11月）于格林威治时间上午11:00发布
- 美国2025年11月22日ADP就业人数周变动数据（格林威治时间下午1:15）
- 美国JOLTS职位空缺数据（2025年10月）于格林尼治时间下午3:00发布
- 美国API原油库存变化（2025年12月5日）于格林威治时间晚上9:30公布
周二的经济日历显示隔夜时段可能活跃，主要焦点在于亚洲早盘时段的 澳大利亚储备银行政策决议及新闻发布会。
欧洲时段活动可能进一步升温，日本央行行长植田和男与英国央行行长贝利均将发表讲话，或将透露各自的政策展望。
美国时段将公布关键劳动力市场指标，包括每周ADP就业变化和JOLTS职位空缺数据，这些数据可能影响周三美联储会议前的市场预期。
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